回歸受托本色 從固收紅到ABS 長城證券資管多項產(chǎn)品屢獲佳績

閆軍

去年長城證券不僅在固收等傳統(tǒng)資管業(yè)務業(yè)績良好，新試點資產(chǎn)證券化業(yè)務亦取得資產(chǎn)規(guī)模行業(yè)17名的業(yè)績，獲得業(yè)內認可。

去年資本市場整體表現(xiàn)差強人意，在極其震蕩的市場背景下，資管業(yè)務成為證券行業(yè)新的盈利增長點。

憑借資產(chǎn)管理業(yè)務產(chǎn)品的表現(xiàn)不俗，特別是在固收類、量化類、資產(chǎn)證券化等業(yè)務領域均取得的投資業(yè)績，長城證券逐步獲得市場認可，位列中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的“2016年券商資管月均規(guī)模20強”。

資管行業(yè)是高智力投入行業(yè)，長城證券資管業(yè)務取得優(yōu)秀成績與其深厚的人才儲備不無關系。據(jù)悉，去年長城證券的投資主辦人員高達40多人。

“人才是一切創(chuàng)新的來源，我們鼓勵員工及時汲取行業(yè)先進知識，鼓勵創(chuàng)新思維，鼓勵通過內部培養(yǎng)人才、外部引進人才，從本源上提升團隊創(chuàng)新能力和核心競爭力?！遍L城證券方面在接受《投資者報》記者采訪時表示，公司在培養(yǎng)和引進人才的同時，注重配套相應的激勵機制和考核機制，充分挖掘現(xiàn)有人才潛力和優(yōu)勢，進一步完善人才優(yōu)化機制，著力打造專業(yè)化、特色化、一體化的業(yè)務團隊。

口碑：固收紅閃亮長城

Wind數(shù)據(jù)顯示，長城證券2016年受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入3.1億元（合并口徑），業(yè)績良好。具體來看，集合理財和專向理財均有提升，截至2016年底，長城證券主動管理類產(chǎn)品規(guī)模為702億元，同比增長96%；專項理財主要為資產(chǎn)支持專項計劃，截至2016年底，該業(yè)務整體規(guī)模為72.49億元，同比增長28倍。

長城證券資管中表現(xiàn)最為突出的是固收業(yè)務，標準固收類產(chǎn)品2016年整體年化收益率為同期中債總財富指數(shù)收益率近1.8倍。此外，長城證券固收類產(chǎn)品中的“紅系列”在業(yè)內口碑良好。

與同行業(yè)的券商標準化固收類產(chǎn)品相比，長城證券標準化固收類產(chǎn)品整體收益率排名靠前，其中季季紅3號排名前5。第九屆中國資產(chǎn)管理年會暨金貝獎評選中，長城證券資管產(chǎn)品“長城證券季季紅1號集合資產(chǎn)管理計劃”最終脫穎而出，評定表現(xiàn)優(yōu)異，榮獲“2016年最具人氣理財產(chǎn)品”獎項。

此外，長城證券量化對沖類產(chǎn)品表現(xiàn)同樣可圈可點，2016年整體年化收益率較好，遠高于量化對沖型公募基金收益率中位數(shù)。在“2016年中國財富管理高峰論壇暨2016年中國最佳財富管理機構評選”中，長城證券資產(chǎn)管理部量化團隊榮獲“2016年中國最佳量化投資團隊”獎項。

創(chuàng)新：ABS堅定前行

值得注意的是，為解決企業(yè)融資需求，長城證券創(chuàng)新推出了豐富的固定收益產(chǎn)品。資產(chǎn)證券化成為長城證券在資管業(yè)務上發(fā)力的創(chuàng)新首駐點。

2016年，隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展，長城證券在業(yè)務規(guī)模和基礎資產(chǎn)多樣性、業(yè)務模式創(chuàng)新上都呈現(xiàn)飛速發(fā)展態(tài)勢。截至2017年一季度，公司已成功發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)覆蓋應收賬款、小額貸款、保理融資債權、租賃租金等多種企業(yè)資產(chǎn)證券化類型，實現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模、基礎資產(chǎn)品種和創(chuàng)新模式探索的自我突破。

