文/薛洪言 編輯/王莉

供給側(cè)改革催生銀行業(yè)轉(zhuǎn)型

文/薛洪言 編輯/王莉

在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路下，新型零售業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融將成為銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的三大抓手。

目前《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年（2016－2020年）規(guī)劃綱要》已正式公布，明確提出“必須以提高供給體系的質(zhì)量和效率為目標(biāo)……去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”。進(jìn)一步將供給側(cè)改革明確為十三五期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主線。

中長期看，供給側(cè)改革將優(yōu)化經(jīng)濟(jì)體系的供需結(jié)構(gòu)，提高要素配置效率，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生更強(qiáng)的撬動(dòng)作用，為銀行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型創(chuàng)造有利的環(huán)境。但短期內(nèi)，供給側(cè)改革則對銀行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)：實(shí)體經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能、去杠桿，要求銀行業(yè)信貸調(diào)結(jié)構(gòu)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本，料將進(jìn)一步壓縮銀行凈息差，施壓銀行盈利增速。同時(shí)，圍繞供給側(cè)改革五大任務(wù)，債轉(zhuǎn)股、投貸聯(lián)動(dòng)、直接融資等各項(xiàng)政策也會(huì)加速推進(jìn)，倒逼銀行減少對貸款業(yè)務(wù)的依賴度。金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展，也對銀行業(yè)經(jīng)營模式和效率提出了更高要求。在新形勢下，銀行業(yè)必須加快改革創(chuàng)新力度，打造增長新引擎，為健康持續(xù)發(fā)展蓄勢增能。

四大挑戰(zhàn)促轉(zhuǎn)型

經(jīng)歷了多年的高增長后，銀行業(yè)真正迎來了挑戰(zhàn)，并集中體現(xiàn)在利潤增速的快速下滑上。2015年，銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.59萬億元，同比增長2.43%，增速同比下降7.22個(gè)百分點(diǎn)，較2011年大降33.91個(gè)百分點(diǎn)。同期，銀行業(yè)不良率同比上升0.67個(gè)百分點(diǎn)，凈息差下降16個(gè)BP。隨著凈息差的收窄和不良率的提升，資產(chǎn)利潤率持續(xù)下滑，2015年僅為1.1%，同比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。

未來一段時(shí)期內(nèi)，國家將加速推動(dòng)供給側(cè)改革，銀行業(yè)有機(jī)遇，但首先要面臨四大挑戰(zhàn)。

一是凈息差持續(xù)承壓。在資產(chǎn)端，受經(jīng)濟(jì)整體融資需求不旺和不良高發(fā)的雙重影響，銀行持續(xù)面臨著優(yōu)質(zhì)信貸項(xiàng)目荒，且隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能、去杠桿加速，經(jīng)濟(jì)信貸需求會(huì)進(jìn)一步下降，加劇銀行的信貸投放難。在此背景下，越來越多的銀行不得不加大對債券的配置力度。由于債券利率低于貸款1—2個(gè)百分點(diǎn)，致使銀行資產(chǎn)端整體收益率進(jìn)一步下降。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本的背景下，利率下行也會(huì)限制銀行對優(yōu)質(zhì)信貸客戶的議價(jià)能力。在負(fù)債端，隨著存款利率上限的放開和存款理財(cái)化趨勢的加強(qiáng)，銀行吸儲(chǔ)成本越來越高，理財(cái)?shù)雀呦①Y金占比也越來越高，負(fù)債端利率趨于上行。未來幾年，銀行凈息差將進(jìn)一步收窄。

二是不良率持續(xù)攀升的壓力。2016年，GDP增長目標(biāo)為6.5%—7%，下限較2015年下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)施壓銀行資產(chǎn)質(zhì)量。宏觀經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能、去杠桿、去庫存，也將加速不良資產(chǎn)暴露速度。截至2015年末，銀行業(yè)撥備覆蓋率僅為181.18%，作為利潤緩沖墊，繼續(xù)下降的空間有限，新增不良將更多地直接沖抵當(dāng)期利潤。同時(shí)，金融環(huán)境的惡化可能引發(fā)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理等指標(biāo)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加大銀行業(yè)撥備支出。未來一段時(shí)期，銀行業(yè)可能會(huì)步入利潤負(fù)增長時(shí)代。利潤負(fù)增長背景下員工收入難有提升，會(huì)加劇人才流失，進(jìn)而對銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、經(jīng)營轉(zhuǎn)型甚至是不良防控帶來壓力。

