□ 李 霞 盧笛音 丁 宇

有效整合政府和民間資本參與綠色絲路環(huán)境合作
——“一帶一路”視角下的可持續(xù)投資與綠色金融研究

□ 李 霞 盧笛音 丁 宇

2016年，習近平總書記在《推進“一帶一路”建設工作座談會》上指出，要切實推進金融創(chuàng)新，創(chuàng)新國際化的融資模式，深化金融領域合作，打造多層次金融平臺，建立服務“一帶一路”建設長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風險可控的金融保障體系。而建立多元、有效和穩(wěn)定的資金支持與保障機制，則是加強“一帶一路”建設中環(huán)境合作的關鍵驅(qū)動力。

一、環(huán)境資本合作在“一帶一路”上意義重大

（一）環(huán)境合作是建設綠色“一帶一路”的關鍵

“一帶一路”已成為我國推動區(qū)域合作、加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的新方略，在中國的引領下打造政治互信、經(jīng)濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責任共同體?！耙粠б宦贰苯ㄔO，涉及大量能源開發(fā)、基礎設施建設和產(chǎn)能合作等項目，沿線國家總體上還處于物質(zhì)化階段，或是處于經(jīng)濟增長與資源消耗和污染物排放的掛鉤階段，資源消耗和污染物排放依舊保持快速增長的勢頭，資源環(huán)境壓力仍在不斷加大，可持續(xù)發(fā)展面臨的形勢非常嚴峻，但同時在綠色發(fā)展領域的經(jīng)濟技術國際合作方面，機遇難得、潛力巨大、空間廣闊。因此，開展環(huán)境合作是建設綠色“一帶一路”的必然要求和重要內(nèi)容。

（二）環(huán)境合作是中國負責任大國形象的彰顯

推進實施綠色化“一帶一路”戰(zhàn)略是中國與沿線各國深化經(jīng)濟合作，展示負責任大國形象，規(guī)避環(huán)境風險，促進順利實現(xiàn)“五通”的根本要求。由于“一帶一路”沿線的 60多個國家，國情不同、文化背景不同，因此，在共同但有區(qū)別的原則下實現(xiàn)平等互利，實現(xiàn)包容性發(fā)展，就必須尋求和依靠最大公約數(shù)，而環(huán)保是全球共識，也是最沒有爭議的。

綠色“一帶一路”戰(zhàn)略不僅可以鞏固和發(fā)展中國同沿線各國的經(jīng)貿(mào)關系，在發(fā)展的同時注重環(huán)保合作與交流，重視與當?shù)氐臏p貧、就業(yè)、基建等結合起來，推進當?shù)氐木G色可持續(xù)發(fā)展，更有利于贏取沿線國家的支持，進一步擴大中國的影響力，樹立中國的對外負責任大國形象。

（三）環(huán)境合作資金融通是重要支撐和保障

資金融通是“一帶一路”建設中“五通”的重要內(nèi)容，也是“一帶一路”建設的重要支撐?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大多是新興市場和發(fā)展中國家，這些國家在經(jīng)濟和社會發(fā)展方面有著迫切的需求，但有的缺乏資金，有的金融市場不夠完善。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融合作是推進“一帶一路”事業(yè)的重要支撐。我國不僅有比較充裕的資金，還有比較豐富的經(jīng)濟金融改革經(jīng)驗。

推動“一帶一路”建設的關鍵是在金融層面加強合作，并建設投融資平臺。整合沿線各國各類金融資源，為“一帶一路”沿線國家基礎設施、能源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等與互聯(lián)互通有關的項目提供融資支持，從而打破沿線各國發(fā)展的資金瓶頸，為“一帶一路”倡議的順利推進發(fā)揮重要的支撐作用。研究和落實環(huán)境合作的資金機制，進一步整合和調(diào)動政府和社會資源投入，將為務實推動“一帶一路”建設中的環(huán)境合作提供重要支撐和保障。

二、“一帶一路”環(huán)境合作資本的幾種主要形式

務實推動“一帶一路”建設中的環(huán)境合作，需要有效整合和調(diào)動政府和社會資源投入，環(huán)境合作資本是落實環(huán)境合作資金機制的基礎。“一帶一路”視角下的環(huán)境合作資本主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金

