2016年中國(guó)天然橡膠市場(chǎng)分析與判斷

許燦光　石靚　鐘鑫

摘 要 中國(guó)是世界第一大天然橡膠進(jìn)口國(guó)，也是重要的天然橡膠生產(chǎn)國(guó)。近年來，由于天然橡膠市場(chǎng)低迷，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定影響。為及時(shí)、全面、準(zhǔn)確把握天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，充分發(fā)揮信息分析對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用，以天然橡膠市場(chǎng)為研究對(duì)象，對(duì)其供需情況進(jìn)行分析與判斷，總結(jié)其市場(chǎng)價(jià)格特點(diǎn)及影響因素，對(duì)后市天然橡膠價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

關(guān)鍵詞 天然橡膠 ；供需 ；市場(chǎng) ；價(jià)格

中圖分類號(hào) F323.7 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A Doi：10.12008/j.issn.1009-2196.2016.12.022

近年來，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)需求乏力的影響，天然橡膠價(jià)格持續(xù)走低。2011年2月，天然橡膠期貨市場(chǎng)價(jià)格高達(dá)4.23萬元/t，同年10月跌破3萬元/t后，天然橡膠價(jià)格開始滑落，直至目前的1.2萬元/t上下[1]。我國(guó)既是天然橡膠生產(chǎn)國(guó)，又是世界第一大天然橡膠進(jìn)口國(guó)，天然橡膠市場(chǎng)形勢(shì)變化對(duì)我國(guó)膠農(nóng)生產(chǎn)和下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況影響突出。因此，有必要跟蹤天然橡膠市場(chǎng)變化，對(duì)供需情況進(jìn)行分析研究，總結(jié)其價(jià)格變動(dòng)規(guī)律，這對(duì)平衡天然橡膠供需，制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，保障我國(guó)經(jīng)濟(jì)利益及安全，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)意義。

從以往研究看，不少專家學(xué)者對(duì)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展、價(jià)格波動(dòng)情況、價(jià)格形成機(jī)制等相關(guān)問題進(jìn)行了研究。許燦光等[2]對(duì)我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了研究，并提出應(yīng)對(duì)策略；傅國(guó)華等[3]研究了我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)；吳靜杰等[4]運(yùn)用計(jì)量模型，實(shí)證分析了天然橡膠現(xiàn)貨與期貨價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)系；王鈺棋等[5]研究了天然橡膠價(jià)格波動(dòng)的影響因素；楊培生[6]對(duì)我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了研究；董昱[7]等對(duì)2015年我國(guó)天然橡膠市場(chǎng)進(jìn)行了分析，并對(duì)2016年市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行展望。上述研究表明，天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍具潛力，市場(chǎng)價(jià)格是天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)的指示燈，其走勢(shì)及其他相關(guān)規(guī)律的分析與研究，對(duì)于促進(jìn)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要理論價(jià)值。

1 天然橡膠供需情況分析

1.1 生產(chǎn)上，全球天然橡膠產(chǎn)量微增

2016年天然橡膠生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)（ANRPC）報(bào)告顯示，2015年，生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)成員國(guó)天然橡膠產(chǎn)量1 104.2萬t，同比增長(zhǎng)0.8%，預(yù)計(jì)2016年產(chǎn)量1 115.7萬t，同比增長(zhǎng)1.0%。2016年1～7月產(chǎn)量589.9萬t，同比略增0.2%。其中，中國(guó)、馬來西亞、印度產(chǎn)量同比分別減少10.9%、4.4%和0.3%；越南和泰國(guó)同比分別增長(zhǎng)3.2%和2.1%。按照天然橡膠生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)（ANRPC）產(chǎn)量占全球93%的份額來計(jì)算，預(yù)計(jì)2016年全球產(chǎn)量為1 200萬t。

1.2 消費(fèi)上，天然橡膠需求微增

2015年，國(guó)內(nèi)外基本建設(shè)投資放慢，使得工程輪胎和卡車輪胎的消費(fèi)量減少，加上美國(guó)對(duì)中國(guó)出口美國(guó)汽車輪胎實(shí)施 “雙反”（反傾銷、反補(bǔ)貼）的影響，2015年，我國(guó)輪胎產(chǎn)量明顯下降。在輪胎生產(chǎn)和出口均減少的影響下，我國(guó)天然橡膠消費(fèi)量也相應(yīng)減少。但2016年以來，汽車產(chǎn)銷量有所增加，帶動(dòng)天然橡膠需求略微增加。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，7月，汽車產(chǎn)銷量環(huán)比下降，同比保持增長(zhǎng)，受上年同期基數(shù)較低影響，產(chǎn)銷量增速高達(dá)20%以上，其產(chǎn)銷分別完成196萬輛和185.2萬輛，環(huán)比分別下降4.4%和10.6%，同比分別增長(zhǎng)28.9%和23.0%。1～7月汽車產(chǎn)銷分別完成1 485.4萬輛和1 468.4萬輛，同比分別增長(zhǎng)9.0%和9.8%，高于上年同期8.2和9.4個(gè)百分點(diǎn)。

