以再擔保業(yè)務模式解決供應鏈上下游中小企業(yè)融資難問題

李春燕

摘要：供應鏈鏈條上存在大批有融資需求的中小企業(yè)，這類企業(yè)大多屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，很難取得銀行常規(guī)信貸資金支持，他們主要依靠供應鏈核心企業(yè)為其進出口業(yè)務墊款來解決其短期融資需求。近兩年經(jīng)濟下行，銀行對供應鏈核心企業(yè)的授信額度有所收緊，供應鏈核心企業(yè)的墊款門檻隨之提高，影響了其上下游部分中小微企業(yè)正常的業(yè)務開展。在此情況下，深圳再擔保設計的供應鏈金融再擔保業(yè)務模式，能有效地解決該問題，幫助供應鏈上下游中小企業(yè)走出困境，實現(xiàn)多方共贏。

關鍵詞：供應鏈金融 中小企業(yè) 融資難 再擔保

供應鏈金融是指商業(yè)銀行圍繞核心企業(yè)，管理其上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣溒髽I(yè)整體可控風險，以達到將風險控制在最低的金融服務。

處于供應鏈上下游的中小企業(yè)，絕大多數(shù)屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，很難取得銀行常規(guī)信貸資金支持，擔保機構(gòu)也是考慮風險的原因不愿對其進行擔保，所以其資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難的現(xiàn)象較為普遍，嚴重者甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象，影響其正常業(yè)務經(jīng)營。在這種情況下，供應鏈核心企業(yè)的作用突顯，基于對其行業(yè)數(shù)據(jù)和資源的熟悉，他們往往以較低利率從商業(yè)銀行批發(fā)信貸額度，然后通過墊款形式零售給其上下游的中小企業(yè)，在賺取利差的同時，也緩解了上下游中小企業(yè)融資難的問題。

但是，從自身安全性考慮，尤其是在近年經(jīng)濟處于下行期和轉(zhuǎn)型期的形勢下，商業(yè)銀行給供應鏈核心企業(yè)的信貸額度有了較大幅度的收緊，相應的，供應鏈核心企業(yè)的墊款門檻也隨之提高，這使得其上下游企業(yè)的融資難問題又突顯出來。一些原本靠供應鏈核心企業(yè)墊款業(yè)務解決融資需求的上下游企業(yè)因無法取得供應鏈企業(yè)的墊款支持，嚴重影響其業(yè)務開展。在此情況下，深圳市中小企業(yè)信用再擔保中心（以下簡稱“深圳再擔?！保┰O計的供應鏈金融再擔保業(yè)務模式，能有效地解決該問題，幫助供應鏈上下游中小企業(yè)走出困境，實現(xiàn)多方共贏。

深圳再擔保成立于2009年，是經(jīng)深圳市人民政府批準成立的不以盈利為目的的政策性機構(gòu)，主要職責是發(fā)揮財政資金的杠桿作用，建立小額短期貸款風險由擔保機構(gòu)、銀行和政府逐級分擔機制，降低中小企業(yè)貸款門檻，緩解中小企業(yè)短期資金需求擔保難、貸款難問題。深圳再擔保設計的供應鏈金融再擔保業(yè)務模式，參與方包括：有融資需求的上下游中小企業(yè)、商業(yè)銀行、擔保公司、深圳再擔保、供應鏈核心企業(yè)。各參與方在供應鏈金融再擔保業(yè)務模式中的簡稱及扮演的角色和所起的作用見表1。

