李克勉+李先軍

摘 要 商業(yè)銀行是企業(yè)主要的資金供給者之一，受信息供給的影響，小微企業(yè)在獲取商業(yè)銀行信貸時困難重重，這在市場發(fā)育程度較低的國家（地區(qū)）表現更為顯著。格萊珉銀行和開泰銀行處于欠發(fā)達市場國家，德國商業(yè)銀行和富國銀行處于發(fā)達市場國家，它們代表了不同市場發(fā)育程度下不同商業(yè)銀行采用的小微金融業(yè)務模式，而這些業(yè)務模式差異的背后是不同國家市場發(fā)育程度以及小微企業(yè)信息供給的差異。在市場發(fā)育水平較低時，信息供給水平較低，信息的嚴重不對稱和不完全導致商業(yè)銀行主要為小微企業(yè)通過提供關系型信貸產品，對于小型商業(yè)銀行更是如此；當市場不斷發(fā)育成熟時，信貸市場信息得到較好地發(fā)展，商業(yè)銀行更愿意為小微企業(yè)提供交易性信貸產品。為促進自身進一步發(fā)展及服務小微企業(yè)的目的，我國應進一步完善市場經濟體制提高市場信息供給水平，而作為信貸產品的主要供給者商業(yè)銀行則應借鑒國外經驗創(chuàng)新金融產品并開發(fā)區(qū)域性特色金融產品。

關鍵詞 商業(yè)銀行；市場發(fā)育；信息；小微金融

[中圖分類號]F832.2 [文獻標識碼] A [文章編號]1673-0461（2017）06-0086-07

小微企業(yè)的運營特征決定了間接融資是小微企業(yè)生存和發(fā)展的重要要素保障，而商業(yè)銀行作為最重要的間接融資渠道，在小微企業(yè)的融資服務中扮演著至關重要的作用。小微企業(yè)融資難既有自身特征和結構方面的原因[1]，也有銀行體系內供給和偏好的原因，而從根源上來看，信息供給不足，即信息不完備和不對稱是阻礙商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供信貸服務的根本原因。小微企業(yè)由于信息極為分散且居于非標準化狀態(tài)，商業(yè)銀行在信貸供給時偏好于將資金投入具有優(yōu)勢信息的大企業(yè)，而對于信息不完全和不對稱程度更高的小微企業(yè)則會縮減信貸供給，進而導致小微企業(yè)融資困難。從信息的供給來看，更發(fā)達的經濟環(huán)境、更完善的市場體系有利于市場形成并輸出更完全、對稱的信息，促進商業(yè)銀行和小微企業(yè)建立更加互信和穩(wěn)定的交易關系，進而有利于商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供金融服務，促進小微企業(yè)融資難問題的解決。本文以不同發(fā)展水平的四家商業(yè)銀行為例，從信息供給的視角比較分析不同市場發(fā)育程度對應的信息供給差異以及不同商業(yè)銀行在小微金融產品上的差異，分析市場發(fā)育、信息供給以及商業(yè)銀行小微金融產品的內在邏輯。

一、文獻回顧

從信息的視角來看，市場是由參與者按照交易規(guī)則（制度）將分散化信息加總并最終確定交易對象價格和數量的過程，市場的發(fā)展本身就是信息不斷加總并產生影響的過程。然而，信息不是獨立存在的，它依賴于特定的市場環(huán)境，并源于不同的市場參與者的活動（孔東民和龐立讓，2014）。信息不完全是現實的常態(tài)（Akerlof，1970[2]；Spence，1973[3]；Stiglitz，1974[4]），不同區(qū)域和同一區(qū)域不同歷史發(fā)展階段的信息完全性存在較大的區(qū)別，不同市場主體的信息質量也存在較大的差異。隨著市場的發(fā)育，市場主體的信息質量會逐步改善，特定的市場發(fā)育程度對應著不同數量和質量的信息，信息的完備性反映了市場的發(fā)育程度，市場發(fā)育和信息供給呈現一種共同演進的發(fā)展趨勢。信息經濟學的發(fā)展伊始就對于信貸市場給予了高度的關注（Stiglitz，1974）[4]，信息就成為解釋信貸配給不均衡的重要工具。隨著演化經濟學以及比較學派的發(fā)展，對不同國家（地區(qū)）市場模式的研究（左偉，2014）[5]不斷增多，相關學者在研究過程中也認識到市場發(fā)育程度與信息供給表現出高度的一致性，更高的市場發(fā)育水平對應著更充分的信息供給，而更加完全對稱的信息有利于商業(yè)銀行在信貸配給時關注小微企業(yè)，強化對小微企業(yè)的金融支持。

