網(wǎng)貸新政下的P2P行業(yè)準(zhǔn)入以及P2P機(jī)構(gòu)的應(yīng)對分析

◎ 余慧華（天津大學(xué)法學(xué)院，天津300072）

網(wǎng)貸新政下的P2P行業(yè)準(zhǔn)入以及P2P機(jī)構(gòu)的應(yīng)對分析

◎ 余慧華（天津大學(xué)法學(xué)院，天津300072）

根據(jù)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》及相關(guān)規(guī)定，P2P行業(yè)的準(zhǔn)入應(yīng)滿足三個(gè)硬性條件：進(jìn)行工商登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照；向工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門備案登記；獲得電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，和一個(gè)隱形條件：P2P資金銀行存管。本文對P2P行業(yè)的準(zhǔn)入條件進(jìn)行分析，并提出網(wǎng)貸新政下P2P機(jī)構(gòu)的應(yīng)對方案。

P2P行業(yè) 準(zhǔn)入條件 備案登記 資金存管

1 P2P行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)范的背景

今年8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（以下簡稱“《暫行辦法》”）發(fā)布，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的準(zhǔn)入條件，不僅意味著網(wǎng)絡(luò)貸款機(jī)構(gòu)（根據(jù)該辦法，網(wǎng)絡(luò)貸款機(jī)構(gòu)的正式名稱為“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)”，以下簡稱“P2P機(jī)構(gòu)”）正式回歸信息中介本質(zhì)，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介行業(yè)（以下簡稱“P2P行業(yè)”）進(jìn)入合規(guī)發(fā)展時(shí)代，同時(shí)也意味著該辦法實(shí)施后，P2P行業(yè)進(jìn)入整改期。

10月13日，《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》公布[1]，根據(jù)時(shí)間安排，專項(xiàng)整治工作目前已進(jìn)入分類處置階段。分類處置主要分為三類：合規(guī)類支持鼓勵其合規(guī)發(fā)展、整改類要求其限期整改、取締類退出市場。其中，不符合《暫行辦法》規(guī)定的準(zhǔn)入條件的P2P機(jī)構(gòu)將被納入整改類，并在2017年3月之前完成整改。因此，取得P2P業(yè)務(wù)資質(zhì)是相關(guān)機(jī)構(gòu)繼續(xù)開展P2P業(yè)務(wù)，并進(jìn)行合規(guī)發(fā)展的前提。

而早在《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《征求意見稿》”）向社會公開后，部分有先見之明的P2P機(jī)構(gòu)已經(jīng)在公司內(nèi)部根據(jù)文件要求進(jìn)行了整改。但《暫行辦法》關(guān)于P2P行業(yè)準(zhǔn)入條件的規(guī)定更加嚴(yán)厲。本文根據(jù)比較兩者的不同方面，對P2P行業(yè)的準(zhǔn)入條件進(jìn)行分析。

2 P2P行業(yè)準(zhǔn)入的硬性條件

《暫行辦法》第5條，P2P行業(yè)的準(zhǔn)入應(yīng)滿足三個(gè)硬性條件：進(jìn)行工商登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照；向工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門備案登記；獲得電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可。對上述條件，具體分析如下：

2.1 進(jìn)行工商登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照

首先，《暫行辦法》對P2P機(jī)構(gòu)進(jìn)行了進(jìn)一步界定：“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立，專門從事網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動的金融信息中介公司?！盵2]與《征求意見稿》相比，該界定不僅再度強(qiáng)調(diào)了P2P機(jī)構(gòu)為“金融信息中介”而非“金融信用中介”的屬性，而且該界定進(jìn)一步指出了P2P機(jī)構(gòu)的企業(yè)性質(zhì)，即應(yīng)該采取“公司”形式，而不能采取其他的企業(yè)形式。因此，已設(shè)立的P2P機(jī)構(gòu)如未采取上述公司形式，應(yīng)申請工商變更登記為“公司”形式。

