開放經(jīng)濟條件下企業(yè)轉(zhuǎn)型升級評價體系研究
——基于滬市500家制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的實證分析

唐輝亮 姚玉婷

(宜春學(xué)院 經(jīng)濟與管理學(xué)院，江西 宜春 336000)

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開放經(jīng)濟條件下企業(yè)轉(zhuǎn)型升級評價體系研究
——基于滬市500家制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的實證分析

唐輝亮 姚玉婷

(宜春學(xué)院 經(jīng)濟與管理學(xué)院，江西 宜春 336000)

在開放經(jīng)濟背景下加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級已成為當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展中的熱點和難點問題，成為企業(yè)和政府工作的重要任務(wù)。以企業(yè)成長理論、核心競爭力理論、創(chuàng)新理論和價值鏈理論為依據(jù)建立企業(yè)轉(zhuǎn)型升級評價指標體系，以滬市500家制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)為例運用主成分分析法對企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級績效能力進行綜合評價。

開放經(jīng)濟；轉(zhuǎn)型升級；評價體系；主成分分析

一、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級內(nèi)涵的界定

企業(yè)轉(zhuǎn)型升級已成為新常態(tài)下企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的熱門詞匯，但目前對企業(yè)轉(zhuǎn)型升級卻還沒有一個明確統(tǒng)一的定義。從國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀來看，學(xué)者們往往集中從企業(yè)組織轉(zhuǎn)型、企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等方面研究企業(yè)轉(zhuǎn)型，基于全球價值鏈理論從過程升級、產(chǎn)品升級、功能升級、跨行業(yè)升級等方面研究企業(yè)升級。例如，Levey & Merry(1986)指出通過對企業(yè)組織的核心流程、企業(yè)精神和創(chuàng)新能力等方面進行改革可以實現(xiàn)企業(yè)組織轉(zhuǎn)型；Bibeault(1982)將企業(yè)轉(zhuǎn)型分為管理過程轉(zhuǎn)型、競爭環(huán)境轉(zhuǎn)型、商業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品創(chuàng)新轉(zhuǎn)型等5個方面；國內(nèi)學(xué)者王吉發(fā)(2006)將企業(yè)轉(zhuǎn)型分為以管理模式轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品與市場轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)過程轉(zhuǎn)型特征的企業(yè)內(nèi)生型轉(zhuǎn)型和以行業(yè)轉(zhuǎn)型為特征的企業(yè)外生型轉(zhuǎn)型；程惠芳(2009)認為企業(yè)轉(zhuǎn)型可分為管理模式轉(zhuǎn)型、市場營銷轉(zhuǎn)型、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、企業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、企業(yè)發(fā)展層次轉(zhuǎn)型，而企業(yè)升級的過程就是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)水平提升的過程。Humphrey & Schmitz (2002)從價值鏈的角度闡述了企業(yè)升級方式有過程升級、產(chǎn)品升級、功能升級、部門間升級4種不同的類型。此外，還有部分學(xué)者從人力資源管理、企業(yè)家精神、企業(yè)文化、資本積累、企業(yè)自主創(chuàng)新、環(huán)境保護與成本上升壓力、政府政策的推動等方面研究了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的影響因素(Winter，2000；Gans & Stern ，2003；Carayannis ，2004；Vergrat & Brown ，2006；王一鳴，2005；劉志彪，2005)。

基于國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的研究，本文認為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級涉及到制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新等諸多因素，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的實質(zhì)就是對企業(yè)的核心競爭力進行整合和提升的過程。

二、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級能力評價指標體系的構(gòu)建

綜合國內(nèi)外學(xué)者對企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的理論機理和影響因素的研究，本文基于企業(yè)成長理論、核心競爭力理論、創(chuàng)新理論和價值鏈理論，從企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力、企業(yè)創(chuàng)新能力、市場競爭能力、企業(yè)國際化發(fā)展能力、企業(yè)戰(zhàn)略合作能力、企業(yè)社會責(zé)任認知與履行能力、企業(yè)文化建設(shè)能力8個方面來構(gòu)建企業(yè)轉(zhuǎn)型升級評價指標體系(見表1)。

