民營金融權(quán)力榜TOP100

200家民營金融機(jī)構(gòu)，26萬億總資產(chǎn)規(guī)模，究竟被哪些民營資本所掌控？

新財(cái)富編制的《民營金融權(quán)力榜TOP100》顯示，中國平安、安邦集團(tuán)、明天系所控股的金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)總規(guī)模分別為54386億元、30215億元、30128億元，分列榜單前三。

此外，單一民資控股的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量之最是——23家;單一民資持股的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量之最是——44家;掌控金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額萬億以上者——3家;掌控金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額超過5000億元者——9家。

2016年末2017年初，徐翔受審、姚振華遭罰、傳言肖建華被帶走等與“金融大鱷”有關(guān)的重磅新聞接踵而來。緊接著，保險(xiǎn)、證券、銀行三大金融監(jiān)管部門的掌舵人先后公開發(fā)聲，對民營資本過去在金融領(lǐng)域的各種出格行為，罕見地提出了措辭幾乎一致的嚴(yán)厲批評。

一時(shí)間，民營資本在金融領(lǐng)域的野蠻成長，再次被推上輿論的風(fēng)口浪尖。

在向金融業(yè)挺進(jìn)的過程中，一批民資巨頭持續(xù)跑馬圈地，其控股、參股金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量、規(guī)模，或已超出外界預(yù)想。新財(cái)富在對800余家金融機(jī)構(gòu)前十大股東數(shù)據(jù)梳理的基礎(chǔ)上，統(tǒng)計(jì)出了200家民營金融機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)規(guī)模近26萬億元。那么，這200張金融牌、26萬億元的總資產(chǎn)規(guī)模，各自花落誰家了呢？

為此，新財(cái)富編制了《民營金融權(quán)力榜TOP100》，首次揭曉完整答案。同時(shí)，新財(cái)富還一并編制了《央企金融權(quán)力榜》、《省級政府金融權(quán)力榜》，以將央企及省級政府控股的金融機(jī)構(gòu)，與民營資本控股的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行橫向的量化對比。

民營金融權(quán)力榜：

規(guī)模之首——5.44萬億元、入股數(shù)量之首——44家、控股數(shù)量之首——23家

進(jìn)入榜單者共計(jì)101家民營機(jī)構(gòu)，其旗下控股金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總規(guī)模，從最高的超過5萬億元，到最低的不足1億元，中間跨度可謂天塹級別。在這種天塹跨度之下，兩極分化現(xiàn)象同樣明顯，千億規(guī)模以上者只有21家，而千億規(guī)模以下者則多達(dá)80家，呈標(biāo)準(zhǔn)的2：8比例。

從資產(chǎn)規(guī)模來看，位居前三位的分別為馬明哲掌舵的中國平安、吳小暉麾下的安邦集團(tuán)、肖建華控制的明天系，這三家機(jī)構(gòu)所控股的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總規(guī)模分別為54386億元、32015億元、30128億元，在整個榜單中可謂遙遙領(lǐng)先。

排在第四至六位的分別為許家印旗下的恒大地產(chǎn)、馬云旗下的螞蟻金服、解直錕旗下的中植集團(tuán)，其控股的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)皆在9000億元級別，相較于前三位的體量，已然下降了一個數(shù)量級。

從控股、參股金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量來看，肖建華的明天系則是在整個榜單中一騎絕塵。其入股的金融機(jī)構(gòu)高達(dá)44家，而排在第二位的海航集團(tuán)，入股金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量也達(dá)21家，安邦集團(tuán)則以入股14家金融機(jī)構(gòu)排在第三位;明天系控股的金融機(jī)構(gòu)達(dá)到了23家的龐大規(guī)模，并列第二的中國平安及海航集團(tuán)，控股的金融機(jī)構(gòu)9家，還不及其一半。

整個榜單中，可以稱之為真正意義上“金融全牌照”的民資機(jī)構(gòu)，只有三家——中國平安、明天系、海航集團(tuán)。中國平安控股有平安保險(xiǎn)、平安銀行、平安證券、平安信托、平安大華基金、平安期貨，所有金融分支牌照可謂一樣不少。海航集團(tuán)同樣控股有營口沿海銀行、渤海人壽保險(xiǎn)、渤海國際信托、聯(lián)訊證券、海航期貨、皖江金融租賃等，也是一個完整的混業(yè)金融架構(gòu)。而作為控股金融機(jī)構(gòu)數(shù)量之王的明天系，則在幾乎每個金融細(xì)分領(lǐng)域都控股有數(shù)家金融機(jī)構(gòu)：銀行（6家）——包商銀行、哈爾濱銀行、濰坊銀行、泰安銀行、廣東華興銀行、沈陽農(nóng)商行;保險(xiǎn)（4家）——華夏人壽、天安人壽、天安財(cái)險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn);證券（4家）——恒泰證券、恒泰長財(cái)證券、新時(shí)代證券、國盛證券;信托（3家）——新華信托、新時(shí)代信托、中江國際信托;基金（3家）——融通基金、新華基金、江信基金;期貨（2家）——恒泰期貨、江信國盛期貨。其他民營資本在不同細(xì)分領(lǐng)域各求一張金融牌照都困難重重的情況下，明天系卻可以數(shù)倍地獲取，特別是全國僅有68張信托牌照的情況下，明天系可以獨(dú)享其中3張，由此可見明天系的金融滲透強(qiáng)度。

