張建忠

大漲67億美元！巴菲特的激進，是理性中的激進

張建忠

巴菲特永遠是巴菲特。據《今日美國》近日報道，自美國大選以來，巴菲特在多家公司持有的股票大漲67億美元，把其他投資者遠遠甩在了身后。

這只是一個面上的勝利，而近期，巴菲特持有的IBM股票終于接近盈利了（不包括分紅），則更被關注。因為這是他最受爭議的一個投資，如今，這個爭議似乎要在他的耐心中被抹平。

股神的眼光與傳奇，似乎總不會那么容易被擊破的。

他以實業(yè)為王，而且“要賭就賭大的”，更有成效的是笑到最后的常常是他。這使得巴菲特經典投資理論總有一大堆的追隨者，因為他是在投資，而非投機。正如他對IBM股票保持信心一樣，“重要的是這家公司在未來五到十年會怎么樣。我認為IMB的價值具有更多上升空間”。

現在，我們再來回顧下巴菲特的經典投資理念。

“要賭就賭大的”，巴菲特的專業(yè)與獨特正在于此。此外，他還說，不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。

那么，被巴菲特看好的投資對象一般具有什么樣的特征？他的答案是：堅持投資能長期競爭的公司。在這一理念下，他很少觸碰科技股甚至為外界所好奇。不過，他的回答也是明晰的：看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優(yōu)勢。

這一種堅持，在2016年似乎有了更多的打破，巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾購進了蘋果的股票。彼時蘋果的營收，出現了13年來的首次下跌。不僅如此，去年伯克希爾還增持了IBM的股票。

堅持價值投資的巴菲特常說，要透過窗戶向前看，不能看后視鏡。一個公司，能不能在今后25年里繼續(xù)保持成功，是他最為重視的考量點。正因為此，人們把巴菲特稱為"奧馬哈的先知"。

實際上，巴菲特的激進，充滿了理性。他最經常被追隨者引用的一句話是∶“投資的第一條準則是不要賠錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條。