特朗普時(shí)代，2017黃金走勢(shì)何去何從？

特朗普不僅是總統(tǒng)，

還是革命家

特朗普1月20日正式就任第45任美國(guó)總統(tǒng)，並且作了熱情洋溢的就職演說。不管人們喜歡與否，特朗普的就職表明美國(guó)和世界即將進(jìn)入了一個(gè)很不確定的時(shí)代。傳統(tǒng)上，總統(tǒng)演說往往強(qiáng)調(diào)民主自由等美國(guó)核心價(jià)值及其如何張揚(yáng)和追求這些價(jià)值。不過，特朗普很不一樣。他根本沒有強(qiáng)調(diào)這些傳統(tǒng)價(jià)值，而是強(qiáng)調(diào)人民。他和建制派決裂，他所要建立的是一個(gè)代表人民的全新政權(quán)。完全與他競(jìng)選過程的主張一致。在競(jìng)選過程中，特朗普再三強(qiáng)調(diào)，他所進(jìn)行的不僅僅選舉，而是一場(chǎng)社會(huì)革命。這場(chǎng)社會(huì)革命的特點(diǎn)便是民粹主義和反建制。他的當(dāng)選，表明這場(chǎng)社會(huì)革命成功了一半。他當(dāng)著那麼多的被他視為是“既得利益”者的人（前總統(tǒng)、國(guó)會(huì)議員、資本家等），說這番話的確說明了他是“另類人物”?！笆姑绹?guó)重新偉大”這句競(jìng)選口號(hào)已經(jīng)不足以表達(dá)特朗普所要做的了。他所要做的是“建設(shè)一個(gè)新美國(guó)”。就內(nèi)政來說，其主題就是“推翻舊制度，建立新美國(guó)”；就外交來說，就是“推翻舊秩序，建立新秩序?！辈浑y發(fā)現(xiàn)，特朗普演說所傳達(dá)出來的資訊，與其說是總統(tǒng)，倒不如說是世界‘革命家。那麼，作為‘革命家的特朗普到底想做什麼？他會(huì)把美國(guó)帶向何方？會(huì)對(duì)世界政治經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響？黃金市場(chǎng)又將受到什麼樣的衝擊，可以肯定的是，2017必將是一個(gè)充滿不確定的時(shí)代。

特朗普時(shí)代

對(duì)黃金市場(chǎng)的影響

回首過去，從尼克森總統(tǒng)1971年取消了金本位以來，一共有7次總統(tǒng)權(quán)力更迭年（即一位新總統(tǒng)上臺(tái)年份）。這些年份分別是1974年，1977年，1981年，1989年，1993年，2001年和2009年。黃金在總統(tǒng)權(quán)力更迭年份都實(shí)現(xiàn)了高於平均水準(zhǔn)的回報(bào)率，在總統(tǒng)權(quán)力更迭年份期間黃金平均回報(bào)率為14.8%，總體平均水準(zhǔn)8.4%。上述歷史資料來看，對(duì)黃金有利，加上特朗普的一系列激進(jìn)犀利的政策，包括強(qiáng)硬的移民政策外交政策等，有可能加劇國(guó)際緊張局勢(shì)。這些風(fēng)險(xiǎn)事件若發(fā)生的話，將提升市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，使得金銀的避險(xiǎn)屬性凸顯出來，對(duì)於國(guó)際金價(jià)來講是利好。

當(dāng)然市場(chǎng)解讀都是相對(duì)的，有利好一面，也會(huì)有利空一面，特朗普此刻上臺(tái)具有特殊的時(shí)代背景。民主黨總統(tǒng)奧巴馬在任內(nèi)大幅增加社會(huì)福利，特別是全民醫(yī)保法案導(dǎo)致聯(lián)邦醫(yī)療支出攀升；財(cái)政赤字嚴(yán)重，債務(wù)逼近上限。特朗普的政策很有可能沿襲共和黨的傳統(tǒng)思路，縮減福利開支的同時(shí)大力推行減稅，同時(shí)他的政策的另一亮點(diǎn)是基建。無論是從特朗普的競(jìng)選承諾還是從他所代表的利益集團(tuán)，基建勢(shì)在必行。樂觀者認(rèn)為，如果一旦實(shí)施“基建+減稅”新政有助於刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)和再通脹，美元走強(qiáng)，黃金自然大跌。

2017金價(jià)或許重回千元下方

無論任何時(shí)代決定黃金的價(jià)格只有兩點(diǎn)，一是基於黃金市場(chǎng)本身的趨勢(shì)，即技術(shù)基本面；二是美元指數(shù)、通脹以及各種政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)變動(dòng)帶來的避險(xiǎn)需求，即消息面。因此，要看清2017年的黃金價(jià)格走勢(shì)需要明確這兩點(diǎn)。

消息面：特朗普上臺(tái)政策的不確定性和美聯(lián)儲(chǔ)的持續(xù)加息以及2017年歐洲大選、歐元解體風(fēng)險(xiǎn)都將對(duì)黃金市場(chǎng)造成較大的衝擊。如果經(jīng)濟(jì)資料比預(yù)期強(qiáng)，今年加息三次也“並非難以置信”。如果加息不斷順利進(jìn)行，無疑對(duì)黃金價(jià)格形成長(zhǎng)期的利空打壓。

技術(shù)面：自1999年觸底250美元/盎司附近以來，黃金幾乎單邊連續(xù)上漲12年至最高1920美元/盎司，2012年後開始回檔進(jìn)入下降趨勢(shì)，但縱觀整個(gè)20年大週期趨勢(shì)來看，應(yīng)還屬於上升趨勢(shì)中的回檔，2015年回檔的次底部1050美元/盎司也剛好屬於上升趨勢(shì)中的黃金分割回撤50%支撐位，2017再次回檔觸底1050附近概率較大。

綜合上述考慮分析，2017如果持續(xù)加息及特朗普強(qiáng)勢(shì)美元政策得以順利，再次回檔至1050附近概率較大，甚至可能跌破1050重新回到千元以下時(shí)代；但特朗普政策一旦無法順利開展，世界經(jīng)濟(jì)混亂，無疑會(huì)推高黃金的避險(xiǎn)需求，皆是黃金市場(chǎng)必然會(huì)帶來更多的投資機(jī)遇。