(一)轉(zhuǎn)型升級指標體系的建立

1.企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力

根據(jù)彭羅斯的《企業(yè)成長理論》(1959)，企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力是企業(yè)經(jīng)營績效和資產(chǎn)管理水平最直接的體現(xiàn)，反映了企業(yè)經(jīng)歷成長和發(fā)展的成果，為企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級提供資金來源和保障。并設(shè)立成長能力、盈利能力、營運能力、償債能力和管理能力五個二級指標來全面反映企業(yè)的財務(wù)發(fā)展能力，具體包括總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)銷售收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、銷售毛利率、主營業(yè)務(wù)利潤率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、速動比率、流動比率、資產(chǎn)負債率管理費用、銷售費用和財務(wù)費用。

2.企業(yè)創(chuàng)新能力

創(chuàng)新能力是企業(yè)在激烈的市場競爭中得以保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素，企業(yè)的創(chuàng)新能力表現(xiàn)為產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新等方面。用新產(chǎn)品銷售收入來反映企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，以企業(yè)專利授權(quán)數(shù)、企業(yè)R&D科研經(jīng)費投入與銷售收入的比重、企業(yè)科技人員占比以及企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中心的級別來反映企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，以企業(yè)是否在海外上市來反映企業(yè)的現(xiàn)代管理制度的創(chuàng)新，以是否建立職業(yè)經(jīng)理人制度來反映企業(yè)的收入分配制度創(chuàng)新，以是否建立了股權(quán)激勵機制來評價企業(yè)創(chuàng)新激勵制度，并通過人均銷售收入來反映企業(yè)的創(chuàng)新績效。

3.市場競爭能力

市場競爭力反映企業(yè)的市場地位和要素配置能力，以國內(nèi)市場銷售額增長率來反映上市公司轉(zhuǎn)型升級的市場銷售能力，以是否有定向增發(fā)、銀行貸款或使用自有資金來反映上市公司轉(zhuǎn)型升級的資本籌集能力，以公司從業(yè)人員中大專及以上人員比例來反映公司人才狀況。

4.企業(yè)國際化發(fā)展能力

在開放經(jīng)濟條件下，有些學(xué)者從國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的角度分析了產(chǎn)業(yè)升級的過程，經(jīng)典理論有費農(nóng)的生命周期理論和小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論。小澤輝智認為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是一種“比較優(yōu)勢尋求”，因此會促進雙邊貿(mào)易的增長，最終會帶來經(jīng)濟的快速增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。因此，企業(yè)國際化發(fā)展能力的提升有利于促進企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。企業(yè)國際化發(fā)展能力用企業(yè)的商品國際化和投資國際化來反映，其中商品國際化用國際市場銷售額增長率來衡量，投資國際化用海外并購和海外投資方式來衡量。

5.企業(yè)戰(zhàn)略合作能力

加強同國內(nèi)外企業(yè)的合作與競爭，從中進行技術(shù)和管理學(xué)習(xí)，通過“干中學(xué)”和“用中學(xué)”培植自身的自主創(chuàng)新能力，從而加快企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(Teece &Pisano1997;Carayannis,2004;毛蘊詩和汪建成，2006)。因此用與國內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略合作、與國際企業(yè)戰(zhàn)略合作和產(chǎn)學(xué)研合作來考察企業(yè)的戰(zhàn)略合作能力。

6.企業(yè)社會責(zé)任認知與履行能力

在經(jīng)濟全球化背景下，環(huán)境保護與發(fā)展低碳經(jīng)濟成為共識，循環(huán)經(jīng)濟理念應(yīng)用于區(qū)域發(fā)展與轉(zhuǎn)型的研究之中，生態(tài)經(jīng)濟效率、清潔生產(chǎn)以及污染預(yù)防逐漸應(yīng)用于生產(chǎn)過程、產(chǎn)品及服務(wù)中。企業(yè)社會責(zé)任包括3個二級指標，分別是產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)保和社會責(zé)任，其中產(chǎn)品質(zhì)量包括質(zhì)量標準，環(huán)保用節(jié)能減排來衡量，而社會責(zé)任包括依法納稅和社會責(zé)任報告的披露。

