(1.武漢晴川學院 湖北 武漢 430050;2.湖北經(jīng)濟學院 湖北 武漢 430205)

我國互聯(lián)網(wǎng)金融風險分析及監(jiān)管策略

劉芳1楊威1高見元2

(1.武漢晴川學院湖北武漢430050;2.湖北經(jīng)濟學院湖北武漢430205)

移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計算、人工智能等信息技術(shù)的發(fā)展，顛覆了人們對金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求。互聯(lián)網(wǎng)金融作為普惠金融的標準范式，受到國家政策的支持，但是在監(jiān)管、政策真空狀態(tài)下的瘋狂擴張又不斷暴露出問題，P2P平臺倒閉，跑路，陷入非法集資等等。本文闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，對互聯(lián)網(wǎng)金融的模式和風險進行分析，并針對現(xiàn)階段如何監(jiān)管提出了對策。

互聯(lián)網(wǎng)金融;風險分析;監(jiān)管對策

一、引言

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，以余額寶為首的各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷出新，對金融機構(gòu)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成巨大沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過金融脫媒，直接面向小微投資者和金融消費者，優(yōu)化了金融的資金融通渠道，同時也降低了交易成本。

何為互聯(lián)網(wǎng)金融？筆者認為，互聯(lián)網(wǎng)金融是指基于互聯(lián)網(wǎng)思維，以普惠金融為目標，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融服務(wù)，包括網(wǎng)上證券、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上保險、第三方支付等等。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融包含兩個方面：(1)側(cè)重“互聯(lián)網(wǎng)”：利用計算機技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)思維從事金融活動，具有信息化、高效性和直接交易等特點；(2)側(cè)重“金融”：不僅包含傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在網(wǎng)絡(luò)渠道的開展，還包括互聯(lián)網(wǎng)公司介入傳統(tǒng)金融活動形成的各種業(yè)務(wù)模式，以及運用互聯(lián)網(wǎng)手段提供的各種理財服務(wù)，金融創(chuàng)新等等。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式及風險分析

謝平、鄒傳偉(2012)認為，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是除商業(yè)銀行間接融資和資本市場直接融資以為的第三種金融融資模式，并且從融資模式角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融模式本質(zhì)上還是一種直接融資模式。

有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的模式目前還沒有統(tǒng)一的定論，綜合文獻研究，本文認為互聯(lián)網(wǎng)金融的模式可分為三大類，主要是：(1)結(jié)算支付與理財服務(wù)，主要包括依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實施開展的支付結(jié)算與理財服務(wù)業(yè)務(wù)，例如第三方支付與第三方支付衍生服務(wù)、余額寶、薪金寶之類的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品；(2)存貸款業(yè)務(wù)(眾籌模式、P2P網(wǎng)貸)，主要包括融資渠道與貸款平臺的搭建業(yè)務(wù)，例如人人貸、拍拍貸、天使匯等；(3)虛擬貨幣(比特幣、網(wǎng)絡(luò)游戲幣、多用途專用幣等)，是一種可替換的支付工具。

互聯(lián)網(wǎng)金融的具體模式有以下幾類：

(1) 第三方支付，即線上線下全面覆蓋，應(yīng)用場景更為豐富的綜合支付工具。我國第三方支付主要有三種方式，第一種與購物平臺相關(guān)聯(lián)。目前，這類代表業(yè)務(wù)產(chǎn)品有支付寶、財付通。第二種是沒有網(wǎng)站依托，本身具備獨立支付功能的支付平臺，這類代表業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要有環(huán)迅支付、快錢、拉卡拉等。第三種是依托消費場景的支付工具，例如，共享單車，滴滴打車等等，主要有支付寶、微信支付。

第三方支付的主要風險:一是現(xiàn)階段第三方支付用戶數(shù)量眾多，資金已經(jīng)達到一定規(guī)模，一旦支付出現(xiàn)問題，會造成金融風險。二是用戶信息安全和轉(zhuǎn)賬安全。有些第三方支付平臺用戶注冊步驟太過于簡單，僅需輸入證件信息、銀行卡號和網(wǎng)上的賬號密碼便可注冊，對身份識別，實名認證沒有強制要求。由于難以核實客戶的真實身份，使得第三方支付平臺用戶的資金被盜取，有些不法分子利用第三方支付的漏洞洗錢的事件時有發(fā)生。

(2) P2P網(wǎng)貸，即(Peer to Peer Lending)點對點的信貸，個人對個人的互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式。我國P2P網(wǎng)貸主要有四種模式，一是沒有擔保的線上模式，如“拍拍貸”；二是有擔保無抵押模式，如“宜信”；三是FICO評分+小額貸款擔保模式，如“有利網(wǎng)”；四是金融機構(gòu)信用+擔保機構(gòu)擔保模式，如“陸金所”。

P2P網(wǎng)貸的主要風險有：一是技術(shù)安全風險，借貸平臺受黑客攻擊，導致網(wǎng)站倒閉或數(shù)據(jù)庫受損；二是信用風險，信息不對稱使得用戶面臨平臺跑路、詐騙和“龐氏騙局”等問題。

