邱暉 李宗民

[提要] 近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合日益緊密，在大數(shù)據(jù)和云平臺(tái)等技術(shù)支持下，供應(yīng)鏈金融由“鏈”拓展至“網(wǎng)”，更多企業(yè)因此受益。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)也因?yàn)橹黧w的多元化和操作的復(fù)雜化而上升，商業(yè)銀行需要通過(guò)建立全面風(fēng)險(xiǎn)體系應(yīng)對(duì)新的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；發(fā)展趨勢(shì)；風(fēng)險(xiǎn)防控

本文系黑龍江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃項(xiàng)目：“新型城鎮(zhèn)化視角下黑龍江省農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展策略研究”（編號(hào)：15JYD06）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年12月20日

現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融發(fā)端于20世紀(jì)80年代，供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行依托供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息獲取和資金流、物流的控制，降低資金風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。自深圳發(fā)展銀行最早開(kāi)始從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)起，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)得到了迅速發(fā)展。近年來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的全新運(yùn)作模式進(jìn)一步拓寬了供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的廣度和深度。

一、供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生與發(fā)展

中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的中堅(jiān)力量。然而，中小企業(yè)融資難在當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中仍然是一個(gè)十分棘手的問(wèn)題。自身信用級(jí)別較低、社會(huì)公信力不足、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營(yíng)管理不善、財(cái)務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機(jī)構(gòu)青睞。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資提供了新思路。

2000年深圳發(fā)展銀行在國(guó)內(nèi)開(kāi)始開(kāi)展貨押業(yè)務(wù)，可以視為我國(guó)供應(yīng)鏈金融的最早形態(tài)。2003年7月，該銀行率先推出了“1+N”供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，成為我國(guó)首先推出供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行。2005年7月，提出“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資”的業(yè)務(wù)策略，2006年深圳發(fā)展銀行，推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，當(dāng)年榮獲深圳市金融創(chuàng)新獎(jiǎng)，成為我國(guó)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的拓新者。

隨著深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)取得的成功，眾多商業(yè)銀行紛紛利用金融產(chǎn)品同質(zhì)性、易復(fù)制等特點(diǎn)，改良出符合自身的供應(yīng)鏈金融。例如，華夏銀行的“N+1+N”模式、廣東發(fā)展銀行的“N+1+M”模式等，至今為止，95%以上的商業(yè)銀行都擁有帶有自己特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)。

2008年之后，由于全球性金融危機(jī)的爆發(fā)，較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，無(wú)論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi)都處于銀根緊縮、信貸業(yè)務(wù)收縮的狀態(tài)，但供應(yīng)鏈金融憑借自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，卻呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)。以深圳發(fā)展銀行為例，在2010年末供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的授信規(guī)模達(dá)到1，755億元，不良率僅占0.32%，這既體現(xiàn)出供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)勢(shì)，也彰顯出供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行一個(gè)重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)具有極大的開(kāi)發(fā)潛力。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代供應(yīng)鏈金融新發(fā)展

當(dāng)下供應(yīng)鏈已由傳統(tǒng)模式，發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了信息與產(chǎn)業(yè)透明化。金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)及中小企業(yè)的有機(jī)結(jié)合，帶動(dòng)物流企業(yè)等第三方企業(yè)的發(fā)展。以互動(dòng)、協(xié)同、可視為理念，利用成熟互聯(lián)網(wǎng)和IT技術(shù)構(gòu)建平臺(tái)，鏈接供應(yīng)鏈的上下游及各參與方，包括核心企業(yè)、中小企業(yè)、商業(yè)銀行、物流服務(wù)商、保險(xiǎn)公司等，為企業(yè)提供準(zhǔn)確及時(shí)的在線融資、在線結(jié)算等投資理財(cái)服務(wù)。

相對(duì)于電商領(lǐng)域企業(yè)，實(shí)體企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求更加的渴望，在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)電商飛速發(fā)展，像淘寶、京東等對(duì)實(shí)體企業(yè)的沖擊越來(lái)越嚴(yán)重，實(shí)體企業(yè)希望通過(guò)完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，加強(qiáng)實(shí)體企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

較之傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下的供應(yīng)鏈金融可以利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和IT技術(shù)構(gòu)建平臺(tái)，金融機(jī)構(gòu)與核心企業(yè)密切合作，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)資源共享，并且通過(guò)對(duì)相關(guān)各方經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的商流、物流、資金流、信息流的歸集和整合，提供適應(yīng)供應(yīng)鏈全鏈條的在線融資、結(jié)算、投資理財(cái)?shù)染C合金融與增值服務(wù)。這就擴(kuò)展了供應(yīng)鏈金融的規(guī)模，由原來(lái)的“鏈”逐漸擴(kuò)大為“網(wǎng)”，這張“網(wǎng)”覆蓋的范圍更大，參與的主體更多，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持下，供應(yīng)鏈金融變得更為復(fù)雜和高效。

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在供應(yīng)鏈金融這一領(lǐng)域努力發(fā)展，京東就是其中的典型代表之一。京東現(xiàn)在已經(jīng)不單單是電商，而且集京東物流、京東金融于一身，已經(jīng)形成了一條較為完整的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融。在京東企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中，已將供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，京東自身建設(shè)的物流給它帶來(lái)了很大的優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)京東不斷的發(fā)展，已經(jīng)形成了一套較為完善的供應(yīng)鏈金融，為上游企業(yè)提供資金與理財(cái)服務(wù)，為下游消費(fèi)者提供分期付款模式。同時(shí)，京東擁有優(yōu)質(zhì)的上游供應(yīng)商、下游消費(fèi)者的精準(zhǔn)大數(shù)據(jù)，成功搭建了較完善的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)框架。