7.企業(yè)文化建設(shè)能力

Cyert & March (1963)以及Winter(2000)指出進取、創(chuàng)新的企業(yè)文化與企業(yè)家精神能加速企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級進程。企業(yè)文化是企業(yè)在發(fā)展過程逐步形成的為全體員工所認同、遵守、帶有本企業(yè)特色的價值觀念、經(jīng)營準則、經(jīng)營作風(fēng)、企業(yè)精神、道德規(guī)范、團體意識、企業(yè)形象、企業(yè)制度以及發(fā)展目標的總和，其核心是企業(yè)精神和價值觀念。以企業(yè)在公司網(wǎng)站上公開宣傳的有關(guān)本企業(yè)特色的價值觀念、經(jīng)營準則、經(jīng)營作風(fēng)、企業(yè)精神、道德規(guī)范、團體意識、企業(yè)形象、企業(yè)制度以及發(fā)展目標等企業(yè)文化內(nèi)容來反映。

表1 企業(yè)轉(zhuǎn)型升級評價指標體系

一級指標二級指標三級指標指標設(shè)置的理論依據(jù)企業(yè)國際化發(fā)展能力商品國際化投資國際化29.市場銷售增長30.品牌31.人才32.資本來源渠道核心競爭力理論(Hamel&Pralahad,1994)。33.國際市場銷售34.海外并購(國家)35.海外投資方式費農(nóng)(Venon)的生命周期理論和小島清(Koji-ma)的邊際產(chǎn)業(yè)理論。企業(yè)戰(zhàn)略合作國內(nèi)外合作36.企業(yè)間戰(zhàn)略合作37.產(chǎn)學(xué)研合作38.國際合作加強同國內(nèi)外企業(yè)的合作與競爭,從中進行技術(shù)和管理學(xué)習(xí),通過“干中學(xué)”和“用中學(xué)”培植自己的自主創(chuàng)新能力,從而加快企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(Carayannis,2004、毛蘊詩和汪建成,2006)、動態(tài)能力理論(Teece&Pisano,1997)。企業(yè)社會責(zé)任產(chǎn)品質(zhì)量環(huán)保社會責(zé)任39.質(zhì)量標準40.節(jié)能減排41.依法納稅42.社會責(zé)任報告循環(huán)經(jīng)濟理論(DavidPearce,1990)、社會責(zé)任觀點(Drucker,1974)。企業(yè)文化文化體系43.企業(yè)文化體系Cyert和March(1963)以及Winter(2000)指出進取、創(chuàng)新的企業(yè)文化與企業(yè)家的創(chuàng)新精神,能加速企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級進程。

(二)數(shù)據(jù)的獲取與處理

1. 研究樣本選取與數(shù)據(jù)來源

上市公司是優(yōu)秀企業(yè)的代表，其企業(yè)轉(zhuǎn)型升級能力反映了該行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的最優(yōu)狀態(tài)。本文選取樣本為在滬市主板上市的制造業(yè)企業(yè)，由于部分上市企業(yè)年度數(shù)據(jù)公布的不完整性，因而把這一部分公司剔除，最后選擇了其中的500家上市公司作為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于滬市主板上市公司披露的2013年年度報告和500家上市公司的企業(yè)網(wǎng)站。