(3) 眾籌模式，即眾籌平臺將投資人的資金進行整合，為項目發(fā)起人提供必要的資金援助的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式。利用眾籌，企業(yè)即可籌集資金，也可以檢測未上市產(chǎn)品是否會得到消費者的青睞。眾籌分為股權(quán)眾籌和非股權(quán)眾籌。

眾籌模式的主要風險在于信息不對稱，投資者所投資金未實現(xiàn)資金第三方托管，在投資項目獲得全部目標收益之前，投資人無法監(jiān)控資金的使用情況，因而無法保證資金的安全，同時，股權(quán)眾籌我國法律目前未被正式許可，容易觸及法律的紅線。

(4) 大數(shù)據(jù)金融模式，即通過對海量結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)實時分析，挖掘客戶交易和消費信息，掌握客戶消費習慣，并預測客戶消費行為，使得金融機構(gòu)和金融服務(wù)平臺在營銷和風控方面有的放矢，實現(xiàn)精準營銷和解決我國征信系統(tǒng)不完善的問題。目前，我國開展的大數(shù)據(jù)金融服務(wù)主要有阿里小額信貸為代表的平臺模式和京東、蘇寧為代表的供應(yīng)鏈金融模式。

大數(shù)據(jù)金融模式的主要風險有：大數(shù)據(jù)對個人信息的大量獲取所導致的隱私和安全問題，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)使得社會信息管理變得越來越一體化，對外性也日益提升，這對個人隱私和數(shù)據(jù)安全、知識產(chǎn)品構(gòu)成巨大的潛在風險。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融金融風險監(jiān)管對策

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是一個新興課題，涉及到幾個方面的問題：該不該管？誰來管？如何管？嚴管還是寬管？目前沒有成熟的法規(guī)可依循，因而只能根據(jù)我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性制定相關(guān)的原則和對策。

(一) 盡快出臺相關(guān)監(jiān)管細則，明確責任。《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》提出了一些重要思想，如建立客戶資金第三方存管機制、建立信息披露和風險提示機制、強化洗錢和防范金融犯罪等，但是具體的細則還沒有盡快落實。進一步厘清金融監(jiān)管的概念、劃分監(jiān)管層次，監(jiān)管從松到緊可以分為四個層次：市場自律、注冊規(guī)范、審慎監(jiān)管和嚴格監(jiān)管。

(二) 網(wǎng)絡(luò)金融活動存在漏洞，有針對性的進行規(guī)范。網(wǎng)絡(luò)存貸款業(yè)務(wù)，為普通民眾帶來了直接實惠。P2P網(wǎng)貸等模式，能夠激活民間資本存量，造福民眾，普及普惠金融。但是針對未獲得金融監(jiān)管部門批準的機構(gòu)，在工商部門注冊的時候，就要備案。正規(guī)金融機構(gòu)與網(wǎng)絡(luò)金融平臺簽訂合作協(xié)議等行為的監(jiān)督，要求銀行強化第三方存管責任，實行責任連帶制。

(三) 加強投資者風險教育，提高自我防范意識。投資者具備金融欺詐識別、防范能力，也有助于對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。廣大民眾由于信息不對稱和金融知識的限制，無法識別互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪，很難意識到互聯(lián)網(wǎng)金融有哪些風險。因此，監(jiān)管部門應(yīng)該加大宣傳力度，普及互聯(lián)網(wǎng)金融風險知識，幫助民眾了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的特性，提升其風險防范意識。

[1]王倩，吳承禮.互聯(lián)網(wǎng)金融風險的生成機理分析.社會科學輯刊，2016(5)：86-91.

[2]羅明雄.互聯(lián)網(wǎng)金融六大模式解析.高科技與產(chǎn)業(yè)化，2014，10(3)：56-59.

[3]李印，鐘軍委.互聯(lián)網(wǎng)金融、風險定價與利率沖擊效應(yīng)，學術(shù)論壇，2016,39(8)：48-53.

[4]張承惠.關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風險的思考與建議,經(jīng)濟縱橫，2016,365(4)：93-96.

[5]黃文妍，段文奇.互聯(lián)網(wǎng)金融：風險、監(jiān)管與發(fā)展，上海經(jīng)濟研究，2015(8)：20-26

劉芳(1982-)，女，漢，湖北荊州，講師，畢業(yè)于武漢大學信息管理學院，就職于武漢晴川學院，研究方向互聯(lián)網(wǎng)金融;楊威(1983-)，男，漢，湖北武漢，講師，畢業(yè)于武漢大學信息管理學院，就職于武漢晴川學院，研究方向信息系統(tǒng)分析與預測;高見元(1979-)，男，漢，湖北紅安，講師，畢業(yè)于華中科技大學計算機學院，就職于湖北經(jīng)濟學院，研究方向算法與程序設(shè)計。