科技金融驅(qū)動下的創(chuàng)投新局

許亞嵐

目前傳統(tǒng)經(jīng)濟增長乏力的大背景下，全球都在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的基調(diào)上，人們都希望能夠在新經(jīng)濟方面有所突破。新經(jīng)濟意味著新的企業(yè)家的崛起，新的商業(yè)模式和理念。

新經(jīng)濟也會面臨重大的挑戰(zhàn)，從經(jīng)濟成長的規(guī)律來看，每一個時代創(chuàng)業(yè)成功的概率都不是想象中那么高，創(chuàng)業(yè)投資是一個風(fēng)險極高的行業(yè)，一個真正好的點子是需要時間積累和反復(fù)試錯的過程，不僅考驗企業(yè)家的素養(yǎng)，還考驗他的資源和市場的管理能力。那么，什么樣的創(chuàng)投才是新時代最需要的？對此，《經(jīng)濟》記者采訪了星火金融執(zhí)行董事兼CEO季娟。

《經(jīng)濟》：星火金融是業(yè)界比較活躍的投資機構(gòu)，公司的創(chuàng)立理念和策略是什么？

季娟：公司從2014年下半年創(chuàng)立以來已經(jīng)有差不多兩年的時間，創(chuàng)立之初的那段時間，中國的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”才剛剛興起，我們作為一家新型的風(fēng)險投資公司要符合那個時代的需求。創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域里的成功率特別低，資金的需求只是其中的一方面，我們作為一家機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)業(yè)，為他們提供支持和幫助，他們創(chuàng)業(yè)成功了，我們也會成功。

公司的建立要有自己的聚焦和擅長的領(lǐng)域，同時為其提供一個寬廣的平臺，所以我們就構(gòu)建了“投資+投行”的雙輪驅(qū)動發(fā)展模式，把傳統(tǒng)的投資做起來，即投資基金，這個基金能夠提供資金的支持；同時要把投行做起來，就是幫企業(yè)梳理公司業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，對接企業(yè)所需要的資源，幫企業(yè)打造產(chǎn)業(yè)鏈上下游的各種關(guān)系，這樣可以幫助企業(yè)既拿到錢也拿到好的支持，企業(yè)的持續(xù)再融資還有保障。

另外，星火樂投是星火金融旗下的一個科技金融平臺，在這個科技金融平臺上我們可以提供股權(quán)眾籌融資服務(wù)。

《經(jīng)濟》：星火金融在金融創(chuàng)新方面都有哪些舉措？

季娟：在新的時代要做一家新型的風(fēng)險投資機構(gòu)，我們架設(shè)了風(fēng)險投資的主業(yè)，還推出了雙輪驅(qū)動的模式，同時我們在發(fā)展的過程中還把星火樂投的智能投資的篩選體系建立起來。

基于我們做的這些事情和日益“長大”的這些業(yè)務(wù)，今年我們來做一個集團化的公司，在這個集團化的公司里，我們既提供資金方面的支持，也提供投行的顧問服務(wù)，同時我們還提供一個廣闊的星火樂投的平臺，幫助創(chuàng)業(yè)者能夠全流程自動化地來實現(xiàn)他創(chuàng)業(yè)所需要的資金和資源。

這樣我們的服務(wù)能力就被杠桿化了，服務(wù)能力就更加廣泛了，而且不光能服務(wù)中國的投資者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)，還能服務(wù)外國的投資者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

明年春天的創(chuàng)投嘉年華是從最初一個很簡單但是很執(zhí)著的想法開始的。從去年開始我們就關(guān)注全球市場上的各種創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動，比如在歐洲有一個SLUSH大會，非常受矚目，它吸引了全球各地的創(chuàng)業(yè)者和機構(gòu)，提供了很多互動機制來幫助創(chuàng)業(yè)者感受全球的力量和對他們的重視。

在中國這么廣闊的市場上有這么多的創(chuàng)業(yè)者，但是他們要去國外參加會議其實并不容易，需要很高的時間成本和物理成本。在中國當(dāng)然也可以有一個很大的會議，SPARK創(chuàng)投嘉年華大會要為中國以及全球的創(chuàng)業(yè)者提供發(fā)揮他們聰明才智的機會和舞臺，讓全球的投資機構(gòu)也可以看到他們，了解中國創(chuàng)業(yè)者和投資機構(gòu)的聲音。這個大會成立的理念是讓中國的創(chuàng)業(yè)者以及全球的創(chuàng)業(yè)者可以匯聚一堂，在中國的市場上向世界來說話。

《經(jīng)濟》：創(chuàng)投行業(yè)的環(huán)境一直以來都備受關(guān)注，項目扎堆、高估值泡沫等問題是否有所改善或解決？

季娟：中國估值過高的情況是在被動地改善，原來市場太熱，大家也都過于樂觀，很多創(chuàng)業(yè)者會高估自己的能力和對未來的預(yù)期，這兩年看到很多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功率并沒有那么高，所以企業(yè)家變得更加理性。風(fēng)投機構(gòu)和個人投資者也是，資產(chǎn)估值是要回歸理性的，現(xiàn)在拿錢不像過去那么容易，花自己的錢也會更加謹(jǐn)慎，他們也被迫變得更加理性。

