張蕾　都曉春

摘 要：紅參作為藥食同源的特殊中藥，被廣泛應用于疾病的治療與日常的保健，近年來，紅參價格價格的高低直接關系到紅參用藥的可及性，給中藥材種植者，藥商、患者及中藥材市場都帶來了很大的影響，通過本文對紅參價格波動的濾波分析，進而對紅參價格進行預測，為中藥材種植者及消費者提供參考。

關鍵詞：紅參；價格；H-P濾波

近年來紅參價格隨著人參價格的波動而不斷波動，我國紅參生產(chǎn)銷售量較大，在全國中藥材市場上，紅參是行業(yè)經(jīng)銷的熱銷品種，也是常見的保健品種，更是中藥材市場提高整體經(jīng)濟效益不可缺少的人參產(chǎn)品之一。紅參藥用價值頗高，隨著收入增加，生活質(zhì)量提高，自我保健意識增強，多數(shù)人群會選擇以紅參作為食品對身體保健，眾多的食品加工企業(yè)以紅參為主要成分生產(chǎn)的食品投放市場，并在餐飲中加入紅參、白參等，因此對于紅參的價格波動進行預測是非常有必要的。

紅參市場價格具有連續(xù)不斷的發(fā)展趨勢和始終存在的特點，宏觀經(jīng)濟學中關于H-P濾波的描述是指，關注序列組成成分中的長期趨勢而廣泛使用的經(jīng)濟學的一種方法，計算H-P濾波就是從包含趨勢成分和波動成分的經(jīng)濟時間序列中將含有的趨勢成分分離出來等，原理本文不再贅述。本篇文章文采用H-P濾波法將趨勢和循環(huán)要素分離，從而通過長期趨勢和循環(huán)要素來判斷紅參市場價格的波動周期。H-P濾波的運用比較靈活，它把經(jīng)濟周期看成是宏觀經(jīng)濟對某一緩慢變動路徑的一種偏離，該路徑在期間內(nèi)是單調(diào)增長的，成為趨勢。為消除價格本身對紅參價格的影響，本文采用H-P濾波法對紅參的市場價格序列取對數(shù)，分離出的波動序列為實際數(shù)據(jù)相對于趨勢序列的波動率。它是一個矢量，正號代表擴張，負號代表收縮，數(shù)值大小反映了紅參價格波動的強度，符號反映了紅參價格波動的方向。

如圖1所示是H-P濾波法測定的紅參市場價格的波動周期。INX表示對數(shù)市場價格曲線，Trend表示H-P濾波分離出的對數(shù)市場價格趨勢成分和Cycle表示H-P濾波分離出的對數(shù)市場價格波動成分。從上圖可以看出，1990年至2015年，總體來看在近25年間紅參市場價格始終存在波動，但1990年至2008年前波動較為平緩，而2008年至2015年波動較為劇烈，本文從H-P濾波分離出的對數(shù)市場價格波動成分的基礎上分析價格波動的周期特征，并選用在一個波長范圍內(nèi)，兩個波幅的最大值，突起的最高點的方法來劃分波動周期。

通過觀察上圖的波動情況，紅參波動周期表現(xiàn)為不具有對稱性和沒有重復性。1990年至今，我們依據(jù)在一個波長范圍內(nèi)，兩個波幅的最大值，突起的最高點的方法來劃分紅參市場價格波動周期，可以將波動周期劃分為6個完整周期，1990一1996年為第一個價格波動周期，1997一2001年為第一個價格波動周期，2002一2004年為第一個價格波動周期，2005一2007年為第一個價格波動周期，2008-2011年為第一個價格波動周期，2012-2014年為第一個價格波動周期，2015年價格對數(shù)成下降趨勢，由于數(shù)據(jù)的延遲性2015年紅參價格的波動周期并不完整，因此暫不對2015年后的數(shù)據(jù)進行分析。

通過分析表1對紅參市場價格波動的周期情況和波動特征得出結(jié)論如下：

1、擴張長度和收縮長度：每個周期內(nèi)紅參市場價格波動率零的時間跨度為區(qū)別擴張長度和收縮長度的依據(jù)，這兩者的數(shù)值反映了紅參市場價格上漲的穩(wěn)定持續(xù)性。按照擴收比例將周期劃分成中性周期、收縮性周期和擴張性周期3種。擴收比例等于1的周期為中性周期；擴收比例小于1的周期為收縮性周期；擴收比例大于1的周期為擴張性周期。紅參市場價格波動6輪周期中，最后的擴收之比為1.09，收縮性周期為3個，說明紅參市場價格的趨勢主要為緩慢增長的。

2、波動幅度：波動幅度是指每個周期內(nèi)波動率的離差，振幅的大小代表穩(wěn)定性的強弱，價格增長越穩(wěn)定振幅越小。紅參價格波動的6個周期的平均振幅為64.67。6輪周期波動振幅變化較大，第4周期為13，第6周期為190，第4周期，第6周期振幅偏離平均值較大，說明價格變化較為不穩(wěn)定，這兩個周期內(nèi)是受經(jīng)濟危機及2012年國家規(guī)定人參為藥食同源中藥材的影響，紅參價格波動的劇烈程度也在一定程度上反映了紅參的供需狀況。

3、波動高度和波動深度：波動的最高點即波動高度，指每個周期內(nèi)紅參市場價格最大擴張的力度。38.17為紅參市場價格六輪周期波動高度均值。第2、3、4、5輪周期波動高度小于均值，第1、6輪周期波動高度大于均值，從波動高度來看紅參市場價格總體上處于上升趨勢，并且價格上升表現(xiàn)的較為緩慢。

波動的最低點即波動深度，表明每個周期紅參價格最大收縮的力度。波動周期按其性質(zhì)可以分為2個類型，如果波谷年份的增長率為負值，波谷年份的增長率為正值，負值即價格的絕對值呈下降趨勢。紅參6輪周期的平均波動深度為-26.50。第1、2、3、4輪低于整體平均值，第5、6輪高于整體平均值，第2、3輪為增長型周期，說明紅參市場價格在接下來的年份里依然具有上升的能力。

4、波動周期的長度：指在一個振動周期內(nèi)的距離，指相鄰兩個最高點（波峰）間的距離。紅參價格波動6個周期的長度分別依次為7年、5年、3年、3年、4年、3年，相鄰的波動周期不具有重復性，4.17年紅參價格波動的6個周期的平均長度。

通過上述對紅參市場價格波動的分析，波動的平均周期為4.17年，說明紅參周期波動較為平緩，波動周期具有不可重復性和非對稱性。紅參市場價格上漲的較為緩慢，波動程度并不大，所以通過以上分析可以得出在接下來的幾年時間內(nèi)，紅參市場價格應該仍處于平緩上升的情況。（作者單位：長春中醫(yī)藥大學管理學院）

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