小微企業(yè)融資難的原因及對策

【摘要】小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重要組成部分，為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。然而由于小微企業(yè)自身的特點(diǎn)以及來自政府及銀行層面的原因，使小微企業(yè)面臨著融資渠道單一、融資成本高等問題，嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。為緩解小微企業(yè)融資困難，應(yīng)從加大政府扶持力度、拓寬融資渠道、改善小微企業(yè)經(jīng)營管理等方面進(jìn)行改革，以達(dá)到促進(jìn)小微企業(yè)融資的目的。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 融資 困境

根據(jù)國家工商總局公布的《全國小型微型企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》的數(shù)據(jù)，我國小微企業(yè)數(shù)量占全部企業(yè)的96%以上，貢獻(xiàn)了GDP的60%以上，提供了80%的就業(yè)機(jī)會(huì)，創(chuàng)造了50%左右的出口收入和財(cái)政稅收。國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，既需要“頂天立地”的大企業(yè)，也需要“鋪天蓋地”的小微企業(yè)，促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展對地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長有著非常重要的意義。但是，目前小微企業(yè)受融資渠道所限面臨著極大的融資困難。

一、當(dāng)前小微企業(yè)融資的渠道

（一）民間借貸

中國家庭金融與研究中心（CHFS，China Household Finance Survey）的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國所有負(fù)債小微企業(yè)中，僅有民間借貸的占負(fù)債企業(yè)的62.9%，僅有銀行貸款的占23%，民間借貸和銀行借款兼有的占14.1%。從這組數(shù)據(jù)中能夠看出，當(dāng)前小微企業(yè)獲得貸款的主要方式是民間借貸。這是因?yàn)槊耖g借貸的門檻低，不需要提供繁雜的資料，辦理貸款的程序簡單，隨需隨借，企業(yè)得到資金的時(shí)間一般是3到5天。民間借貸簡單又直接，且融資來源較廣，能夠滿足一些企業(yè)和個(gè)人投資者“高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)”的投資需求。民間借貸的利率一般是銀行同期貸款利率的4倍，對小微企業(yè)而言，民間借貸可以用來解決小額借貸的需求，但是隨著借款需求規(guī)模的增大，從銀行獲得貸款仍然是小微企業(yè)的最優(yōu)選擇。

（二）銀行貸款

CHFS的調(diào)查顯示，小微企業(yè)在尋求外部融資時(shí)，銀行貸款仍然是首選，超過70%的小微企業(yè)首先選擇銀行貸款。目前小微企業(yè)從銀行獲得貸款的渠道也越來越多，如中國銀行、建設(shè)銀行、民生銀行等多家銀行根據(jù)小微企業(yè)業(yè)主的信用情況，開發(fā)了信用卡貸款，循環(huán)額度期限為3-5年，可以隨借隨還。信用卡貸款還款靈活，借款利息比民間借款低。小微企業(yè)申請信用卡貸款時(shí)，銀行要對其進(jìn)行資信調(diào)查，而當(dāng)前許多小微企業(yè)信用不佳、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等現(xiàn)象將影響銀行的授信額度。

（三）政府資金扶持

近年來，我國出臺(tái)了一系列扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策，如：2014年3月中國人民銀行下發(fā)《關(guān)于開辦支小再貸款支持?jǐn)U大小微企業(yè)信貸投放的通知》，在信貸政策支持再貸款下設(shè)支小再貸款，專門用于支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大小微企業(yè)的信貸投放。2014年4月財(cái)政部等聯(lián)合印發(fā)了《中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理暫行辦法》的通知，建立專項(xiàng)資金，以資助、投資、支持、補(bǔ)助等方式扶持小微企業(yè)，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、公共服務(wù)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持中小微企業(yè)，充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和促進(jìn)作用。2014年12月國務(wù)院提出，發(fā)展融資擔(dān)保，促進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，破解小微企業(yè)融資困境。此外，還鼓勵(lì)各級政府設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資，引導(dǎo)天使基金、種子基金等各類基金對小微企業(yè)提供資金支持。

