【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融業(yè)在國家經(jīng)濟(jì)中扮演著不可或缺的角色，如果說金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要手段，那么創(chuàng)新就是經(jīng)濟(jì)增長的活力源泉。越來越多的人認(rèn)識到金融創(chuàng)新對發(fā)展金融的重要性，要搞好金融必須學(xué)會金融創(chuàng)新，因此關(guān)于金融創(chuàng)新的理論與實踐一直是學(xué)術(shù)界討論的熱點(diǎn)話題。西方發(fā)達(dá)國家率先于20世紀(jì)中葉開始研究金融創(chuàng)新，形成了一套比較完善的金融創(chuàng)新動因理論，金融創(chuàng)新水平遙遙領(lǐng)先于發(fā)展中國家。我國也高度重視金融創(chuàng)新，近些年來金融創(chuàng)新也取得了許多重大進(jìn)展，由于我國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊時期，許多學(xué)者認(rèn)為西方這方面的理論并不能完全為我國具體實踐服務(wù)。文章首先分析我國金融創(chuàng)新與西方國家金創(chuàng)的不同動因，然后評析我國金創(chuàng)的效果，最后提出一些政策措施。

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新 經(jīng)濟(jì)增長 政府主導(dǎo)

一、金融創(chuàng)新的動因分析

（一）西方金融創(chuàng)新的動因理論

自20世紀(jì)中葉開始至今，西方的金融創(chuàng)新動因理論大體分為：

1.技術(shù)推進(jìn)理論。科技不斷進(jìn)步，尤其電子產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，成為推動金融創(chuàng)新的動因，比如互聯(lián)網(wǎng)金融走進(jìn)人們視野創(chuàng)新了業(yè)務(wù)工具與方式，縮短交易時間降低交易成本。

2.貨幣促成理論。浮動匯率制度實施后，持續(xù)通貨膨脹和利率、匯率劇烈波動促使金融創(chuàng)新，此時金融創(chuàng)新的動機(jī)就是為了緩解通脹和控制利率、匯率波動。

3.財富增長理論。經(jīng)濟(jì)越進(jìn)步居民就有越多的財富，財富變多而投資方式欠缺是刺激金融創(chuàng)新的動力，增加產(chǎn)品種類讓財富保值。

4.約束誘導(dǎo)理論。金融是一個高風(fēng)險行業(yè)，政府對其進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管與控制，導(dǎo)致金融組織成本不斷上升，所以追求利潤擺脫制約成為金融創(chuàng)新的巨大動力。

5.制度改革理論。制度與創(chuàng)新密不可分，金融制度改革變動一定會帶來新的創(chuàng)新思想與實踐，以適應(yīng)新制度。

6.規(guī)避管制理論。國家的監(jiān)管會影響金融機(jī)構(gòu)盈利，金融機(jī)構(gòu)為了逃避管制、增加利潤會創(chuàng)造出來新的金融工具，在很大程度上加快了金融創(chuàng)新的步伐。

（二）我國金融創(chuàng)新的動因分析

雖然金融創(chuàng)新動因多種多樣，但歸結(jié)到本質(zhì)還是因為盈利。由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有特殊性，金融創(chuàng)新動因并不能全部簡單用上述西方理論所解釋，除了上述所說的技術(shù)推進(jìn)和制度改革理論外，我國還有兩種特殊的金融創(chuàng)新動因。

1.政府推進(jìn)型金融創(chuàng)新。我國早期實行的計劃經(jīng)濟(jì)、企業(yè)國有化嚴(yán)重挫傷職工積極性，企業(yè)之間、員工之間缺乏競爭和創(chuàng)新意識。在計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的過程中，原有的政策制度和業(yè)務(wù)活動等不能滿足市場要求，因此政府需要推動金融創(chuàng)新，在機(jī)構(gòu)、市場和業(yè)務(wù)活動等方面適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)之間有了競爭意識，金融服務(wù)水平會不斷提高。