其次，在經(jīng)營范圍方面《暫行辦法》規(guī)定，“開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營范圍中實(shí)質(zhì)明確網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外?！盵3]何為“實(shí)質(zhì)明確網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”？《暫行辦法》明確規(guī)定，P2P機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，為借款人與出借人（即貸款人）實(shí)現(xiàn)直接借貸提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。[4]故P2P機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍應(yīng)與上述規(guī)定相符。實(shí)踐中，在沒有準(zhǔn)入規(guī)定之前，經(jīng)營者大多以“金融咨詢服務(wù)”、“商務(wù)咨詢服務(wù)”、“投資管理服務(wù)” 等名義領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照?！稌盒修k法》實(shí)施后，已設(shè)立的P2P機(jī)構(gòu)如其經(jīng)營范圍與上述不符，應(yīng)盡早對其經(jīng)營范圍進(jìn)行工商變更登記。

2.2 向工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門申請備案登記

《暫行辦法》第5條第1款，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)于10個(gè)工作日以內(nèi)攜帶有關(guān)材料向工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門申請備案登記。值得注意的是：

第一，關(guān)于備案登記的部門。與《征求意見稿》相比，《暫行辦法》第2條第3款明確規(guī)定負(fù)責(zé)對P2P機(jī)構(gòu)進(jìn)行備案登記的地方金融監(jiān)管部門為“各省級人民政府承擔(dān)地方金融監(jiān)管職責(zé)的部門”，而非“各?。▍^(qū)、市）人民政府承擔(dān)地方金融監(jiān)管職責(zé)的部門”。

第二，關(guān)于如何進(jìn)行備案登記。根據(jù)《暫行辦法》，“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記、評估分類等具體細(xì)則另行制定”[5]，但具體細(xì)則尚未發(fā)布。

第三，關(guān)于備案登記的審查。從“備案登記”的表述及“備案登記不構(gòu)成對網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力、合規(guī)程度、資信狀況的認(rèn)可和評價(jià)”[6]的規(guī)定來看，地方金融監(jiān)管部門在收到提交的備案登記材料后，其審查可能僅限于形式審查，即審查的主要內(nèi)容應(yīng)為備案登記材料是否齊備，而不做實(shí)質(zhì)性審查。但是，有可能借鑒目前私募基金管理人備案登記的做法，引入律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，要求律師事務(wù)所出具法律意見書等，作為備案登記需要提交的材料。如果采取這種做法，則律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)將承擔(dān)部分實(shí)質(zhì)性審查的義務(wù)。那么屆時(shí)，律師事務(wù)所在出具法律意見書的過程中，將會對P2P機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力、合規(guī)程度、資信狀況等進(jìn)行盡職調(diào)查。因此，P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)盡早建立健全規(guī)范制度，并根據(jù)《暫行辦法》的規(guī)定對業(yè)務(wù)經(jīng)營中不合規(guī)的部分進(jìn)行整改。

2.3 獲得電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可

P2P機(jī)構(gòu)完成地方金融監(jiān)管部門備案登記后，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門的相關(guān)規(guī)定申請相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；未按規(guī)定申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可的，不得開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。[7]電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證已成為P2P機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)必須滿足的硬性條件之一。在《征求意見稿》發(fā)布后，一些P2P機(jī)構(gòu)便開始申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，但截至目前，僅有少量的機(jī)構(gòu)取得了許可證。[8]那么，“相應(yīng)的”電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可是指哪一類？該如何申請？

首先，電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證屬于增值電信業(yè)務(wù)的一類。據(jù)今日財(cái)新網(wǎng)援引工信部相關(guān)權(quán)威人士的說法，P2P平臺必須要申請的許可是《電信業(yè)務(wù)分類目錄（2015年版）》中“在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)”中的“交易處理業(yè)務(wù)”，而非之前業(yè)內(nèi)解讀的EDI證，即“電子數(shù)據(jù)交換業(yè)務(wù)”經(jīng)營許可。[9]但從實(shí)踐來看，目前已經(jīng)申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的，大多申請的是第二類增信電信業(yè)務(wù)中的“信息服務(wù)業(yè)務(wù)”中的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)，有些同時(shí)申請了第二類增信電信業(yè)務(wù)中的信息服務(wù)業(yè)務(wù)中的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)和在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)。但目前，并未有針對該問題的官方文件發(fā)布，還需等待監(jiān)管部門和工信部進(jìn)一步明確。

