李博勛

中國人民大學(xué)法學(xué)院，北京 100872

論新《公司法》對中小股東合法權(quán)益的保護(hù)

李博勛

中國人民大學(xué)法學(xué)院，北京 100872

新《公司法》通過規(guī)范化的法律條文對公司中小股東的合法權(quán)益進(jìn)行了相應(yīng)保護(hù)，但在具體執(zhí)行過程中，仍然存在中小股東知情權(quán)保護(hù)不足、公司大股東表決權(quán)被濫用、中小股東股權(quán)回購難實現(xiàn)的問題，本文明確保護(hù)中小股東合法權(quán)益的必要性，提出強(qiáng)化中小股東知情權(quán)保護(hù)、落實中小股東累積投票制、設(shè)置中小股東回購請求權(quán)的保護(hù)策略，以期通過法律體系建設(shè)達(dá)到維護(hù)公司經(jīng)濟(jì)秩序的效果。

新《公司法》；中小股東；合法權(quán)益；保護(hù)

中小股東是指在公司的出資注冊資本占有比例小，股份持有份額少，可參與公司決策的股東。對中小股東合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)主要表現(xiàn)為與大股東利益沖突時。在公司日常經(jīng)營過程中，受公司管理不合理、崗位設(shè)置不明確、大股東為維護(hù)自身利益等因素影響，存在大股東侵害中小股東合法權(quán)益現(xiàn)象。造成的侵害行為包括：表決權(quán)濫用、大股東與其他公司關(guān)聯(lián)交易等。基于新《公司法》對中小股東合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)需要秉持公平公正的原則，在法律條款的指導(dǎo)下，貫徹股份平等原則，全面維護(hù)中小股東的合法權(quán)益。新《公司法》經(jīng)過不斷修正和補(bǔ)充，仍然存在中小股東合法權(quán)益保護(hù)方面的不足之處，只有采取積極有效的措施，通過法律保障制度協(xié)調(diào)公司大股東與中小股東之間的權(quán)利，以此促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展，營造良好的市場競爭環(huán)境，維護(hù)社會的和諧穩(wěn)定。

一、保護(hù)中小股東合法權(quán)益的必要性

保護(hù)中小股東合法權(quán)益，使其享有平等的參與公司決策、獲取經(jīng)營利益的權(quán)利具有一定的必要性。從我國《公司法》中可知，股東權(quán)屬于民事權(quán)力，也是社員權(quán)。公司大股東和中小股東的權(quán)利不僅僅靠出資額和持有股份來劃分，股東的控制權(quán)也不能通過數(shù)字量化來區(qū)分，而應(yīng)該依靠股東對公司的實際控制能力，在股東大會中做出的決議是否有效。在公司實際經(jīng)營過程中，存在部分股東影響其他股東決策現(xiàn)象，這將不利于公司的整體發(fā)展。新《公司法》的出臺旨在基于公平誠信原則，通過法律手段為權(quán)力弱勢群體提供援助。明確保護(hù)中小股東合法權(quán)益的必要性，堅持股東平等原則，在公司股東的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系中，只有把握平等原則，才能確保大股東與中小股東之間保持動態(tài)性和相對性關(guān)系?；诠蓶|平等原則的法律內(nèi)在要求，保護(hù)中小股東合法權(quán)益需要采取強(qiáng)制性和法制性措施。保護(hù)中小股東合法權(quán)益有利于增加社會資本流通量，中小股東合法權(quán)益受到保護(hù)后將會把更多的社會資本應(yīng)用與資本流通渠道中，分化公司的市場投資風(fēng)險，以促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)的全面提升，在良性循環(huán)作用下，不斷提高市場經(jīng)濟(jì)收入。保護(hù)中小股東的合法權(quán)益是優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重要表現(xiàn)，為中小股東提供利益回報，幫助公司獲得更多中小股東的投資，在資金資本的支持下，公司得以發(fā)展壯大，進(jìn)而實現(xiàn)良性循環(huán)，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不斷提高公司經(jīng)營能力，提升公司科學(xué)化的決策水平。保護(hù)中小股東合法權(quán)益的必要性還表現(xiàn)為這是公司誠信義務(wù)的具體體現(xiàn)，公司在激烈的市場競爭環(huán)境中，只有堅持誠信義務(wù)才能獲得更廣闊的市場發(fā)展空間。國家采取法律手段保護(hù)中小股東合法權(quán)益，通過合理的調(diào)節(jié)職能，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。誠信義務(wù)是公司發(fā)展的道德防線，協(xié)調(diào)公司大股東與中小股東之間的權(quán)力關(guān)系，確保公司的穩(wěn)定經(jīng)營。

