論打造引資“制度高地”

章瑩瑩+卞淑婷

【摘 要】本文通過研究分析我國最近10年有關(guān)外商投資層面的數(shù)據(jù)，結(jié)合新制度理論并引用發(fā)展中國家外商直接投資三階段模型，探尋優(yōu)化外商投資環(huán)境、打造外資領(lǐng)域“制度高地”解決方案。為此，筆者從政府層面提出了“五大作為”措施。

【關(guān)鍵詞】外商投資；制度高地；新制度理論

一、最近十年我國外商投資情況

1.2007—2016年中國吸收外商投資情況

最近10年，我國吸收外商投資受到金融危機的影響，但批準外資項目個數(shù)仍小幅度增加，實際使用外資投資金額也不斷增長，直接投資是外商在我國的主要投資方式。2008年實際使用外資相比于2007年增長了21.59%，達到了近10年實際引用外資增速的峰值， 2009年呈現(xiàn)出負增長，盡管2010年重回了18.54%的高增長，但往后，2011-2012年增速逐年下跌，甚至出現(xiàn)了2012年-3.74%的負增長情況，自2013年開始，我國實際使用外資的增速先后呈現(xiàn)“V”字、倒“V”字形狀波動，表明我國引資增速的現(xiàn)狀不穩(wěn)定、波動幅度相對較大。

2.2007—2016年中國FDI投資方式

自1997年始，中國新設(shè)商獨資企業(yè)首次在數(shù)量上超過了中外合資企業(yè)，獨資企業(yè)的合同項下利用外資金額與年實際利用外資金額也首次超過合資企業(yè)，外商獨資成為我國引進外資最主要的投資方式。2007年，我國新設(shè)的外資企業(yè)數(shù)量已占新設(shè)外商投資企業(yè)數(shù)量的78.01%，往后保持穩(wěn)定的占比，外商投資獨資化趨勢明顯。

二、本文理論依據(jù)

1.新經(jīng)濟制度理論

新制度理論認為制度是一系列被制定出來的規(guī)則、守法程序和行為的道德倫理規(guī)范，它旨在約束追求主體福利或效用最大化利益的個人行為。同時，新制度理論指出現(xiàn)代經(jīng)濟和政治體系中的支配性角色是法律制度和官僚機構(gòu)。自1978年實行改革開放，外資引量大幅攀升；1996年強調(diào)提高引資質(zhì)量，加強對外資投放領(lǐng)域和區(qū)域的引導(dǎo)；2001年我國加入世界貿(mào)易組織，引資數(shù)量達到新高峰，引資質(zhì)量有所提高，第三產(chǎn)業(yè)引資比例明顯提高；2013年上海自貿(mào)區(qū)建立，引資數(shù)量大幅增加，實踐表明經(jīng)濟制度決定并服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展。

新制度主義理論中還有關(guān)于制度變遷的闡述，正如引資政策從“政策洼地”向“制度高地”轉(zhuǎn)變?！罢咄莸亍敝附柚厥獾膬?yōu)惠政策或在特定領(lǐng)域、區(qū)域內(nèi)取消限制以形成競爭優(yōu)勢，這一制度逐漸產(chǎn)生弊端，“搭便車”、投機套利等現(xiàn)象頻現(xiàn)?！爸贫雀叩亍敝覆挥脗€別優(yōu)惠政策而是通過打造普遍的先進行業(yè)制度吸引外資，優(yōu)化外商投資環(huán)境。

2.發(fā)展中國家外商直接投資的三階段模型

作為發(fā)展中國家，我國在吸引外商投資方面處于中級發(fā)展階段，外商獨資化趨勢明顯，從發(fā)展中國家外商直接投資的三階段模型來看，以并購為主的方式成本最低，據(jù)《2016年世界投資報告》顯示，得益于大型跨境并購交易的推動，英國成為了2016年全球第二大外資流入經(jīng)濟體，另外在一些大型并購交易推動下，美國FDI流入量較2015年增長了11%，澳大利亞FDI流入量增加了一倍以上。

三、打造引資“制度高地”具體舉措

如今，我國應(yīng)該全力培育有利于外商投資的制度環(huán)境，變“以優(yōu)惠政策”為“以優(yōu)化投資環(huán)境”促引資。引資“制度高地”是指政府不斷完善制度，充分聚集有效的資源，吸引高質(zhì)外商投資，實現(xiàn)引資目標，創(chuàng)造良好引資環(huán)境。我國正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時期，政府要認清形勢，根據(jù)國際投資趨勢，積極探索投資者的戰(zhàn)略意圖，調(diào)整引資策略，使我國吸引外資方向從“政策洼地”向“制度高地”轉(zhuǎn)變。

1.產(chǎn)業(yè)引資作為

（1）引資向高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)側(cè)重

目前我國經(jīng)濟面臨向科技化、綠色化、智能化等方向轉(zhuǎn)型，應(yīng)該引入投入-產(chǎn)出比和利潤率較高的企業(yè)，主要是高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，減少并逐步禁止引進低端高能耗外商企業(yè)，同時加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，營造更全面的、能夠支持高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的環(huán)境，吸引更優(yōu)質(zhì)的外資。

