滿媛媛

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)金融化、金融市場化進(jìn)程的加快，金融脫媒的長期趨勢已基本確立并將加速發(fā)展。面對金融領(lǐng)域的這一重大結(jié)構(gòu)性變化，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在理念、體制、產(chǎn)品、管理、人力資源等方面進(jìn)行創(chuàng)新，積極應(yīng)對現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，努力把握重大機(jī)遇，大力促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

【關(guān)鍵詞】金融脫媒 商業(yè)銀行 挑戰(zhàn)機(jī)遇

金融脫媒，又稱金融“非中介化”，是指資金的融通、支付等活動繞開商業(yè)銀行體系，更多地直接通過證券市場等方式直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。隨著經(jīng)濟(jì)金融化、金融市場化進(jìn)程的加快，金融脫媒的長期趨勢已基本確立并將加速發(fā)展。商業(yè)銀行儲蓄資產(chǎn)在社會金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降，商業(yè)銀行作為主要金融中介在融資、支付等金融領(lǐng)域的重要地位在逐漸降低，由此引發(fā)的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)變。面對金融領(lǐng)域的這一重大結(jié)構(gòu)性變化，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在理念、體制、產(chǎn)品、管理、人力資源等方面進(jìn)行創(chuàng)新，積極應(yīng)對現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，努力把握重大機(jī)遇，大力促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

一、金融脫媒對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

金融脫媒對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的影響主要體現(xiàn)在居民存款非中介化和企業(yè)貸款非中介化上。一方面，商業(yè)銀行正面臨儲蓄結(jié)構(gòu)分化和新型投資工具出現(xiàn)的挑戰(zhàn)，企業(yè)獲得更多融資手段而非主要依賴銀行貸款。另一方面，活躍的民間融資分離了大量的銀行小企業(yè)客戶，公司債券和短期融資券等融資方式又減少了銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。金融脫媒對商業(yè)銀行的影響正在不斷深化。

（一）居民儲蓄存款大量分流，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)

近年來，隨著多樣化金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，居民可供選擇的理財產(chǎn)品和渠道增多，儲蓄存款大量流往股市、基金市場、保險市場和民間借貸市場，商業(yè)銀行減少了傳統(tǒng)、穩(wěn)定、安全、低成本的資金來源，這是對商業(yè)銀行以存貸款利差為主要利潤來源的傳統(tǒng)經(jīng)營模式最直接的挑戰(zhàn)。銀行吸收存款的功能逐步弱化，儲蓄比重的降低將導(dǎo)致商業(yè)銀行在資金來源方面面臨更大的不確定性，必然對其資產(chǎn)配置產(chǎn)生影響。

（二）金融脫媒使商業(yè)銀行的風(fēng)險管理難度增加

隨著金融脫媒的深化，銀行的資金來源日趨短期化，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行以短期資金支撐長期貸款的矛盾凸顯，資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)量結(jié)構(gòu)的錯配產(chǎn)生了流動性風(fēng)險。優(yōu)質(zhì)客戶資源的流失使商業(yè)銀行不得不對中小企業(yè)開放信貸業(yè)務(wù)，這增加了商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險管理的難度。同時，金融脫媒的發(fā)展使市場風(fēng)險日益突出，利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險將導(dǎo)致銀行融資成本變動頻繁并且增加了貸款的定價風(fēng)險。

（三）商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險管理日益復(fù)雜，對銀行的風(fēng)險管理能力提出了更高要求

2015年11月以來，國內(nèi)金融混業(yè)監(jiān)管呼聲四起。首先是習(xí)近平總書記對中央關(guān)于“十三五”規(guī)劃建議的說明中明確提出，我國金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢明顯，給現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。近來頻繁顯露的局部風(fēng)險特別是近期資本市場的劇烈波動說明，現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)我國金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾。要加快建立符合現(xiàn)代金融特點(diǎn)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，堅(jiān)守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。隨后，業(yè)界專家、學(xué)者和媒體等就未來的金融監(jiān)管模式展開了激烈的討論。金融監(jiān)管改革之路到底怎么走，到目前為止尚無定論。但有一點(diǎn)可以肯定，金融業(yè)處于混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實(shí)之下，分業(yè)監(jiān)管的時代注定要遠(yuǎn)去，一個大金融監(jiān)管時代就要到來。對商業(yè)銀行而言，一方面將享受監(jiān)管效率提升、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的益處，同時也需適應(yīng)監(jiān)管變革和調(diào)整帶來的新情況。