二、新《公司法》對中小股東合法權(quán)益保護(hù)的不足之處

(一)中小股東知情權(quán)保護(hù)不足

近年來，新《公司法》不斷補(bǔ)充和修正，但在貫徹落實過程中，仍然存在部分問題，其中對中小股東知情權(quán)保護(hù)不足尤為明顯。在新《公司法》規(guī)定中，知情權(quán)是股東們得以享有的基本權(quán)利，知情權(quán)行使受限將影響中小股東履行義務(wù)。新《公司法》中股東享有的知情權(quán)包括：查閱財務(wù)報告、會議記錄、監(jiān)事會議決議等，此類被賦予的知情權(quán)較大。但在公司實際經(jīng)營過程中，部分大股東基于自身的資本占有率大、股份持有額度高對公司的經(jīng)營管理信息進(jìn)行壟斷，通過各類條件限制中小股東的知情權(quán)，削弱中小股東的公司經(jīng)營管理權(quán)，導(dǎo)致中小股東的知情權(quán)實際操作性降低，其中查閱賬簿的權(quán)利受限是知情權(quán)保護(hù)不足的重要體現(xiàn)。例如：中小股東想要查閱公司財務(wù)賬簿等財務(wù)信息文件時，大股東往往以目的不純等不利于保護(hù)公司利益等理由予以拒絕，甚至通過假借、偽造等方式限制中小股東查閱資料的權(quán)利，嚴(yán)重影響中小股東的知情權(quán)。

(二)公司大股東表決權(quán)被濫用

大多數(shù)公司的表決權(quán)主要根據(jù)股東注冊資本占有率的多少來行使權(quán)利，這稱之為資本多數(shù)決原則，《公司法》中明確規(guī)定了公司的表決權(quán)，該原則主要應(yīng)用于有限責(zé)任公司中，但法律條文的漏洞將增加大股東濫用表決權(quán)的可能。公司大股東表決權(quán)被濫用主要表現(xiàn)為公司大股東的股份占有率高，其享有的表決權(quán)更多，有時也將獲得最終表決權(quán)，大股東將以此根據(jù)權(quán)利優(yōu)勢來控制公司的經(jīng)營決策內(nèi)容，轉(zhuǎn)換公司意志，此類不合理行為將給公司管理帶來無法避免的消極影響。表決權(quán)排除制度還不完善，僅限定于關(guān)聯(lián)交易和擔(dān)保層面，對股份有限公司的董事回避問題并未作出明確規(guī)定，導(dǎo)致表決權(quán)排除制度的適用性減弱。部分公司的大股東為實現(xiàn)自身利益最大化，將濫用表決權(quán)，通過一些手段對公司經(jīng)營管理者的日常事務(wù)進(jìn)行干預(yù)，但公司經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題時，部分大股東為維護(hù)自身利益，將采取犧牲中小股東的操作措施，嚴(yán)重壓縮了中小股東的合法權(quán)益。

(三)中小股東股權(quán)回購難實現(xiàn)

在《公司法》中對中小股東的股權(quán)回購進(jìn)行了規(guī)定，當(dāng)中小股東反對或?qū)緵Q策持有異議的情況下，滿足幾個限制條件，即可請求公司回購中小股東持有的股份，即行使股權(quán)回購請求權(quán)。其中需要滿足的限制條件包括：公司連續(xù)五年存在盈利且滿足利潤分配情況時并未向股東進(jìn)行利潤分配；公司出現(xiàn)合并或分立情況，需要轉(zhuǎn)讓公司主要財產(chǎn)時；營業(yè)期限屆滿等事件導(dǎo)致公司解散情況發(fā)生，但通過股東決議公司得以繼續(xù)經(jīng)營的法定情況。中小股東行使股權(quán)回購權(quán)時只要滿足上述限制條件中的一個情況皆可。但在公司實際經(jīng)營過程中，中小股東的股權(quán)回購難以實現(xiàn)，多數(shù)公司將采取一系列措施進(jìn)行干擾，甚至偽造盈利賬目，營造出公司虧損的假象，以此不滿足五年連續(xù)盈利的法定條件。中小股東股權(quán)回購難實現(xiàn)是新《公司法》對中小股東合法權(quán)益保護(hù)不足的重要內(nèi)容，需要受到相關(guān)部門的高度重視。