三是對銀行業(yè)綜合經(jīng)營構(gòu)成挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)去杠桿，將加速推動(dòng)股權(quán)融資的大發(fā)展。十三五規(guī)劃中明確提出，“積極培育公開透明、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重，降低杠桿率……穩(wěn)妥推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展綜合經(jīng)營”。鑒于銀行龐大的資金量，股權(quán)融資的快速發(fā)展離不開銀行機(jī)構(gòu)的參與，債轉(zhuǎn)股、投貸聯(lián)動(dòng)甚至是銀行持牌券商已經(jīng)成為近期銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型或改革的重點(diǎn)方向。對銀行來講，涉足股權(quán)市場不僅僅是順應(yīng)外部環(huán)境變化的需要，也是解決大客戶脫媒、不良資產(chǎn)處置、科技型企業(yè)融資等經(jīng)營難題的不二選擇。然而，股權(quán)投資是相對陌生的領(lǐng)域，銀行龐大的資金量固然可以助力股權(quán)融資市場的繁榮，但如何確保資金的安全將成為銀行業(yè)持續(xù)面臨的挑戰(zhàn)。

四是新型金融業(yè)態(tài)的沖擊和挑戰(zhàn)。近年來，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)貸款、消費(fèi)金融、眾籌等新型金融業(yè)態(tài)逐步發(fā)展壯大。尤其是螞蟻金服、蘇寧金融、京東金融等互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)，借助完善的金融牌照布局，初步形成了類銀行“存貸匯”的資金流閉環(huán)，并開始從線上走到線下、從體系內(nèi)走向體系外。憑借更便捷的體驗(yàn)、更高的理財(cái)收益、豐富靈活的營銷手段和日益完善的風(fēng)控機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融的滲透率逐步提升，客戶黏性越來越強(qiáng)，深刻改變著金融業(yè)態(tài)的格局。與此同時(shí)，非金融企業(yè)展開了大規(guī)模的“金融+”浪潮，銀行業(yè)持續(xù)面臨著客戶、資金、數(shù)據(jù)流失的挑戰(zhàn)，支付、理財(cái)、融資等功能出現(xiàn)邊緣化。

轉(zhuǎn)型過程中的新動(dòng)能

銀行業(yè)經(jīng)營承壓的同時(shí)，一些新的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)也逐步呈現(xiàn)出來。這些業(yè)務(wù)能否成為銀行業(yè)在新形勢下轉(zhuǎn)型發(fā)展的新動(dòng)能，決定了銀行業(yè)發(fā)展后勁是否充沛、未來增長是否可持續(xù)。

收入結(jié)構(gòu)是轉(zhuǎn)型成效的最直觀體現(xiàn)。從收入結(jié)構(gòu)看，近年來，銀行業(yè)務(wù)的信貸倚重度有所下降，收入趨于多元化和輕型化，新的增長動(dòng)力正在生成、強(qiáng)化。2015年，銀行業(yè)非利息收入占比23.73%，較2011年提升4.43個(gè)百分點(diǎn)，某種程度上反映了銀行資本輕型化經(jīng)營的趨勢。近年來，銀行業(yè)大力發(fā)展債券承銷、資產(chǎn)交易、金融租賃、銀團(tuán)分銷、委托貸款等非信貸融資業(yè)務(wù)，由資產(chǎn)持有型銀行向輕資本的資產(chǎn)流量型銀行轉(zhuǎn)變。

從利息收入結(jié)構(gòu)看，各子項(xiàng)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化，揭示著銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)悄然發(fā)生的變遷。一是債券投資貢獻(xiàn)提升，反映了融資脫媒的大趨勢；二是貸款結(jié)構(gòu)上，對公貸款貢獻(xiàn)出現(xiàn)明顯下降，個(gè)人貸款的貢獻(xiàn)則呈上升態(tài)勢，是經(jīng)濟(jì)“企業(yè)去杠桿、個(gè)人加杠桿”的客觀反映。以五大行數(shù)據(jù)為例，2012—2015年，債券投資利息收入占比由15.93%提升至18.80%，增長2.87個(gè)百分點(diǎn)。貸款利息收入占比由72.32%下降至69.98%，下降2.34個(gè)百分點(diǎn)。其中，對公貸款利息收入占比由52.60%下降至47.85%，下降4.75個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人貸款占比由17.80%提升至20.26%，增長2.46個(gè)百分點(diǎn)。