一、供應鏈金融再擔保業(yè)務模式概述

G公司是深圳市排名前十的供應鏈企業(yè)， Q企業(yè)因為需要通過G公司代理進出口業(yè)務而成為G公司的上下游企業(yè)。G公司經(jīng)常通過為Q企業(yè)墊款來解決Q企業(yè)的短期融資需求。D擔保是深圳市一家國有控股擔保公司。Y銀行是深圳市一家商業(yè)銀行。2016年度，Y銀行對G公司的授信從2015年的5億元壓縮至3億元。相應地，G公司因為銀行額度收緊，也提高了對墊款的上下游企業(yè)的篩選門檻，一些原本可以獲得墊款的中小企業(yè)因為G公司篩選門檻提高而出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，Q企業(yè)就是其中之一。在此情況下，深圳再擔保作為政策性平臺加入到業(yè)務模式中，攜手D擔保為Q企業(yè)增信，使Y銀行敢放心地對Q企業(yè)發(fā)放短期貸款以滿足Q企業(yè)的正常業(yè)務經(jīng)營需要。具體做法如下：G公司向D擔保提供有墊資需求（即融資需求）的項目資源Q企業(yè)，D擔保為Q企業(yè)向Y銀行的借款提供擔保，深圳再擔保為D擔保提供再擔保。G公司對Y銀行、D擔保和深圳再擔保提供Q企業(yè)的真實貿(mào)易記錄等信息共享。一旦Q企業(yè)無力償還Y銀行的借款，D擔保立即無條件向Y銀行承擔擔保責任，償還未還本金及利息。此后，D擔保實際代償金額的60%由深圳再擔保承擔，40%由項目提供者G公司承擔。

二、模式設計關鍵點

（一）節(jié)約貸前調(diào)查時間，風險控制到位

由于供應鏈的上下游企業(yè)資金需求普遍存在金額小，周期短的特點，供應鏈核心企業(yè)提供的信息共享能為擔保公司和銀行的貸前調(diào)查節(jié)約不少時間，提高貸前審批效率。同時，本業(yè)務模式要求供應鏈核心企業(yè)最后就代償金額兜底40%，能保證供應鏈企業(yè)盡力做好項目篩選和輸送工作，有效規(guī)避了供應鏈核心企業(yè)的道德風險和逆向選擇問題。

（二）深圳再擔保有效發(fā)揮其政策性功能，緩解了中小企業(yè)融資難問題

再擔保是擔保的擔保。為鼓勵擔保公司為中小企業(yè)提供擔保，深圳再擔保一方面為擔保公司分擔風險，即就代償金額兜底60%；另一方面，為降低借款企業(yè)融資成本，本模式要求擔保公司免收借款企業(yè)擔保費用，其免收的擔保費由深圳再擔保以發(fā)放風險補償金的形式予以彌補，以調(diào)動擔保公司開展供應鏈金融再擔保業(yè)務的積極性。

（三）多方互利共贏

第一，一定程度解決了供應鏈上下游大批中小企業(yè) “貸款難”問題，降低了企業(yè)的融資門檻，同時由于供應鏈核心企業(yè)的信息共享使得企業(yè)的貸款審批周期縮短，在經(jīng)濟下行時期維持了廣大中小企業(yè)的正常業(yè)務經(jīng)營，有利于供應鏈整體的和諧運作和健康發(fā)展。

第二，一定程度解決了商業(yè)銀行貸款“難投放”問題。有了深圳再擔保和國有擔保公司的雙重保障，銀行幾乎不承擔風險，可以放心投放貸款，擴大了銀行的信貸規(guī)模，也提高了商業(yè)銀行的收益水平。

第三，有了深圳再擔保和供應鏈核心企業(yè)的風險兜底，擔保機構(gòu)的風險得以轉(zhuǎn)嫁。通過供應鏈核心企業(yè)的項目推薦，擔保機構(gòu)獲得了大批較為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶資源。同時，供應鏈核心企業(yè)的信息共享提高了擔保公司貸前調(diào)查的效率，擴大了公司的融資擔保業(yè)務規(guī)模，提高公司的收益水平。

第四，深圳再擔保通過對擔保機構(gòu)的風險分擔和對擔保公司、貸款企業(yè)的增信，發(fā)揮了財政資金的杠桿作用，緩解了供應鏈上下游中小企業(yè)的融資難問題，取得了良好的社會效益。