（四）網(wǎng)絡(luò)融資

電子商務(wù)的普及正在改變著傳統(tǒng)的商業(yè)模式，同時(shí)也改變著小微企業(yè)的融資渠道。網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)正在迅速發(fā)展，并將成為信貸業(yè)務(wù)的主流。網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)之所以受到廣泛關(guān)注，一方面是對于銀行和小微企業(yè)來說，其融資模式可以降低投資者的經(jīng)營成本，提高效率，并且貸款靈活、還款方便；另一方面是對于資金需求者來說，采用網(wǎng)絡(luò)融資渠道獲得貸款，不僅能滿足自己的資金需求，而且簡單快捷。

二、當(dāng)前小微企業(yè)融資面臨的困難

“匯付-西財(cái)中國小微企業(yè)指數(shù)”發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在有銀行信貸需求的小微企業(yè)中，能獲得貸款的比例僅為46.2%，有四成以上的小微企業(yè)在銀行信貸的“高門檻”前望而卻步，借款金額在5萬元以下的小微企業(yè)中有近80%選擇民間借貸。近55%的小微企業(yè)有貸款意愿，但貸款的滿足率不到15%，融資難依然是當(dāng)前制約小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

（一）融資渠道狹窄

企業(yè)的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩個(gè)渠道，目前，小微企業(yè)的資金主要來自內(nèi)源融資，即企業(yè)自籌資金。在外源融資方面，由于條件所限，靠股權(quán)融資來解決小微企業(yè)融資問題尚不現(xiàn)實(shí)，它們主要傾向于銀行貸款，但銀行的信貸門檻很高要求嚴(yán)苛，小微企業(yè)難以滿足要求，因而獲得融資的量很少。如小微企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不健全、缺乏抵押資產(chǎn)常常成為國有商業(yè)銀行拒貸的理由。很多銀行對申請貸款的小微企業(yè)的負(fù)債率、日均存款額、貸款歸還率、行業(yè)性質(zhì)、股東結(jié)構(gòu)、抵押等方面設(shè)置了很多要求，這些規(guī)定使小微企業(yè)望而卻步。當(dāng)這些企業(yè)的融資需求難以通過銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得滿足時(shí)，就會(huì)轉(zhuǎn)而求助于民間金融市場。然而由于民間金融市場無法充分滿足小微企業(yè)的融資需求，而且利率較高，對盈利能力較弱的小微企業(yè)來說，成本壓力很大。

（二）融資成本較高

小微企業(yè)在向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請貸款時(shí)，金融機(jī)構(gòu)考慮到小微企業(yè)的融資需求特點(diǎn)，為了降低自身承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)，往往給予這些貸款較高的利率，而且，很多小微企業(yè)由于自身?xiàng)l件所限無法獲得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款時(shí)，只能通過民間借貸，借貸利率更高。中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，目前我國部分地區(qū)小微企業(yè)的融資成本高達(dá)20%以上。而大型國企的資金成本只有6%～7%。過高的融資成本極大地加重了小微企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。

（三）政策執(zhí)行力度差

雖然國家近年來出臺(tái)了一系列扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策，但執(zhí)行效果不佳，系統(tǒng)性的支持小微企業(yè)發(fā)展的財(cái)政政策體系尚未形成。存在的主要問題有：在財(cái)政扶持產(chǎn)業(yè)政策設(shè)計(jì)時(shí)，扶持資金更側(cè)重于抓大項(xiàng)目和短期能夠出成果的項(xiàng)目，而小微企業(yè)的發(fā)展培育一般需要較長的周期，短期內(nèi)扶持效果難以顯現(xiàn)，造成政策資金支持比重不足；小微企業(yè)往往更關(guān)注于稅收、審批、經(jīng)營、市場環(huán)節(jié)中帶來的優(yōu)惠政策，對財(cái)政扶持政策了解的渠道較少，爭取財(cái)政扶持主動(dòng)性不足；區(qū)縣域政府更多依靠申請中、省、市財(cái)政扶持政策或完成相關(guān)配套任務(wù)來支持本區(qū)域小微企業(yè)發(fā)展，積極性和主動(dòng)性不高。

