健康中國(guó)上升為國(guó)家戰(zhàn)略，保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域迎來(lái)機(jī)遇。近日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，審議通過(guò)“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要，總書(shū)記習(xí)近平主持會(huì)議，首次將“健康中國(guó)”提升為國(guó)家戰(zhàn)略高度。隨著“健康中國(guó)”的戰(zhàn)略地位不斷提升，養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、商業(yè)健康險(xiǎn)和醫(yī)療控費(fèi)有望受益。

養(yǎng)老保險(xiǎn)：人口老齡化的必然需求，多重因素推動(dòng)發(fā)展。我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮螅嘀匾蛩赝苿?dòng)行業(yè)發(fā)展：1、隨著人口老齡化程度加深，未來(lái)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)的需求會(huì)不斷增加；2、政策方面疊加利好，包括養(yǎng)老基金投資范圍不斷放寬，商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)稅延方案的逐步推進(jìn)等。

養(yǎng)老地產(chǎn)：社區(qū)養(yǎng)老優(yōu)勢(shì)顯著，“保險(xiǎn)產(chǎn)品+養(yǎng)老社區(qū)”模式潛力大。我國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)剛起步，規(guī)模小，家庭養(yǎng)老不斷走弱，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老存在諸多問(wèn)題，社區(qū)養(yǎng)老優(yōu)勢(shì)顯著。目前，保險(xiǎn)公司紛紛建立養(yǎng)老社區(qū)，截止去年9月末，共有10家保險(xiǎn)公司參與保險(xiǎn)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，計(jì)劃投資金額超過(guò)612億元人民幣，大中型險(xiǎn)企走在前列。未來(lái)由于養(yǎng)老社區(qū)需求空間廣闊，疊加政策方面的利好，“保險(xiǎn)產(chǎn)品+養(yǎng)老社區(qū)”的發(fā)展模式具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

商業(yè)健康險(xiǎn)：發(fā)展空間逾萬(wàn)億，健康險(xiǎn)牌照申請(qǐng)潮或涊現(xiàn)。在過(guò)去的十年間，我國(guó)健康險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)118.4%，但與美國(guó)等相比，差距仍然很大。根據(jù) “新國(guó)十條”的保險(xiǎn)密度發(fā)展目標(biāo)測(cè)算，我國(guó)健康險(xiǎn)規(guī)模在2020年將會(huì)達(dá)到1.5萬(wàn)億。在國(guó)內(nèi)，商業(yè)健康險(xiǎn)主要是和壽險(xiǎn)混合經(jīng)營(yíng)的，我國(guó)之前僅有五家專(zhuān)業(yè)的健康險(xiǎn)公司，根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)，健康險(xiǎn)單獨(dú)經(jīng)營(yíng)將是大勢(shì)所趨，今年8月，3 家健康險(xiǎn)公司獲批，這預(yù)示各路資本和實(shí)業(yè)攜手，進(jìn)軍健康險(xiǎn)市場(chǎng)，健康險(xiǎn)牌照申請(qǐng)潮或涊現(xiàn)。

醫(yī)保控費(fèi)：政府大力推進(jìn)，醫(yī)?？刭M(fèi)信息化前景廣闊。由于我國(guó)醫(yī)保費(fèi)用不合理快速增長(zhǎng)，近年來(lái)，政府十分重視醫(yī)療控費(fèi)的問(wèn)題，并密集發(fā)布一系列相關(guān)文件。由于我國(guó)醫(yī)保基金不足，國(guó)家積極推動(dòng)商業(yè)健康險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)充，對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，控費(fèi)是生存基礎(chǔ)。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在美國(guó)，一般是由PBM公司為商業(yè)保險(xiǎn)公司出具控費(fèi)方案。未來(lái)，“商業(yè)健康險(xiǎn)+醫(yī)療信息化”的發(fā)展空間將十分廣闊，擁有醫(yī)保、醫(yī)院、醫(yī)療數(shù)據(jù)資源的IT公司將有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

投資建議：隨著“健康中國(guó)”提升到國(guó)家戰(zhàn)略的高度，未來(lái)相關(guān)政策將會(huì)加速出臺(tái)和落地，我們認(rèn)為保險(xiǎn)行業(yè)在養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、商業(yè)健康險(xiǎn)和醫(yī)療控費(fèi)四項(xiàng)業(yè)務(wù)將迎來(lái)重大的發(fā)展機(jī)遇。我們建議關(guān)注以下相關(guān)標(biāo)的，一是養(yǎng)老險(xiǎn)、商業(yè)健康險(xiǎn)發(fā)展較好的公司，如中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)；——是醫(yī)?？刭M(fèi)業(yè)務(wù)龍頭企業(yè)，如衛(wèi)寧軟件、萬(wàn)達(dá)信息、海虹控股和東華軟件。