基于對現實中小微企業(yè)融資困難的普遍關注，林毅夫、李永軍（2001）[6]認為，導致我國中小企業(yè)融資困難的主要原因在于大銀行體制與中小企業(yè)發(fā)展不匹配，要解決中小企業(yè)的融資問題應該建立和發(fā)展中小金融機構以專門服務于中小企業(yè)。羅仲偉等（2012）[7]針對轉型期特點的研究指出，我國金融體系呈現以大型國有控股銀行為主、中小銀行為輔的倒金字塔銀行結構，這與金字塔型的實體經濟之間產生明顯的反向配置，致使金融資本結構性錯位，信貸配給與需求矛盾加劇，小微企業(yè)融資越來越困難，“麥克米倫缺口”在擴大。此外，黃陽華，羅仲偉（2014）[8]的研究表明，在當前發(fā)展階段，中小企業(yè)融資的特點是常規(guī)融資和轉型融資的疊加，從而加劇了融資難程度，因此需要加快商業(yè)銀行的中小企業(yè)金融產品創(chuàng)新。

改革開放后我國的經濟體制是計劃經濟不斷弱化而市場體制不斷強化的動態(tài)發(fā)展過程，從總體來看是市場不斷發(fā)展和完善的過程。在市場發(fā)展的過程中，大企業(yè)由于經營管理相對較為規(guī)范，企業(yè)釋放的信息信號可以迅速為銀行所獲取，有利于商業(yè)銀行對大企業(yè)提供信貸服務，而小微企業(yè)則由于相對較為粗放，企業(yè)信息的加工、傳遞存在諸多誤區(qū)和問題，商業(yè)銀行也就不愿意為其提供信貸服務，這是市場競爭的必然結果。隨著信息革命的到來，小微企業(yè)利用信息技術處理、傳遞自身信息的水平得到改善，商業(yè)銀行利用信息技術收集、分析以及處理小微企業(yè)經營管理績效的能力也得到提高，商業(yè)銀行與小微企業(yè)的信息契合度得到極大地改善，這為商業(yè)銀行為小微企業(yè)提供信貸服務創(chuàng)造了可能。在不同的市場發(fā)育水平上，商業(yè)銀行為實現自身的成長會采用恰當的金融產品以滿足小微企業(yè)的需求，這種產品創(chuàng)新和服務創(chuàng)新是適應特定的市場環(huán)境，也是對特定信息水平適應的結果。

二、不同市場發(fā)育程度商業(yè)銀行小微金融實踐

縱觀國際銀行業(yè)開展小微金融業(yè)務的實踐歷程，既有成功的大型商業(yè)銀行，也有發(fā)展迅速的小型商業(yè)銀行，既有發(fā)達國家的銀行，也有發(fā)展中國家的銀行。本文選擇四家在國際上開展小微金融業(yè)務有代表性的商業(yè)銀行進行比較分析，分別是欠發(fā)達國家的孟加拉國格萊珉銀行和泰國開泰銀行以及發(fā)達市場國家的德國商業(yè)銀行和美國富國銀行，比較不同市場發(fā)育程度下不同商業(yè)銀行采用的小微金融業(yè)務模式，分析在不同的市場發(fā)育水平上它們是如何形成相對信息優(yōu)勢的，進而為我國商業(yè)銀行開展小微金融活動提供經驗借鑒。

1.格萊珉銀行——欠發(fā)達地區(qū)自治微型金融的楷模

孟加拉國格萊珉銀行（Grameen Bank，簡稱GB）創(chuàng)建于1983年，是由穆罕默德·尤努斯教授在喬不拉村的一個實驗項目發(fā)展而來，服務宗旨是通過為農村窮人提供貸款、存款服務來擺脫其對農村高利貸的依賴，最終達到脫貧致富的目標。從1985年開始，格萊珉銀行的客戶數量開始穩(wěn)步增長，截至2013年末，格萊珉銀行的資產規(guī)模達到1 789.37億塔卡，擁有854萬客戶和超過2萬名員工，在8萬多個村莊開設2 500多家分支機構，并已成長為持續(xù)盈利的中型銀行。

