石油人民幣

邢海洋

隨著“厲害了我的國(guó)”深入人心，樂(lè)觀情緒在蔓延。而人民幣的強(qiáng)勢(shì)回歸也迎合了這種情緒，下一步，作為國(guó)際貿(mào)易中大宗商品支付媒介，人民幣是否能順勢(shì)取代美元成了街談巷議的焦點(diǎn)。作為全球最大的石油進(jìn)口國(guó)和商品出口國(guó)，中國(guó)若每次進(jìn)口石油都用人民幣，海外國(guó)家購(gòu)買中國(guó)貨也直接付人民幣，美元作為石油貿(mào)易的結(jié)算貨幣中介費(fèi)用必定降低了。問(wèn)題是，這就是傳說(shuō)中的石油人民幣嗎？

石油美元崛起于上世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體、美元與黃金脫鉤后。那時(shí)的經(jīng)濟(jì)特征是滯漲，沒(méi)有增長(zhǎng)且惡性通貨，當(dāng)其時(shí)，OPEC經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期努力從七大石油公司中奪回了石油資源的主權(quán)，借著“贖罪日戰(zhàn)爭(zhēng)”后對(duì)支持以色列的西方國(guó)家的禁運(yùn)，油價(jià)從10美元一桶瞬間漲到了40美元一桶，石油這個(gè)原本廉價(jià)的工業(yè)血液從此昂貴起來(lái)。而作為全球貨物貿(mào)易中最為重要的商品，與之結(jié)伴當(dāng)然是美元的選擇，也是美元繼續(xù)暢行全球的保障。

但石油美元并不是美聯(lián)儲(chǔ)可以憑借一紙命令實(shí)現(xiàn)的，而是海灣產(chǎn)油國(guó)自然而然的選擇。石油禁運(yùn)前，OPEC每年的石油收入不過(guò)200余億美元，石油危機(jī)后就飆升到了上千億美元，巨大的石油貿(mào)易順差才是“石油美元”產(chǎn)生的主要原因。時(shí)隔40年后的今天，海灣國(guó)家這筆石油獲利已經(jīng)高達(dá)近萬(wàn)億美元。海灣國(guó)家既可以把這筆財(cái)富按歐元保存，也可以按日元儲(chǔ)備起來(lái)，究竟如何使用，還看國(guó)際貨幣市場(chǎng)上誰(shuí)的貨幣最受歡迎、哪種貨幣更保值。

錢只有流動(dòng)起來(lái)才能夠保值增值創(chuàng)造財(cái)富，海灣國(guó)家靠賣石油就發(fā)了大財(cái)，其社會(huì)結(jié)構(gòu)圍繞著石油建設(shè)，早不是實(shí)現(xiàn)工業(yè)起飛、創(chuàng)造就業(yè)的發(fā)展模式，這就是所謂“資源的詛咒”。海灣的錢必定回流到購(gòu)買他們石油的國(guó)家，這些國(guó)家才是建立在燃料動(dòng)力上的工業(yè)化國(guó)家。美國(guó)在工業(yè)化國(guó)家中具有主導(dǎo)地位，美元是流行于全世界的硬通貨，故而這些資源國(guó)與消費(fèi)國(guó)之間是生產(chǎn)、投資與消費(fèi)的關(guān)系，雙方關(guān)系并未因OPEC壟斷了石油供應(yīng)而起很大變化。就如同山西的煤老板一夜暴富，可他們并未在當(dāng)?shù)叵M(fèi)，而是把子女送到海外，在北京買房，他們因煤獲得的大量資金早轉(zhuǎn)化為北京地產(chǎn)商和海外教育機(jī)構(gòu)的收入。

當(dāng)日本、韓國(guó)和中國(guó)等東亞國(guó)家先后成長(zhǎng)為世界工廠，進(jìn)口海外原材料加工制造成工業(yè)品再行銷海外，石油美元的循環(huán)才真正變得復(fù)雜起來(lái)。東亞國(guó)家與美國(guó)的交易，類似賒銷，美國(guó)人借銀行的錢購(gòu)買海外商品，形成了消費(fèi)負(fù)債鏈條，這個(gè)消費(fèi)債務(wù)鏈條的頂端是美聯(lián)儲(chǔ)印刷鈔票購(gòu)買美國(guó)財(cái)政部的國(guó)債。中國(guó)人把商品銷售到美國(guó)產(chǎn)生了大量的貿(mào)易盈余，可是生產(chǎn)商是無(wú)權(quán)處置自己賬戶上的美元的，他們需向國(guó)家結(jié)匯，從而形成了最多時(shí)達(dá)4萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備。而國(guó)家為了外儲(chǔ)的保值增值，又購(gòu)買上萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債，間接把賺來(lái)的錢借給了美國(guó)消費(fèi)者。這一國(guó)際經(jīng)濟(jì)“鐵三角”的結(jié)構(gòu)中，石油美元凸顯了其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的意義，如果產(chǎn)油國(guó)不接受美元，中國(guó)也就沒(méi)必要囤積如此多的美元，美國(guó)人借債消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式就變得脆弱了。

如今的產(chǎn)油國(guó)早沒(méi)有了當(dāng)年，甚至三年前當(dāng)油價(jià)上百美元每桶時(shí)的威風(fēng)八面，而美國(guó)除了開采頁(yè)巖油和頁(yè)巖氣，還開始出口原油。2015年產(chǎn)油國(guó)石油美元18年以來(lái)第一次從金融市場(chǎng)流出，且規(guī)模還在不斷擴(kuò)大，從國(guó)際資本循環(huán)的角度，石油美元已經(jīng)是“負(fù)能量”了。尤其是考慮到清潔能源的大方向，產(chǎn)油國(guó)錦衣玉食了幾十年，恐怕得靠“典當(dāng)”家底生活了，此時(shí)哪兒還有石油美元？

不久的將來(lái)，中俄間的石油貿(mào)易即將啟用人民幣或盧布結(jié)算，美元作為大宗商品交易中介的使用量勢(shì)必萎縮，可人民幣的國(guó)際化還要看海外留存的人民幣是否能更自由地存貯、使用和兌換，還需資本賬戶更多自由化的努力。