未來(lái)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展將更加依靠大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，體系也將越來(lái)越完善，企業(yè)發(fā)展也必將依靠供應(yīng)鏈金融這條道路，誰(shuí)能使體系更加完善且成熟，誰(shuí)就會(huì)在發(fā)展的道路上越走越遠(yuǎn)。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式

供應(yīng)鏈金融要實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流、信息流的“四流合一”，互聯(lián)網(wǎng)則是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最佳方式?；ヂ?lián)網(wǎng)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)化、精準(zhǔn)化、數(shù)據(jù)化方面。從目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀看，存在著幾種比較主流的“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”的運(yùn)行模式。

第一種是電商平臺(tái)發(fā)展模式。電商平臺(tái)發(fā)展模式是指電商平臺(tái)通過(guò)獲取買賣雙方在其交易平臺(tái)上的大量交易信息，并且根據(jù)客戶的需求為上下游供應(yīng)商和客戶提供金融產(chǎn)品與融資服務(wù)。即電商平臺(tái)憑借在商流、信息流、物流等方面的優(yōu)勢(shì)，扮演擔(dān)保角色（資金來(lái)源主要是商業(yè)銀行）或者通過(guò)自有資金幫助供應(yīng)商解決資金融通問(wèn)題，并從中獲取收益。電商平臺(tái)能夠方便并快速地獲取整合供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和資金流等核心信息，由于積累了大量的真實(shí)交易數(shù)據(jù)，電商平臺(tái)可以通過(guò)不斷積累和挖掘交易行為數(shù)據(jù)，分析、歸納借款人的經(jīng)營(yíng)與信用特征，通過(guò)云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)電商平臺(tái)可以做到合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制，且相關(guān)成本很低。電商模式包括綜合電商模式和垂直電商模式兩大類。目前，國(guó)內(nèi)綜合電商模式的成功案例包括阿里、京東、蘇寧等，垂直電商模式主要有上海鋼聯(lián)、生意寶等。

第二種是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展模式。P2P網(wǎng)貸的供應(yīng)鏈金融是網(wǎng)貸平臺(tái)圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)，平臺(tái)直接接觸此類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，通過(guò)數(shù)據(jù)共享、實(shí)時(shí)監(jiān)控、產(chǎn)品抵押等手段，把企業(yè)通過(guò)平臺(tái)的融資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)由其生產(chǎn)活動(dòng)化大幅降低，從而為投資人提供低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的標(biāo)的項(xiàng)目。P2P的供應(yīng)鏈模式面對(duì)的是整個(gè)行業(yè)而非單個(gè)核心企業(yè)，行業(yè)存量、市場(chǎng)空間將會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供更為巨大的成長(zhǎng)空間。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)處理和整合信息能力以及審批效率、創(chuàng)新速度都遠(yuǎn)超商業(yè)銀行，貼合市場(chǎng)、機(jī)動(dòng)靈活，且資金來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)偏好多元化，可以滿足產(chǎn)業(yè)鏈中的中小企業(yè)的個(gè)性化需求，P2P平臺(tái)把相應(yīng)債權(quán)標(biāo)的可以打包設(shè)計(jì)成短期產(chǎn)品，符合目前P2P線上投資人的短期投資偏好，且收益率相比銀行理財(cái)產(chǎn)品要高出很多。一些國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的P2P平臺(tái)在自身豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)累積和專業(yè)的風(fēng)控能力的基礎(chǔ)上，紛紛深度介入能源、農(nóng)業(yè)、旅游、珠寶等產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈領(lǐng)域。目前，國(guó)內(nèi)成功切入供應(yīng)鏈金融的P2P平臺(tái)主要有寶象金融、銀湖網(wǎng)、農(nóng)發(fā)貸等。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及防范

因搭上“互聯(lián)網(wǎng)+”快車而飛速發(fā)展的供應(yīng)鏈金融仍然面對(duì)著很多嚴(yán)峻的問(wèn)題。首先，與供應(yīng)鏈金融相關(guān)的法律法規(guī)比較滯后，在供應(yīng)鏈金融飛速發(fā)展的同時(shí)，急需一套完善的法律法規(guī)來(lái)保駕護(hù)航，這樣才會(huì)使供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)走得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)；其次，一些行業(yè)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，也影響著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，像一些O2O平臺(tái)的虛假融資信息等；再次，供應(yīng)鏈本身內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)也日益突出?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展使供應(yīng)鏈金融由“鏈”向“網(wǎng)”發(fā)展，在更多企業(yè)享受到供應(yīng)鏈金融利益的同時(shí)，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加；最后，當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融需要較為先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，對(duì)從業(yè)人員業(yè)務(wù)技術(shù)也有較高的要求。由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展不是很完善，一些體制中還有很多漏洞，近些年互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙越來(lái)越頻發(fā)，建立完善的管理體制迫在眉睫。

商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮在于創(chuàng)新，而與產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新相伴而來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)必須得到有效控制和防范。因此，商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理作為一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它需要在整個(gè)商業(yè)銀行的范圍內(nèi)建立一個(gè)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，只有這樣才能使商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)減弱到最低程度，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率。對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的方法主要是通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)信息的了解和溝通，對(duì)潛在的意外和損失進(jìn)行識(shí)別、衡量和分析，以最小成本、最優(yōu)化組合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有效規(guī)避、實(shí)時(shí)監(jiān)控，以保證供應(yīng)鏈金融的安全。

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