2. 定性指標的賦值

為了能夠?qū)Χㄐ灾笜诉M行定量化分析,聘請專家對企業(yè)定性指標的情況進行評判賦值。賦值標準為：(1)技術(shù)創(chuàng)新中心，根據(jù)其所屬國家級、省級、企業(yè)級以及無創(chuàng)新中心四個級別，分別賦值為7，4，2，0；(2)公司制度創(chuàng)新，根據(jù)其是否在海外(包括港市)上市，分別賦值10，7；(3)收入分配制度，根據(jù)是否引入職業(yè)經(jīng)理人制度，分別賦值5，0；(4)創(chuàng)新激勵制度，根據(jù)是否引入股權(quán)激勵機制，分別賦值5，0；(5)海外并購，根據(jù)企業(yè)在海外有并購活動，分別賦值5，0；(6)海外投資方式，根據(jù)企業(yè)在海外設(shè)立研發(fā)中心、銷售機構(gòu)、分廠、辦事處和無任何機構(gòu)，分別賦值10，8，6，4，0；(7)資本籌集能力，根據(jù)資金籌集的來源是否有定向增發(fā)、銀行貸款或使用自有資金，分別賦值10，7，4；(8)企業(yè)戰(zhàn)略合作，根據(jù)企業(yè)進行技術(shù)合作、市場合作、資源合作、產(chǎn)品生產(chǎn)合作以及無任何合作，分別賦值10，7，5，2，0；(9)產(chǎn)品質(zhì)量和環(huán)保，以企業(yè)通過質(zhì)量認證和環(huán)保認證的級別為通過ISO標準、國家部委認證、省級部門認證、企業(yè)自身認證，分別賦值10，8，6，4；(10)社會責(zé)任，以企業(yè)是否披露社會責(zé)任報告，分別賦值5，0；(11)企業(yè)文化，根據(jù)企業(yè)在公司網(wǎng)站主頁上是否已建立了企業(yè)文化專欄，且在其專欄項下是否凝練出企業(yè)文化核心內(nèi)容企業(yè)精神、價值觀念以及企業(yè)形象、經(jīng)營準則、經(jīng)營作風(fēng)和發(fā)展目標等內(nèi)容情況，把企業(yè)文化建設(shè)分成有健全的企業(yè)文化體系、較為健全的企業(yè)文化體系、不健全的文化體系和尚未建立企業(yè)文化體系，分別賦值10，7，4，0。

3. 數(shù)據(jù)的標準化處理

為了使各指標數(shù)據(jù)具有可比性，將數(shù)據(jù)進行標準化處理，處理公式如下：

4. 適度指標的標準化處理

按照國際慣例，速動比率、流動比率、資產(chǎn)負債率屬于適度指標(適度指標是指標值落在某個區(qū)間為最好)，其適度值范圍分別為100%、200%、30%—60%。因此我們對這兩個指標按照下列公式進行標準化換算：

其中[L1j,L2j]代表適度指標的適度區(qū)間，

xji(min)代表樣本企業(yè)該指標的最小值;

xji(max)代表樣本企業(yè)該指標的最大值;

xji代表第j個企業(yè)該指標的原始值。

適度指標經(jīng)過換算后，其區(qū)間范圍也被定義在[0，1]之間，顯然，它們和正向指標一樣，其值越大越好。

5. 逆向指標的處理

逆向指標是指標的原始數(shù)據(jù)評估時越小越好，比如對一個企業(yè)來說，在一定經(jīng)營規(guī)模下，管理費用、銷售費用和財務(wù)費用的增長率越小，說明企業(yè)的管理效率和管理水平越高。為了使其與正向指標保持一致性，對逆向指標去倒數(shù)，然后再對其進行標準化處理。

6. 極端值的控制

不同公司由于所處的環(huán)境不同，就有可能造成某些指標出現(xiàn)極端值，這會使標準化處理的結(jié)果出現(xiàn)異常，從而對綜合評價造成偏差，鑒于社會經(jīng)濟現(xiàn)象一般都近似服從正態(tài)分布，因此，可以認為公司評價指標xji服從正態(tài)分布，一般采用3σ界限進行控制，上限定為μ+3σ，下限定為μ-3σ，μ為均值，σ為標準差。