但根據(jù)《電信業(yè)務(wù)分類目錄（2015年版）》對在線數(shù)據(jù)處理與交易處理業(yè)務(wù)和信息服務(wù)業(yè)務(wù)內(nèi)容的界定，以及《暫行辦法》第2條第2款明確的P2P機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍來看，P2P機(jī)構(gòu)作為“信用中介”從事的業(yè)務(wù)既涉及交易處理業(yè)務(wù)，也涉及互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)，同時(shí)又具有特殊性。故工信部可能會就P2P機(jī)構(gòu)所需取得的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證發(fā)布專門性規(guī)定，并以獲得備案登記作為P2P機(jī)構(gòu)申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的前提，因此，建議P2P機(jī)構(gòu)在獲得備案登記后，再去申請電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。

其次，根據(jù)《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可管理辦法》第6條規(guī)定，申請經(jīng)營增值電信業(yè)務(wù)需要具備相應(yīng)的注冊資本及必要的場地、設(shè)施及技術(shù)人員等7個(gè)條件。在上述條件中，需要注意的是，在省級范圍經(jīng)營的，注冊資本最低限額為100萬元人民幣，另外，“有為用戶提供長期服務(wù)的信譽(yù)或者能力”這一條件由于沒有明確要求較難界定，工信部可能會就此針對P2P機(jī)構(gòu)設(shè)立特殊的門檻。

3 P2P行業(yè)準(zhǔn)入的隱形條件——資金銀行存管

《暫行辦法》第28條規(guī)定：“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，并選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)?！笨梢姡琍2P機(jī)構(gòu)想開展業(yè)務(wù)還需選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)。

其實(shí)早在2015年7月，由十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中就已對銀行存管做了要求。該指導(dǎo)意見實(shí)施后，多家P2P機(jī)構(gòu)和銀行溝通，以落實(shí)網(wǎng)貸資金銀行存管問題。但據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年9月23日，全國P2P平臺運(yùn)營數(shù)量超過2200家，正式上線銀行存管系統(tǒng)的平臺僅51家。[10]那么，落實(shí)網(wǎng)貸資金銀行存管難度何在？

首先，銀行在網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)中需要履行的義務(wù)不同于客戶資金托管義務(wù)。為使銀行能夠較好地履行資金存管義務(wù)，相關(guān)文件提高了銀行辦理資金存管業(yè)務(wù)的門檻。我國商業(yè)銀行普遍都能提供客戶資金托管業(yè)務(wù)，但銀行在資金存管業(yè)務(wù)中需要履行的義務(wù)不同于客戶資金托管業(yè)務(wù)。在資金存管中，銀行需要“對出借人與借款人開立和使用資金賬戶進(jìn)行管理和監(jiān)督，并根據(jù)合同約定，依照出借人與借款人向網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)發(fā)出的指令，對出借人與借款人的資金進(jìn)行存管、劃付、核算和監(jiān)督?！盵11]基于P2P業(yè)務(wù)具有高頻、小額的交易特點(diǎn)，為履行上述義務(wù)，銀行需要為此建立專門的網(wǎng)絡(luò)借貸存管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，并具備對接網(wǎng)貸平臺系統(tǒng)的數(shù)據(jù)接口。對此，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》（以下簡稱“《業(yè)務(wù)指引》”）中要求銀行滿足6個(gè)條件，包括設(shè)立專門部門和自主開發(fā)運(yùn)營存管系統(tǒng)等，才能作為P2P資金的存管人。目前滿足這些條件的銀行與P2P機(jī)構(gòu)的數(shù)量相比偏少。

