在經(jīng)歷了連續(xù)三周的反彈之后，受監(jiān)管政策趨緊、IPO加速等諸多方面的影響，2016年7月中下旬市場進入震蕩下行的調(diào)整期。隨后，8月受國企改革、國家科技創(chuàng)新規(guī)劃出臺、深港通開通預期等多重因素驅(qū)動下，市場重拾震蕩上揚的態(tài)勢。2016年7月15日至8月15日，作為A股市場基準的國證1000指數(shù)，累計上漲1.71%，新財富最佳分析師指數(shù)在金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊的持續(xù)升溫影響下取得了4.52%的累計收益，跑贏同期表現(xiàn)較好的巨潮大盤指數(shù)（3.40%）.巨潮中盤指數(shù)累計小幅上漲0.24%，而巨潮小盤指數(shù)累計下跌0.74%，二者均表現(xiàn)較弱。

考察期內(nèi)，國證1000指數(shù)年化波動率為16.96%，巨潮大盤指數(shù)、巨潮中盤指數(shù)、巨潮小盤指數(shù)的年化波動率分別為15.36%、20.72%、20.57%，最佳分析師指數(shù)的年化波動率則為14.86%，低于同期A股市場平均水平，充分體現(xiàn)出最佳分析師指數(shù)低波動、收益適中的良好風險收益特性。在對比國證1000指數(shù)獲得累計超額收益中，最佳分析師指數(shù)走勢與巨潮大盤走勢較為接近和一致，獲得的累計超額收益分別為2.8%、1.68%，二者累計超額收益與巨潮中、小盤指數(shù)呈現(xiàn)出了近似對稱的走勢。

作者陳偉任職于深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部