在眾多新的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)中，新型零售業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、銀行系互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是三大亮點(diǎn)。

新型零售金融業(yè)務(wù)。順應(yīng)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新和消費(fèi)擴(kuò)大升級(jí)的宏觀經(jīng)濟(jì)新形勢，銀行業(yè)加大了對零售金融業(yè)務(wù)的投入力度，在經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)中較好地發(fā)揮了盈利穩(wěn)定器的作用。為提高客戶黏性，銀行業(yè)加大了包括支付、存款、融資、銀行卡、交易、保險(xiǎn)、投資、財(cái)富管理等在內(nèi)的全產(chǎn)品、一體化創(chuàng)新。以消費(fèi)金融為例，在優(yōu)化傳統(tǒng)抵/質(zhì)押個(gè)人貸款產(chǎn)品體驗(yàn)基礎(chǔ)上，與信用卡業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)，持續(xù)加大信用消費(fèi)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。在營銷轉(zhuǎn)型上，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)推進(jìn)以精準(zhǔn)營銷為主體的營銷模式轉(zhuǎn)型；同時(shí)，積極發(fā)揮線上線下雙渠道優(yōu)勢，以線上線下融合發(fā)展為目標(biāo)，積極推動(dòng)客戶信息的整合與流程優(yōu)化，持續(xù)改善客戶體驗(yàn)。

投行與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。順應(yīng)股權(quán)融資大趨勢，銀行業(yè)陸續(xù)推出組合式基金、產(chǎn)業(yè)基金、PPP項(xiàng)目資本金等創(chuàng)新股權(quán)融資產(chǎn)品，不斷豐富并完善資本金融資產(chǎn)品體系。一方面，積極拓展債券承銷業(yè)務(wù)。2015年，銀行業(yè)承銷各類債券融資工具總額約8.94萬億元，是2011年承銷額的4.52倍，年均增速高達(dá)45.81%。另一方面，積極把握客戶財(cái)富增長新形勢，通過構(gòu)建涵蓋理財(cái)、托管、貴金屬、代客交易、代銷、養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)在內(nèi)的全價(jià)值鏈的大資管業(yè)務(wù)體系，提升專業(yè)經(jīng)營能力，為客戶提供多元化、一體化的金融資產(chǎn)服務(wù)，提高差異化競爭力。

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。為應(yīng)對新金融業(yè)態(tài)的跨界競爭，銀行業(yè)普遍成立了直銷銀行部、網(wǎng)絡(luò)金融部、電子銀行部等互聯(lián)網(wǎng)金融專營部門，主推標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)。在融資業(yè)務(wù)上，建立大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，開展純線上小額信貸服務(wù)；支付業(yè)務(wù)上，在鞏固水電煤、手機(jī)充值、物業(yè)供暖、教育繳費(fèi)等領(lǐng)域優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，加大對重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)商戶的營銷，持續(xù)豐富應(yīng)用場景；投資理財(cái)業(yè)務(wù)上，發(fā)揮在貴金屬、大宗商品等領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢，不斷創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，豐富基金、保險(xiǎn)等代銷業(yè)務(wù)種類，為客戶提供一站式理財(cái)服務(wù)。

加快轉(zhuǎn)型新路徑

當(dāng)前，銀行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得了一些成績，但面對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和行業(yè)競爭的新形勢，轉(zhuǎn)型的推進(jìn)還不夠快也不夠徹底，遠(yuǎn)不足以應(yīng)對新形勢下的經(jīng)營挑戰(zhàn)。為確保轉(zhuǎn)型期的平穩(wěn)過渡，筆者提出以下四點(diǎn)建議。

