劉仁周 趙麗華

(廣西財經(jīng)學院管理科學與工程學院，廣西 南寧 530003)

?

水利建設項目經(jīng)濟不確定性分析研究★

劉仁周 趙麗華

(廣西財經(jīng)學院管理科學與工程學院，廣西 南寧 530003)

從水利建設項目經(jīng)濟評價角度出發(fā)，對評價數(shù)據(jù)的不確定性作了分析，并通過敏感性分析和概率分析，找出對評價指標具有較大影響的變量因素，探討了變量因素在不利的變動范圍內(nèi)變動對評價指標的影響程度。

水利工程，經(jīng)濟評價，敏感性分析，概率分析

水利工程對水資源的優(yōu)化配置和水資源的可持續(xù)發(fā)展起著重要作用，水利工程經(jīng)濟評價是解決水利工程建設中的相關經(jīng)濟問題。水利工程因其自身的特點，在規(guī)劃、設計、施工和運行階段，往往有多個方案可供選擇，不同方案的效益和費用有很大不同，方案所選用的一些指標存在著不同程度的不確定性，這些不確定因素必會對項目的經(jīng)濟效益產(chǎn)生一定的風險影響。如水利工程經(jīng)濟評價中常采用的計算經(jīng)濟效益費用比法、內(nèi)部收益率法以及凈現(xiàn)值法等，這些評價指標體系往往受到人口、經(jīng)濟、物價水平等不確定因素影響，造成項目方案的效益和費用也具有一定的不確定性，因此，只有詳細分析各種影響因素的不確定性，才能為水利建設項目方案的選擇提供更好的依據(jù)。

1 水利建設項目經(jīng)濟不確定性分析

水利建設項目在評價中采用的數(shù)據(jù)很多是來自預測和估算，許多因素難以準確定量，其結果存在某種不確定性，可能會帶來風險，因此需要對項目進行不確定性分析，以確保項目評價結果的可靠程度。常用的經(jīng)濟不確定分析方法有盈虧平衡分析法、經(jīng)濟概率分析法和敏感性分析等。

1.1 水利建設項目經(jīng)濟敏感性分析

水利建設項目的經(jīng)濟敏感性分析(Economic sensitivity analysis)是對水利建設項目進行經(jīng)濟評價時，當項目所考慮的一些主要因素發(fā)生變化時，對評價指標體系所影響的程度。在水利建設項目經(jīng)濟分析和評價中，經(jīng)濟敏感性分析是一項不可缺少的工作，對擬建的水利建設項目有著重要的參考價值。其重要意義在于：

1)在考慮到一些外部因素變動時，如果這些變動因素會對方案的經(jīng)濟效益產(chǎn)生明顯影響，敏感性分析可以用來分析實現(xiàn)建設目標的可靠性和所要面對的風險問題。

2)可以用來分析對水利工程建設項目經(jīng)濟效益最大的影響因素，以便采取必要的對策和應對措施，以實現(xiàn)預定的建設目標。

水利建設項目敏感性分析時，通常選擇固定資產(chǎn)投資、建設工期等變量因素。水利建設項目因其自身特點，不同方案的工程效益差別很大，除了要考慮一些評價因素的一般變化幅度外，還必須考慮一些具有水利典型特征的影響因素，如洪水年對水利建設項目防洪效益的影響，或連續(xù)枯水年對發(fā)電、航運、灌溉等的影響程度和變化范圍等，以供全面分析時研究。關于變量因素的浮動幅度，根據(jù)SL 72—2013水利建設項目經(jīng)濟評價規(guī)范如下：固定資產(chǎn)投資+10%～+20%；工程效益-10%～-20%；建設期年限增加或減少1年～2年。

某水利建設項目工期為5年，固定資產(chǎn)投資10億元，工程建成后預計年平均效益2億元，在計算期內(nèi)可求出該工程的財務凈現(xiàn)值FNPV=5億元?，F(xiàn)在該工程正在建設中，根據(jù)當前情況，估計施工工期可能增加1年左右，工程年效益可能減少15%左右，對該水利建設項目的財務凈現(xiàn)值(FNPV)進行敏感性分析。分析如下：

1)敏感性評價指標的選取。選擇財務凈現(xiàn)值(FNPV)為敏感性分析的評價指標；

2)選擇不確定性因素(變量因素)。根據(jù)工程的具體情況，擬選擇工程年效益及建設工期為變量因素進行敏感性分析；

3)分析各個因素的變化范圍。根據(jù)該項目的具體情況，分別考慮單因素變動和多因素變動，分析確定各因素的變化范圍。

考慮因素：1)單因素變動幅度：a.工程年效益減少15%；b.建設期年限增加1年。2)多因素組合及其變動幅度：工程年效益減少15%，同時工期增加1年。計算有關因素變動時對評價指標的影響程度如表1所示。