設立環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金的積極作用在于：緩解環(huán)保有效投入不足的困境；改善銀行貸款結構；提高環(huán)保資金使用效率；提供環(huán)保資金靈活運用的渠道。從國外環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金運營管理情況來看，由于政府設立企業(yè)化御座、吸收專業(yè)人士參與的管理模式，既能利用政府部門背景準確把握和執(zhí)行宏觀政策，又可以發(fā)揮專業(yè)人士的專業(yè)技能和管理特長，保證政府對基金運營的效率性和監(jiān)督性。

（二）綠色信貸

綠色信貸常被稱為可持續(xù)融資或環(huán)境融資，就是銀行在貸款的過程中將項目及其運作公司與環(huán)境相關的信息作為考察標準納入審核機制中，并通過該機制作出最終的貸款決定。為了解決環(huán)境問題帶來的風險，銀行必須在借貸和投資策略中加入衡量環(huán)境問題的標準。同時，這些環(huán)境問題還催生了廣泛的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，這為有環(huán)保意識的個人和企業(yè)提供了更為容易的融資渠道。

（三）綠色債券

綠色債券是指任何將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項目或為這些項目進行再融資的債券工具。新能源開發(fā)和節(jié)能減排等低碳項目初期投入大、短期回報不明顯及技術風險大的特征使得目前市場投資動力和融資激勵不強，目前其投融資更多地是靠行政手段，而“綠色債券”的創(chuàng)新使得用市場的手段解決市場的問題成為了可能。 從資金角度看，由開發(fā)性金融機構統(tǒng)一發(fā)行綠色債券籌資，并通過政策性代款將資金分散到各項目使用的模式，較企業(yè)發(fā)行項目建設債券或商業(yè)信貸籌集項目資金而言更具成本優(yōu)勢。從市場角度看，市場固有的盲目性、自發(fā)性和滯后性也使得投入大、短期收益不明顯的項日，通過市場推廣很容易出現(xiàn)所謂的“市場失靈”?！熬G色債券”工具的運用則能有效降低投入成本，刺激企業(yè)部門加速新能源開發(fā)和節(jié)能減排技術運用推廣。

（四）保險資金

保險資金作為社會資本中不同于商業(yè)銀行資金和私人資金的資本，它投資的渠道和比例受到中國保監(jiān)會的嚴格控制。在“一帶一路”環(huán)保領域建設過程中，在考慮保險資金安全性原則的前提下，保險資金作為社會資本的一項參與海外環(huán)保領域的投資。

除此之外，保險資金進入“一帶一路”的融資渠道也為保險企業(yè)融資“一帶一路”戰(zhàn)略鋪墊了基礎?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略需要大量中國企業(yè)走出國門，在海外其他地區(qū)基礎設施建設，實施建設過程中需要的保險項目來分散建設帶來的風險。

“一帶一路”需大量企業(yè)走出國門，在海外建設過程中需多種融資形式

三、“一帶一路”環(huán)境合作機制與資本定位

（一）政府資本

1. 政府資本參與“一帶一路”建設的環(huán)境合作機制

為了確保保護好“一帶一路”建設所涉及國家的生態(tài)環(huán)境及資源環(huán)境，中國政府作為重要的參與者與管理者，在作為環(huán)境合作投資主體的同時，必須對中國企業(yè)的環(huán)境行為進行監(jiān)督管理和引導。政府的法規(guī)和政策將直接影響市場機制作用的發(fā)揮，一方面可以為企業(yè)提供選擇最小成本的污染物控制和達標的靈活性，另一方面可以促使企業(yè)減少比標準要求的更多的污染。

2. 政府資本在“一帶一路”環(huán)境合作中起到主體作用

盡管環(huán)境基礎設施具有準公共物品的屬性，在消費方面具有一定的可分性和排他性，可以依靠市場化運作引導社會資本進入環(huán)境投資領域，但針在“一帶一路”環(huán)境合作建設過程中，一些環(huán)境基礎設施的建設或重大環(huán)境工程的建設往往需要大量的資金投入，遠遠超出私人部門調(diào)配資金的能力，而政府有較強的調(diào)配資金的能力，客觀上需要政府資金的投入。此外，受利益最大化的驅(qū)動，完全由私人部門提供的環(huán)境基礎設施會傾向于經(jīng)濟較發(fā)達的城市或城市區(qū)域及富人階層，產(chǎn)生社會不公平問題。對這些問題的解決必須依賴政府，政府應保證經(jīng)濟落后地區(qū)和低收入階層的人同樣享受到清潔的環(huán)境。因此，政府資本要大力參與到環(huán)境合作與服務之中，政府作為環(huán)境投資主體仍是必不可少的。