1.3 貿(mào)易上，新政實(shí)施致復(fù)合橡膠進(jìn)口驟減，混合橡膠進(jìn)口猛增

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2015年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口天然橡膠273.59萬t，同比增長(zhǎng)4.8%，進(jìn)口額為39.15億美元，同比減少21.0%；進(jìn)口復(fù)合橡膠101.09萬t，同比減少37.0%，進(jìn)口額為17.56億美元，同比減少46.1%；進(jìn)口天然橡膠含量約97%的所謂“混合橡膠”53.79萬t，同比增長(zhǎng)732.9%，進(jìn)口額為7.24億美元，同比增長(zhǎng)490.5%。受復(fù)合橡膠標(biāo)準(zhǔn)修改和關(guān)稅提高因素的影響，2015年7月后，復(fù)合橡膠進(jìn)口量驟減，混合橡膠進(jìn)口量猛增（見表2～4）。

數(shù)據(jù)顯示，2016年7月，我國(guó)進(jìn)口天然橡膠14.44萬t，環(huán)比減少5.2%，同比減少46.0%，進(jìn)口額1.95億美元，環(huán)比減少7.7%，同比減少53.5%；進(jìn)口復(fù)合橡膠1.15萬t，環(huán)比減少2.9%，同比減少59.0%，進(jìn)口額0.35億美元，環(huán)比增長(zhǎng)3.0%，同比減少48.9%；進(jìn)口混合橡膠15.33萬t，環(huán)比增長(zhǎng)18.4%，同比增長(zhǎng)4854.3%，進(jìn)口額2.06億美元，環(huán)比增長(zhǎng)15.0%，同比增長(zhǎng)4378.8%。2016年1～7月天然橡膠累計(jì)進(jìn)口130.72萬t，同比減少6.4%，進(jìn)口額為16.07億美元，同比減少22.4%；進(jìn)口復(fù)合橡膠10.39萬t，同比減少87.6%，進(jìn)口額2.63億美元，同比減少81.5%；進(jìn)口混合橡膠94.27萬t，同比增長(zhǎng)1 317.3%，進(jìn)口額11.97億美元，同比增長(zhǎng)1112.9%?；旌舷鹉z的大量進(jìn)口主要原因是2015年7月1日起實(shí)施了新的《復(fù)合橡膠通用技術(shù)規(guī)范》，隨即一些進(jìn)口商利用海關(guān)監(jiān)管措施不完善的空子，通過關(guān)稅稅目中屬于4002合成橡膠稅號(hào)的40028000產(chǎn)品即混合橡膠實(shí)施進(jìn)口零關(guān)稅，開始大量進(jìn)口。這也是膠價(jià)連續(xù)下跌的主要因素之一。

1.4 庫存上，顯性庫存高

盡管天然橡膠進(jìn)口量下降，國(guó)內(nèi)天然橡膠產(chǎn)量減少，但由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)減緩，國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量大于消費(fèi)量，天然橡膠庫存增加。到2015年底，青島保稅區(qū)的天然橡膠和復(fù)合橡膠庫存為22.69萬t（圖1），比上年同期增加90.5%；上海期貨交易所年底庫存為24.93萬t（圖2），同比增加62.6%。截至2016年8月26日，上海期貨交易所天然橡膠庫存36.1萬t，環(huán)比增加2.8%，同比增加88.7%。截至2016年8月30日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存11.69萬t，較上月末減少25.4%，同比減少20.3%。

2 供需形勢(shì)分析及判斷

2014年12月，國(guó)際橡膠研究組織（IRSG）發(fā)布的全球橡膠工業(yè)前景報(bào)告估計(jì)，2015年，全球天然橡膠消費(fèi)量1 230萬t，2016年1 290萬t，預(yù)計(jì)2023年將增至1 650萬t。據(jù)2016年天然橡膠生產(chǎn)國(guó)聯(lián)合會(huì)（ANRPC）預(yù)測(cè)，2016年全球天然橡膠產(chǎn)量為1 200萬t。

2016年，天然橡膠價(jià)格在低位區(qū)間震蕩，各產(chǎn)膠國(guó)紛紛采取積極措施干預(yù)價(jià)格，根據(jù)目前各國(guó)情況，預(yù)估2016年，我國(guó)天然橡膠供應(yīng)增量約2%，而需求增量仍略低于供應(yīng)增量。

