厘清經(jīng)常項目可兌換

文/徐衛(wèi)剛 編輯/靖立坤

厘清經(jīng)常項目可兌換

文/徐衛(wèi)剛 編輯/靖立坤

1996年12月1日，我國宣布接受國際貨幣基金組織（以下簡稱基金）協(xié)定第八條款，實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換。并于1997年初修改了《外匯管理條例》，規(guī)定國家對經(jīng)常項目對外支付和轉(zhuǎn)移不予限制。今年是實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換20周年，新形勢下應當如何理解經(jīng)常項目可兌換的含義呢？

說起經(jīng)常項目可兌換，不得不提到《國際貨幣基金協(xié)定》（下稱基金協(xié)定）。貨幣基金組織于1944年成立，主要宗旨是便利國際貿(mào)易的擴大與平衡發(fā)展。為實現(xiàn)此目的，其在協(xié)定第八條規(guī)定：除特殊情形外，各成員國未經(jīng)基金同意，不得對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移施加限制，避免施行歧視性貨幣措施。這就是我們通常所說的經(jīng)常項目可兌換。其有兩層含義：一是對經(jīng)常項目對外支付和轉(zhuǎn)移不采取匯兌限制措施，二是不從事多重貨幣做法?？紤]到人民幣匯率形成機制已日漸完善，本文將主要對匯兌限制措施的含義進行梳理總結。

經(jīng)常項目或者經(jīng)常性國際往來支付的基本含義

根據(jù)基金協(xié)定第30條，經(jīng)常項目或者經(jīng)常性國際往來支付是指不以資本轉(zhuǎn)移為目的的支付，包括但不限于所有有關對外貿(mào)易（貨物與服務）、勞務以及正常銀行短期信貸業(yè)務的支付，以及貸款利息及其他投資凈收入的支付、數(shù)額不大的償還貸款本金或者攤提直接投資折舊的支付、數(shù)額不大的贍家匯款等?？梢詮囊韵路矫胬斫膺@些概念。

一是從目的判斷，即不能以轉(zhuǎn)移資本為目的。原則上如果以轉(zhuǎn)移資本為目的，通過虛構貨物或者服務貿(mào)易辦理支付，無論數(shù)額大小，都是可以采取限制措施的。如果不是以轉(zhuǎn)移資本為目的，則傳統(tǒng)上按交易性質(zhì)原本認定為資本項目的交易，如短期小額貸款償還，因其經(jīng)常發(fā)生也被認為是經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移。

二是主要包括貨物與服務貿(mào)易以及與其有關的銀行短期信貸業(yè)務支付、無論長短期的貸款利息支付以及外商直接投資利潤支付、數(shù)額不大的與貿(mào)易無關的貸款本金支付（無論期限長短）、外商直接投資折舊支付、數(shù)額不大的贍家款支付。如果一筆或者幾筆巨額資金以贍家款名義支付，可以理解為以轉(zhuǎn)移資本為目的，不屬于可兌換范圍，因而可以采取限制措施。還有就是經(jīng)常發(fā)生的數(shù)額不大的境外借款本金償還，因不以轉(zhuǎn)移資本為目的，所以不屬于資本交易。

三是這個概念是開放性的，對一些支付或者新型交易引發(fā)的支付，如果銀行或者企業(yè)與貨幣當局、或者某貨幣當局和基金對此概念理解不一致，基金可以和成員國協(xié)商，以確定該支付是否屬于經(jīng)常性往來支付。當然，根據(jù)各成員國的實際，這些概念在具體執(zhí)行過程中會略有差異，基金則通過定期的磋商，保證這些措施在各成員國得到一致的施行。

可兌換的含義

根據(jù)基金協(xié)定第8條款,可兌換的含義為對經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移不采取限制措施。具體含義包括以下方面：

一是可兌換適用不同國家居民之間的交易支付，不適用國內(nèi)交易。一國國內(nèi)居民之間交易是否可兌換，或者說采不采取限制措施，不屬于基金職責。如規(guī)定境內(nèi)禁止外幣計價結算，不違反可兌換承諾。

二是成員國同時對居民和非居民負有一定的可兌換義務。一方面，成員國必須允許其居民獲取或使用所需外匯,以便支付其從非居民那里購買的貨物和服務，或者從事其他經(jīng)常性國際交易。成員國不可過分推遲、限制或者阻礙其居民獲取這些需要支付的外匯。另一方面，可自由使用貨幣的發(fā)行國，不能對這種支付和轉(zhuǎn)移采取限制措施，成員國也必須允許非居民通過經(jīng)常性國際交易，將從本國獲取的本幣余額兌換成可自由使用的貨幣并對外支付。

三是可兌換僅適用同國際交易有關的支付和轉(zhuǎn)移，并不適用交易本身。換言之，成員國可以對交易本身是否開放采取管制措施，如對某類商品禁止進出口或者采取數(shù)量限制。當然，根據(jù)世界貿(mào)易組織規(guī)則，現(xiàn)在這些限制措施必須出于正當理由，并不能超過必要的限度，還要保留救濟渠道。