不過，全牌照并非意味著在金融領(lǐng)域一定強(qiáng)大。比如，海航集團(tuán)雖然擁有金融全牌照，但由于其旗下金融機(jī)構(gòu)普遍弱小，所控股的9家金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)合計(jì)5350億元，在榜單中僅排第9位。而其他未有金融全牌照的民營資本，由于有核心旗艦金融平臺，因而所控股的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)高于海航者也不在少數(shù)。比如，安邦集團(tuán)下屬的安邦人壽，單家的資產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到1.45萬億元;許家印的恒大地產(chǎn)，控股了資產(chǎn)規(guī)模超過9000億元的盛京銀行;馬云的螞蟻金服，旗下天弘基金所管理的公募基金規(guī)模達(dá)到了8450億元（以上皆為2016年末數(shù)據(jù)）。類似的還包括，解直琨的中植系控制下的中融信托，資產(chǎn)規(guī)模（含信托資產(chǎn)）高達(dá)8585億元;陳東升控制的泰康人壽，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5629億元。所以，金融資產(chǎn)規(guī)模的PK，可以沒有全牌照，但必須有一家旗艦金融機(jī)構(gòu)。

類似海航這樣控股金融機(jī)構(gòu)數(shù)量多而不強(qiáng)的老牌民資，還包括魯冠球的萬向系、盧志強(qiáng)的泛海系、郭廣昌的復(fù)星系、劉永好的新希望系、張宏偉的東方集團(tuán)等等，這些都是民企中涉足金融業(yè)的“前輩”，但由于其并沒有將戰(zhàn)略重心放在金融業(yè)，因而控股的金融機(jī)構(gòu)普遍弱小，在榜單中排名就并不靠前了。還有一些早行者，比如，民生銀行發(fā)起股東黃晞的廈門福信集團(tuán)，廣發(fā)銀行、廣發(fā)證券的大股東之一——翟美卿、劉志強(qiáng)的香江集團(tuán)等，由于并無控股一家金融機(jī)構(gòu)，因而未進(jìn)入榜單。

而那些從實(shí)業(yè)逐漸轉(zhuǎn)型金融的民營資本，在行動步伐及運(yùn)作策略上表現(xiàn)相對激進(jìn)，則是以黑馬的姿態(tài)位居榜單的前列，典型者如肖建華的明天系、吳小暉的安邦系、許家印的恒大系、解直琨的中植系、張峻的富德系、姚振華的寶能系等等，中國民營金融的勢力江湖，可謂長江后浪推前浪。

央企金融權(quán)力榜：

規(guī)模之首——6.94萬億元、入股數(shù)量之首——15家、控股數(shù)量之首——6家

按照至少控股一家金融機(jī)構(gòu)（央企財(cái)務(wù)公司未計(jì)）的口徑，入榜的央企共計(jì)23家。需要特別說明的是，中國煙草總公司并不屬于國務(wù)院國資委管理的央企，但由于其控股了數(shù)家金融機(jī)構(gòu)，因而也作為非金融央企納入了榜單。

就金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模而言，招商局集團(tuán)以69403億元的總規(guī)模高居榜首，在所有央企中可謂一覽眾山小。排第二位的華潤集團(tuán)，旗下金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為9674億元，僅是招商局集團(tuán)的零頭。華能集團(tuán)旗下金融機(jī)構(gòu)以8827億元的總規(guī)模位居第三位。榜單中控制金融資產(chǎn)最低的是中石化，其唯一控股的浙石期貨，2015年末的權(quán)益總額為2.42億元。

從持股數(shù)量來看，入股金融機(jī)構(gòu)數(shù)量最多的是煙草總公司，其自身及通過下屬省級煙草公司共計(jì)入股了15家金融機(jī)構(gòu)，其中控股4家、參股11家。入股數(shù)量排在二、三位的分別是國家電網(wǎng)入股12家，寶武鋼鐵入股11家。

