段 康 陳 琳

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

高管股權(quán)激勵對費用粘性影響的文獻綜述

段 康 陳 琳

(云南民族大學(xué) 云南 昆明 650000)

成本習(xí)性(Cost Behavior)是成本管理會計中一個重要的概念和內(nèi)容，具體是指企業(yè)成本總額的變動與其業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。在傳統(tǒng)的成本習(xí)性模型中，成本按照其與當(dāng)期單位業(yè)務(wù)量之間的線性關(guān)系，被分成固定成本和變動成本，變動成本是指隨著企業(yè)當(dāng)期業(yè)務(wù)量的變動而同方向、相同幅度的變動，而與企業(yè)過去或者未來業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，也就是說成本與當(dāng)期業(yè)務(wù)量之間存在一定的對稱關(guān)系(Noreen，1991)。成本的這一特殊習(xí)性說明，企業(yè)成本在一定程度上僅僅是機械地隨著當(dāng)期業(yè)務(wù)量例如營業(yè)收入的變化而同方向變化。這種傳統(tǒng)的模型過于理想化，在實際的經(jīng)營活動中，成本總額會受到很多宏觀微觀因素的影響，忽略了企業(yè)管理者的決策在其中發(fā)揮的及時調(diào)節(jié)和高效管理的作用。

隨著研究的深入，大量的數(shù)據(jù)證明：企業(yè)成本費用與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系并非是對稱性的變化。某些成本在營業(yè)收入增加時的邊際增加量大于營業(yè)收入減少時的邊際減少量(Noreen and Soderstrom，1997)，這就是成本的一個重要特征“費用粘性”。持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的前提下，企業(yè)管理者根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營或者管理決策的需要，會把成本在相鄰或者附近的幾個期間內(nèi)分配；也就是說成本粘性可以用來衡量管理者在不同經(jīng)營結(jié)果下資源分配的指標(Cooper and Kaplan，1998)。Anderson(2003)指出企業(yè)的銷售、管理費用在營業(yè)收入增加1%時增加b_11%，在營業(yè)收入降低1%時降低b_2%，而b_11%大于b_2%，這就是“費用粘性”。

高管股權(quán)；費用粘性；文獻綜述

[1]Anderson M C,Banker R D,Janakiraman S N.Are Selling,General,and Administrative Costs“Sticky”[J].Journal of Accounting Research,2003,41(1):47-63.

[2]Banker R D,Byzalov D,Plehndujowich J M.Sticky Cost Behavior:Theory and Evidence[J].Social Science Electronic Publishing,2010.

[3]孫錚,劉浩.中國上市公司費用“粘性”行為研究[J].經(jīng)濟研究,2004(12):26-34.

[4]梁上坤.股權(quán)激勵強度是否會影響公司費用粘性[J].世界經(jīng)濟,2016，(6)：168-192

段康(1992)，女，漢，云南，碩士研究生在讀，云南民族大學(xué)，會計學(xué)；陳琳(1992)，女，漢，湖南，碩士研究生在讀，云南民族大學(xué)，會計學(xué)。

費用粘性的研究始于國外，最早是Cooper和Kaplan(1998)以及Noreen和Soderstrom(1997)對這一傳統(tǒng)模型提出了質(zhì)疑，他們指出傳統(tǒng)模型與實際管理過程中經(jīng)理人進行成本管理的初衷相背而立，也就是說企業(yè)的成本變化會受到管理者在不同業(yè)務(wù)量變化幅度和變化方向的影響。Anderson，Banke和Janakiraman(2003)(以下簡稱為ABJ)以經(jīng)濟學(xué)中價格粘性為基礎(chǔ)(Hamermesh和Pfann，1996)，將成本在企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時增加的幅度大于業(yè)務(wù)量下降時減少的幅度這一現(xiàn)象稱為成本(費用)粘性。與此同時，ABJ(2003)以美國1979—1998年間7629家公眾公司的銷售和管理費用(SG&A)與營業(yè)收入為研究對象，第一次以實證檢驗的方式證實了費用粘性問題，而且還對費用粘性的影響因素，即管理者的過度預(yù)期理念使得企業(yè)的成本費用維持一定的水平，以滿足未來的需求，他們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)銷售額增長1%時，SG&A平均上升0.55%，而當(dāng)銷售額下降1%時，SG&A只減少0.35%。

