高方方

外圍市場(chǎng)劇震沖擊了A股，也改變了秋季曲折反彈格局，震蕩之后，A股有望逐漸反彈

9月是個(gè)“多事之秋”，受到諸種不確定性因素影響，中秋節(jié)前的市場(chǎng)走勢(shì)波折多變，上周（9月12日～9月14日）3個(gè)交易日全部收陰，3000點(diǎn)關(guān)口也數(shù)次岌岌可危，最終在節(jié)前大盤守住3000點(diǎn)，周跌幅為2.47%。

對(duì)此，銀河證券表示，盡管兩市跌幅較大，但跌停股票數(shù)量有限，顯示出市場(chǎng)并不恐慌。A 股的情形與外圍市場(chǎng)截然不同，在經(jīng)歷了2015 年三季度的劇烈波動(dòng)之后，處于低位尋找價(jià)值區(qū)間的階段，風(fēng)險(xiǎn)在逐步消化。以歐美市場(chǎng)的高位正常調(diào)整，隱射A 股市場(chǎng)，更多的是情緒使然，不會(huì)影響A 股的基本面。

對(duì)于中秋假期之后的行情，不同券商給出了不同的看法。

興業(yè)證券表示，屋漏偏逢連夜雨，一邊對(duì)海外流動(dòng)性拐點(diǎn)的擔(dān)憂未退，另一邊央媽又重啟28天逆回購(gòu)操作，債市再次調(diào)整，對(duì)未來(lái)的看法：1.海外流動(dòng)性拐點(diǎn)出現(xiàn)，但對(duì)國(guó)內(nèi)影響主要在心理層面；2.從新興市場(chǎng)到發(fā)達(dá)國(guó)家“蹺蹺板”效應(yīng)來(lái)說(shuō)，外圍亂對(duì)國(guó)內(nèi)未必是壞事；3.央行重啟28天逆回購(gòu)操作，才是值得關(guān)注的動(dòng)向等。

銀河證券表示，A 股正在逐步進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間，市場(chǎng)調(diào)整給長(zhǎng)期投資者帶來(lái)的是長(zhǎng)期建倉(cāng)成本的下降，對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)，成本降低。在2016 年6 月23 日之后，A 股掀起了一輪弱反彈。本質(zhì)上，這一輪弱反彈秋季曲折反彈仍未實(shí)質(zhì)結(jié)束，秋季行情有望延續(xù)到10月。

方正證券表示，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率可能高于目前市場(chǎng)的普遍預(yù)期，原因在于全球政策的導(dǎo)向發(fā)生改變以及預(yù)期管理的有效性，基于此，預(yù)計(jì)后續(xù)行情依舊不會(huì)太理想，提前釋放市場(chǎng)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)以及匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)仍是明智之舉。對(duì)A股中長(zhǎng)期不悲觀，但短期而言，由于內(nèi)在政策不支持，金融加速去杠桿，大盤難有系統(tǒng)性。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，方正證券表示，多看少動(dòng)，靜觀其變，輕倉(cāng)者可逢低關(guān)注PPP概念、醫(yī)藥、電力、國(guó)企改革及近期超跌股或強(qiáng)勢(shì)股交易性機(jī)會(huì)，重倉(cāng)者以觀望為主。

券商看盤