淺析國(guó)內(nèi)外上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假手段

方治

摘要：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假是一個(gè)國(guó)際性客觀存在的頑疾，只要貪婪植根于人們的心靈它就會(huì)長(zhǎng)期存在，近年來(lái)國(guó)內(nèi)證監(jiān)會(huì)頻出重拳，尤其對(duì)欣泰電氣因財(cái)務(wù)報(bào)表造假勒令退市大快人心，對(duì)金亞科技、綠大地、步森股份、華銳風(fēng)電等幾十家企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表造假開(kāi)出大罰并停牌要求整改。國(guó)際上的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假更是洪水猛獸，美國(guó)世通和安然公司、日本東芝和三洋公司、意大利乳品巨頭帕瑪拉特公司等國(guó)際性上市公司動(dòng)輒上億美元的財(cái)務(wù)造假丑聞?lì)l頻曝光，給廣大投資者造成了巨大損失，對(duì)世界公平和誠(chéng)信的經(jīng)濟(jì)秩序無(wú)疑是沉重的打擊。本文主要以國(guó)內(nèi)外上市公司造假實(shí)例探討各種造假手段。

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)報(bào)表造假手段 收入 利潤(rùn) 成本 費(fèi)用 資產(chǎn) 負(fù)債

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表造假如果管理層是為了虛增業(yè)績(jī)（動(dòng)機(jī)主要是IPO，避免和摘掉*ST，增發(fā)股票，輸送利益）始終是圍繞一條主線展開(kāi)的，即是多計(jì)資產(chǎn)和收入，少計(jì)負(fù)債和成本；當(dāng)然也有為了隱藏和減少業(yè)績(jī)（動(dòng)機(jī)主要是績(jī)效考核，避免和摘掉*ST）則會(huì)反向操作。識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表造假就必須熟悉造假效果和造假手段相結(jié)合的邏輯工程。

一、初級(jí)造假手段

對(duì)于這個(gè)級(jí)別的造假基本是濫用公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，簡(jiǎn)單粗暴的無(wú)中生有，張冠李戴，荒唐之極，極易識(shí)別。例如：綠大地通過(guò)偽造銷售單據(jù)公章等造假虛增收入5.47億元，同時(shí)偽造存貨和固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)憑證虛增資產(chǎn)人民幣3.37億元，9年編造利潤(rùn)2.5億元，從A股市場(chǎng)圈走了3.46億元。萬(wàn)福生科也通過(guò)這種方式圈走了4.25億元，綠大地是賣(mài)樹(shù)苗的，萬(wàn)福生科是賣(mài)米的通過(guò)假報(bào)表華麗變身為高科技概念股，而且同為農(nóng)林產(chǎn)品企業(yè)增值稅免稅也大大減少了造假手續(xù)和成本。在印度薩蒂揚(yáng)作為IT公司在納斯達(dá)克上市，公司董事長(zhǎng)將上市股票質(zhì)押銀行獲得大量貸款，并存入私人賬戶，不計(jì)入公司負(fù)債，偽造客戶銷售單據(jù)，虛增收入和盈利10億美元，從美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)圈走17億美元，被美國(guó)證券交易委員會(huì)起訴后，市值蒸發(fā)了90%。

二、中級(jí)造假手段

由于會(huì)計(jì)在收入、成本、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債、非經(jīng)常性損益存在時(shí)間和處理方法的專業(yè)估計(jì)和政策選定，這就造成了編制報(bào)表的控股股東和管理層片面選擇有利于自身的會(huì)計(jì)處理方式，以達(dá)到非法牟利的目的。這種層次的造假隱密性較強(qiáng)，一般需要由財(cái)務(wù)專業(yè)人員分析行業(yè)和業(yè)務(wù)歷史數(shù)據(jù)才能發(fā)現(xiàn)。例如：*ST秦嶺對(duì)于購(gòu)入的非全新固定資產(chǎn)，未考慮該資產(chǎn)已使用時(shí)間、成新率等情況重新估計(jì)預(yù)計(jì)使用年限，固定資產(chǎn)使用壽命的會(huì)計(jì)估計(jì)依據(jù)不足。導(dǎo)致2010年因少提折舊約401萬(wàn)元，虛增當(dāng)期利潤(rùn)約401萬(wàn)元。洛陽(yáng)北玻隱瞞海外兩起專利訴訟敗訴很有可能賠償1.3億元的或有事項(xiàng)，僅僅確認(rèn)800萬(wàn)元預(yù)計(jì)負(fù)債，虛增當(dāng)期利潤(rùn)1.22億元。山水文化2015 年底要求核銷 1486 筆10年期應(yīng)付賬款，將增加公司 2015 年凈利潤(rùn) 1301.74 萬(wàn)元，可以扭虧為盈，避免被戴上*ST帽子，被證監(jiān)會(huì)要求追溯調(diào)整以前年度利潤(rùn)。當(dāng)然也有特殊的情況，貴州茅臺(tái)從2009年起通過(guò)預(yù)收賬款調(diào)節(jié)收入的確認(rèn)時(shí)間，故意延遲業(yè)績(jī)釋放，避免給高管績(jī)效考核帶來(lái)負(fù)面影響。日本東芝公司不恰當(dāng)使用完工百分比法延遲確認(rèn)基建工程成本，7年憑空虛增利潤(rùn)20億美元。英國(guó)TESCO零售上市公司隨意控制收入和成本的確認(rèn)時(shí)間，虛增利潤(rùn)6億美元。