三、小微企業(yè)融資難的原因

（一）政府宏觀政策的因素

1.保護(hù)小微企業(yè)的法律制度不健全。在法律體系健全的歐美國家，針對小微企業(yè)融資的一般做法是通過立法給予其合法地位，從司法層面上維護(hù)小微企業(yè)的合法權(quán)益。我國也曾試圖效仿歐美在法律層面保護(hù)小微企業(yè)的發(fā)展，但是并沒有從根本上杜絕小微企業(yè)受歧視的現(xiàn)象。比如在金融市場準(zhǔn)入條件方面的設(shè)置，包括企業(yè)上市條件、銀行貸款條件等，小微企業(yè)都無法享有與大型企業(yè)同等的條件，這些歧視性政策大大阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展。

2.政府對小微企業(yè)的扶持不夠。近年來，盡管政府加大了對小微企業(yè)的扶持力度，設(shè)立了多種專項(xiàng)財(cái)政資金以幫助小微企業(yè)緩解融資困難，但效果不甚明顯。主要有三方面的原因：其一，政府專項(xiàng)基金與小微企業(yè)所需資金的差距很大，撼不動(dòng)小微企業(yè)所需融資數(shù)額的冰山一角；其二，各級政府部門缺乏有效的引導(dǎo)和針對性的支持，政府的專門基金很難真正流入到需要資金幫助的小微企業(yè)；其三，小微企業(yè)信息敏感度較差，往往不能及時(shí)了解政府出臺(tái)的一些利好政策，即便了解也沒有很大的積極性去爭取資金幫助。

3.財(cái)稅體系束縛小微企業(yè)的發(fā)展。我國目前的稅收制度在一定程度上加劇了小微企業(yè)融資的困難，比如稅種的設(shè)計(jì)、平均折舊法、企業(yè)研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)扣除辦法等制度加劇小微企業(yè)的現(xiàn)金流負(fù)擔(dān)，使本已缺乏資金的小微企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)研發(fā)類的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中投入了過多物力，束縛了小微企業(yè)的持續(xù)和長遠(yuǎn)發(fā)展。同時(shí)流轉(zhuǎn)稅過高的稅制結(jié)構(gòu)增加了小微企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。

（二）金融機(jī)構(gòu)的信貸歧視

1.對銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大型企業(yè)。小微企業(yè)自身缺乏有效抵押物，使得銀行在向其發(fā)放貸款時(shí)，只能選擇無抵押、無擔(dān)保信用貸款。信用貸款本來風(fēng)險(xiǎn)就比較高，再加上小微企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)很不穩(wěn)定，抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)能力較差，不能及時(shí)還款甚至形成爛賬的可能性很高。相比于大中型企業(yè)而言小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更難控制，銀行對大中型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施對于小微企業(yè)幾乎不適用，又沒有合適的措施控制小微企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行在放貸時(shí)非常謹(jǐn)慎。

2.金融機(jī)構(gòu)的貸款成本控制困難。銀行每發(fā)放一筆貸款，都有應(yīng)的成本。相對于大中型企業(yè)，小微企業(yè)的貸款金額較小，而對銀行而言，每一筆貸款的發(fā)放成本差別不大，但是貸款額度的大小直接影響到銀行每筆貸款的收益。因此，從成本與收益的角度出發(fā)，銀行必然更傾向于投入精力考核資金需求量更大的大中型企業(yè)，以使銀行獲取更多的收益。

（三）小微企業(yè)自身存在的問題

1.小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范。小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范導(dǎo)致的信用不佳是其融資難的一個(gè)關(guān)鍵性因素，這一特征性缺陷阻礙了銀行等金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)提供金融服務(wù)。小微企業(yè)沒有完善的會(huì)計(jì)制度，缺少專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人才，資金使用計(jì)劃往往比較隨意松散，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表無法得到審計(jì)部門的認(rèn)可。還有一些小微企業(yè)為了獲得貸款不惜弄虛作假，出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，導(dǎo)致銀行對小微企業(yè)的整體信用評價(jià)大大降低。為了降低風(fēng)險(xiǎn)銀行就會(huì)對小微企業(yè)少發(fā)放甚至拒放貸款。