2.市場失敗型金融創(chuàng)新。市場經(jīng)濟(jì)崇尚以市場這只看不見的手、以市場規(guī)律為基礎(chǔ)發(fā)揮調(diào)配作用，但市場并不是萬能的，它也會給市場經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定帶來危機(jī)，這就是所謂的“市場失靈”。當(dāng)金融市場出現(xiàn)危機(jī)、暴露風(fēng)險時，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險、保障自身收益的想法會轉(zhuǎn)化為巨大的金融創(chuàng)新動力，利用金融創(chuàng)新彌補(bǔ)市場出現(xiàn)的失靈，金融衍生工具就是為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險、鎖定收益而產(chǎn)生和繼續(xù)發(fā)展的。

二、我國金融創(chuàng)新的效果評價

（一）政府主導(dǎo)創(chuàng)新，缺乏創(chuàng)新自主性

雖然我國已實行社會主義市場經(jīng)濟(jì)，但計劃經(jīng)濟(jì)的固有模式和弊端并沒有完全消除，許多企業(yè)也沒有完全的做到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，認(rèn)為企業(yè)發(fā)展與自己無關(guān)，因而他們?nèi)鄙俑偁幒蛣?chuàng)新意識。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，通過各方面金融創(chuàng)新來改進(jìn)和彌補(bǔ)金融中存在的各種問題，實現(xiàn)改革發(fā)展；而企業(yè)缺乏創(chuàng)新積極性和自主性，在這個過程中往往處于被動地位，政府主導(dǎo)金融創(chuàng)新，使我國的金融創(chuàng)新演變?yōu)檎陨隙碌母母?，缺少?chuàng)新的內(nèi)在源泉和堅實基礎(chǔ)。

（二）制度創(chuàng)新滯后于市場創(chuàng)新

由于我國的金融創(chuàng)新是從宏觀層面、在政府主導(dǎo)下進(jìn)行的，政府因為顧及的目標(biāo)過多，往往在制度創(chuàng)新方面都是小心翼翼謹(jǐn)慎而行的，這嚴(yán)重阻礙了我國金融創(chuàng)新的力度和發(fā)展進(jìn)程，使得制度上的創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于市場中的創(chuàng)新。隨著改革開放深入推進(jìn)，我國民間金融迅速發(fā)展，銀行、證券、票據(jù)、基金等各個市場需求旺盛，但政府對民間金融的制度管制并沒有松動，制度創(chuàng)新的主動權(quán)牢牢掌握在國家手中，金融市場上的創(chuàng)新沒有金融制度的創(chuàng)新做呼應(yīng)，制度創(chuàng)新滯后于市場創(chuàng)新，導(dǎo)致金融不能充分支持實體經(jīng)濟(jì)。

（三）創(chuàng)新多為模仿借鑒，缺乏激勵機(jī)制

目前我國金創(chuàng)多以產(chǎn)品、工具創(chuàng)新為主，而產(chǎn)品創(chuàng)新也不是我們自己想出來的，更多是通過模仿、借鑒西方，不能根據(jù)我國特殊實際具體分析，缺乏創(chuàng)新的激勵機(jī)制。政府更傾向于支持與實體經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)為了在競爭中處于優(yōu)勢地位、獲取更多利潤進(jìn)行相關(guān)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。可是一旦金融機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)此項金融創(chuàng)新不能使自身獲益，他們便不會繼續(xù)深入研究，缺乏激勵機(jī)制，沒有持久性創(chuàng)新的動力又怎么會創(chuàng)新出令人滿意的金融產(chǎn)品。

