基于貨幣政策和財(cái)政政策分析經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)因

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【摘要】經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)的發(fā)展需要國家的有效把控，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)措施主要包括制定合理的貨幣政策和財(cái)政政策。貨幣政策主要的工具包括公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)節(jié)貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率以及道義上的勸告。財(cái)政政策主要包括改變稅收和增加或減少政府支出，從而達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】貨幣政策 財(cái)政政策 經(jīng)濟(jì)發(fā)展

一、引言

經(jīng)濟(jì)增長理論中對增長核算主要是對影響經(jīng)濟(jì)增長的源泉進(jìn)行衡量，一國收入的增加是由多種因素影響的結(jié)果。一個(gè)簡單度量經(jīng)濟(jì)增長的模型主要包括勞動(dòng)、資本和技術(shù)三種要素，通過資本的增加，勞動(dòng)力數(shù)量的提高以及技術(shù)的進(jìn)步來解釋國民收入的增長。其中人力資本主要是指對勞動(dòng)者進(jìn)行投資為了提高老哦動(dòng)輒的文化技術(shù)水平和勞動(dòng)者的素質(zhì)，人力資本屬于一種無形資本，它與物質(zhì)資本共同構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)增長因素中的投資。人力資本在經(jīng)濟(jì)增長中的作用越來越重要，不僅自身能夠形成遞增的收益而且也會(huì)對其他要素的收益增加，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模收益遞增。

全要素生產(chǎn)率是指在一定時(shí)間中生產(chǎn)活動(dòng)的效率，主要是指人力、物力和財(cái)力開發(fā)利用的效率。從經(jīng)濟(jì)增長的角度而言，生產(chǎn)率、資本和勞動(dòng)都是影響經(jīng)濟(jì)增長的原因。從生產(chǎn)效率的方面看，在一定時(shí)間內(nèi)，生產(chǎn)率等于國民產(chǎn)出量比上經(jīng)濟(jì)增長中的要素投入量。另外一方面，代表一個(gè)國際的生產(chǎn)技術(shù)的發(fā)展水平。內(nèi)生增長理論是指用內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模收益遞增來說明一國生產(chǎn)率差異和一國經(jīng)濟(jì)增長的理論。

二、貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展

貨幣政策是由中央銀行制定的，主要是通過控制貨幣量的發(fā)行，進(jìn)一步印象市場利率和國民收入的政策措施。貨幣政策主要工具包括公開市場業(yè)務(wù)、改變再貼現(xiàn)率、改變法定準(zhǔn)備金率以及道義上的勸告等。通過采取影響貨幣供給的工具，對商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金產(chǎn)生影響，影響利率和國民收入，從而實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長主要是通過改變總需求，一方面擴(kuò)張性的貨幣政策使得實(shí)際余額增加，在現(xiàn)行的利率和收入水平上由于貨幣量供給增加，從而使得消費(fèi)組合發(fā)生變化，會(huì)引起貨幣的需求量小于貨幣的供給量，從而使得資產(chǎn)組合持有人通過購買其他資產(chǎn)以降低貨幣的持有量，進(jìn)一步改變市場中資產(chǎn)的價(jià)格和投資者的收益。換言之，貨幣的變動(dòng)使得利率發(fā)生變化。另外一方面，利率的變動(dòng)導(dǎo)致社會(huì)總需求發(fā)生改變。