2.小微企業(yè)市場競爭力弱。小微企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、技術(shù)含量較低、產(chǎn)品質(zhì)量不高、很難對消費(fèi)者形成強(qiáng)烈的吸引力；決策者受專業(yè)素質(zhì)能力所限對市場的分析預(yù)測及判斷能力較弱，不能準(zhǔn)確把握市場發(fā)展的方向；擴(kuò)大生產(chǎn)的能力有限，很難實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；由于企業(yè)在市場上影響力不大，因而與上下游合作方的議價(jià)能力弱。這些原因都導(dǎo)致小微企業(yè)市場競爭力不高，持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，加大了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3.小微企業(yè)申請銀行貸款主動(dòng)性不強(qiáng)。CHFS調(diào)查顯示，在每百家有銀行信貸需求的小微企業(yè)中，只有57.8家會(huì)前往銀行申請貸款，其中得到貸款的高達(dá)46.2家，銀行貸款的申請可得性高達(dá)79.9%。很多小微企業(yè)不去銀行申請貸款，其主要原因是“估計(jì)不會(huì)被批準(zhǔn)”、“申請過程麻煩”和“不知道如何申請”?？梢钥闯觯∥⑵髽I(yè)申請銀行貸款的主動(dòng)性差也是造成其融資難的原因之一。

四、緩解小微企業(yè)融資難的建議

（一）加大對小微企業(yè)融資的政策扶持

對小微企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定就業(yè)、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的重要內(nèi)容，關(guān)系到地區(qū)乃至國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的全局。政府應(yīng)繼續(xù)加大扶持力度，抓緊制定支持小微企業(yè)金融服務(wù)的政策措施，對小微企業(yè)金融服務(wù)予以政策傾斜，引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)更多地關(guān)注小微企業(yè)，為其創(chuàng)造寬松的金融環(huán)境。

（二）拓寬小微企業(yè)融資渠道

努力構(gòu)建多元的服務(wù)小微企業(yè)的金融體系，發(fā)展專門為小微企業(yè)服務(wù)的政策性和商業(yè)性銀行，鼓勵(lì)民間資本設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行、金融租賃公司等金融機(jī)構(gòu)參與小微企業(yè)融資服務(wù)，支持符合條件的銀行發(fā)行專項(xiàng)金融債券，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持小微企業(yè)股本融資、股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組等活動(dòng)。支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資企業(yè)發(fā)行債券，專項(xiàng)用于投資小微企業(yè)。

（三）小微企業(yè)規(guī)范自身經(jīng)營管理

解決小微企業(yè)融資難問題必須從自身著手，規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度、良好的企業(yè)信譽(yù)、較強(qiáng)的市場競爭能力，都可以為小微企業(yè)融資贏得籌碼。小微企業(yè)應(yīng)健全企業(yè)內(nèi)部的管理制度，規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)信息，在經(jīng)營過程中要恪守誠信，樹立良好的企業(yè)信用。制定長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，轉(zhuǎn)變原來粗放式經(jīng)營管理的模式，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢創(chuàng)造來增加放貸機(jī)構(gòu)對企業(yè)的信心，這樣才能實(shí)現(xiàn)借貸的良性循環(huán)。

（四）充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)

隨著聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展和創(chuàng)新，各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提供了很多具備放貸能力的投資方信息，小微企業(yè)應(yīng)立足于互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代，充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融成本低效率高的優(yōu)勢，在了解各個(gè)融資平臺(tái)交易方式及特點(diǎn)的前提下，選擇對自身有利的投資方進(jìn)行借款，遴選適合本企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資方式，降低融資成本，縮短融資時(shí)間，走出融資困境。

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基金項(xiàng)目：西安市科技計(jì)劃資助項(xiàng)目，社發(fā)引導(dǎo)-軟科學(xué)項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)2016043SF/RK06（2）。

作者簡介：全銳（1972-），女，副教授，主要從事國際經(jīng)貿(mào)和國際金融領(lǐng)域的教學(xué)科研工作。