格萊珉銀行的放貸資金全部來自存款，不接受捐贈和其他金融機構的貸款，發(fā)放貸款的回收率高達97%。而存款在銀行成立之初只來自格萊珉銀行成員，1985年后增加了其他存款來源，但仍以GB成員的存款為主，不過隨著格萊珉的不斷發(fā)展，GB成員的存款占比也在逐漸降低，社會成員存款不斷增加。格萊珉銀行的貸款群體主要是農村窮人，支持其從事農、林、牧、漁等行業(yè)，以及農村小商店等貿易活動，覆蓋范圍相當廣泛，擁有854萬客戶，其中女性客戶占比持續(xù)上升并在1990年超過90%，2002年之后各年的女性客戶占比均在95%以上，這一比例在2006年接近97%。2002年起，格萊珉將乞丐納為客戶群體，并為乞丐發(fā)放免息貸款，這類貸款的回收率達到80%以上①。

格萊珉銀行獲得成功的重要原因是其形成了一個具有自身特點的組織結構和獨特的銀行管理模式。組織機構包括由銀行自身員工和貸款成員分別組成的組織體系，擁有最高決策權的是董事會。自身組織系統實行垂直化管理，最基本的單元是分行，這是主要業(yè)務機構，也是利潤責任單位，通常包括1名分行經理，1名高級助理和8至10名銀行員工。會員組織系統中小組是基本單位，一般包括5名會員，6至8個小組構成1個中心。小額貸款業(yè)務的借貸模式如下：到潛在客戶中去發(fā)掘貸款需求；放貸對象多為自我雇傭婦女；貸款利率低于高利貸，無需抵押品；整借零還，按周還貸；采用2-2-1順序放貸，小組長最后得到貸款，借款人參與中心活動，定期開會；借款人每人買價值3美元的股份成為銀行的股東。格萊珉銀行實質上是以連帶責任為核心的團體激勵模式（陳晞，2010）[9]，以內生性的激勵機制代替一般意義的抵押擔?；蛘咄獠勘O(jiān)管制度，保證了在信息匱乏條件下信貸配給不足的問題。此外，為避免因會員死亡給會員家屬留下巨額貸款的負擔，同時造成銀行貸款的損失，格萊珉銀行從剛開始建立初期就為會員購買身故保險，所有會員無論年限長短均可獲得數額為1 500塔卡的身故保險金，這筆款項可以為會員提供一個體面的葬禮，免除家屬負擔。同時，身故保險還可以抵消會員所欠貸款，這樣就成功轉嫁了銀行因為會員死亡帶來的貸款損失風險。

2.開泰銀行——發(fā)展中國家金融國際化的典型代表

泰國銀行業(yè)目前是四大銀行為寡頭的壟斷市場，分別是盤古銀行（BBL）、泰京銀行（KTB）、開泰銀行（KBANK）和泰國商業(yè)銀行（SCB），覆蓋全國所有地區(qū)和世界主要金融中心。截至2015年3月31日，開泰銀行的注冊資本為304.86億泰銖，總資產24 748.71 億泰銖，存款總額16 533.91億泰銖，貸款總額15 482.38億泰銖；在全泰國擁有1 128家分行及營業(yè)處，包括曼谷及周邊地區(qū)326家、外府802家；在海外設有14家分支機構②。開泰銀行定位在為小微企業(yè)提供綜合金融服務的金融機構，目前是泰國第四大商業(yè)銀行，2013年，開泰銀行以30%的市場份額繼續(xù)領跑泰國的中小微企業(yè)貸款領域，并連續(xù)多年蟬聯“泰國小微企業(yè)的銀行”的稱號。

股東治理方面，開泰的大股東分別是泰國NVDR公司（持股26.75%的最大股東）、道富集團、摩根大通集團、匯豐集團、NORTRUST集團、紐銀梅隆銀行。開泰銀行的股東有資產管理最為先進的道富銀行，全球領先的大型銀行集團匯豐和摩根大通，以及優(yōu)秀商業(yè)銀行的代表紐銀梅隆。外資銀行大股東為開泰銀行帶來了國際較為先進的資產管理能力和小額信貸經營技術，并通過提供先進的銀行經驗和產品模式來獲得盈利。

總體經營思路方面，開泰銀行對客戶進行精細化分，致力成為小微企業(yè)的主辦銀行，借此將小微企業(yè)的資金流循環(huán)完整地納入到銀行經營中，也通過這種方式實現與小微企業(yè)更加緊密的業(yè)務往來，有助于對其更加深入的了解，降低信息不對稱程度。

