我國上市公司應(yīng)收賬款與利潤質(zhì)量的相關(guān)性研究

摘要：文章在市場經(jīng)濟(jì)背景之下，通過對(duì)應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀和利潤質(zhì)量的現(xiàn)狀進(jìn)行具體分析，從理論角度上闡述了應(yīng)收賬款和利潤質(zhì)量的關(guān)系，進(jìn)而采用SPSS 19.0對(duì)我國2012—2015年上市公司應(yīng)收賬款與利潤質(zhì)量的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證研究。研究表明：影響應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款規(guī)模和應(yīng)收賬款占收入比均與利潤質(zhì)量存在相關(guān)性，但是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與利潤質(zhì)量不存在顯著的影響性。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款規(guī)模 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款占收入比 利潤質(zhì)量

現(xiàn)如今，上市公司在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上起著舉足輕重的作用。上市公司提供的真實(shí)完整可靠的財(cái)務(wù)信息，一方面可以使企業(yè)管理者認(rèn)清自身處境并及時(shí)提出正確有效的管理措施，另一方面可以為投資者正確決策提供依據(jù)。同時(shí)有利于國家更好地實(shí)行宏觀調(diào)控，引導(dǎo)我國經(jīng)濟(jì)走上健康、快速和可持續(xù)發(fā)展的道路。然而隨著市場競爭的不斷加劇和企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使，刻意粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表操縱利潤和制造虛假繁榮泡沫經(jīng)濟(jì)等違法行為已經(jīng)成了公開的秘密。由于會(huì)計(jì)記賬的各個(gè)科目或多或少地能夠反映企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量的高低，所以作為財(cái)務(wù)信息重要組成部分的應(yīng)收賬款也逐漸淪為操縱利潤的工具。因此本文以應(yīng)收賬款為切入點(diǎn)展開對(duì)我國上市公司的利潤質(zhì)量問題的研究。

一、我國上市公司應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀分析

一直以來我國應(yīng)收賬款問題普遍存在。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，為了提高經(jīng)營業(yè)績，企業(yè)不得不放棄現(xiàn)銷而采用賒銷政策，因此應(yīng)收賬款總額不斷加大，賬齡也越來越長；另一方面是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理意識(shí)淡薄，對(duì)債權(quán)的主張不積極，導(dǎo)致壞賬率不斷上升，資金鏈薄弱，使企業(yè)在激烈的市場競爭中力不從心。

從表1數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出：我國上市公司從2012—2015年應(yīng)收賬款總額不斷高速增長，從2012年的1.89萬億元到2013年的2.04萬億元再到2014年的2.18萬億元，2015年2 923家上市公司高達(dá)3.13萬億元，其中2012年的總額增長率為57%，2013年的總額增長率為8%，2014年的增長率為7%，2015年的增長率又暴漲至43%。2012年平均應(yīng)收賬款總額為7.32億元，2013年為7.80億元，2014年為7.98億元，2015年為10.69億元，也呈不斷增長之勢。本文基于影響應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款的規(guī)模、周轉(zhuǎn)速度和應(yīng)收賬款占收入比三個(gè)角度出發(fā)，對(duì)我國應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀進(jìn)行具體分析。

（一）應(yīng)收賬款規(guī)模的現(xiàn)狀分析

應(yīng)收賬款規(guī)模計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款規(guī)模=應(yīng)收賬款總額/資產(chǎn)總額

應(yīng)收賬款規(guī)模越大，表明資產(chǎn)總額中所包含的應(yīng)收賬款就越多，資產(chǎn)的真實(shí)性就越弱。已經(jīng)計(jì)入主營業(yè)務(wù)收入的應(yīng)收賬款最終未必可以收回，形成現(xiàn)金流量，也許只是資產(chǎn)中的一個(gè)數(shù)字而已。

利用SPSS 19.0數(shù)據(jù)分析軟件，對(duì)我國上市公司2012年、2013年、2014年、2015年的應(yīng)收賬款規(guī)模進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析。剔除數(shù)據(jù)異常及缺失的上市公司，最終選取了我國1 436家A股上市公司進(jìn)行描述分析（詳見表2）。