公開市場操作是指中央銀行在證券市場上公開買賣有價(jià)證券主要包括政府公債、國庫券和銀行承兌票據(jù)等。通過控制調(diào)節(jié)信用和貨幣供應(yīng)量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。中央銀行公開市場的業(yè)務(wù)目的，一方面，通過買賣政府債券的活動(dòng)對商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金進(jìn)行收縮或擴(kuò)張，商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金的變動(dòng)會(huì)影響其信貸能力。另一方面，因?yàn)闇?zhǔn)備金的改變，從而改變市場利率，又因?yàn)槔蕰?huì)對利率和國際黃金的變動(dòng)產(chǎn)生影響。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，采取賣出政府債券的政策，商業(yè)銀行購買政府債券，進(jìn)而減少了商業(yè)銀行在中央銀行存款準(zhǔn)備金，使得商業(yè)銀行的信貸能力降低，導(dǎo)致貸款利率上升，利率上升投資者從銀行取得貸款的成本增加，進(jìn)一步抑制過度的投資需求。經(jīng)濟(jì)處于蕭條狀態(tài)時(shí)，中央銀行則會(huì)買進(jìn)政府債券，中央銀行從商業(yè)銀行手中買進(jìn)政府債券，增加貨幣供給量，進(jìn)而提高商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行的信貸能力增加，使得利息率降低，從而投資從商業(yè)銀行獲取資金進(jìn)行投資所需要支付的成本降低。

貼現(xiàn)率是指商業(yè)銀行在同客戶辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)所使用的利率。再貼現(xiàn)率是指商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期的票據(jù)向美聯(lián)儲(chǔ)申請?jiān)儋N現(xiàn)的預(yù)扣利率。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱時(shí)，中央銀行提高再貼貼現(xiàn)率，進(jìn)一步提高了商業(yè)銀行從中央銀行借款的成本，導(dǎo)致商業(yè)銀行從中央銀行獲得資金減少，商業(yè)銀行得不到貸款進(jìn)而沒有充裕的資金進(jìn)行對外貸款，降低其貸款規(guī)模。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)蕭條時(shí)，中央銀行降低在貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行從中央銀行獲得貸款的成本降低，從而商業(yè)銀行增加貨幣需求，提高了對外貸款的規(guī)模。

調(diào)整再貼現(xiàn)率主要是通過三個(gè)方面起作用，一方面再貼現(xiàn)率的高低直接決定再貼現(xiàn)成本，再貼現(xiàn)率提高，引起貼現(xiàn)成本增加，影響商業(yè)銀行的貼現(xiàn)需求。另一方面，起到了告示效應(yīng)，再貼現(xiàn)率變動(dòng)在一定程度上反映了中央銀行的政策上的意志變動(dòng)，提高再貼現(xiàn)率表明中央銀行具有緊縮貨幣政策的意向。降低再貼現(xiàn)率表明中央銀行具有采取擴(kuò)張政策的意向，再貼現(xiàn)率的改變對短期市場具有較強(qiáng)的導(dǎo)向作用。最后再貼現(xiàn)率的改變具有結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)，中央銀行對不同票據(jù)實(shí)現(xiàn)差別在貼現(xiàn)率，從而影響各種再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)模，是貨幣供給結(jié)構(gòu)與中央銀行的政策意向一致。

三、財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展

財(cái)政政策是政府為增加總需求和提高國民收入所采取的影響稅收和政府支出的措施，從而達(dá)到穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。變動(dòng)稅收是指改變政府征收的稅率和稅率結(jié)構(gòu)，變動(dòng)政府支出是指改變政府對商品和勞務(wù)的購買支出和轉(zhuǎn)移支付。

財(cái)政政策所引起的擠出效應(yīng)是指，隨著政府支出的增加導(dǎo)致社會(huì)中私人部門的支出和投資減少的現(xiàn)象。隨著政府支出的增加，對商品的需求提高，商品市場的競爭程度加大，導(dǎo)致商品的需求大于供給，引起商品的價(jià)格上漲，在名義貨幣不變的情況下，實(shí)際貨幣供給減少，因此用于投機(jī)目的貨幣量減少。用于投機(jī)貨幣量減少引起債券價(jià)格的下降，進(jìn)而利率上升，使得投資者從銀行獲得貸款的成本加大，因此導(dǎo)致投機(jī)減少。因此政府采取的擴(kuò)張性財(cái)政政策增加政府購買支出，擠占了市場中的私人投資。

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