三、高級(jí)造假手段

由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身存在固有的缺陷，尤其在資產(chǎn)重組和合并報(bào)表過(guò)程中通過(guò)持股比率的改變產(chǎn)生高估資產(chǎn)和虛增利潤(rùn)，低估負(fù)債和損失的情況，因此這為擁有眾多子公司的集團(tuán)公司提供了造假的政策依據(jù)。例如：2010年底，青海明膠公司以9000萬(wàn)元將子公司禾正制藥的緊急將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶風(fēng)投，產(chǎn)生的凈利潤(rùn)4900萬(wàn)元，以55.42萬(wàn)元的凈利潤(rùn)僥幸逃離了被ST的厄運(yùn)，2011年5月，青海明膠定向增發(fā)4億元擬從子公司手中收購(gòu)孫公司并增資，該孫公司屬于虧損企業(yè)，資產(chǎn)效益很差，但收購(gòu)孫公司溢價(jià)去高達(dá)1.44億元，而子公司的股東有公司高管42名，被揭露高估孫公司資產(chǎn)向公司管理層輸送利益。美國(guó)第七大上市公司安然驚爆財(cái)務(wù)造假丑聞造成600多億美元在資本市場(chǎng)灰飛煙滅、數(shù)千員工失業(yè)。造假手段中就使用利用復(fù)雜的公司組織結(jié)構(gòu)成生復(fù)雜的公司財(cái)務(wù)報(bào)表體系，通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)：其原理是：根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，低于51%的子公司個(gè)別報(bào)表和“特別目的實(shí)體”的子公司將不并入A公司的合并報(bào)表中。安然公司通過(guò)連續(xù)很長(zhǎng)的間接和共同控股網(wǎng)絡(luò)最終發(fā)展出3000多家關(guān)聯(lián)企業(yè)，其中約900家是設(shè)在海外的避稅天堂。安然公司通過(guò)非正常關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)轉(zhuǎn)給母公司，將負(fù)債和虧損留給子公司，有40%的應(yīng)納入合并報(bào)表的子公司未納入了合并報(bào)表范圍，隱藏了130億美元的負(fù)債和虧損。

四、創(chuàng)新級(jí)造假手段

尤其在金融和保險(xiǎn)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)一些新生事物，這些新生事物在會(huì)計(jì)和審計(jì)準(zhǔn)則中沒(méi)有具體的規(guī)定，如何對(duì)其進(jìn)行正確計(jì)量和評(píng)價(jià)變成非常困難事情，但是也為隨意虛構(gòu)資產(chǎn)和收益提供了方便。衍生金融資產(chǎn)、跨境金融工具，保險(xiǎn)對(duì)沖基金等新生事物恰恰成為了創(chuàng)新級(jí)造假公司的新寵。2003年意大利乳品業(yè)巨頭帕瑪拉特公司創(chuàng)始人坦齊因涉嫌陷入財(cái)務(wù)造假被警方逮捕，帕瑪拉特公司資不抵債，已進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)階段，3.6萬(wàn)名員工將失業(yè)，大量子公司將被出售，帕瑪拉特公司通過(guò)花旗集團(tuán)、美林證券等投資銀行進(jìn)行操作，將借款化為投資，包裝成衍生金融資產(chǎn)進(jìn)行交易高估資產(chǎn)；并偽造文件稱49億美元的金融期貨產(chǎn)品（大約占其資產(chǎn)的38%）存放在美洲銀行賬戶，極力掩蓋掏空母公司資產(chǎn)的卑劣行徑。美國(guó)安然公司更是幾乎把所有的資產(chǎn)都轉(zhuǎn)化成衍生金融工具，通過(guò)衍生金融工具使本來(lái)不流動(dòng)或流動(dòng)性很差的資產(chǎn)或能源商品“流通”起來(lái)，高估資產(chǎn)和利潤(rùn)高達(dá)10倍以上。全球最大的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）虛構(gòu)保險(xiǎn)對(duì)沖基金掩蓋所蒙受的巨額理賠損失。這些劣質(zhì)資產(chǎn)和負(fù)債被包裝成衍生金融資產(chǎn)和金融工具在市場(chǎng)上進(jìn)行交易增值時(shí)，造假的風(fēng)險(xiǎn)疊加效應(yīng)也不斷擴(kuò)大，最終引發(fā)了全球的次貸危機(jī)。