產品設計方面，開泰銀行在不同的小微企業(yè)發(fā)展的不同階段會根據需求提供特定的金融或者非金融產品和服務，并不斷進行相應創(chuàng)新，以滿足小微企業(yè)主不斷變化的需求。針對小微企業(yè)資金需求“短、小、頻、急”的特點，開泰銀行將小微企業(yè)主的貸款需求審批時間縮短到3個工作日，并針對固定資產貸款提供還款期限達到10年的貸款，為小微企業(yè)主爭取比其他銀行多20%的信用額度，成立K-Klean Credit、K-Trade Plus、K-Privilege Trade Solution、K-Max 150%，并允許小微企業(yè)將投資研究（Research Paper）作為抵押品。針對小微企業(yè)的非資金類金融需求，開泰銀行提出了針對小企業(yè)資本、建議、研究以及教育的K-CARE計劃。此外，為方便小微企業(yè)主與專家學者進行交流，構建商業(yè)交流網絡，開泰銀行搭建了豐富多樣的交流平臺，如知識中心（Knowledge Center）、培訓會，與成功人士交流經驗等；商業(yè)咨詢會（Business Advisor），與資深咨詢師進行一對一有效交流，深度專題研討會等；商業(yè)網絡（Business Network），搭建小微企業(yè)與其他企業(yè)交流平臺，網絡信息平臺等。通過這些手段，開泰銀行贏得了客戶忠誠度，同時也保持了良好的客戶滿意度。

為降低小微金融服務的業(yè)務風險，開泰銀行不斷改善自身的內部信貸機制和信貸審批流程，實現了中小微企業(yè)貸款占據35%以上的開泰銀行卻在同業(yè)中始終保持最低不良率。與其他銀行不同的是，開泰銀行在公司銀行和零售銀行之外單獨設立了中小、小微銀行，保證對小微業(yè)務運作的科學化和全流程的監(jiān)控。當小微客戶向開泰銀行申請貸款時，銀行會向國家信用局索取該客戶的信用評級報告，以此作為小微銀行發(fā)放貸款的信用標準，純系統性的信用評價體系保障了信貸審批流程的高效性，同時又避免了客戶經理的操作風險，很好地適應了小微客戶的用款需求。貸款發(fā)放后對企業(yè)進行后續(xù)的跟蹤和評估，并將多渠道的消息匯總后，再對該企業(yè)的后續(xù)表現進行評定。開泰銀行還專門設置小微企業(yè)貸款回收和不良資產處置部門，系統將自動收集逾期信息，并作為日后企業(yè)信貸評分的參考依據記錄在系統中。

在泰國政治經濟形勢相當不穩(wěn)定的情況下，開泰銀行借助外資銀行大股東提高了治理水平及市場能力，充分利用現有信用信息，并積極通過全方位的金融服務將自身發(fā)展成為小微企業(yè)全面信息獲取的開拓者，并通過高效的風險管控手段實現了對中小微企業(yè)的有力支持。

3.德國商業(yè)銀行——發(fā)達國家大型商業(yè)銀行定制化和全方位金融服務提供商

德國商業(yè)銀行（簡稱德商行）成立于1870年，從資產規(guī)模來看是德國僅次于德意志銀行的第二大銀行。2008年8月，德商行并購歐洲頂尖投資銀行之一的德累斯頓銀行，合并之后，新德商行在客戶數量和國內網點數量上均超過德意志銀行。德商行的傳統強項是貿易融資，并連續(xù)多年在業(yè)內被評為“最優(yōu)秀中小微企業(yè)銀行”。

為積極開展小微企業(yè)金融服務，德商行首先調整企業(yè)內部組織架構，以適應小微企業(yè)的金融服務需求。2004年，德商行將原來的對公業(yè)務部拆分為中小微企業(yè)業(yè)務部和國際企業(yè)/投行部，前者負責德國國內和中東歐地區(qū)的中小微企業(yè)相關業(yè)務，包括提供信貸、支付、現金和流動性管理、國際跟單、外匯交易等服務；后者負責西歐、北美和非洲地區(qū)的企業(yè)業(yè)務，主要面向海外跨國公司和本土大型對公客戶。由此，德商行成為同業(yè)中首家專門成立中小微企業(yè)業(yè)務部門的商業(yè)銀行。同時，德商行還專門辟出180個分支機構，用以服務5.1萬個營業(yè)收入在250萬至2.5億歐元的中小微企業(yè)客戶，并將對公業(yè)務收縮至5個對公業(yè)務中心集中處理③，從而使網點建設和改造更加適應中小微企業(yè)的需求。