從控股機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，招商局集團(tuán)與國家電網(wǎng)并列第一，皆控股6家金融機(jī)構(gòu)，而華能集團(tuán)、五礦集團(tuán)及中航工業(yè)集團(tuán)皆以控股5家金融機(jī)構(gòu)處于并列第二的位置。但整個央企系金融陣營中，并無一家完全意義的“金融全牌照”公司。招商局集團(tuán)控股了6家招商系金融機(jī)構(gòu)，但獨(dú)缺信托牌照;國家電網(wǎng)的金融控股平臺國網(wǎng)英大國際控股，擁有英大泰和人壽、英大泰和財(cái)險(xiǎn)、英大證券、英大國際信托、英大基金、英大期貨，唯獨(dú)沒有控股銀行，不過其在廣發(fā)銀行及華夏銀行的持股分別高達(dá)20%及18.24%，擁有重大話語權(quán)。

央企中進(jìn)入金融業(yè)最積極的當(dāng)屬電力系統(tǒng)，系統(tǒng)內(nèi)的國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、華能集團(tuán)、華電集團(tuán)、國家電投、國電集團(tuán)等6家央企，皆持有數(shù)量不等的金融牌照。這6家電力央企由原國家電力公司分拆而來，如果將這6家央企歸并計(jì)算，則其控股金融機(jī)構(gòu)將達(dá)到17家。不過，即便如此，其合計(jì)控股的金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)也僅1.44萬億元，遠(yuǎn)不及招商局集團(tuán)單家的6.94萬億元。

總之，由于中國金融業(yè)的主體由財(cái)政部及中央?yún)R金掌控，作為實(shí)業(yè)類央企旗下的金融機(jī)構(gòu)只是輔助性的補(bǔ)充角色，因而其整體不強(qiáng)也就情理之中了。

省級政府金融權(quán)力榜：強(qiáng)勢的上海，弱勢的廣東，空白的湖北

此榜單統(tǒng)計(jì)了全國所有省級政府部門直接、間接控股的金融機(jī)構(gòu)，包含各省財(cái)政廳、國資委、省屬國企所直接、間接控股的金融機(jī)構(gòu)，而不包含省級以下的市、區(qū)所屬的金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)也未統(tǒng)計(jì)省級國資參股的金融機(jī)構(gòu)。

上海市政府部門是所有省級政府部門中掌控金融機(jī)構(gòu)最強(qiáng)者，其以27家金融機(jī)構(gòu)、12.55萬億元的資產(chǎn)規(guī)模高居榜首。福建省政府及北京市政府分居第二、三位，其中，福建省政府部門掌控12家金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)總規(guī)模為8.11萬億元;北京市政府部門掌控17家金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)總規(guī)模為5.92萬億元。

與民營系及央企系一樣，省級政府部門掌控的金融資源同樣呈兩極分化之勢，相較于上海、福建、北京等強(qiáng)勢省市，榜單中掌控金融機(jī)構(gòu)最少的為新疆自治區(qū)政府部門，僅控股金石期貨一家，2015年末權(quán)益總額僅為2.76億元。

不過，這還不是最少的，還有一家未入榜的省級政府——湖北，并無控股任何一家金融機(jī)構(gòu)。

湖北省政府部門原來擁有湖北省國際信托、湖北證券，但皆先后釋出控股權(quán)。前者于2007年被交通銀行收購85%股權(quán)，并更名為交銀國際信托。后者于2000年更名為長江證券，2001年引進(jìn)青島海爾成為第一大股東，2016年青島海爾將所持股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給劉益謙的新理益集團(tuán)。目前，劉益謙通過新理益及國華人壽合計(jì)持有長江證券17%股權(quán)，第二大股東湖北省能源集團(tuán)持股9.07%，但該公司已劃歸央企三峽集團(tuán)。此外，另一家央企葛洲壩持股2.46%。

目前以“湖北”冠名的金融機(jī)構(gòu)僅湖北銀行一家，但該行系由黃石、宜昌等五家城商行合并而成，其股東結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，既有央企寶武鋼鐵，又有央企三峽集團(tuán)背景的湖北能源集團(tuán)，還有各地級市的財(cái)政局及民營股東。因而，湖北省政府部門對湖北銀行也不擁有控制權(quán)。

