AT&T收購時代華納

AT&T宣布與時代華納達(dá)成收購協(xié)議，總金額為854億美元，如果后續(xù)審批流程順利，將創(chuàng)下2016年全球最大收購案。

分析師認(rèn)為，收購時代華納將打通整個渠道，并促進(jìn)不同環(huán)節(jié)的相互融合。

時代華納不僅擁有影視制作公司華納兄弟，旗下還包括CNN、HBO、TBS等電視播出平臺。

AT&T近年來一直在尋求內(nèi)容方面的收購，2015年曾以485億美元收購付費(fèi)電視網(wǎng)絡(luò)DirecTV。

然而，值得注意的是，收購?fù)瓿珊?，AT&T的總負(fù)債將高達(dá)1750億美元。

《福布斯》

美國科技股創(chuàng)新高

10月24日，標(biāo)普指數(shù)收盤價，與歷史高位相距不過2%，其中14只成份股當(dāng)天創(chuàng)下一年新高。

值得一提的是，美國大型科技股公司在此輪上漲過程中的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

截至10月24日收盤，以市值計(jì)，谷歌母公司Alphabet、微軟和Facebook分別位居全部美股的第二位、第三位和第五位，合計(jì)超過1.4萬億美元，這三只個股的股價都接近歷史最高價。

2016年以來，美國五大科技股蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜和Facebook的累積漲幅分別達(dá)到12%、6%、10%、24%、27%。

《吉普林》

可再生能源成最大電力來源

國際能源署發(fā)布的最新報告顯示，2015年可再生能源已經(jīng)超越煤炭，成為全球范圍內(nèi)發(fā)電裝機(jī)容量的最大來源。

可再生能源之所以得以迅速發(fā)展，得益于一些主要國家的政策支持。

據(jù)此，國際能源署大幅提高了可再生能源未來5年增長的預(yù)期，即可再生能源增速比此前的預(yù)測值要高13%。

根據(jù)預(yù)測，太陽能光伏成本將下滑25%，陸上風(fēng)電的成本將下降15%。

可再生能源的重心正在向中國等新興市場國家轉(zhuǎn)移，中國2015年風(fēng)能新增裝機(jī)容量占全球的一半。

《財富》

蘋果收入下滑

2016財年，蘋果公司實(shí)現(xiàn)收入2156億美元，不及2015財年的2337億美元，為該公司自2001年以來的首次同比下滑。

第四財季，蘋果實(shí)現(xiàn)收入469億美元，稍微低于預(yù)期的469.4億美元；凈利潤90億美元，每股盈利1.67美元，毛利潤率為38%，同比均出現(xiàn)下滑。

其中，大中華區(qū)第四財季的營收87.85億美元，同比大跌30%。

第四財季，iPhone銷量為4551萬臺，同比下滑5%；Mac銷量為488.6萬臺，同比大幅下降14%；iPad銷量926.7萬臺，同比下降6%。

聶夫之道

約翰·聶夫1964年成為溫莎基金經(jīng)理，并一直擔(dān)任至1995年退休。在此期間，他將搖搖欲墜、瀕臨解散的溫莎基金經(jīng)營成當(dāng)時最大的共同基金。

在聶夫執(zhí)掌的31年間，溫莎基金的總投資回報率為55.46倍，累計(jì)平均年復(fù)合回報率達(dá)13.7%，這個紀(jì)錄在基金史上尚無人能與其媲美。

聶夫還一直兼任威靈頓管理公司的副總裁和經(jīng)營合伙人。聶夫的成功之道并不在于使用了高深的投資技巧及數(shù)學(xué)模型，而是廣為人知的低市盈率投資法。

對于A股市場的投資者，聶夫的投資之道完全可以復(fù)制，因?yàn)榈褪杏释顿Y法很容易做到量化選股，而且回溯檢驗(yàn)的結(jié)果相當(dāng)不錯。