從上頁表2中可以看出，雖然參與的公司數(shù)量不是全部，但是從總體上反映了我國上市公司應(yīng)收賬款規(guī)模不斷擴(kuò)大的現(xiàn)狀。2012年應(yīng)收賬款平均規(guī)模為10.19%，2013年為10.40%，同比增長了0.21%，2014年為10.68%，同比增長0.28%，2015年為10.78%，同比增長0.1%；從均值來看平均規(guī)模增速緩慢，但是從極值卻反映了我國應(yīng)收賬款規(guī)模的不良走勢，從2012年到2015年應(yīng)收賬款規(guī)模的極值從58.36%的危險(xiǎn)值一路飆升至75.76%。

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的現(xiàn)狀分析（見表3）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

從理論角度分析，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是越大越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，表明一筆應(yīng)收賬款從賬面上的數(shù)字變成保險(xiǎn)柜里現(xiàn)金所需的時(shí)間。所需時(shí)間越短，則往來單位無償占用公司資金的時(shí)間越短，公司的機(jī)會(huì)成本就越小，壞賬損失率就越低，加快了公司虛擬利潤轉(zhuǎn)為真實(shí)利潤的速度。從表3中可以看出我國上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)問題總體上表現(xiàn)良好，在2012—2015年四年間幾乎每年有將近70%左右的公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率≥5.0且周轉(zhuǎn)天數(shù)≤72天。

（三）應(yīng)收賬款占收入的比重的現(xiàn)狀分析

該指標(biāo)的計(jì)算公式如下：應(yīng)收賬款占收入比=應(yīng)收賬款凈額/銷售收入

該指標(biāo)一般被稱作“賒銷比例”，也就是表示經(jīng)營活動(dòng)中賒銷的程度。

一般來說，應(yīng)收賬款占收入比是越低越好，因?yàn)樗f明企業(yè)因賒銷而形成的賬面價(jià)值在降低。但是大多情況下，企業(yè)往往為了擴(kuò)大銷售市場，增加營業(yè)收入，減少庫存，而采用賒銷、委托代銷、分期付款等商業(yè)信用形式。這樣就加大了企業(yè)產(chǎn)生壞賬的概率，使得企業(yè)利潤質(zhì)量下降。

利用SPSS 19.0數(shù)據(jù)分析軟件，對(duì)我國上市公司2012年、2013年、2014年、2015年的應(yīng)收賬款占收入比進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析（見表4）。

由表4可以看出，數(shù)據(jù)樣本公司應(yīng)收賬款占收入比均值在2012至2015年間分別是18.85%、19.48%、21.09%、23.13%，同前文應(yīng)收賬款規(guī)模的發(fā)展趨勢相吻合，都呈現(xiàn)出逐年增長之勢，賒銷比例越來越高。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）指標(biāo)的設(shè)定

1.利潤質(zhì)量量化指標(biāo)的設(shè)定。本文在構(gòu)建上市公司會(huì)計(jì)利潤質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)指數(shù)時(shí)，選擇了銷售收入現(xiàn)金含量這一指標(biāo)來衡量企業(yè)利潤質(zhì)量的高低。銷售收入現(xiàn)金含量=銷售商品與提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入。

2.應(yīng)收賬款量化指標(biāo)的設(shè)定。本部分將選取應(yīng)收賬款三組指標(biāo)：應(yīng)收賬款規(guī)模、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款占收入比。

（二）研究假設(shè)

假設(shè)1：應(yīng)收賬款規(guī)模與利潤質(zhì)量負(fù)相關(guān)；

假設(shè)2：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與利潤質(zhì)量正相關(guān)；

假設(shè)3：應(yīng)收賬款占收入比與利潤質(zhì)量負(fù)相關(guān)。

（三）變量的定義（見上頁表5）

三、評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建

在建立具體模型之前，先對(duì)樣本解釋變量做相關(guān)性測試，避免解釋變量之間多重共線性問題影響回歸結(jié)果的客觀真實(shí)性。自變量相關(guān)性分析見上頁表6。

由表6可以看出：X1、X2、X3在0.01水平上顯著相關(guān)。故應(yīng)收賬款規(guī)模、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款與收入比三個(gè)指數(shù)之間相關(guān)性明顯有多重共線性，因此不是相互獨(dú)立的。為避免這些變量在同一個(gè)模型中相互影響，最終影響到每個(gè)解釋變量與上市公司利潤質(zhì)量的相關(guān)性分析，本文分別構(gòu)建三個(gè)模型。