一是加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理，保持風(fēng)險(xiǎn)可控。在凈息差收窄的大背景下，嚴(yán)格的資產(chǎn)質(zhì)量管控是確保盈利水平的不二選擇，也是銀行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必要前提。首先，加強(qiáng)資產(chǎn)組合管理，從行業(yè)、產(chǎn)品、客戶等維度，分別采取“退、壓、限、控、進(jìn)”的差異化措施，持續(xù)完善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。其次，進(jìn)一步完善信貸架構(gòu)與流程，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)和信息化技術(shù)在信貸管理，尤其是貸后管理領(lǐng)域的應(yīng)用，提高自動(dòng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，統(tǒng)籌信貸增量和存量管理。再次，建立不良資產(chǎn)綠色處置通道，積極參與資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股試點(diǎn)，探索不良資產(chǎn)處置新途徑，切實(shí)提高不良資產(chǎn)處置效率。最后，隨著業(yè)務(wù)跨界創(chuàng)新的日益活躍，要統(tǒng)籌信貸與非信貸、表內(nèi)表外、境內(nèi)境外等各類風(fēng)險(xiǎn)防范，持續(xù)健全全口徑風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)對跨界、跨市場、跨境風(fēng)險(xiǎn)的總體把控。

二是把握國家發(fā)展轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略機(jī)遇，積極推動(dòng)經(jīng)營轉(zhuǎn)型。供給側(cè)改革、“一帶一路”、“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”、“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”、京津冀一體化等國家戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，將引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)和企業(yè)生態(tài)發(fā)生重要變化，也為銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型提供了廣闊空間。在公司金融業(yè)務(wù)上，應(yīng)積極優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支持力度；在零售金融業(yè)務(wù)上，對標(biāo)阿里、蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)，增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力、服務(wù)能力、營銷推廣能力和生態(tài)構(gòu)建能力，積極應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，構(gòu)建與客戶需求對接、營銷服務(wù)協(xié)同、業(yè)務(wù)產(chǎn)品整合的新型零售業(yè)務(wù)格局；在財(cái)富資管業(yè)務(wù)上，把握綜合化經(jīng)營大趨勢，探索激勵(lì)機(jī)制改革，提高資管業(yè)務(wù)的專業(yè)化和市場化水平，構(gòu)建全價(jià)值鏈的大資管業(yè)務(wù)體系。

三是聚焦資源，打造特色業(yè)務(wù)模式，進(jìn)行差異化競爭。在日趨復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和日益激烈的市場競爭態(tài)勢下，隨著凈息差的持續(xù)收窄，國內(nèi)商業(yè)銀行戰(zhàn)略定位同質(zhì)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)同質(zhì)化的現(xiàn)狀必然會(huì)被打破，行業(yè)有望迎來差異化發(fā)展競爭的新局面。大型商業(yè)銀行可主打全面發(fā)展、綜合經(jīng)營、國際化經(jīng)營和平臺(tái)經(jīng)營；中型商業(yè)銀行應(yīng)聚焦特色業(yè)務(wù)發(fā)展，集中資源，在特定業(yè)務(wù)上形成競爭力，突出數(shù)字化經(jīng)營、事業(yè)部經(jīng)營等；小型商業(yè)銀行應(yīng)主打區(qū)域性發(fā)展，依托區(qū)域資源，激活發(fā)展模式，在特定區(qū)域形成競爭力。

四是主動(dòng)擁抱互聯(lián)網(wǎng)，以線上線下O2O融合迎接金融新業(yè)態(tài)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)“金融+”的持續(xù)深度發(fā)展正在改變著金融業(yè)態(tài)，要求銀行業(yè)以新視角和新方法重構(gòu)客戶關(guān)系和創(chuàng)新服務(wù)模式。當(dāng)前，銀行業(yè)在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)上有了一定的進(jìn)展，但各家銀行認(rèn)識(shí)不一，互聯(lián)網(wǎng)化程度差異很大。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)還是金融，但渠道重心的變化足以改變行業(yè)格局，引發(fā)行業(yè)重新洗牌。與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相比，銀行業(yè)的優(yōu)勢是線上線下雙渠道，應(yīng)進(jìn)一步創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程，推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)智能化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、風(fēng)控的O2O融合，為客戶提供多渠道、更安心的服務(wù)；以O(shè)2O業(yè)務(wù)模式構(gòu)建差異化客戶體驗(yàn)優(yōu)勢，搶占金融新業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新的先機(jī)。

作者系蘇寧金融研究院高級(jí)研究員