我們運(yùn)用修正過的聶夫選股方法對2005年5月初至2012年12月底的A股市場進(jìn)行了回溯檢驗(yàn)，結(jié)果表明聶夫之道在A股市場可以取得44.12%的年化復(fù)合收益率，而同期滬深300指數(shù)的年化復(fù)合收益率只有13.86%，聶夫之道投資法的年化超額收益達(dá)到30.26個百分點(diǎn)。

在24個分季度檢驗(yàn)區(qū)間中，“聶夫之道”跑贏滬深300指數(shù)的次數(shù)達(dá)到16個，占比為66.67%，單季最高超額收益達(dá)到56.77個百分點(diǎn)；在8個超額收益為負(fù)的檢驗(yàn)區(qū)間中，單季最高超額負(fù)收益只有10.69個百分點(diǎn)。

此外，我們還將“聶夫之道”與公募基金進(jìn)行了對比，在全部公募基金中，排名第一的是華夏大盤精選，有“公募一哥”之稱的王亞偉從2005年5月開始執(zhí)掌該基金，直至其于2012年5月離開華夏基金。該基金在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達(dá)到1149.07%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達(dá)到12.49元。

作為比較，“聶夫之道” 在2005年5月初至2012年12月底的期間收益率達(dá)到1549%，即2005年5月初買入價值1元的大盤精選基金，在2012年12月底基金凈值將達(dá)到16.49元。

如果“聶夫之道”是一只基金，那么其收益率戰(zhàn)勝了以王亞偉所領(lǐng)銜“華夏大盤精選”為代表的全部公募基金；此外，與包括開放式和封閉式在內(nèi)的全部公募基金相比，“聶夫之道”還有一個非常明顯的優(yōu)點(diǎn)，即投資者可以根據(jù)自己的決定在任何期間買入和賣出。

了解更多詳細(xì)信息，詳詢010-85722323或010-85722324。

10月12日-10月18日的五個交易日中，根據(jù)W ind統(tǒng)計(jì)，在其所覆蓋的券商研究報告中，對滬深300指數(shù)的300家成份股公司，業(yè)績調(diào)升30家，調(diào)降36家。

過去一個月，滬深300指數(shù)成份股業(yè)績調(diào)升80家，調(diào)降103家。

截至10月18日收盤，滬深300指數(shù)成份股按總市值除以預(yù)測總利潤計(jì)算的2016年P(guān)E平均值為12.36，按照總市值從大到小分為5個區(qū)間，同樣按照上述方法計(jì)算的市盈率平均值分別為9.66、22.48、25.01、22.77、48.90。

相比一周前（10月11日），滬深300指數(shù)成份股預(yù)測總利潤減少0.03%，由22059億元變?yōu)?2053億元；市盈率平均值增加0.51%，由12.29變?yōu)?2.36。

相比一個月前（9月18日），滬深300指數(shù)成份股預(yù)測總利潤減少0.92%，由22257億元變?yōu)?2053億元；市盈率平均值增加3.36%，由11.96變?yōu)?2.36。

截至10月18日，過去一周（2016年報告期）每股收益預(yù)測上升和下降前10名、過去一周（2016年報告期）評級上升和下降前10名分別如左側(cè)表格所示。

截至10月18日，過去一個月（2016年報告期）每股收益預(yù)測上升和下降前10名、過去一個月（2016年報告期）評級上升和下降前10名分別如右側(cè)表格所示。 Wind評級的1分至5分，分別對應(yīng)“買入”、“增持”、“持有”、“中性”、“賣出”。

創(chuàng)一年新高（新低）股票概況

10.19-10.25日期間，共計(jì)106只股票創(chuàng)一年新高。

創(chuàng)新高個股位于前三名的行業(yè)（申銀萬國一級行業(yè)分類）分別是：

采掘（15只）；

機(jī)械設(shè)備（14只）；

化工（11只）。

創(chuàng)新高股票在時間上的分布是：

10月19日18只；

10月20日13只；

10月21日9只；

10月24日20只；

10月25日46只。

上述股票2016年10月25日總市值之和為20100.25億元。

2015年年報凈利潤之和為712.77億元，以此計(jì)算的靜態(tài)加權(quán)平均市盈率為28.20。

2015年年報股東權(quán)益之和為11220.63億元（其中少數(shù)股東權(quán)益為1768.76億元），以此計(jì)算的加權(quán)平均市凈率為2.13。