我國在2016年更新了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，新版本將2015年版本的93條限制性措施減少到62條，同時側(cè)重擴大改革開放和鼓勵外商投資高端、智能、綠色先進制造業(yè)和工業(yè)設(shè)計、現(xiàn)代物流等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。我國需要及時更新《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》并且嚴格按照目錄引導(dǎo)和培育相關(guān)外資企業(yè)；放寬銀行、期貨、保險、會計審計、評級服務(wù)等領(lǐng)域的準入限制，不斷為外資進入服務(wù)業(yè)鋪路，注重將政策及時落實到銀行、證券等具體部門，上通下達，形成傳導(dǎo)機制，避免引入外資時四處碰壁、下層部門踢皮球現(xiàn)象。

（2）注重實業(yè)，避免形成資本泡沫

①謹慎對待以創(chuàng)業(yè)投資形式進入的外資，同時抑制外資炒作樓市。創(chuàng)業(yè)投資理論是將高新技術(shù)企業(yè)和處于成長初期的企業(yè)作為主要投資對象，近年來，外資卻增加對我國房產(chǎn)業(yè)和成熟型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資，與理論相悖。隨著政府對房產(chǎn)“限外令”的放松，迎來“外資潮”，要建立對外資投入的追蹤制度，防止外資炒作樓市致泡沫化加重。我國應(yīng)扶持成長初期的高新技術(shù)企業(yè)，注重實體經(jīng)濟的投資以免出現(xiàn)經(jīng)濟虛高的現(xiàn)象，并輔以適當?shù)谋O(jiān)管措施。

②尋求服務(wù)業(yè)投資平衡點，避免導(dǎo)致服務(wù)業(yè)泡沫化。服務(wù)業(yè)作為第三產(chǎn)業(yè)，容易踏入泡沫經(jīng)濟的誤區(qū)。要發(fā)展實體服務(wù)業(yè)，引導(dǎo)外資向知識技術(shù)密集型企業(yè)投資，引資后，企業(yè)應(yīng)擴展服務(wù)業(yè)的硬件優(yōu)勢，培養(yǎng)服務(wù)業(yè)人才，提高人才能力。同時，服務(wù)業(yè)占比提高意味著淘汰缺乏競爭力的企業(yè)，刺激產(chǎn)業(yè)升級以生存，服務(wù)業(yè)并不是孤立的，應(yīng)加強背后技術(shù)與高端制造業(yè)等其他實業(yè)的支撐。

（3）堅守準入前國民待遇原則endprint

目前，我國對于大部分領(lǐng)域都允許適用國民待遇原則，進一步放松標準，實行一般產(chǎn)業(yè)準入的優(yōu)惠政策，但是我國政府仍應(yīng)堅守底線，對于一些限制性的會對我國利益造成損害的準入領(lǐng)域不予國民待遇原則。放開準入限制并不意味著放棄原則，對于某些外商無理的要求要學(xué)會拒絕，不能因為資金需要就忽視長遠利益。

2.區(qū)域引資作為

（1）注重區(qū)域制度差異性，引資類別應(yīng)結(jié)合東中西部地區(qū)特征

我國內(nèi)陸地區(qū)與沿海地區(qū)的環(huán)境大為不同，沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚，科學(xué)技術(shù)雄厚、人才眾多、基礎(chǔ)設(shè)施完備，首先應(yīng)該引入優(yōu)質(zhì)頂級的外商資本，使沿海地區(qū)與全球一流企業(yè)形成無障礙同步發(fā)展；引入西部地區(qū)的外資應(yīng)有效利用其豐富的資源、地廣人稀的條件，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和科技力量，延伸發(fā)展空間，抓住“一帶一路”帶來的資源和機遇。這要求政府和市場的導(dǎo)向作用要明確化，實行精細化的鼓勵政策，制定符合東部和中西部發(fā)展的政策，中西部可以借鑒但不能一味效仿東南沿海的地區(qū)政策。

（2）尊重外資經(jīng)營方式、管理模式

據(jù)調(diào)查，就獨資企業(yè)占新注冊企業(yè)比例而言，東南沿海地區(qū)高達70%，而西部地區(qū)僅占20%，這主要是西部地區(qū)的政府要求，以期帶動當?shù)仄髽I(yè)發(fā)展。但對于外資的經(jīng)營、管理方式，在不影響我國利益的前提下應(yīng)讓外商充分發(fā)揮，不可擅加干涉，只有創(chuàng)造真正寬松自由的環(huán)境才能吸納更多的外資。此外，對于外商的專有技術(shù)、商標等要充分保護，與本國企業(yè)一視同仁，不可侵犯其知識產(chǎn)權(quán)。