國外文獻主要集中在費用粘性的成因及其經(jīng)濟后果兩個領(lǐng)域內(nèi)。首先，在費用粘性成因的研究成果中主要呈現(xiàn)三種觀點：第一是調(diào)整成本觀，研究指出，企業(yè)的成本粘性在一定程度上受到管理者在面臨業(yè)務(wù)量變化時考慮調(diào)整成本的影響，即調(diào)整成本的存在使得企業(yè)當(dāng)期成本總額不僅僅受到當(dāng)期業(yè)務(wù)量的影響，同時，企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力和對未來業(yè)務(wù)量的預(yù)期都會影響當(dāng)期的成本總額。Subramaniam and Weidenmier(2003)指出，當(dāng)營業(yè)收入在一定范圍內(nèi)小額變動，相應(yīng)的調(diào)整成本也比較低，一般不會出現(xiàn)費用粘性；當(dāng)營業(yè)收入大幅度變化時，企業(yè)就面臨著調(diào)整目前的成本結(jié)構(gòu)，調(diào)整成本會很高，也就是說會有費用粘性的存在。Banker and Chen(2006)探索不同國家勞動力市場成本粘性的不同特征，他們發(fā)現(xiàn)工會實權(quán)得到有效發(fā)揮和對企業(yè)員工法律保護越完善的國家，調(diào)整成本越高，從而導(dǎo)致的企業(yè)費用粘性越明顯；與此同時，成本粘性與一個國家的失業(yè)救濟金之間呈反方向變化，即失業(yè)救濟金越高的國家，成本粘性相對比較低。第二是管理者的樂觀預(yù)期，按照企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的前提下，從長遠來看，企業(yè)的業(yè)務(wù)量是增長的，由此，管理者在面臨業(yè)務(wù)量變化時更傾向于做出樂觀的預(yù)期。當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)量下降時，一方面管理者如果改變當(dāng)前的生產(chǎn)計劃，就會產(chǎn)生一定的調(diào)整成本；另一方面當(dāng)企業(yè)未來產(chǎn)品或者是服務(wù)的需求量恢復(fù)甚至上升時，企業(yè)又急需增加這些資源。當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)量增加時，管理者更愿意立馬增加生產(chǎn)投入，以滿足市場的需求。因此管理者在面臨業(yè)務(wù)量不同變化方向時，非對稱的管理理念導(dǎo)致成本粘性的產(chǎn)生。ABJ(2003)、Banker和Chen(2006)、Banker et al.(2010)等學(xué)者的研究指出，當(dāng)擴大研究的期間時成本粘性在一定程度上呈下降趨勢，也就是說當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)量連續(xù)幾個周期的下降時，管理者對于未來的預(yù)期是悲觀的，會降低企業(yè)成本粘性水平。Banker et al.(2010)以管理者對未來的不同預(yù)期對成本粘性的影響為研究對象，研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)管理者對未來持樂觀態(tài)度時，成本粘性水平呈上升趨勢；當(dāng)管理者對未來持悲觀態(tài)度時，成本粘性水平呈下降趨勢。第三代理成本觀，兩權(quán)分離導(dǎo)致管理者與所有者之間存在著一定的利益沖突，管理者在進行資源分配時會存在一定的自利行為，這種自利行為與企業(yè)的最優(yōu)資源配置之間存在一定的差距，并產(chǎn)生成本粘性，但是這種自利行為可能會加強或者是削弱成本粘性水平。

國內(nèi)關(guān)于費用粘性的研究起步比較晚，孫錚和劉浩(2004)首次對我國的上市公司成本粘性進行研究，發(fā)現(xiàn)我國上市公司的費用粘性水平較國外要高，這與我國目前較低的公司治理水平有關(guān)，并在此基礎(chǔ)上對我國費用粘性進行了理論分析，即契約觀、效率觀、機會主義觀?？子裆?2007)以2001-2005年間927家A股上市為樣本，研究發(fā)現(xiàn)觀測的期間越長費用粘性的程度越低，費用粘性還與業(yè)務(wù)量的變化幅度有關(guān)，即下降幅度越明顯費用粘性水平越低。萬壽義和王紅軍(2010)研究指出，我國制造業(yè)上市公司管理者自利行為和費用粘性水平高低是正相關(guān)關(guān)系。