三、新《公司法》對中小股東合法權(quán)益的保護(hù)措施

(一)強(qiáng)化中小股東知情權(quán)保護(hù)

強(qiáng)化中小股東的知情權(quán)保護(hù)是新《公司法》中需要完善的重要內(nèi)容。由于股東大會是公司經(jīng)營管理過程中的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，其對公司的經(jīng)營狀況具有重要的決策權(quán)，基于對公司實際業(yè)務(wù)的了解，將保護(hù)中小股東知情權(quán)作為新《公司法》中對中小股東合法權(quán)益保護(hù)的重要前提。由于原有《公司法》對中小股東知情權(quán)的規(guī)定較為簡單，具體行使權(quán)力并未作出明確規(guī)定，因此，部分股東存在抓住法律規(guī)定漏洞進(jìn)行不良操作，無法保證中小股東享有合法的知情權(quán)。為此，新《公司法》實現(xiàn)了中小股東行使知情權(quán)有法可依，在第34條中對有限責(zé)任公司股東具有查閱公司章程、董事會決議、財務(wù)報表等權(quán)利進(jìn)行明確規(guī)定。當(dāng)公司拒絕提供資料文件，導(dǎo)致中小股東行使合法知情權(quán)受限時，可以請求人民法院的法律援助。在新《公司法》的第98條中對有限責(zé)任公司中股東查閱公司章程、會議記錄、財務(wù)報表等文件后，有權(quán)對公司的經(jīng)營管理提出異議并質(zhì)詢；新《公司法》第151條對公司董事、高級管理人列席接受中小股東質(zhì)詢做出的明確規(guī)定，確保中小股東的知情權(quán)從法律層面受到保護(hù)，進(jìn)而提高公司經(jīng)營管理的透明度，促使中小股東對公司的實際經(jīng)營情況做出更好了解，也有利于中小股東行使其他權(quán)利。明確中小股東的提案權(quán)，為中小股東表達(dá)自身意愿提供暢通的途徑，進(jìn)而激發(fā)股東行使權(quán)利的積極性。在新《公司法》中對股東臨時提案進(jìn)行明確規(guī)定，要求董事會收到提案后通知其他股東參加股東大會，并詳細(xì)闡述股東大會審議議題及決議事項。強(qiáng)化對中小股東臨時提案權(quán)的保護(hù)，有利于中小股東在公司中掌握一定的話語權(quán)，進(jìn)而促進(jìn)公司走民主決策道路。

(二)落實中小股東累積投票制

累積投票制是有限責(zé)任公司在進(jìn)行董事、監(jiān)事選舉過程中，確保股份擁有者的股東享有同樣表決權(quán)，以進(jìn)行集中使用。各股東可以對候選人進(jìn)行直接投票，保證權(quán)利行使的公平性，股東根據(jù)自己所占股份分配表決權(quán)，在選舉過程中，可投票給一名候選者也可投票給多名候選者，通過累積投票情況選出公司董事或監(jiān)事。在新《公司法》中落實中小股東累積投票制有效的保障了中小股東的合法權(quán)益，比中小股東直接行使投票權(quán)更具科學(xué)合理性。累積投票制對大股東權(quán)利的濫用起到了限制作用，避免部分大股東將個人意志強(qiáng)加于公司意志上，降低了大股東對中小股東權(quán)利的壓迫，有利于平衡大股東與中小股東之間的利益關(guān)系。在新《公司法》中落實累計投票制是保護(hù)中小股東合法權(quán)益的重要表現(xiàn)，其對公司進(jìn)行人身控制，提高工作效率產(chǎn)生了積極影響，屬于相對公平的制度。新《公司法》中對中小股東累計投票制的執(zhí)行需要作出完善規(guī)定，針對規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，小股東之間可以進(jìn)行股份聯(lián)合，以此強(qiáng)化自身對公司管理產(chǎn)生的權(quán)利影響。發(fā)揮出重要的應(yīng)用價值。為落實好中小股東累積投票制，需要完善公司股東大會的議事規(guī)則。公司的股東大會召集事項主要由董事會負(fù)責(zé)，但其中存在董事會操作控制股東現(xiàn)象，不利于公司的公平穩(wěn)定發(fā)展，完善股東大會議事規(guī)則，避免具有議事控制權(quán)的股東肆意侵害中小股東的合法權(quán)益，起到通過新《公司法》保護(hù)中小股東合法權(quán)益的目的。為提高中小股東累積投票制的有效性，公司需要設(shè)立表決權(quán)排除制度，該制度是指股東大會中決議事項與某些股東之間存在直接的利害關(guān)系時，則該類股東不得參與或委托代理人進(jìn)行表決。新《公司法》對表決權(quán)排除制度的適用范圍還應(yīng)涉及股東利益、公正表決內(nèi)容，以此有效控制公司部分大股東的表決權(quán)，保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。