由于在本土及歐洲地區(qū)具有網點優(yōu)勢，以及業(yè)務上的定制化服務（如借助德累斯頓銀行的投行部門向中小微企業(yè)提供更多的金融產品等），在相當程度上能滿足小微企業(yè)多元化的金融服務需求，德商行成為中小微企業(yè)，尤其是出口依賴型的企業(yè)客戶的首選。截至2010年，公司的中小微企業(yè)業(yè)務市場占有率達到18%，外貿相關業(yè)務的占有率達到23%。截至2012年，德商行中小微企業(yè)以客戶數量計算的市場占有率達到9%，在德國1 000 強中小微企業(yè)客戶中的占比達到20%，該行的中小微業(yè)務已成為歐洲行業(yè)內的標桿。從產品設計來看，除了為中小微企業(yè)提供傳統的信貸業(yè)務外，德商行也積極開發(fā)面向中小微企業(yè)的金融工具，拓展中間業(yè)務收入。投資銀行業(yè)務方面，德商行為中小微企業(yè)提供間接融資以外的融資渠道，并在金融咨詢、資產證券化、并購重組、結構化免稅等方面開發(fā)針對性的產品和服務。風險管理業(yè)務方面，德商行專門為出口類中小微企業(yè)提供較其他銀行門檻更低的利率和匯率對沖產品，從而滿足那些企業(yè)的風險管理需求，針對中小微企業(yè)的風險管理業(yè)務已經成為德商行重要且穩(wěn)定的收入來源之一。融資租賃業(yè)務方面，該業(yè)務在2005至2010年間高速增長，特別是在全球金融危機期間，選擇使用“融資租賃”替代“直接購買”的中小微企業(yè)增加，從而幫助全行業(yè)務規(guī)模在危機期間逆勢擴張，表現出良好的成長性。

德商行依靠本土和歐洲地區(qū)網點優(yōu)勢，以及業(yè)務上的定制化服務，成為中小微企業(yè)客戶的首選，其中，較為成熟的市場條件為德商行獲取全面的信息創(chuàng)造了良好的條件。較高的議價能力、精簡的人員配置、較高的人均資產管理規(guī)模以及創(chuàng)新型中間業(yè)務使得德商行中小微業(yè)務在獲得高凈息差的同時，還能很好控制成本支出，具有較高的資產盈利能力。德商行的中小微企業(yè)貸款業(yè)務已經成為歐洲銀行業(yè)內的標桿。

4.富國銀行——發(fā)達國家大型商業(yè)銀行批發(fā)型信貸的典型代表

富國銀行成立于1852年，目前是全球市值最高的商業(yè)銀行。富國為客戶提供全能服務，業(yè)務范圍涵蓋社區(qū)銀行、住房抵押貸款、投資保險、特殊貸款、批發(fā)銀行、商業(yè)地產、消費信貸等。其中，社區(qū)銀行業(yè)務專為個人和年銷售額不超過2 000萬美元的小微企業(yè)提供包括投融資、保險、信托等全方位金融服務，其資產和貸款規(guī)模以及收入和利潤占比等均超過全行整體的一半，是富國銀行最主要的業(yè)務④。自1998年起小微企業(yè)貸款發(fā)放額就連續(xù)位居美國各大銀行首位并保持相對較高的年均增長速度，成為全球大銀行支持小微企業(yè)發(fā)展的典范。

富國銀行在零售銀行業(yè)務下創(chuàng)建了小企業(yè)貸款部和業(yè)務集團，分別運營“企業(yè)通”（Business Direct）信貸產品和小企業(yè)銀行（Business Banking）服務，分別為年銷售額不超過200萬美元和2 000萬美元的小企業(yè)提供不超過10萬美元和100萬美元的貸款，并且針對不同的發(fā)展階段，富國銀行推出各類個性化的信貸服務，幫助不同發(fā)展階段的小微企業(yè)實現不同時期的目標。