三、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級能力的實證分析

在綜合指標體系評價的方法中，主成分分析法是將多個指標轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個相互無關(guān)的綜合指標的一種多元統(tǒng)計分析方法，利用主成分分析法進行綜合評價所得的權(quán)數(shù)是伴隨數(shù)學(xué)變換自動生成的，且不帶有人的主觀隨意性，從而提高了綜合評價結(jié)果的可靠性，本文將利用這一方法來對滬市的500家制造業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級能力進行綜合評價。

(一)主成分分析法的預(yù)處理分析

在做主成分分析前,首先對樣本數(shù)據(jù)進行KMO和Bartlett球體檢驗,以確定樣本數(shù)據(jù)是否滿足主成分分析的條件。KMO值=0.758大于0.5，表明主成分分析結(jié)果可以被接受。根據(jù)Bartlett’s Test球度檢驗的伴隨概率接近于零，小于給定的顯著水平0.01，因此拒絕Bartlett’s Test 球度檢驗的零假設(shè)，認為變量之間相關(guān)，數(shù)據(jù)適合做主成分分析。特征值在某種程度上可以被看成是表示主成分影響力度大小的指標, 主成分個數(shù)提取原則為主成分對應(yīng)的特征值大于1的前m個主成分，根據(jù)這一原則選擇了其中8個主成分，且其累計方差百分比為81.321%，基本反映了原始變量的絕大部分信息。

(二)基于主成分分析法的結(jié)果分析

1.從綜合評價得分的結(jié)果來看，排名處在前10%的50家企業(yè)中：醫(yī)藥企業(yè)13家、交通運輸設(shè)備制造業(yè)10家、食品飲料制造業(yè)6家、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)5家、紡織、服裝、皮毛和非金屬礦物制品業(yè)各5家、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、食品加工和專用設(shè)備制造業(yè)各3家；而排名處在后10%的50家企業(yè)中：ST企業(yè)占18家，占比達36%，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)和專用設(shè)備制造業(yè)各8家，電子元器件制造業(yè)7家，非金屬礦物制品業(yè)5家，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和石油加工及煉焦業(yè)各2家。由此可見，轉(zhuǎn)型升級績效能力排名前列的企業(yè)往往是行業(yè)發(fā)展前景較好、企業(yè)自身發(fā)展較佳的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而處于連續(xù)虧損狀態(tài)的ST類企業(yè)轉(zhuǎn)型升級能力普遍較差。

2.從各行業(yè)的綜合評價得分的平均值來看，食品加工業(yè)、計算機及其相關(guān)設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥生物制品制造業(yè)、日用電子器具制造業(yè)、電器機械及器材制造業(yè)處在前五位；而電子設(shè)備制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、服裝及其他纖維制品制造業(yè)則處于后五位。從行業(yè)來看，屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的醫(yī)藥制造業(yè)、電子計算機及其相關(guān)設(shè)備制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級能力較強。

四、結(jié)論與啟示

通過實證分析的結(jié)果可以看出，從企業(yè)財務(wù)發(fā)展能力、企業(yè)創(chuàng)新能力、市場競爭能力、企業(yè)國際化發(fā)展能力、企業(yè)戰(zhàn)略合作能力、企業(yè)社會責(zé)任認知與履行能力、企業(yè)文化建設(shè)能力等8個方面的綜合評價能較好地客觀反映出企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級能力，也可以較好地指導(dǎo)企業(yè)挖掘其轉(zhuǎn)型升級的潛力，同時也可以促進其不斷改進其不足之處。

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(責(zé)任編輯：郭麗春)

唐輝亮(1976-)，男，副教授，博士，研究方向：開放經(jīng)濟與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展；姚玉婷(1995-)，女，本科生，研究方向：開放經(jīng)濟與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。

江西省2015年度高校人文項目“貿(mào)易結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級——基于開放經(jīng)濟的多部門動態(tài)一般均衡理論框架”階段成果(項目編號：JJ1556)。

F27

A

2095-3283(2016)10-0102-04