（四）監(jiān)管制度與金融創(chuàng)新沖突

我國實行“一行三會”分業(yè)監(jiān)管制度，盡管2017年有合并這四個機(jī)構(gòu)的傳聞傳出，但很快就被辟謠。金融創(chuàng)新的偉大突破并不單單只靠金融的某一行業(yè)就能實現(xiàn)，它需要深入了解掌握金融的各類市場、各類機(jī)構(gòu)和各類活動。而分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管阻礙了金融這一整體融合，更是阻礙了金融深度創(chuàng)新。盡管我國目前部分金融機(jī)構(gòu)逐漸開始混業(yè)經(jīng)營，但混業(yè)的程度不深以及分業(yè)的監(jiān)管制度是與金融創(chuàng)新嚴(yán)重背離的。

三、加快我國金融創(chuàng)新的措施

（一）管制放開，監(jiān)管加強(qiáng)

一直以來我國金創(chuàng)都是在政府推動下進(jìn)行，所以政府管制存在于金創(chuàng)的方方面面。為了穩(wěn)定金融市場、避免爆發(fā)金融危機(jī)，政府在鼓勵金融創(chuàng)新的同時加強(qiáng)金融管制，違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律、干預(yù)金融市場，嚴(yán)重阻礙金融創(chuàng)新水平的提高。所以政府應(yīng)簡政放權(quán)放開管制，為真正的創(chuàng)新主體營造輕松自由的市場環(huán)境，有利于先進(jìn)創(chuàng)新思想的迸發(fā)。放開管制并不一定意味著風(fēng)險集聚與暴發(fā)，而是意味著放開金融機(jī)構(gòu)的思想，新思想新觀念會提高創(chuàng)新自主性；在放開管制的同時不能忽略監(jiān)管的重要作用，金融創(chuàng)新需要加強(qiáng)監(jiān)管，尤其是加強(qiáng)法律監(jiān)管、行業(yè)自律監(jiān)管和第三方監(jiān)管來打擊創(chuàng)新中的違法違規(guī)問題。政府不應(yīng)利用行政手段從一開始就禁止創(chuàng)新思想的迸發(fā)與實施，而應(yīng)在這整個階段加強(qiáng)監(jiān)管。

（二）強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新意識

雖然我們都知道金融機(jī)構(gòu)是金創(chuàng)最重要的參與者，但一旦他們安于現(xiàn)狀沒有利潤的導(dǎo)向就會忘記自己的這一使命。政府應(yīng)強(qiáng)化金融組織的創(chuàng)新意識和責(zé)任意識，通過減少干預(yù)、建立主體激勵機(jī)制來提高他們自主性；金融機(jī)構(gòu)不能單純的為了盈利而照搬西方金融創(chuàng)新成果，應(yīng)立足于現(xiàn)實創(chuàng)新出滿足客戶各種需求的金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)是金融業(yè)的頂梁柱，如果他們不擺正對金融創(chuàng)新的態(tài)度，金融的持續(xù)創(chuàng)新和深度創(chuàng)新如何進(jìn)行，我國如何在激烈的國際金融創(chuàng)新競爭中處于不敗之地。

（三）推進(jìn)金融業(yè)混業(yè)發(fā)展

從國際金融創(chuàng)新經(jīng)驗和我國金創(chuàng)實踐來看，分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管與趨于融合的金融創(chuàng)新趨勢在很大程度上相違背。盡管近些年我國商業(yè)銀行一直在進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營的探索，但對業(yè)務(wù)的融合程度和混業(yè)的認(rèn)識水平都還處于較低水平。成熟的金融應(yīng)在經(jīng)營和監(jiān)管兩方面突破傳統(tǒng)分業(yè)模式，將各分支、各市場單一業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，創(chuàng)造性的開展業(yè)務(wù)滲透與合作，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與客戶的互利共贏。監(jiān)管主體之間也應(yīng)加強(qiáng)合作，擴(kuò)大監(jiān)管對象、創(chuàng)新監(jiān)管方式，實現(xiàn)信息資源真實快速共享。

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作者簡介：齊彤（1993-），女，漢族，天津人，就讀于天津財經(jīng)大學(xué)，碩士研究生，研究方向：金融。