為獲取并留住客戶資源，富國銀行不斷拓寬營銷渠道，構建多樣化的渠道資源。傳統營業(yè)網點覆蓋全國，截至2011年末，網點數量達到6 300多家，遠超花旗銀行的1 000多家，網點平均服務超過3 600家客戶，而行業(yè)平均在2 000家左右。此外，富國銀行還通過網絡、電話等不同渠道積聚客戶資源，截至2012年末，活躍在網上和電話客戶數量分別達到2 380萬和940萬，其中小微企業(yè)客戶數量占比接近10%，規(guī)模增長相當迅速。多管齊下使得無論是覆蓋的小微企業(yè)客戶數量，還是發(fā)放的小微企業(yè)貸款金額，都保持著快速增長和行業(yè)領先。

圍繞解決信息問題以降低為小企業(yè)提供金融服務的運營成本，富國銀行委托蓋普洛公司對美國的小微企業(yè)主進行調查，借此把握市場動態(tài)，了解小微企業(yè)貸款需求，提供更有針對性的信貸服務。并在此基礎上針對小微企業(yè)的特點，重新設計小微企業(yè)貸款業(yè)務流程，以“企業(yè)通”產品為例，客戶無需提供報稅表或財務報表即可通過電郵、電話或在分行申請，利用Fair Issac公司開發(fā)的FICO軟件實現2/3的申請自動化審批，且無需定期審核、無擔保，貸款信息在個人貸款系統中簿記，且在美國小企業(yè)局（SBA）的擔保（擔保比例高達80%）下，允許較高的貸款損失。

為保證對小企業(yè)提供金融服務時的風險可控，富國銀行擁有嚴格的風險管理和信貸質量控制，風險控制貫穿于小微企業(yè)信貸業(yè)務的每一個環(huán)節(jié)。“企業(yè)通”產品的風險管理貫徹到客戶選擇、數據錄入、預先篩選、信用評分、銀行審核、貸款定價、產品創(chuàng)新、貸后管理、反應措施等各個環(huán)節(jié)。截至2013年末，小微企業(yè)貸款凈壞賬沖銷額為9.04億美元，凈壞賬沖銷率僅為1.02%。

富國銀行還利用政府支持支持小微企業(yè)的政策優(yōu)勢，積極拓展其小微金融業(yè)務。在美國政府主導的SBA（Small Business Administration）貸款項目里，富國銀行一直在行業(yè)內保持領先，它是SBA在全美28個州以及哥倫比亞特區(qū)的優(yōu)先貸款提供商，2002年僅列全美SBA總貸款額前五的富國銀行，于2005年躍至第二，自2007年開始就一直處于首位。

三、基于市場發(fā)育程度和信息供給的商業(yè)銀行小微金融服務案例比較

1.小微金融服務模式比較

從分屬于不同市場發(fā)育程度的四家不同規(guī)模的商業(yè)銀行小微金融服務模式來看（見表1），格萊珉銀行創(chuàng)造性地將互助式組織引入到金融系統中，通過小組、中心以及分行的自治，為欠發(fā)達國家和地區(qū)開展小微金融提供了典范；開泰銀行充分發(fā)揮外資大股東的優(yōu)勢，針對小企業(yè)的實際需求提供包括融資需求在內的多種金融服務，促進本國中小企業(yè)競爭力的提升；德商行利用其在貿易融資方面的優(yōu)勢，對德國外向型中小企業(yè)提供定制化的金融服務，并積極拓展中間業(yè)務，保證了較高的盈利水平；富國銀行利用已有的社區(qū)銀行優(yōu)勢，通過大量的信用信息及市場調查數據開展批發(fā)型信貸業(yè)務，實現了“軟性信息”的“硬化”，也保證了經營成本和風險可控。