榜單中另外一個特殊的省份是海南省。海南省作為1988年才從廣東省分拆設(shè)立的省份，曾一度配齊了銀行、信托、證券等金融機(jī)構(gòu)，比如銀行有海南發(fā)展銀行（當(dāng)時(shí)的定位是全國性股份制銀行），證券有海南證券、海南財(cái)政證券等，信托更是有八大信托公司——海南省國際信托投資公司、海南賽格國際信托投資公司、海南省信托投資公司、?？谑行磐型顿Y公司、海南港澳信托投資公司、海南華銀信托投資公司、海南匯通國際信托投資公司和三亞中亞國際信托投資公司。但是在1993年開始的海南省地產(chǎn)泡沫破裂的過程中，這些金融機(jī)構(gòu)或倒閉或清算，幸存的海南證券也在2001-2005年的A股熊市中倒下了。特別是海南發(fā)展銀行，成立不足3年即被央行強(qiáng)制關(guān)閉，成為建國以來唯一一家倒閉的銀行。因而，海南省國資麾下一度長期無一金融機(jī)構(gòu)。直到2015年海南省重新籌建海南銀行，并于2016年1月1日正式開業(yè)，海南省政府才掌控一家金融機(jī)構(gòu)。

榜單中還有一個值得注意之處是，作為經(jīng)濟(jì)第一大省的廣東，而未進(jìn)TOP10，僅僅排在第11位，廣東省政府部門所控制的金融機(jī)構(gòu)僅4家，總資產(chǎn)僅6235億元，與上海市相比差了兩個數(shù)量級。廣東省國資曾控制的最具分量的一塊金融牌照——廣東發(fā)展銀行，隨著逐漸引進(jìn)多元化的股東力量，目前已無實(shí)際控制人。而同屬廣發(fā)系的廣發(fā)證券、廣發(fā)期貨、廣發(fā)基金，也隨之成為無實(shí)際控制人狀態(tài)。此外，廣東省政府部門之前擁有的廣東國際信托、廣東證券，因經(jīng)營激進(jìn)導(dǎo)致資不抵債而先后被破產(chǎn)清算。

順便提一句，經(jīng)濟(jì)與金融產(chǎn)業(yè)同樣發(fā)達(dá)的深圳市，其市政府部門掌控的金融牌照同樣有限，目前僅有國信證券、萬和證券、鵬華基金、紅土創(chuàng)新基金、國信期貨等幾家，合計(jì)總資產(chǎn)規(guī)模僅4500余億元，且其各自在細(xì)分領(lǐng)域的地位也不靠前。但曾經(jīng)的深圳市國資部門，完全稱得上是金融全牌照格局，只是其麾下數(shù)家一度具有旗艦地位的金融機(jī)構(gòu)，先后脫離了深圳市政府部門控制：深圳市商業(yè)銀行及深圳發(fā)展銀行先后賣給了中國平安，變成了平安銀行;深圳國際信托投資（深國投）被華潤控股，變成了華潤信托;深圳君安證券因在2001-2005年的熊市中衰落，后被上海的國泰證券合并成為國泰君安證券，控股權(quán)也歸屬于上海市國資。

省級政府系與民營系、央企系還有一個顯著的差異是，前者的金融全牌照比例大大高于后二者，榜單中前9位外加第12、16位的省級政府部門，皆是標(biāo)準(zhǔn)的金融全牌照。如果不是部分省級政府部門將一些金融機(jī)構(gòu)的控制權(quán)讓渡給了民企或者央企，或者旗下某些證券、信托公司因經(jīng)營不善被破產(chǎn)清算，金融全牌照的數(shù)量將更高。

規(guī)模TOP10對比：民營系、央企系、省級政府系各顯差異

將三份榜單的TOP10進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋髯圆町愐卜滞饷黠@（表1）。

從所控股的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總規(guī)模來看，省級政府系明顯強(qiáng)于民營系及央企系。省級政府系前8位皆在萬億以上，其中上海市政府超過10萬億元，而民營系萬億以上的只有3家，央企系則僅有1家。

省級政府系規(guī)模下降曲線顯得較為平滑，民營系及央企系的規(guī)模下降曲線，則在萬億以上與萬億以下出現(xiàn)巨大斷層，萬億以下者才恢復(fù)了相對平滑的下降曲線，而且下降的幅度也幾乎相當(dāng)，以至于民營系的第10位與央企系的第10位，規(guī)模幾乎完全一樣。

從所控股金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量來看，省級政府系依然是整體大幅勝過民營系及央企系。除了明天系控股23家之外，民營系與央企系控股金融機(jī)構(gòu)最多者，也僅及省級政府系大約第10位的水準(zhǔn)。

民營系與央企系控股金融機(jī)構(gòu)TOP10中，除了明天系23家、中國平安及海航各9家明顯勝于央企系之外，兩大陣營其余各家基本保持大體相當(dāng)?shù)乃健?/p>

所以，TOP10的橫向?qū)Ρ葋砜?，更加明顯地反映出省級政府系的絕對優(yōu)勢，而民營系則是稍勝于央企系。