一件事情不管是被迫還是主動都是它自我學(xué)習(xí)和成長的過程，風(fēng)險投資文化的建立和評估的機制還有待時間去檢驗，再多一點的時間我們就會看到整個市場都在學(xué)習(xí)，市場會變得更加主動理性。最終的結(jié)果都是中國的風(fēng)險投資文化和我們的機制變得更加成熟，中國一定會變得像美國的市場一樣甚至?xí)痈咝?，因為我們的市場其實比他們更加廣闊，中國也更加需要新經(jīng)濟崛起。

中國的創(chuàng)投市場是巨大的，而且機會是更加豐盛的，創(chuàng)業(yè)的大潮在中國才剛剛興起，不會馬上看到很多成功的案例脫穎而出，但未來一定會看到陸續(xù)有企業(yè)會崛起，現(xiàn)在是中國最好的時代，也是所有創(chuàng)業(yè)者最好的時代，不是冰河期，而是一個真正機會的開始。

《經(jīng)濟》：創(chuàng)業(yè)者和投資者兩者之間的協(xié)調(diào)是很重要的問題，兩者如何加深信任和合作？

季娟：任何成功的投資都需要創(chuàng)、投雙方之間有良好的信任。創(chuàng)業(yè)者和投資者在剛剛認(rèn)識的時候，創(chuàng)業(yè)者肯定是很迫切的，因為他非常需要資金，投資人又特別希望沒有選錯，所以這一定是互相認(rèn)識和篩選的過程。在這個過程中，每一家投資機構(gòu)在做決策的時候應(yīng)該看到的是對創(chuàng)業(yè)者的評估，我們非?？粗貏?chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的初衷和對他所做事情的認(rèn)識，不僅是技術(shù)層面，還有他的管理能力和對市場的認(rèn)知包括職業(yè)素養(yǎng)等方面。

同時，創(chuàng)業(yè)者也要評估投資人，如果選了一個不太專業(yè)的投資人，也許在未來互相溝通當(dāng)中就會產(chǎn)生非常多的矛盾和問題。對于創(chuàng)業(yè)者，我們會提供這樣的建議，第一，要找一個對你真正理解的投資者，理解你在現(xiàn)階段最大的需要是什么，在最基本的問題上要達成一致；第二，創(chuàng)業(yè)者關(guān)于未來或下一個階段發(fā)展的想法，投資人要能夠理解和愿意支持；第三，創(chuàng)業(yè)者要非常坦誠，要讓投資人真正認(rèn)識自己，比如管理風(fēng)格，遇到困難和挑戰(zhàn)的時候是如何處理問題的等。

這3個原則一定要避免，第一，沒有很好地預(yù)測在未來需要多少錢、時間和會達到什么樣的業(yè)績；第二，對未來的愿景——企業(yè)要往何處去沒有和投資人達成很好的溝通，投資人也不能提供很有效的資源幫助你；第三，創(chuàng)業(yè)者自己的性格和處理問題的方式?jīng)]有被投資人很好地接受和認(rèn)可，這些都會帶來后續(xù)的矛盾和沖突。

創(chuàng)業(yè)者要給投資人展示自己真正的創(chuàng)業(yè)想法和面對問題時自己的解決方式和方法，不要過度包裝，包裝的想法是不可能在后續(xù)的發(fā)展中達到預(yù)期的。所以我們鼓勵所有的創(chuàng)業(yè)者都展示最真實的自己，這樣也讓投資人很清楚高效地做一個正確的投資決策，這樣兩者的關(guān)系才會穩(wěn)固和長久。

《經(jīng)濟》：今年9月20日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》。您對此有何理解？

季娟：國家出臺的政策是國家領(lǐng)導(dǎo)人在國家這個大平臺上發(fā)出的聲音，這個聲音的背后代表中國真正的需要，這個聲音讓全球都知道中國真的應(yīng)該去鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，我們的經(jīng)濟需要更強勁的發(fā)展，老百姓需要生活質(zhì)量真正提升。

回顧過去，我們的經(jīng)濟是依靠傳統(tǒng)的增長模式、固定資產(chǎn)的投資、銀行的再融資，以及以房地產(chǎn)、大宗資產(chǎn)投資為主的模式，但走到今天，我們需要一個轉(zhuǎn)型，也就是供給側(cè)的改革，但是怎么樣去把它落地？對于我們來說，這個政策也帶來了落地的方向，比如把科技和資本真正結(jié)合起來，讓科技來推動創(chuàng)新，讓資本來助力科技的發(fā)展。科技驅(qū)動型的經(jīng)濟增長模式能帶來生產(chǎn)效率的提升，帶來成本的節(jié)約，帶來很多新的增長引擎，這個政策讓我看到，起碼在科技產(chǎn)業(yè)的投資層面，和社會資本向風(fēng)險投資傾斜這個層面帶來了真正落地的可能。

在星火金融的投資理念里，投資可以帶動世界上能夠創(chuàng)新和發(fā)展的人，帶動經(jīng)濟更快成長的技術(shù)和需要，所以我們在接下來三五年的發(fā)展戰(zhàn)略里，都會把科技金融作為我們投資領(lǐng)域的一個很大的風(fēng)向標(biāo)。我們看到國家支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，就要選擇怎么支持、怎么落地，要投資有可能改變世界的人和想法，包括有可能帶來世界出現(xiàn)重大變化的新型科技技術(shù)和主流思想，讓我們成為這個生產(chǎn)力的推動和引擎。（周曉峰對本文亦有貢獻）