（二）民間資本

1. 民間資本參與“一帶一路”建設的環(huán)境合作機制

在“一帶一路”建設中，今后仍需要巨大的資金投入到環(huán)境事業(yè)中，除了公共資金之外，充分利用民間資金也是必不可少的。因此，開展“一帶一路”的環(huán)境建設合作，民間資本要充分的參與進來，民間資本參與的主要模式大致分為以下三種：

第一，設立關于“一帶一路”環(huán)境合作性質(zhì)的企業(yè)。中國民間資本力量可以通過獨資、合資、合作等方式設立各類股份制開發(fā)企業(yè)，是社會資金參與“一帶一路”建設的環(huán)境合作領域較為常見的模式。通過此種形式民間資本可以直接參與到環(huán)境合作的建設，并通過后期的運營得到相應的投資回報。2010 年《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》中就指出，鼓勵民間資本以獨資、控股、參股等方式投資項目與建設，并允許民間資本參股投資。

第二，設立關于“一帶一路”環(huán)境合作性質(zhì)投資資金。設立針對“一帶一路”環(huán)境合作性質(zhì)的投資基金，可采用信托、契約，或公司、合伙等形式，將眾多的民間閑散資金集中起來，形成一定規(guī)模的資產(chǎn)或基金，并交由專門管理機構進行“一帶一路”環(huán)境合作的投資管理，資金投資方式可為股權及債權投資等，而基金投資回報亦可從行使相應的權力中獲得。此種形式，民間資本并不直接參與相關領域及項目的建設與運營，只是通過資本運作獲得收益。

第三，關于市場化的投資模式。由政府或其他公共機構發(fā)起，全部或部分由私人部門進行資本投入“一帶一路”環(huán)境合作領域項目的投資，具有代表性的有BOT、PPP 和 TOT 等，這三種模式可以運用于多種項目投資模式。

2. 民間資本在“一帶一路”環(huán)境合作中的有效補充作用

中國民間資本可以對“一帶一路”建設環(huán)境合作資本形成有效的補充，將大大提高環(huán)境合作的動力與活力，是環(huán)境合作投融資的重要組成部分。中國民間資本在“一帶一路”環(huán)境合作中的補充作用主要體現(xiàn)在以下三個方面：

第一，在經(jīng)濟方面。推動中國民間資本參與“一帶一路”環(huán)境合作建設，能夠把民間資本動員、組織起來，調(diào)動民間資本參與環(huán)境合作的積極性，讓民間資本在環(huán)境投資中扮演重要角色，從而對環(huán)保投資的資金與技術起到有效的補充作用，對“一帶一路”建設中的環(huán)境保護產(chǎn)生強大的推動力。

第二，在社會方面。民間資本參與到“一帶一路”建設的環(huán)境合作中去，是有效引導全民參與環(huán)保的方式之一。對于民營資本而言，環(huán)境保護的投入可以使企業(yè)獲得積極的社會評價和國際認可，提高企業(yè)的知名度，塑造良好的社會和國際形象，從而形成良性的社會互動。

第三，在生態(tài)方面?！耙粠б宦贰毖鼐€國家國土面積不到世界總面積的 40%，人口卻占世界總?cè)丝诘?70% 以上，是人類活動比較集中和強烈的地區(qū)。在生態(tài)環(huán)境因素方面，這些地區(qū)是人類活動強烈區(qū)，也因此是生態(tài)環(huán)境脆弱區(qū)。中國民間資本參與生態(tài)建設將大大緩解“一帶一路”沿線國家生態(tài)建設的壓力，有效促進生態(tài)環(huán)境改善的同時，逐步形成生態(tài)建設的良性循環(huán)，實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