其次，P2P機(jī)構(gòu)辦理銀行資金存管業(yè)務(wù)面臨較高的門檻。根據(jù)《業(yè)務(wù)指引》，P2P機(jī)構(gòu)作為委托人，開展網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)還需滿足“具備完善的內(nèi)部業(yè)務(wù)管理、運(yùn)營操作、稽核監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)制度”及監(jiān)管部門規(guī)定的其他條件。同時(shí)在實(shí)踐中，目前能夠提供資金存管業(yè)務(wù)的銀行對P2P機(jī)構(gòu)都設(shè)定了較高的準(zhǔn)入門檻。如民生銀行規(guī)定，存管“網(wǎng)絡(luò)交易平臺”實(shí)繳注冊資金不低于5000萬元人民幣；平臺實(shí)際控股股東應(yīng)實(shí)力雄厚，如為大型國有企業(yè)、主板或中小板上市公司、大型金融機(jī)構(gòu)等；最近三年未發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件。[12]此外，民生銀行要求“如有監(jiān)管要求，已按照監(jiān)管政策在監(jiān)管部門或監(jiān)管部門認(rèn)可的自律性組織完成審計(jì)備案?！盵13]

再次，關(guān)于存管模式。目前，銀行與P2P平臺進(jìn)行資金存管合作有三種模式：銀行直連、直接存管和聯(lián)合存管。但《業(yè)務(wù)指引》規(guī)定“存管銀行應(yīng)對客戶資金履行監(jiān)督責(zé)任，不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)代開出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶”[14]，從該規(guī)定來看，“銀行+第三方支付公司”聯(lián)合存管模式已不可行。但前兩種模式對P2P機(jī)構(gòu)而言，意味著成本的提高及利潤的下降。

如前所述，能夠提供P2P資金存管服務(wù)的銀行數(shù)量有限，且能夠提供該服務(wù)的每家銀行也僅能夠?yàn)?-5家P2P機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，P2P資金銀行存管面臨嚴(yán)重的供小于求局面。P2P機(jī)構(gòu)和銀行就該服務(wù)進(jìn)行談判時(shí)也較難占有優(yōu)勢。因此，建議P2P機(jī)構(gòu)盡快增加注冊資本，并對不合規(guī)的部分進(jìn)行整改，建立符合《暫行辦法》要求的、較為完善的內(nèi)部業(yè)務(wù)管理制度及風(fēng)控制度等，并達(dá)到資金存管業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，為和銀行就資金存管建立的合作打造良好基礎(chǔ)。

綜上所述，P2P行業(yè)的準(zhǔn)入應(yīng)滿足三個(gè)硬性條件和一個(gè)隱形條件，但有些條件的落實(shí)還需具體細(xì)則的出臺。從目前監(jiān)管趨勢來看，2016年作為互聯(lián)網(wǎng)金融“規(guī)范發(fā)展年”，對P2P行業(yè)的規(guī)范剛剛開始，監(jiān)管部門頻頻出臺政策希冀創(chuàng)建P2P行業(yè)“創(chuàng)新和規(guī)范同時(shí)發(fā)展”的氛圍，因此，P2P機(jī)構(gòu)在嚴(yán)冬之后將面臨新的春天。

[1]該文件印發(fā)給各省、自治區(qū)、直轄市人民政府的時(shí)間為2016年4月13日，但在銀監(jiān)會官網(wǎng)公布的時(shí)間為2016年10月13日.

[2]《暫行辦法》第2條第2款.

[3]《暫行辦法》第6條.

[4]《暫行辦法》第2條第2款.

[5]《暫行辦法》第5條第5款.

[6]《暫行辦法》第5條第2款.

[7]《暫行辦法》第5條第4款.

[8]據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年8月底，全國正常運(yùn)營平臺數(shù)量為2235家，其中約有242家平臺擁有有效的ICP經(jīng)營性許可證，僅約占網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺總數(shù)量的10.83%.

[9]http://wangdaizhixing.baijia.baidu.com/ article/642582，訪問時(shí)間：2016/10/7.

[10]http://www.weiyangx.com/210783. html，訪問時(shí)間：2016/10/18.

[11]《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》第2條.

[12] [13]《《林曉麗.銀行資金存管規(guī)定成P2P隱形門檻，http://news.sina.com. cn/o/2016-03-02/doc-ifxpvutf3835885. shtml，訪問時(shí)間：2016/10/18.

[14]《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》第11條第8款.