(三)設(shè)置中小股東回購請求權(quán)

在新《公司法》中通過設(shè)置中小股東回購請求權(quán)來為中小股東的退出提供新途徑。中小股東回購請求權(quán)主要應(yīng)用于對公司經(jīng)營管理存在異議的情況下，這將對股東的利益產(chǎn)生直接影響，新《公司法》需要通過合法的規(guī)章制度在此情況下保障中小股東的合法權(quán)益，要求公司以合理的價格購買中小股東持有的股份，避免中小股東的利益受損。在法定資本制的要求下，《公司法》對公司中小股東的回購請求權(quán)并未作出明確規(guī)定，這將導(dǎo)致中小股東投資無法達(dá)到預(yù)期情況發(fā)生后仍然無法撤資情況出現(xiàn)。新《公司法》對中小股東的回購請求權(quán)進(jìn)行了明確規(guī)定，在第75條中規(guī)定公司盈利且符合利潤條件時卻未向股東進(jìn)行利潤分配；公司因合并或分立時需要轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)；營業(yè)期限屆滿等問題導(dǎo)致公司解散，但通過股東決議后公司得以繼續(xù)經(jīng)營情況發(fā)生時，將對中小股東的合法權(quán)益造成損害，出現(xiàn)此類情況，中小股東可以提出異議或投反對票，要求公司以合理的價格購買中小股東持有的股份。當(dāng)公司無法與中小股東的股權(quán)收購達(dá)成一致時，股東有權(quán)向法院起訴。但中小股東在行使回購請求權(quán)時也不得影響公司的經(jīng)營管理。新《公司法》基于幫助中小股東規(guī)避風(fēng)險的角度，設(shè)置中小股東回購請求權(quán)，以此實現(xiàn)公司利益均衡化。在新《公司法》中設(shè)置股東代表訴訟制度，持有1%以上股份的中小股東有權(quán)對公司董事會提出訴訟，當(dāng)訴求被拒時可直接向法院訴訟，該制度的確定有利于擴(kuò)大中小股東訴訟范圍，限制大股東權(quán)利濫用行為，為新《公司法》對中小股東合法權(quán)益的保護(hù)提供了新途徑。

四、結(jié)語

新《公司法》旨在基于公平原則，約束大股東行為，保護(hù)中小股東，以實現(xiàn)中小股東和公司大股東權(quán)利平等化。新《公司法》在不斷修訂和完善過程中，對中小股東合法權(quán)益的保護(hù)仍然存在部分問題，例如：知情權(quán)保護(hù)不足、大股東濫用表決權(quán)、回購請求權(quán)難以實現(xiàn)等，這將無法有效保證中小股東的合法權(quán)益，因此，只有從公司的實際經(jīng)營情況出發(fā)，完善新《公司法》中的法律細(xì)則，幫助中小股東參與到公司管理和決策過程中，采取積極的策略維護(hù)中小股東的合法權(quán)益，促使公司的穩(wěn)定運(yùn)行。在對中小股東權(quán)益保護(hù)的司法實踐中，已經(jīng)出現(xiàn)了一些有借鑒意義的司法裁判。如：上海市第二中級人民法院，關(guān)于上海萬禹國際貿(mào)易有限公司、宋余祥與杭州豪旭貿(mào)易有限公司公司決議效力確認(rèn)糾紛，編號為(2014)滬二中民四(商)終字第1261號的二審民事判決書。在該判決中，上海二中院確認(rèn)，當(dāng)某一股東與股東會討論的決議事項有特別利害關(guān)系時，該股東不得就其持有的股權(quán)行使表決權(quán)，從而有效的保護(hù)了該案中小股東的權(quán)益。

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