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      生命周期不同階段智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)貢獻(xiàn)及創(chuàng)業(yè)投資的作用

      2016-10-20 16:09:35倪旭東
      商情 2016年8期
      關(guān)鍵詞:智力資本創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)

      倪旭東

      【摘要】知識經(jīng)濟(jì)時代,智力資本對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的影響作用日益顯著,創(chuàng)業(yè)投資的參與對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)智力資本存量的增長及提高其利用效率有重要作用。本文依據(jù)資源基礎(chǔ)理論,結(jié)合創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的不同階段特點,闡述了智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)各階段的影響及創(chuàng)業(yè)投資的作用。

      【關(guān)鍵詞】智力資本;創(chuàng)業(yè)投資;創(chuàng)業(yè)

      資源基礎(chǔ)觀認(rèn)為,企業(yè)具有不同的有形資源和諸如智力資本等的無形資源,這些資源可轉(zhuǎn)變成獨特的能力,這些獨特的資源與能力是企業(yè)持久競爭優(yōu)勢的源泉,共同提升企業(yè)的績效和創(chuàng)造企業(yè)價值。洪如燕等(2006)認(rèn)為企業(yè)的資源是由智力資本和非智力資本共同構(gòu)成的,智力資本是企業(yè)的核心要素,非智力資本則是企業(yè)的輔助要素。事實上,企業(yè)認(rèn)識到,在過去20年中智力資本比有形資產(chǎn)更重要。創(chuàng)業(yè)投資的增值服務(wù)能幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決實際管理問題還能提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)智力資本存量及其利用效率,協(xié)同形成企業(yè)的無可替代的資源。

      智力資本在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長過程中起著至關(guān)重要的作用,代表著一切可以為企業(yè)帶來價值增值的無形資產(chǎn)的總和。智力資本要素結(jié)構(gòu)分為人力資本、結(jié)構(gòu)資本、關(guān)系資本和創(chuàng)新資本四個維度.企業(yè)不同生命周期階段智力資本的價值創(chuàng)造能力和創(chuàng)業(yè)投資的作用存在差異,將創(chuàng)業(yè)周期分為種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期五個階段,具體分析如下:

      1.種子期智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值創(chuàng)造的貢獻(xiàn)和創(chuàng)業(yè)投資的作用

      在種子期,創(chuàng)業(yè)企業(yè)以科技成果或者創(chuàng)意為基礎(chǔ)的一個產(chǎn)品或服務(wù)構(gòu)想萌芽,產(chǎn)品發(fā)明者或創(chuàng)業(yè)者需要投入相當(dāng)?shù)馁Y金和時間進(jìn)行開發(fā)研究,以驗證其創(chuàng)意的可行性,并作相關(guān)的潛在市場分析。用來增值的智力資本主要是創(chuàng)新資本和以創(chuàng)業(yè)企業(yè)家精神為主的人力資本。由于這時風(fēng)險很高,報酬的可能性較小,創(chuàng)業(yè)投資很少介入這一時期的創(chuàng)業(yè)企業(yè),可獲得資金大多數(shù)是自有資金或親友借貸。

      2.初創(chuàng)期智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值創(chuàng)造貢獻(xiàn)和創(chuàng)業(yè)投資的作用

      在初創(chuàng)期,產(chǎn)品開發(fā)成功后,創(chuàng)業(yè)家著手成立企業(yè)并進(jìn)行試生產(chǎn),樣品進(jìn)入市場,人財物資源都比較缺乏。在這一階段,資金主要用于購買生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品開發(fā)以及投入資金和時間銷售等。企業(yè)存在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不合理、規(guī)章制度不完善、上下游關(guān)系網(wǎng)絡(luò)并沒有建立等問題。這一階段除了財務(wù)資本外,主要靠創(chuàng)新資本和員工知識、企業(yè)家精神等人力資本促進(jìn)企業(yè)成長。資金的需求較大,但由于企業(yè)沒有經(jīng)營記錄,從銀行獲得貸款可能性非常小。創(chuàng)業(yè)資本一般在此時開始進(jìn)入。

      創(chuàng)業(yè)投資一方面可以為企業(yè)提供長期股權(quán)資本,同時幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)聯(lián)系其他的融資源解決短期資金需求的問題;另一方面,創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以憑借豐富的管理經(jīng)驗和關(guān)系網(wǎng)絡(luò),幫助擴(kuò)張中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋找并選擇重要的管理層人員及技術(shù)人員,幫助企業(yè)進(jìn)行人員招聘、建立激勵措施,進(jìn)行人力資源管理,提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)的人力資本質(zhì)量。幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、規(guī)范管理運作、改善營銷的能力、建立合理的組織結(jié)構(gòu)、幫助企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略,提升企業(yè)的結(jié)構(gòu)資本。為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供社會資源,尋找戰(zhàn)略合作伙伴,緩解企業(yè)融資壓力,為企業(yè)介紹供應(yīng)商、客戶、會計師事務(wù)所、投資銀行、法律顧問等社會關(guān)系,以提升企業(yè)的社會資本。為創(chuàng)業(yè)提供創(chuàng)新激勵,提供技術(shù)創(chuàng)新資源,通過向創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專家支持、介紹專利技術(shù),并加快技術(shù)變革中行為主體之間的關(guān)系,進(jìn)而提高創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取技術(shù)創(chuàng)新成果的數(shù)量和速度,提高企業(yè)的創(chuàng)新資本。