長城證券資產(chǎn)證券化業(yè)務起步雖晚，但發(fā)力強，截至去年底規(guī)模達72.49億元。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，長城證券作為計劃管理人的資產(chǎn)證券化資產(chǎn)規(guī)模業(yè)內排名第17位。

雖然推出時間較晚，但資產(chǎn)證券化業(yè)務迅速在長城證券落地生根，受到業(yè)內的廣泛認可，公司榮獲2016年中國資產(chǎn)證券化研究院年會“最具潛力計劃管理人獎”。

具體產(chǎn)品方面，“長城證券-康景物業(yè)資產(chǎn)支持專項計劃”獲2016年第二屆結構融資與資產(chǎn)證券化論壇暨2016年度“資產(chǎn)證券化·介甫獎”收費權類產(chǎn)品“最佳產(chǎn)品獎”；“長城-融創(chuàng)購房尾款資產(chǎn)支持專項計劃”獲2016年中國資產(chǎn)證券化研究院年會企業(yè)類資產(chǎn)證券化應收賬款類產(chǎn)品“最受歡迎獎”；而“長城證券-合生創(chuàng)展購房尾款資產(chǎn)支持專項計劃”獲2016年中國資產(chǎn)證券化研究院年會企業(yè)類資產(chǎn)證券化應收賬款類產(chǎn)品“最佳結構獎”。

調整：回歸受托本色

今年3月以來，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行監(jiān)管升級，嚴查委外理財，券商資管也面臨沖擊，根據(jù)興業(yè)證券研究團隊對各類型非銀機構的委外規(guī)模測算，券商資管占比28.53%，緊跟公募基金后面。

長城證券方面表示，自2016年證監(jiān)會修訂和發(fā)布“新八條底線”，再到近期“一行三會”的統(tǒng)一監(jiān)管動向，加之新鮮出爐的銀監(jiān)會46號文等一系列文件，無不彰顯出監(jiān)管降杠桿、去通道、穿透監(jiān)管、禁資金池業(yè)務等規(guī)范思路，以穩(wěn)中求進的導向，引導資金由虛向實，降低企業(yè)債務杠桿，真正支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展。

不得不承認的是，在統(tǒng)一監(jiān)管、政策趨嚴的前景漸明下，資管行業(yè)整體量可能會有明顯波動。在此背景下，只有擁有資產(chǎn)配置能力、核心競爭力過硬、創(chuàng)新轉型升級應時的金融機構才能在競爭與挑戰(zhàn)中謀發(fā)展。

“我們將緊隨監(jiān)管，回歸‘受人之托，代人理財?shù)馁Y管業(yè)務本源，及時調整資管業(yè)務結構，重點提升主動管理能力?！遍L城證券方面表示，在未來的發(fā)展藍圖中首先將打造專業(yè)化、特色化、一體化業(yè)務團隊，以進一步提升“固收+”、“權益+”等較成熟團隊的投研能力，努力提高產(chǎn)品投資業(yè)績；其次，將立足于現(xiàn)有資產(chǎn)品種，加強與銀行、信托、保險等金融機構、上市公司及新三板企業(yè)等核心企業(yè)的合作緊密度，依據(jù)已有的成功經(jīng)驗快速擴大現(xiàn)有投資規(guī)模；積極響應國家產(chǎn)業(yè)政策，服務供給側改革，重點瞄準PPP項目資產(chǎn)證券化，同時關注消費金融ABS及綠色資產(chǎn)證券化等熱點業(yè)務，分步驟、分重點的實現(xiàn)基礎資產(chǎn)品種多元化；最后，將結合自身特色打造強項業(yè)務，注重差異化經(jīng)營，以專業(yè)的投資管理和運作能力幫助客戶實現(xiàn)特定目標，踐行“賣者盡責，買者自負”的理念，在資管的行業(yè)市場上樹立特色化品牌，體現(xiàn)真正的存在價值。