四、對“一帶一路”下環(huán)境合作資金支持和保障機制的政策建議

推動“一帶一路”綠色投資是沿線國家可持續(xù)發(fā)展的要求，也是中國投資機構的長期利益所在。綠色金融要素融入“一帶一路”的投資中去，體現(xiàn)我國投資機構對“綠色化”的承諾。這些努力將有利于消解一些合作國的顧慮，維護我國負責任大國的國際形象，提升我國的國際話語權。

（一）強化對外投資項目的環(huán)境與社會管理制度體系建設

首先，要根據(jù)國家政策走向盡早預警走廊建設可能面臨的環(huán)境和社會風險，提出保障“一帶一路”沿線區(qū)域綠色發(fā)展的措施；其次，弄清各國的環(huán)境和社會環(huán)境管理制度和要求；第三，推動對外投資國家間的交流，優(yōu)化國別間投資機構的環(huán)境和社會管理程序建設；最后，中國推行切實可行的技術，優(yōu)化“一帶一路”產(chǎn)業(yè)帶，加強綠色節(jié)能產(chǎn)品、技術、設備的輸出。

（二）推動有關政府環(huán)境資本的咨詢團隊、智庫的建設

在科研立項方面，應加強對“一帶一路”開展創(chuàng)新型研究，重視對國家有用的技術的轉(zhuǎn)化，參與大型國際科研項目，加強與周邊國家合作，引進技術人才。同時，開展“一帶一路”區(qū)域的環(huán)境培訓與研討，借助 IAIA、亞洲發(fā)展銀行、UNEP、世界銀行等國際組織的合作，為政策制定、項目規(guī)劃等提供依據(jù)?！耙粠б宦贰苯ㄔO可借助相關機構平臺，建立涉及“一帶一路”國內(nèi)沿線的全方位評估體系，推進評估體系的實用性。擴展評估培訓，將相關的投資行為和環(huán)境結合，提升評估的專業(yè)性和可操作性，建立出版物、網(wǎng)絡、會議為一體的信息共享系統(tǒng)。特別要構建環(huán)境利益共享機制，建立統(tǒng)一的環(huán)境協(xié)調(diào)機構，協(xié)調(diào)沿線國家發(fā)展和保護問題。通過對“一帶一路”的環(huán)境、社會、經(jīng)濟、文化和健康影響評估，可以建立良好的決策過程以促進沿線國家可持續(xù)發(fā)展。

（三）將綠色產(chǎn)業(yè)與我國金融機構海外布局相結合

鑒于“一帶一路”沿線投資的環(huán)境與社會風險，僅考慮產(chǎn)能過剩的資源密集型行業(yè)的對外投資是不足的。絲綢之路沿線經(jīng)濟帶，光熱資源豐富、傳統(tǒng)能源富集、土地空間廣闊，具備發(fā)展生態(tài)環(huán)保、防沙治沙、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢條件。因此，將綠色產(chǎn)業(yè)作為“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)領域，并使之與我國金融機構的海外布局相結合，將為綠色金融體系構建提供助力。

（四）創(chuàng)新“一帶一路”綠色金融激勵機制

在“一帶一路”建設中借鑒并引入“赤道原則”等國際慣例和規(guī)則，推動企業(yè)綠色信用評估和征信體系建設，大力推進綠色信貸政策，鼓勵金融機構加大對環(huán)保企業(yè)和項目的信貸支持，開發(fā)專門的綠色信貸金融產(chǎn)品，以支持綠色產(chǎn)能輸出，促進“一帶一路”沿線國家綠色投資。促進絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行、國家開發(fā)銀行等與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等機構開展綠色金融方面的交流合作，通過信貸手段降低境外投資的環(huán)境風險?？紤]在“絲路基金”下籌劃設立“絲路環(huán)?；稹被蛘邔ｉT針對環(huán)保的口徑，主要用于“一帶一路”沿線欠發(fā)達國家的環(huán)境基礎設施建設與環(huán)境突發(fā)事件處理等。開展環(huán)境金融服務創(chuàng)新，鼓勵商業(yè)性股權投資基金和社會資金共同參與重點項目建設；充分發(fā)揮中國 - 東盟海上合作基金、亞洲區(qū)域合作專項資金、中國 - 東盟歐投資合作基金等雙邊及多邊合作資金的作用，擴大環(huán)保資金的來源。