四是可兌換不適用支付和轉(zhuǎn)移的收款?？蓛稉Q義務主要是對交易方為付款方成員國而言。因此，一成員國可以就其居民交易方必須收到的支付款項的幣種、是否調(diào)回境內(nèi)或者保留還是部分結匯等做出強制管理規(guī)定。據(jù)此，我們可以要求對外貿(mào)易必須以人民幣計價結算，外匯收入必須調(diào)回境內(nèi)結匯等。

五是可兌換主要是對政府的義務。如果成員國的某一交易方因商業(yè)失敗而無力償還，不能視為是限制措施或者說違反了可兌換義務。因此，如果說成員國違反可兌換義務，一般是指成員國采取法律法規(guī)加以明確的方式。但如果一項限制措施即使不以法規(guī)形式明確，而是通過窗口指導以行政命令方式進行，也可以被認定為違反了可兌換義務。因此，從基金角度看，只要是行政行為，而且這些行政措施導致過分延遲對經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移所需外匯的獲取及使用，都屬于限制措施，視為違反可兌換承諾義務。當然，如果具體的窗口指導措施，僅是要求銀行貫徹了解客戶、了解業(yè)務和盡職調(diào)查等原則，以確保對外支付和轉(zhuǎn)移的真實合法，并不要求先經(jīng)外匯局行政審查后再到銀行辦理，沒有對對外支付或者轉(zhuǎn)移所需外匯的獲得和使用進行限制，是不屬于行政措施的，也不會構成匯兌限制。

不違反可兌換義務的管理措施

根據(jù)基金協(xié)定，判斷一個措施是否違反可兌換義務，構成對經(jīng)常性往來支付和轉(zhuǎn)移的限制，主要看該項措施是否涉及政府，即貨幣當局是否對這類外匯的獲取或使用實施了直接的限制。從這個意義上說，違反可兌換義務包括兩個要素：一是措施是由政府實施，包括明確的法規(guī)文件和雖沒有直接發(fā)布規(guī)定但通過窗口指導實施的行政措施；二是對所需外匯的獲取和使用實施了直接限制，包括購匯環(huán)節(jié)和支付環(huán)節(jié)。

根據(jù)各成員國的實踐，政府采取的措施，只要不對對外支付所需外匯的獲得或者使用采取直接的限制措施，就不違反可兌換承諾。那么貨幣當局可以采取哪些措施規(guī)范外匯資金流動而又不構成限制措施呢。

一是限制結算方式。即規(guī)定以特定的支付形式或者固定的支付渠道，對所需外匯進行支付或轉(zhuǎn)移。如目前采取的一些境外交易不允許信用卡支付，因為還可以通過銀行轉(zhuǎn)賬、現(xiàn)金、旅行支票等形式支付，所以不構成限制措施。這引出了另外一個有趣的話題，即將提前購匯限制在一定天數(shù)或者暫不允許某種結算方式，是否構成匯兌限制？筆者認為，因其并未實際影響到需對外支付的外匯資金的獲得和使用，實際上并不構成匯兌限制。如提前購匯不能超過半年的規(guī)定，并不妨礙在支付日期前購匯，也就不會影響對外支付，所以不會導致匯兌限制的產(chǎn)生。

二是目前外匯管理政策中普遍實施的出于統(tǒng)計監(jiān)測和分析目的的登記。因只要提供合適的文件，全部交易都會得到登記，而且這種登記措施不是以限制支付為目的，因而也不構成限制措施。如所有許可或者許可證都會很快自動得到批準，這種許可也不會構成限制措施。

三是真實性審核要求。如果要求出示某些單據(jù)以表明對外支付和轉(zhuǎn)移的真實性，也不構成限制。當然如果這種真實性核對過程過分延遲，如反復要求提供材料、審核時間過長并且不透明，導致對外支付不能按時完成進而影響國際貿(mào)易，就可視為構成限制，違反了可兌換成諾。關于過分延遲時間的含義，最早通過雙邊支付安排明確過不能超過3個月，后于上世紀九十年代后期調(diào)整為不能超過2個月。目前，根據(jù)現(xiàn)在實踐，一般而言最好別超過一個月，就不會構成限制措施。對中國而言，這種真實性審核更是既有必要，也符合基金協(xié)定。因為中國只宣布了經(jīng)常項目可兌換，對資本與金融賬戶交易仍采取管理，所以為有效識別對外支付和轉(zhuǎn)移資金的性質(zhì)，可以對對外支付和轉(zhuǎn)移進行單據(jù)核對，以保證資本與金融賬戶交易管理的有效。這也是《中華人民共和國外匯管理條例》規(guī)定經(jīng)常項目交易應當具有真實合法基礎的國際規(guī)則依據(jù)。據(jù)此，當前我們規(guī)范離岸轉(zhuǎn)手買賣和利潤匯出單據(jù)審核，不違反經(jīng)常項目可兌換承諾，不屬于限制措施。