表1 某水利建設項目因素變動時對評價指標的影響

由表1分析可知：1)無論哪個因素向不利方向變動10%～15%或多因素同時變動，計算所得FNPV≥0，說明該項目的財務凈效益基本上是可靠的。2)工期變動對評價指標FNPV的影響程度比較大，說明在工程項目建設過程中必須加強施工管理。

1.2 概率分析

概率分析(Probability analysis)也稱經(jīng)濟風險分析。在水利建設項目中，因一些不確定因素或一些變量的存在，同一水利建設項目的不同經(jīng)濟評價必然會存在一定的不確定性。通過敏感性分析可以找出對評價指標具有較大影響的變量，但只有通過概率分析才能定量了解建設項目的風險程度。

目前水利建設項目的概率分析方法較多，根據(jù)以往的工程經(jīng)驗，考慮項目在各種情況下發(fā)生的可能性，求出凈效益現(xiàn)值不小于0的累計概率，其值大小反映項目抗風險的能力。常用的方法有期望值法、效用函數(shù)法、模擬分析法以及德爾菲法等，其中模擬分析法又稱蒙特卡洛法(Monte Carlo Method)，當項目中各項經(jīng)濟不確定因素具有多種可能，且關系錯綜復雜時，可采用該法。該法通過對某一隨機時間的有限次試驗，分析基本趨勢或基本規(guī)律，把一些不確定因素用某種意義上的確定因素來描述，為項目的決策和分析提供依據(jù)。

前述水利工程項目評價指標財務凈現(xiàn)值的概率分析條件如下：

表2 某水利建設項目財務凈現(xiàn)值FNPV及保證率P′

由表2可知：通過概率分析可以知道，隨著工期增加，該水利建設項目的財務凈現(xiàn)值減小，從而給項目建設帶來較大影響。

2 水利建設項目經(jīng)濟中的模糊不確定性

目前國內(nèi)一些大型水利工程，在建設項目方案經(jīng)濟效益分析時，采用從系統(tǒng)的觀點出發(fā)，設定經(jīng)濟效益總目標，然后把總目標分解為若干個獨立的子系統(tǒng)，如防洪效益、投資費用、發(fā)電效益等，在分析總目標的風險前，先分析各個子系統(tǒng)的風險分布，然后再來推求總系統(tǒng)的風險。

在水利建設項目的經(jīng)濟分析中，投資、工期、效益等變化情況一般都不能精確估計，存在著大量的模糊不確定性。如水利工程控制河流的流量大小以及水利工程所要承擔用電負荷的多少，都受自然和人工等多重因素的復合影響，各個因素單獨作用下的影響或相互作用下的影響也難以精確描述。所用的模型簡化、參數(shù)假定與實際工程之間的差異也存在著不確定性；建設項目決策者的經(jīng)驗與自身的偏好也具有模糊性，所以在水利建設項目的經(jīng)濟評價中，普遍存在著模糊不確定因素。傳統(tǒng)的水利經(jīng)濟風險評價分析方法，缺乏對影響經(jīng)濟風險因素的隨機性、模糊性的足夠認識，在水利水電工程經(jīng)濟中應考慮模糊因素。

3 結語

水利建設項目中不確定因素或變量因素的存在，必然導致項目經(jīng)濟評價結果有一定程度的不確定性，對評價指標有一定影響。通過敏感分析，可以找出對評價指標具有較大影響的變量因素。通過概率分析，可以說明變量因素在不利的變動范圍內(nèi)對評價指標的影響程度。用敏感性分析和概率分析的結果兩者結合考慮，才能對水利建設項目中的不確定性分析有更全面的理解。

[1] 施熙燦.水利工程經(jīng)濟[M].第3版.北京:中國水利水電出版社,2005.

[2] 朱紅章.工程項目經(jīng)濟評價[M].武漢:武漢大學出版社,2010.

[3] 郭振法.建筑工程施工風險防范理論分析[J].山西建筑,2016，42(3):245-246.

[4] 龔 敬.淺談建設工程風險管理[J].山西建筑,2010，36(12):194-195.

The economic uncertainty analysis of the water conservancy facility project★

Liu Renzhou Zhao Lihua

(Management Science and Engineering School, Guangxi University of Finance and Economics, Nanning 530003, China)

From the water conservancy construction project evaluation, analysis and evaluation of the uncertainty data, by sensitivity analysis and probability analysis, find out the great influence on the evaluation index of variable factors, and analysis the influence degree of variable factors within the scope of adverse changes.

water conservancy project, economic evaluation, sensitivity analysis, probabivity analysis

1009-6825(2016)30-0213-02

2016-08-13★:廣西財經(jīng)學院“管理科學與工程”建設經(jīng)費資助

劉仁周(1992- )，男，在讀碩士； 趙麗華(1994- )，女，在讀碩士

F407.9

A