上述股票最高股價的平均值為20.67元。

創(chuàng)新高的個股按總市值排名前二十只個股是：中國神華、中國建筑、北京銀行、圓通速遞、中煤能源、陜西煤業(yè)、歐菲光、萬豐奧威、美錦能源、首鋼股份、潞安環(huán)能、四川雙馬、生益科技、搜于特、三花股份、陽泉煤業(yè)、珈偉股份、中金環(huán)境、達(dá)實(shí)智能、天馬股份。

10.19-10.25日期間，沒有創(chuàng)新低的個股。

勝券投資分析第188期回顧

勝券投資工具，根據(jù)中國股市的具體特點(diǎn)，將CANSILM交易系統(tǒng)進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整，使其更符合中國股市的特點(diǎn)，并能滿足中國投資者的需要。

牛股通常具有相似的特征，也就是我們這里說的“牛股基因”。勝券投資分析揭秘的牛股基因通常體現(xiàn)在以下四個方面：

首先，牛股表現(xiàn)出良好的成長性。勝券投資分析通過個股的凈利潤評分、價格相對強(qiáng)弱評分以及兩者相結(jié)合的綜合評分為廣大投資者提供了一種快餐化的基本面選股方式，經(jīng)過歷史回顧檢驗(yàn)，牛股往往是綜合評分超過80分的股票。

其次，發(fā)展前景良好的行業(yè)是孕育牛股的溫床。

第三，牛股往往在跌跌不止的行情中具有抗跌性。勝券一度強(qiáng)力解讀的牛股恩華藥業(yè)（002262.SZ）和上海家化（600315.SH）等在2014年大盤的頹勢中股價逆市上揚(yáng)并不斷創(chuàng)出52周新高；在年底大盤回暖后再創(chuàng)佳績。

第四，在回暖的行情中不斷創(chuàng)出52周新高，并伴隨明顯的放量往往是牛股啟動的標(biāo)志。

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A股神奇公式

神奇公式是由美國投資大師、戈坦資本的創(chuàng)始人兼首席投資官喬爾·格林布拉特所獨(dú)創(chuàng)，通過這一公式，他在20年的投資生涯中獲得了年均40%的復(fù)合收益率。

神奇公式的核心是“低價買入優(yōu)質(zhì)股票”，所選用的兩個指標(biāo)是投資回報率（ROTC）和收益率（EBIT/EV），其中投資回報率篩選出來的是“好公司”，收益率篩選出來的是“好價格”。

“好公司”主要是對上市公司的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量，即以基本面為導(dǎo)向的分析，所選出的都是一些“質(zhì)優(yōu)”的公司，這個指標(biāo)相對容易確定。

“好價格”的目標(biāo)是“低價”股，以價值為導(dǎo)向的投資理論認(rèn)為，低價是相對于企業(yè)的內(nèi)在價值而言，但內(nèi)在價值的確定又非常繁雜，神奇公式采用的是一種最便捷的方式，即觀察股票的價格走勢，通過股票的價格漲跌及市值變化篩選出符合條件的“質(zhì)優(yōu)低價”股。

需要指出的是，神奇公式的目標(biāo)并不是單純地尋找“好公司”或者“好價格”，而是尋找能夠?qū)⑸鲜鰞蓚€因素進(jìn)行最佳組合的公司，也就是“綜合得分”占優(yōu)的股票。

基于價值投資的理念，神奇公式采用定量與定性相結(jié)合的分析方法，理性去篩選和評估某一上市公司的長期投資價值，并建立了詳盡、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)庫。

與上期（10月18日）“質(zhì)優(yōu)價廉”的前20只股票相比，本期 （10月25日）的新進(jìn)股票是同德化工（002360.SZ），相應(yīng)退出的股票是九陽股份（002242.SZ）。

了解更多詳細(xì)信息，詳詢010-85722323或010-85722324。