已經(jīng)明確屬于匯兌限制的措施

一是對一些服務貿(mào)易對外支付的限制。這是發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體經(jīng)常容易采取的限制措施，如個人項下出國旅游、就醫(yī)、教育、贍家款、保險費的支付等。限制表現(xiàn)的方式包括事前審批、采取額度分配或者控制。當然如果這種事前審批或者額度控制僅具有指導意義，貨幣當局對真正屬于經(jīng)常性國際支付的所有用匯需求只要提供真實有效的交易證明就都會同意，而且公眾也熟悉這一政策，時間上也不會過分延遲，就不會構成匯兌限制。這里需要指出的是，贍家款不能太大，否則屬于轉(zhuǎn)移資本，可以采取管制措施；還有就是保險費支付，必須是在境外旅游、學習、工作等需要購買的意外險、疾病險等，不包含以投資為目的或者以轉(zhuǎn)移資本為目的的保險品種。這些保險品種并不屬于經(jīng)常性國際交易，不屬于可兌換范疇，貨幣當局可以采取限制措施甚至禁止交易。對照我國現(xiàn)行個人經(jīng)常項下憑身份證即可購買等值5萬美元外匯，超過部分只要提交真實合法交易證明就可按需購買和支付所需外匯的做法，我國個人項下外匯管理符合基金要求，實現(xiàn)了可兌換，不構成匯兌限制。至于那些以投資分紅甚至轉(zhuǎn)移資本為目的購買的境外保險，因其不屬于經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移，不在我國承諾的可兌換范圍內(nèi)，是可以采取限制措施的。

二是對非居民投資收入轉(zhuǎn)移的限制。即如果對非居民投資取得的凈收入包括外商投資企業(yè)利潤匯出采取限制措施，如從時間角度不允許頭幾年利潤匯出，或者從金額角度如規(guī)定按一定比例分年匯出的做法，都屬于違反可兌換承諾。但要求利潤匯出需提交財務報告、分配決議、稅務證明等以審核真實性，并不違反可兌換義務，也不屬于匯兌限制措施。

三是拖欠行為，即過分延遲對外支付款項。由于政府采取的真實性審核或者審批行為，導致對外支付過分延遲，對外支付所需外匯的獲得或者使用不能及時進行，則即使對外支付最終得以實現(xiàn)，也仍然構成匯兌限制。當然，如果是商業(yè)機構出于自身原因如破產(chǎn)或者沒錢支付等原因所導致的過分延遲對外支付，不構成匯兌限制。對此，雙方可以通過司法途徑或者債務重組加以解決。這是各成員國經(jīng)常容易忽視的問題，今后實施政策需要加以注意。

四是外匯平衡要求或者自有外匯資金要求。即要求對外支付必須使用自有外匯資金，或者只有出口創(chuàng)收外匯后方可獲得或者使用與創(chuàng)匯數(shù)額等額的外匯用于對外支付，均構成匯兌限制。特別是當這些措施并不限制進口交易本身，而是進口后對外支付時要求只能使用自有資金，或者只能同意給予其創(chuàng)收額度對等的外匯使用額度時，限制明顯產(chǎn)生。過去我國對外商投資企業(yè)外匯自我平衡的要求，就是典型的匯兌限制措施（1996年，我國實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換后已經(jīng)予以廢止）。至于規(guī)定先使用自有外匯，不足部分再購匯也不屬于限制措施，因外匯的獲得和使用仍然可以得到滿足。當然，如果規(guī)定只有自己有外匯資金后才可以從事進口交易，由于該限制措施放在了交易環(huán)節(jié)，所以并不構成匯兌限制措施。不能進口自然不能以此為由獲取或者使用外匯對外支付。

五是對一成員國因經(jīng)常性國際支付和轉(zhuǎn)移獲得的本國貨幣，要求兌換成可自由使用貨幣轉(zhuǎn)移到本國境外的行為，如果采取限制措施，則構成匯兌限制。當然，如果是商業(yè)主體之間因為訴訟等程序沒有完成而被采取司法措施，不屬于匯兌限制。依據(jù)此原則，如果其他國家通過貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易甚至小額貸款等方式取得人民幣資金收入后，要求兌換成美元支付到境外，我們是不能采取限制措施的。

六是進口許可程序。該程序本身不構成匯兌限制，因為這是對交易環(huán)節(jié)的限制。但如果進口許可可以自由批準，但許可證本身卻不意味著可以自由獲取外匯，就構成匯兌限制。還有就是進口不需要許可證但卻需要匯兌許可證，即獲取外匯需獲得許可，且這類許可證不能自動獲得批準，也構成匯兌限制。這個限制措施與外匯計劃分配相似，在市場經(jīng)濟高度發(fā)達的現(xiàn)在，已經(jīng)很少國家再采取類似限制措施了。

七是外匯計劃或者預算分配。即用于進口支付的外匯必須通過事前的預算或者計劃獲得或者使用，而不是預算或者計劃進口產(chǎn)品本身的金額，就構成匯兌限制。這在計劃經(jīng)濟時代較為常見，實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換后再未被使用過。

作者系國家外匯管理局綜合司副司長