      3.成長期智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值創(chuàng)造貢獻(xiàn)和創(chuàng)業(yè)投資的作用

      對于成長期企業(yè)來說,企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)逐步進(jìn)入正規(guī),企業(yè)需要迅速改進(jìn)產(chǎn)品和將創(chuàng)造發(fā)明迅速投產(chǎn),并具進(jìn)行大規(guī)模的市場開發(fā)。隨著企業(yè)規(guī)模遞增和對運營的計劃性要求的提高,其戰(zhàn)略規(guī)劃也需要精進(jìn),以及經(jīng)營者越來越豐富的管理經(jīng)驗,企業(yè)的規(guī)章制度逐步規(guī)范,組織結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)定,為企業(yè)員工提供充分發(fā)揮其能動作用的良好環(huán)境。因此,成長期的結(jié)構(gòu)資本能使企業(yè)產(chǎn)生高績效,同時人力資本、創(chuàng)新資本的價值貢獻(xiàn)作用得以充分發(fā)揮,關(guān)系資本的價值貢獻(xiàn)作用關(guān)系始凸顯。

      創(chuàng)業(yè)投資家繼續(xù)幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)解決融資問題和不斷出現(xiàn)的管理問題,并幫助通過提供上下游產(chǎn)業(yè)鏈信息幫助其進(jìn)行市場拓展和提高聲譽。隨著利潤率降低,精通資本運作的投資者也在積極地計劃和籌備最后的退出。

      4.成熟期智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值創(chuàng)造貢獻(xiàn)和創(chuàng)業(yè)投資的作用

      企業(yè)進(jìn)入成熟期以后,企業(yè)的營業(yè)收入和現(xiàn)金流充裕穩(wěn)定,人力、財力和物力資源豐富,組織結(jié)構(gòu)合理,制度規(guī)范,并與外部相關(guān)利益者建立了較穩(wěn)定的合作關(guān)系,但同時企業(yè)也日趨保守,學(xué)習(xí)和創(chuàng)新能力減退,導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生衰退跡象。在該階段,企業(yè)主要依靠關(guān)系資本對企業(yè)價值產(chǎn)生影響,人力資本、創(chuàng)新資本和結(jié)構(gòu)資本的作用不如前面的幾個階段那樣突出。

      企業(yè)維持規(guī)模較大的生產(chǎn)經(jīng)營需要較大的資金量,但是風(fēng)險投資已經(jīng)很少參與了,企業(yè)有能力通過銀行信貸、發(fā)行股票或債券等其他方式進(jìn)行融資。當(dāng)然,風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)即使退出投資,其咨詢服務(wù)對企業(yè)仍有價值。此外,如果企業(yè)要開展收購計劃,風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)也能夠提供相關(guān)服務(wù)。

      5.衰退期智力資本對創(chuàng)業(yè)企業(yè)價值創(chuàng)造貢獻(xiàn)和創(chuàng)業(yè)投資的作用

      進(jìn)入衰退期,企業(yè)組織陷入僵化,規(guī)章制度過于繁雜,活力減退。結(jié)構(gòu)資本難以發(fā)揮積極作用,企業(yè)主要依靠財務(wù)資本、人力資本和關(guān)系資本來維持生存,如果企業(yè)能有效利用創(chuàng)新資本,可能實現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)并獲得新生。風(fēng)險資本在本階段已經(jīng)功成身退,但其咨詢服務(wù)對企業(yè)仍有價值。

      綜上所述,創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初創(chuàng)階段主要是智力資本的獲得過程,成長期主要是智力資本的增值和擁有過程,這兩個過程就是智力資本的積累過程,成熟期則主要是其運營過程,衰退期主要實現(xiàn)智力資本更新?lián)Q代。風(fēng)險投資主要在初創(chuàng)期和成長期介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)并對智力資本的形成和積累起到重要作用,對處于成熟期和衰退期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)智力資本創(chuàng)值作用的發(fā)揮仍然有一定延續(xù)作用。

      參考文獻(xiàn):

      [1]曹裕,陳曉紅等.基于企業(yè)生命周期的智力資本與企業(yè)績效關(guān)系.系統(tǒng)工程理論與實踐,2010(4):577-586

      [2]陳莉平.智力資本管理與企業(yè)競爭優(yōu)勢構(gòu)建,商業(yè)研究 2005(10):41-42

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