2.不同商業(yè)銀行小微金融產品特征及其原因分析

基于不同的市場發(fā)育程度和信息供給情況，不同商業(yè)銀行的小微金融產品具有不同的特點，實現了對自身優(yōu)勢發(fā)揮和服務于小微企業(yè)的目的（見表2）。格萊珉銀行地處市場發(fā)育程度較低的落后地區(qū)，金融體系極不完善，有限的金融服務主要來源于高利貸提供者，而正規(guī)的金融服務主要依靠更加稠密的社會關系，并投入更多的員工盡可能獲取盡可能多的“軟性信息”來實現，互助式自治組織形態(tài)就是為了滿足這一需要的現實選擇，這是一種強關系型合作[10]。開泰銀行地處市場已經得到一定程度開發(fā)但尚未進入成熟階段的泰國，現代金融活動已經滲透到經濟體系中，銀行在開展小微金融活動過程中，除了不斷提升“軟性信息”的數量與質量之外，還需要成為信息“硬化”的開拓者和實踐者，銀行通過更加頻繁、深入地為企業(yè)開展咨詢和培訓活動。無論是交易性活動還是義務性活動，都有利于小微企業(yè)形成更加規(guī)范、統一的交易信息，在這個過程中利用國際化金融資本形成“學習效應”，促進泰國小微企業(yè)信息的標準化和國際化，為商業(yè)銀行進一步創(chuàng)新小微金融活動創(chuàng)造了信息條件。德國的市場經濟發(fā)育程度較高，小微企業(yè)也是本國的經濟支柱尤其是參與全球競爭的重要力量，企業(yè)發(fā)展水平整體較高，企業(yè)在經營管理過程中形成了較為規(guī)范、標準的“硬性信息”，德商行發(fā)揮自身在貿易融資方面的優(yōu)勢為中小微企業(yè)提供專業(yè)化的小微金融業(yè)務，并在此基礎上利用全能銀行的優(yōu)勢開發(fā)各種中間業(yè)務實現了銀行業(yè)務的進一步發(fā)展。美國作為全球市場經濟的典范，政府十分重視中小企業(yè)在促進競爭、防止壟斷和發(fā)揮經濟活力等方面的積極作用，在美國社會誠信體系比較健全的大背景下，小微企業(yè)的信用信息及交易信息容易獲取且較為規(guī)范，這為商業(yè)銀行采用自動化分析和自動化審批創(chuàng)造了條件。此外，結合社區(qū)銀行在拓展銷售渠道、更近接觸顧客等方面的優(yōu)勢，富國銀行實現了信貸業(yè)務的自動化以及更高水平的金融服務。

3.市場發(fā)育水平、信息供給與商業(yè)銀行小微金融產品的演進

通過對上述處于不同市場發(fā)育程度四家商業(yè)銀行開展小微金融服務的比較看出，市場發(fā)育水平、小微企業(yè)信息供給以及商業(yè)銀行小微金融產品表現出共同演進和發(fā)展的邏輯，市場的發(fā)育使得了小微企業(yè)的信息供給水平得以提高，進而為商業(yè)銀行開展小微服務奠定了信息基礎，最終影響到商業(yè)銀行金融產品的選擇（見圖1）。

從圖1可以看出，商業(yè)銀行的關系型信貸產品到交易型信貸產品是一個連續(xù)統一體，不同產品的選擇受信息供給的影響。在信息供給水平相對較低的情況下，中小商業(yè)銀行可以利用其距離優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢獲得在 “軟性信息”獲取和處理方面的優(yōu)勢，為小微企業(yè)提供關系型信貸產品。隨著經濟發(fā)展水平以及市場發(fā)育程度的改善，小微企業(yè)的信息供給發(fā)生顯著的變化，信息匱乏的局面得到改善，企業(yè)的交易信息和信用信息更容易被商業(yè)銀行所獲得，信息朝著不斷“硬化”的方向發(fā)展，這為大型商業(yè)銀行開展小微金融活動提供了可能，大型商業(yè)銀行可以利用自身在技術、數據處理等方面的優(yōu)勢，將“‘軟性信息‘硬化”，使得交易朝著交易型信貸的方向發(fā)展。而在整個金融市場上，由于不同行業(yè)、地區(qū)、類型小微企業(yè)信息供給的差異，形成大型商業(yè)銀行和中小型商業(yè)銀行共同開展小微金融業(yè)務的局面。

四、對解決我國小微企業(yè)融資問題的啟示與借鑒

基于對市場發(fā)育水平、信息完善水平與商業(yè)銀行小微金融活動的理論分析以及案例比較，為促進我國小微企業(yè)融資問題的解決，可以得到如下幾個方面的啟示與借鑒：