從我國(guó)近10多年的天然橡膠供需關(guān)系情況（圖3、圖4）可以看出，雖然產(chǎn)量有所增加，但進(jìn)口量、消費(fèi)量增幅遠(yuǎn)高于產(chǎn)量增幅，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)供不應(yīng)求呈加劇態(tài)勢(shì)。天然橡膠產(chǎn)量從2001年的47萬t增加到2015年的79萬t，增長(zhǎng)率為68%；消費(fèi)量從2001年121萬t增加到2015年的450萬t，增長(zhǎng)率達(dá)272%。受價(jià)格、庫存、天氣、政策等因素影響，預(yù)計(jì)2016年，我國(guó)天然橡膠供需缺口量與進(jìn)口量之間的差額將負(fù)向增加，即進(jìn)口量過大，國(guó)內(nèi)顯性庫存繼續(xù)加大。

3 市場(chǎng)情況分析

3.1 市場(chǎng)價(jià)格特點(diǎn)

總體上看，天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格呈低位區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。2016年天然橡膠期貨市場(chǎng)低迷，一季度回暖，二季度初開始下行，三季度初有所上漲。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上看，8月，上海期貨交易所主力合約均價(jià)1.26萬元/t，環(huán)比增漲11.9%，同比增漲5.2%；從周價(jià)看，價(jià)格震蕩上漲，第一周均價(jià)1.23萬元/t，第二周均價(jià)1.28萬元/t，較上周增漲3.7%，第三周均價(jià)1.31萬元/t，較上周增漲2.5%，第四周均價(jià)1.25萬元/t，較上周下跌4.6%。

從國(guó)際市場(chǎng)上看，8月東南亞現(xiàn)貨市場(chǎng)，泰國(guó)RSS3、印尼SIR20、馬來西亞SMR20FOB價(jià)格下跌。泰國(guó)RSS3均價(jià)為1 717美元/t，環(huán)比下跌3.1%，同比增漲15.2%；印尼SIR20均價(jià)為1 554美元/t，環(huán)比增漲1.2%，同比增漲1.3%；馬來西亞SMR20均價(jià)1 295美元/t，環(huán)比增漲0.9%、同比下跌1.5%。國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格一般滯后于國(guó)際天然橡膠價(jià)格，天然橡膠國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格對(duì)國(guó)內(nèi)天然橡膠和合成橡膠價(jià)格都有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)力，因此，預(yù)計(jì)后市國(guó)內(nèi)天然橡膠價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩上漲態(tài)勢(shì)。

3.2 市場(chǎng)價(jià)格影響因素

2016年，天然橡膠價(jià)格主要影響因素有：（1）從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)上看，全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，在新常態(tài)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速也呈明顯放緩趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)天然橡膠價(jià)格拉動(dòng)不力；（2）從生產(chǎn)上看，因價(jià)格持續(xù)低迷，膠農(nóng)割膠積極性不高，多地出現(xiàn)膠農(nóng)棄割砍樹或轉(zhuǎn)向其他經(jīng)濟(jì)效益高的產(chǎn)業(yè)，后期天然橡膠供給量有可能受影響；（3）從庫存上看，全球天然橡膠庫存高企，顯性庫存壓力較大。目前來看，青島保稅區(qū)庫存達(dá)到11.69萬t，上海期貨交易所庫存高至36.1萬t，壓力增加；（4）從下游市場(chǎng)上看，需求低迷至汽車產(chǎn)業(yè)低速增長(zhǎng)，加上“雙反”影響，嚴(yán)重影響輪胎行業(yè)。此外，氣候變化、匯率變動(dòng)、各主要橡膠產(chǎn)銷國(guó)政策的變動(dòng)以及金融因素影響也會(huì)導(dǎo)致我國(guó)天然橡膠價(jià)格波動(dòng)。在天然橡膠全球供大于求的大背景下，未來天然橡膠市場(chǎng)行情仍將趨弱。

4 展望

近年來，天然橡膠受價(jià)格下跌影響，產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨困境。尤其從2014年開始，天然橡膠價(jià)格一路下滑，先是跌破2萬元大關(guān)，再跌破1.5萬元，一度低至萬元內(nèi)，目前在1.2萬元左右徘徊，遠(yuǎn)低于生產(chǎn)成本，很難維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，這對(duì)本已經(jīng)岌岌可危的產(chǎn)業(yè)更是雪上加霜。因此，為指導(dǎo)生產(chǎn)和銷售，有必要關(guān)注后市天然橡膠價(jià)格走勢(shì)。從后市看，9、10月需求迎來季節(jié)性旺季，輪胎開工率將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)需求上漲；同時(shí)，隨著泰國(guó)最大航運(yùn)公司的破產(chǎn)，天然橡膠進(jìn)口短期內(nèi)受阻，加上國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)上漲、合成橡膠隨之大幅上揚(yáng)，對(duì)天然橡膠價(jià)格有所支撐。但國(guó)內(nèi)外橡膠主產(chǎn)區(qū)均處于高產(chǎn)月份，供應(yīng)量增加，對(duì)天然橡膠上漲形成壓制。綜合以上，推測(cè)2016年9、10月天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格先期將呈現(xiàn)上月漲勢(shì)，后期若資源供應(yīng)恢復(fù)正常將震蕩回落，明年將呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)，逐步緩慢回升。

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