菜導(dǎo)

監(jiān)管最近要求銀行降低理財(cái)產(chǎn)品收益率，所謂高收益的銀行理財(cái)產(chǎn)品估計(jì)存在不了多久了。但還有一種比銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)更低的理財(cái)方式，特別在市場出現(xiàn)錢荒的時(shí)候，可以獲取一筆穩(wěn)穩(wěn)的收益。

金融工作會(huì)議后，理財(cái)市場的氣氛也跟著變了樣。7月中旬，知情人士透露，銀監(jiān)會(huì)要求部分銀行降低理財(cái)產(chǎn)品收益率，以降低風(fēng)險(xiǎn)。該要求主要針對表內(nèi)理財(cái)，且以保本理財(cái)為主。

這句話如何理解？答案很簡單，這意味著，投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品既想獲得高收益還要保本已經(jīng)不再可能。

收益與風(fēng)險(xiǎn)同在。之前，銀行是為了與同行、貨幣基金和互聯(lián)網(wǎng)金融搶存款，被迫提高收益率，現(xiàn)在，國家“明旨”下來了，要控制風(fēng)險(xiǎn)，于是收益率只能一起降。保監(jiān)會(huì)也喊話，要堅(jiān)持“保險(xiǎn)業(yè)姓保”，要控制風(fēng)險(xiǎn)，不能再像以前那樣，因此，理財(cái)型保險(xiǎn)的收益率自然也會(huì)跟著下降。

總之，傳統(tǒng)投資理財(cái)?shù)姆绞蕉荚谑諗?，時(shí)代的紅利已漸行漸遠(yuǎn)，閉著眼就能賺錢的日子已一去不復(fù)返。

央行政策不斷收緊，意味著錢越來越“值錢”。筆者之前提到過，在錢越來越值錢的情況下，國債逆回購是一種不錯(cuò)的理財(cái)方式。

什么是國債逆回購

國債逆回購，顧名思義，就是和國債有關(guān)系的買賣。持有國債的人需要一筆錢，就把手上的國債作為抵押，在市場上借一筆錢，到期后，向借錢的人支付本金和利息，同時(shí)收回抵押的國債。說到底，國債逆回購就是一種短期貸款，抵押的東西就是國債。

國債又叫作金邊債券，代表的是政府信用，安全性較高。相比銀行理財(cái)，國債逆回購的風(fēng)險(xiǎn)更低。而且國債由上海證券交易所和深圳證券交易所直接監(jiān)管，保障資金安全和準(zhǔn)時(shí)歸還。

既然是貸款，就不能像貨幣基金一樣可以隨時(shí)隨地購買和贖回，而且操作方式也相對復(fù)雜。但是，這種交易帶來的年化收益有時(shí)可高達(dá)30%，甚至50%。特別是在如今市場資金緊張的情況下，國債逆回購的收益也水漲船高。

對于這種投資理財(cái)方式，一般建議時(shí)間較為充?；蛴泄墒虚e置資金，想要實(shí)現(xiàn)較高資金利用率的投資者參與。

前期準(zhǔn)備

投資國債逆回購，首先需要有一個(gè)股票賬戶。如果沒有，可以去券商營業(yè)部開立一個(gè)，也可以通過各大券商官網(wǎng)或下載手機(jī)App開戶，一般只需提交資料后，按照要求進(jìn)行視頻認(rèn)證即可。

常見的大型券商有中信證券、國泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、平安證券等，且都支持網(wǎng)上和手機(jī)開戶。

開立賬戶后，需要綁定銀行的三方托管，不同銀行綁定方法不完全相同，可咨詢?nèi)炭头?。最后，詳?xì)了解交易軟件的使用同樣十分必要。

細(xì)則

國債逆回購的交易時(shí)間與股票的交易時(shí)間一致，即法定交易日的9：30～11：30和13：00～15：00進(jìn)行交易，其他時(shí)間段均不能進(jìn)行交易操作。法定交易日指周一至周五，法定節(jié)假日不能進(jìn)行交易，具體可參考券商公告。

除交易時(shí)間，國債逆回購品種還區(qū)分上交所和深交所，詳見下表。

上交所交易門檻為10萬元起，申報(bào)數(shù)量為100手（100手即10萬元）的整數(shù)倍，最小申報(bào)為每筆100手，單筆最大不超過1萬手。

深交所交易門檻為1000元，申報(bào)數(shù)量為1手（1手即1000元）的整數(shù)倍，最小申報(bào)為每筆1手。

國債逆回購的手續(xù)費(fèi)和傭金較低，因此，其收益基本上可覆蓋成本，只是賺多賺少的問題。而且收益率在成交那一刻就已固定，不會(huì)隨市場收益率變動(dòng)而變動(dòng)。投資者只需進(jìn)行申報(bào)交易，交易成功后，到期日由交易所自動(dòng)劃撥本息到賬戶，并不需要進(jìn)行贖回操作。并且，投資者可按照自己希望的收益率進(jìn)行申報(bào)。當(dāng)然，也要結(jié)合當(dāng)日的實(shí)際收益率情況，不可能市場收益率只有4%，而申報(bào)10%的收益率，那肯定沒人跟你成交。

需要提醒的是，國債逆回購和貨幣基金的靈活贖回不一樣，不能隨時(shí)贖回，所以投資者要按自己的實(shí)際情況，選擇相應(yīng)期限的國債逆回購進(jìn)行申報(bào)交易，否則中途急用錢也只能干著急。

由于國債逆回購有交易時(shí)間限制，如果剛好到期日在周末，就需要等到周一才會(huì)自動(dòng)劃撥本息，如果遇到節(jié)假日，則需要等假期結(jié)束后，在正常交易時(shí)間自動(dòng)劃撥。

當(dāng)然，延長的時(shí)間正常計(jì)算利息，即按資金實(shí)際占用天數(shù)計(jì)算利息，所以投資者不必?fù)?dān)心買了1天的逆回購，結(jié)果遇到周末，只算1天利息的情況出現(xiàn)。

另外，需要注意的是，資金劃撥當(dāng)天只能繼續(xù)使用，不能轉(zhuǎn)至銀行卡，這與股票交易一樣，采用T+1模式，需要?jiǎng)潛芎蟮诙觳趴赊D(zhuǎn)出。

如何進(jìn)行交易

國債逆回購交易操作很簡單，打開軟件交易系統(tǒng)，點(diǎn)擊賣出工具欄，輸入國債逆回購的代碼、賣出價(jià)格、賣出數(shù)量即可。

當(dāng)然，現(xiàn)在交易軟件都很個(gè)性化，在相關(guān)品種的價(jià)格行情界面就可以直接賣出，并不需要打開賣出工具欄，輸入代碼。

為何是賣出，這里不詳細(xì)闡述，只要簡單理解成在把自己的錢先借出去就好。也有軟件有獨(dú)立的國債逆回購交易系統(tǒng)，使用該系統(tǒng)需要點(diǎn)開融券回購功能，具體操作方法可咨詢各自券商。

至此，國債逆回購的要點(diǎn)和方法基本介紹完畢?？偠灾?，國債逆回購是一種非常安全的短期理財(cái)方式，對于有時(shí)間、有閑置資金的普通投資者非常適用。

在傳統(tǒng)融資借貸渠道受阻，以及資金面偏緊時(shí)期，國債逆回購可能會(huì)再現(xiàn)10%乃至30%以上的短期收益率。一般來說，每周四的國債逆回購利率在一周內(nèi)是最高的。此外，月末、季末、年末時(shí)，銀行比較缺錢，利率相應(yīng)也比較高，這也是投資國債逆回購的較好時(shí)機(jī)。