二、金融脫媒給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

當(dāng)然，在遭遇到挑戰(zhàn)的同時，金融脫媒也給商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型帶來重大的機(jī)遇：

首先，同業(yè)存款、企業(yè)機(jī)構(gòu)大額存款業(yè)務(wù)面臨發(fā)展機(jī)遇， 金融脫媒催生了新的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資本市場的發(fā)展也改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營模式，促進(jìn)真正意義上的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型.

其次，融資融券、證券質(zhì)押貸款等支持金融市場和金融交易的新型融資業(yè)務(wù)將獲得發(fā)展契機(jī)。此外，根據(jù)投資者在交易中對流動性和資金的需求，銀行將有機(jī)會延伸其傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)優(yōu)勢，為企業(yè)收購兼并、企業(yè)和券商承銷業(yè)務(wù)、基金公司融資、機(jī)構(gòu)的新股申購業(yè)務(wù)等提供過橋貸款等其他融資服務(wù)。

第三，金融脫媒雖然改變了銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但也促進(jìn)了商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型，有利于實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營服務(wù)和有機(jī)管理風(fēng)險統(tǒng)一，同時也有利于調(diào)整現(xiàn)有客戶結(jié)構(gòu)，發(fā)展中小企業(yè)客戶，進(jìn)而推動商業(yè)銀行金融服務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新。

第四，面對資本市場發(fā)展和投資渠道豐富的全新經(jīng)營環(huán)境，商業(yè)銀行不僅可以利用、發(fā)展傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，還能滿足大規(guī)模需求，優(yōu)化資金來源結(jié)構(gòu)，改變發(fā)展現(xiàn)狀.

三、商業(yè)銀行應(yīng)對金融脫媒的策略

（一）實(shí)施人才興行戰(zhàn)略

在金融脫媒背景下，未來銀行業(yè)的發(fā)展必將面臨諸多風(fēng)險和困難，因此人才至關(guān)重要。近年來，銀行從業(yè)人員數(shù)量迅速增加，但“高、精、尖”的復(fù)合型人才依然鳳毛麟角。因此商業(yè)銀行在提升從業(yè)人員素質(zhì)的同時，更要注重對高端人才的培養(yǎng)，為可持續(xù)發(fā)展提供支持。

（二）增強(qiáng)改革創(chuàng)新能力

一是隨著金融脫媒趨勢加快和利率市場化的推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道日益多元化和利差空間收窄，商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。銀行必須加快金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新速度，從對客戶群體的粗淺分析提供無差異產(chǎn)品，轉(zhuǎn)到精細(xì)分析提供差異化產(chǎn)品，特別是加強(qiáng)對非利息收入產(chǎn)品的開發(fā)和創(chuàng)新。二是隨著資本市場的發(fā)展，客戶對金融服務(wù)的需求呈現(xiàn)出個性化和多樣化特點(diǎn)，目前我國商業(yè)銀行的嚴(yán)重同質(zhì)化，導(dǎo)致了市場競爭異常激烈，因此商業(yè)銀行必須根據(jù)客戶的需求，細(xì)化目標(biāo)市場，不斷推進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。同時要善于運(yùn)用科技手段，推進(jìn)服務(wù)模式的創(chuàng)新，提高服務(wù)效率。

（三）大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行通過大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)來抑制金融脫媒造成的沖擊。近年來日益高漲的理財產(chǎn)品就是很好的例子，以提高收益率的方式增強(qiáng)吸收儲蓄的能力。在信貸投放方面，通過委托貸款、銀行承兌匯票、債券承銷等方式間接參與社會融資。雖然銀行作為信用中介的間接融資功能在逐步弱化，但銀行可以發(fā)揮自身的客戶、網(wǎng)點(diǎn)、專業(yè)優(yōu)勢，聯(lián)合其他金融機(jī)構(gòu)共同為客戶提供信托、保險、證券等金融服務(wù)，通過向“全面金融服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新的盈利模式。