（一）應(yīng)收賬款規(guī)模與利潤質(zhì)量的相關(guān)性研究

本文通過線性回歸分析來檢驗(yàn)應(yīng)收賬款規(guī)模和利潤質(zhì)量之間是否存在著顯著的關(guān)系，從而證明前文提出的假設(shè)。利用SPSS 19.0已有的線性回歸模型建立如下的回歸方程：

Y=β0+β1X1 （1）

回歸分析結(jié)果見表7。

從表7中得出：應(yīng)收賬款規(guī)模的sig.為0.000，在0.05的顯著水平下通過了檢驗(yàn)要求。同時(shí)系數(shù)-0.352為負(fù)數(shù)，這說明應(yīng)收賬款規(guī)模與利潤質(zhì)量之間確實(shí)存在著負(fù)相關(guān)性。與原假設(shè)相符。假設(shè)1通過檢驗(yàn)。

（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與利潤質(zhì)量的相關(guān)性研究

本文通過線性回歸分析來檢驗(yàn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和利潤質(zhì)量之間是否存在著顯著的關(guān)系，從而證明前文提出的假設(shè)。利用SPSS 19.0已有的線性回歸模型建立如下的回歸方程：

Y=β0+β2X2 （2）

回歸分析結(jié)果見表8。

從表8中得出：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的sig.為0.129，在0.05的顯著水平下未通過了檢驗(yàn)要求。與原假設(shè)違背。假設(shè)2未通過檢驗(yàn)。

（三）應(yīng)收賬款占收入比與利潤質(zhì)量的相關(guān)性研究

本文通過線性回歸分析來檢驗(yàn)應(yīng)收賬款占收入比和利潤質(zhì)量之間是否存在著顯著的關(guān)系，從而證明前文提出的假設(shè)。利用SPSS.19.0已有的線性回歸模型建立如下的回歸方程：

Y=β0+β3X3（3）

回歸分析結(jié)果見表9。

從表9中得出：應(yīng)收賬款占收入比的sig.為0.000，在0.05的顯著水平下通過了檢驗(yàn)要求。同時(shí)系數(shù)-0.126為負(fù)數(shù)，這說明應(yīng)收賬款占收入比與利潤質(zhì)量之間確實(shí)存在著負(fù)相關(guān)性。與原假設(shè)3相符，從而證明應(yīng)收賬款占收入比重的不斷擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤質(zhì)量的下降。假設(shè)3通過檢驗(yàn)。

四、本文的研究結(jié)論及對(duì)策

（一）研究結(jié)論

本文以2013—2015年我國A股上市公司為樣本源對(duì)我國上市公司應(yīng)收賬款與利潤質(zhì)量進(jìn)行線性回歸分析，回歸分析結(jié)果顯示三組回歸模型中有一組沒有通過檢驗(yàn)。依據(jù)通過檢驗(yàn)的兩組模型可以得出的結(jié)論是應(yīng)收賬款規(guī)模與利潤質(zhì)量之間呈現(xiàn)的是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，應(yīng)收賬款占收入比與利潤質(zhì)量也呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，再一次證明了企業(yè)的應(yīng)收賬款會(huì)影響到利潤質(zhì)量，應(yīng)收賬款越多，利潤質(zhì)量就會(huì)越差。

（二）對(duì)策建議

首先，嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款規(guī)模，夯實(shí)公司資產(chǎn)基礎(chǔ)。根據(jù)本行業(yè)及自身實(shí)際情況設(shè)置限制值，爭取確保應(yīng)收賬款規(guī)模保持在中低水平。其次，要根據(jù)交易對(duì)象和市場環(huán)境制定合理的“賒銷比例”，同時(shí)在市場競爭中避免由于盲目賒銷而導(dǎo)致企業(yè)陷入惡性循環(huán)的泥潭中?？傊?，作為企業(yè)的管理者要時(shí)刻關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款狀況，適時(shí)作出政策調(diào)整，合理有度地利用應(yīng)收賬款，避免虛擬利潤泡沫經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)。

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作者簡介：

李高雅，女，碩士，忻州師范學(xué)院會(huì)計(jì)系，助教；主要研究方向：財(cái)務(wù)管理。