得益于產(chǎn)業(yè)鏈長、產(chǎn)品種類多以及循環(huán)經(jīng)濟等優(yōu)勢，報告期內(nèi)，金能科技的盈利能力高于同行業(yè)平均水平，競爭優(yōu)勢較為明顯。

隨著國家環(huán)保管控力度不斷加強，能源行業(yè)部分環(huán)保不達標(biāo)、不合規(guī)的企業(yè)關(guān)停退出，實現(xiàn)了部分領(lǐng)域的市場出清。未來，在“供給側(cè)改革”的大背景下，淘汰落后產(chǎn)能的進程還將持續(xù)，這給那些技術(shù)驅(qū)動、經(jīng)濟循環(huán)式發(fā)展的能源領(lǐng)域優(yōu)勢企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

金能科技（603113.SH）就是一個例子。受益于行業(yè)產(chǎn)能下降，公司的先進產(chǎn)能為股東帶來了豐厚回報。2016年，公司營業(yè)收入423794萬元，同比增長17.09%，凈利潤41980萬元，同比暴增361.62%。

持續(xù)盈利能力確定性較強

金能科技是一家資源綜合利用型、經(jīng)濟循環(huán)式化工企業(yè)。公司以資源高效綜合利用為導(dǎo)向、以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，致力向產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)化與精細(xì)化方向發(fā)展，通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新改造和提升傳統(tǒng)行業(yè)，經(jīng)過多年的實踐探索出了一條以循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展煤化工產(chǎn)業(yè)的獨特發(fā)展路徑，并成功實現(xiàn)了煤化工與精細(xì)化工的科學(xué)整合。

金能科技以煤炭為原料、煉焦為基礎(chǔ)、煤氣為載體，打造了區(qū)別業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的“3+3”循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建了差異化的盈利模式，樹立了產(chǎn)業(yè)升級的典范。

報告期內(nèi)，得益于產(chǎn)業(yè)鏈長、產(chǎn)品種類多以及循環(huán)經(jīng)濟等優(yōu)勢，報告期內(nèi)金能科技的盈利能力高于同行業(yè)平均水平，競爭優(yōu)勢較為明顯。目前，公司產(chǎn)品的市場環(huán)境良好，公司持續(xù)盈利能力具有較強的確定性。

從下游來看，由于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，汽車、基建投資穩(wěn)步增長，鋼鐵、輪胎行業(yè)需求情況良好，公司焦炭、炭黑需求端市場環(huán)境良好。

同時，受益于煤炭、鋼鐵等行業(yè)供給側(cè)改革的影響，金能科技主要產(chǎn)品及其上下游行業(yè)供需格局有望得到持續(xù)改善。同時，隨著國家環(huán)保管控力度不斷加強，中國焦化行業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐將進一步加快，資源利用率高、環(huán)保達標(biāo)、技術(shù)水平高的焦化企業(yè)競爭優(yōu)勢更加明顯。

另外，隨著國家對環(huán)保的持續(xù)重視以及供給側(cè)改革的不斷推進，未來炭黑行業(yè)集中度有望持續(xù)提升，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的市場份額和盈利能力也有望得到增強。

金能科技在焦炭和炭黑行業(yè)中規(guī)模較大，技術(shù)能力較強，滿足焦炭和炭黑行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的要求；而且公司注重環(huán)保，探索和成功實踐了一條符合公司發(fā)展的循環(huán)經(jīng)濟模式。隨著行業(yè)供給側(cè)改革的不斷推進以及環(huán)保要求的日趨嚴(yán)格，行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)會加速退出，公司作為行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)的競爭優(yōu)勢會日益明顯。

構(gòu)建獨特循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈

金能科技集煉焦和化產(chǎn)、煤焦油深加工和炭黑生產(chǎn)、苯加氫和對甲基苯酚生產(chǎn)、泡花堿和白炭黑生產(chǎn)、山梨酸及山梨酸鉀生產(chǎn)、甲醇聯(lián)產(chǎn)合成氨、燃?xì)廨啓C二次聯(lián)合循環(huán)熱電聯(lián)產(chǎn)等業(yè)務(wù)于一體。

截至2016年年底，公司已經(jīng)形成年產(chǎn)230萬噸焦炭、30萬噸煤焦油深加工、22萬噸炭黑、10萬噸苯加氫、10萬噸甲醇、6萬噸白炭黑、1.5萬噸對甲基苯酚、1萬噸山梨酸及山梨酸鉀的生產(chǎn)能力。

金能科技堅持并力行“同行不同貨，同貨不同術(shù)”，經(jīng)過多年的實踐，公司構(gòu)建了獨特的“3+3”循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，探索出了一條以循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展煤化工產(chǎn)業(yè)的獨特發(fā)展路徑，在提高資源利用價值的同時通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)了高效低碳發(fā)展。燃?xì)廨啓C聯(lián)合循環(huán)熱電聯(lián)產(chǎn)綠色低碳循環(huán)模式下的金獅炭黑質(zhì)量穩(wěn)、成本低，先后榮獲“山東名牌產(chǎn)品”與“山東最具市場競爭力品牌”；歷時四年，三次博弈，贏得了對甲基苯酚歐盟反傾銷訴訟，成為中國唯一取得歐盟地區(qū)零反傾銷稅的生產(chǎn)企業(yè)，確定了公司對甲基苯酚產(chǎn)品在全球同行中的領(lǐng)先地位；山梨酸及山梨酸鉀品種豐富，合成新工藝經(jīng)山東省科學(xué)技術(shù)廳鑒定為國際先進水平，山梨酸制備工藝和丁烯醛生產(chǎn)工藝均獲國家發(fā)明專利，球狀山梨酸鉀的造粒裝置獲國家實用新型專利。規(guī)模效應(yīng)的彰顯，創(chuàng)新的持續(xù)深入，品牌影響力的提升，使公司的行業(yè)地位進一步鞏固。