1.進一步完善市場經濟體制和提高企業(yè)的信息供給能力

從不同市場發(fā)育水平形成的信息完備性以及進而產生的信貸配給可以看出，更加完善和成熟的市場經濟有利于形成更加完全、及時的信息，降低信息不對稱對商業(yè)銀行和小微企業(yè)金融合作的消極影響作用。具體來看，需要進一步深化社會主義市場經濟體制改革，減少政府的行政干預，以市場主體的自由競爭和自助交易確定價格，形成競爭創(chuàng)造信息、信息形成價格的自由市場體制。并在金融業(yè)與信息服務業(yè)的跨界融合趨勢的背景下，及時修改相關法律法規(guī)，積極探索混業(yè)模式，并積極促進民間銀行、網上銀行以及全能銀行的發(fā)展。此外，小微企業(yè)要重視信息的創(chuàng)造、收集、整理、傳播等工作，要利用信息革命的技術手段，將自身交易和經營管理數據“云端化”，并利用“云計算”、“大數據”等技術實現自身數據的標準化和規(guī)范化，形成自身系統的交易及經營管理信息，并積極打通與商業(yè)銀行的數據接口，營造相互間更加透明和穩(wěn)定的信貸合作關系。

2.不同規(guī)模的商業(yè)銀行可以根據自身的優(yōu)勢創(chuàng)新小微金融模式

對于不同規(guī)模的商業(yè)銀行，在提供小微金融活動時需要結合自身的優(yōu)勢創(chuàng)新產品，形成差異化競爭優(yōu)勢。在“云計算”、“大數據”、“移動互聯”逐步普及應用的今天，中小微企業(yè)及企業(yè)主的數據獲取十分便利，大型商業(yè)銀行可以利用其在用戶數、規(guī)模、技術等方面具有領先優(yōu)勢，將傳統受距離限制和關系限制的“軟信息”硬化，形成標準化的數據，以線上業(yè)務受理、自動化分析、自動化審批和線上業(yè)務辦理等低成本、高效率的方式開展小微金融活動，降低小微金融業(yè)務成本。與此同時，通過云計算[11]和線上操作的方式，重塑信貸工廠（富國銀行）的操作模式，提供小規(guī)模定制化（德商行）的金融服務，并將其他中間業(yè)務逐步由線下向線上轉移，增加產品種類并延伸產品鏈（德商行），提升對小微企業(yè)金融服務的附加值和總體收益。中小商業(yè)銀行可以利用其在社區(qū)、行業(yè)上的在位優(yōu)勢，結合當前的通訊技術、云計算技術等，在關系型信貸的基礎上將自身打造成為極具特色的本地專業(yè)小微金融服務商，為小微企業(yè)提供資金服務、中間業(yè)務以及相關管理咨詢業(yè)務（開泰銀行），并在產品開發(fā)、市場營銷、組織結構等方面創(chuàng)新，將自身打造成為本地或者行業(yè)內的金融服務領導者。

3.商業(yè)銀行可以根據我國區(qū)域經濟發(fā)展的不平衡性促進自身有序發(fā)展

由于我國經濟發(fā)展在空間上的非均衡性，不同地區(qū)小微企業(yè)的信息“硬度”存在較大的差異。對于東部以及沿海發(fā)達地區(qū)以及城市，市場發(fā)育較好，小微企業(yè)的信息可以在征信系統、“云端”大數據中獲取，且企業(yè)的密度較高，借鑒德商行和富國銀行的經驗，大型商業(yè)銀行可以利用其在資本實力、產品線、網點分布等方面的優(yōu)勢，積極鎖定這些小微企業(yè)，并積極探索新技術下自動審批的信貸工廠模式，大型商業(yè)銀行則可利用“大市場的優(yōu)勢”實現自身在小微金融和大中型企業(yè)信貸服務的快速發(fā)展。而對于經濟發(fā)展比較滯后的中西部的三四線城市以及農村地區(qū)，市場化發(fā)展程度較低，且企業(yè)分布較為分散，中小商業(yè)銀行以及地方金融機構具備信息優(yōu)勢，它們可以發(fā)揮自身在區(qū)域、行業(yè)等方面的優(yōu)勢，為本地或者特定行業(yè)的小微企業(yè)提供定制化的金融服務，大型商業(yè)銀行可以通過并購、投資等方式設立專門的小微金融機構獲取中小商業(yè)銀行的距離及信息優(yōu)勢。

[注 釋]

① 數據來源：格萊珉銀行網站，http：//www.grameen-info.org/。

② 數據來源：開泰銀行中文網站，http：//www.kasikornbank.com/ZH/Pages/Default.aspx。

③ 數據來源：德國商業(yè)銀行英文網站，https：//www.commerzbank.de/portal/en/englisch/english.html。

④ 數據來源：富國銀行網站，https：//www.wellsfargo.com/。

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