3.實踐作為

（1）加快自貿(mào)區(qū)建設(shè)，全面實施負面清單管理模式

2013年我國建立了上海自貿(mào)區(qū)并提出了負面清單管理模式，即政府只規(guī)定哪些經(jīng)濟領(lǐng)域不開放，而對外商投資負面清單以外的，實行備案管理。審批機構(gòu)要熟悉外商企業(yè)的負面清單管理模式，密切關(guān)注負面清單的更新內(nèi)容，簡化審批過程而加強法律意識。我國自貿(mào)區(qū)已由沿海逐步拓展到內(nèi)陸，我國引資應(yīng)該利用自貿(mào)區(qū)的實驗性質(zhì)，嘗試制度創(chuàng)新、監(jiān)管制度創(chuàng)新，充分利用自貿(mào)區(qū)的示范效應(yīng)，帶動全面發(fā)展。

（2）貫徹“一帶一路”政策，積極拓展與沿線國家雙向投資，吸引合作國家對華投資

我國已與沿線國家和組織簽署了50多份“一帶一路”政府間合作協(xié)議，在未來發(fā)展過程中，雙方（我國與達成戰(zhàn)略合作的國家和地區(qū)）必定會加大雙向投資的力度，“一帶一路”的合作伙伴就是我國潛在且明朗的引資來源地。我國需要積極完善貿(mào)易投資促進政策和便利化措施，擴大相互市場開放，優(yōu)化對外投資管理模式，積極拓展與沿線國家雙向投資。 “一帶一路”政策目前能夠覆蓋全國23個省份可以平衡我國東中西部的引資發(fā)展。

4.促進引資來源多樣化作為

（1）研究世界投資趨勢

如圖所示，我國引資來源地主要集中在幾個國家和地區(qū)，其中絕大部分是亞洲國家，歐美發(fā)達資本主義國家對我國的直接投資并不顯著，美國作為世界第一的對外投資大國，在我國的實際投資額僅有25.9億美元，是2015年對我國直接投資第六位投資來源國。引資來源地的相對固化容易引起潛在的風險，對我國的引資長期發(fā)展產(chǎn)生不利影響，因此我國必須靈活調(diào)整相應(yīng)措施，進而優(yōu)化引資結(jié)構(gòu)，吸引美國、荷蘭、加拿大、盧森堡等對外投資大國增強對我國的投資力度。通過研究世界尤其是投資大國投資趨勢，審時度勢、量勢慎變，準確調(diào)整引資策略，緊跟世界投資體制各方面改革的步伐，與國際接軌。

（2）以擴大對外投資引進優(yōu)質(zhì)外資

擴大我國對外直接投資，提升國際投資大國地位，通過“走出去”戰(zhàn)略樹立良國、強國姿態(tài)，改變世界對中國的看法，逆向吸引外商對華投資。過去我國提倡從“引進來”到“走出去”，現(xiàn)階段我國的對外直接投資額不斷攀升，“走出去”戰(zhàn)略也正在實踐中頗著成效，因此，既要積極地對外投資，又要通過引資制度高地建設(shè)充分激活國內(nèi)國外兩個市場的活力，使得兩者相輔相成，相互促進。

（3）發(fā)揮雙邊投資保護協(xié)定作用

在多邊投資協(xié)定難以在短期內(nèi)達成一致背景下，重點制訂與完善我國與主要對華投資國的雙邊投資保護協(xié)定，探索適合我國與他國雙邊投資協(xié)定范本模式并推廣，著重研究共識條款中的投資者范圍、最惠國待遇、公平與公正待遇、間接征收和拒絕授惠等。

5.迸發(fā)資本市場活力，促進跨國并購

從筆者前面引用的發(fā)展中國家外商直接投資的三階段模型來看，如今我國開始進入外商直接投資的第三階段，即以并購為主要方式的引資階段。

（1）創(chuàng)新金融制度，多渠道、多方式轉(zhuǎn)變引資方式

從世界經(jīng)驗來看，2016年英國積極推動大型跨境并購交易，成為了全球第二大外資流入經(jīng)濟體。借鑒英國引資的成功經(jīng)驗，我國可以在吸引外商直接投資傳統(tǒng)方式的基礎(chǔ)上積極拓寬利用投資的渠道和方式，逐步開展并購、項目融資、境外上市投資等方式同時放松外資企業(yè)在華融資限制，形成再融資，以外資拋磚引玉，進而推動金融制度創(chuàng)新。逐步開放資本市場，鼓勵部分跨國公司在華子公司上市，最終發(fā)展成熟、開放的證券市場以便與國際接軌。

（2）制訂專門的外資并購法律法規(guī)

現(xiàn)階段跨國公司主要采用收購兼并的對外投資方式，而我國以并購方式吸引外資投入占總吸引外資流量比重卻不大，造成這個局面的重要原因是我國缺乏能夠合理保障跨國公司收購兼并我國企業(yè)的法制環(huán)境，這在一定程度上削弱了外商對在我國開展跨國收購兼并的信心，也造成了我國政府部分監(jiān)管無能的尷尬局面。我國現(xiàn)存涉及跨國并購的法規(guī)條律并沒有形成一部完整的部門法，因此想要以跨國并購方式引進外資成為我國引資戰(zhàn)略的重要組成就必須著手落實制訂一部專門的外資并購法律法規(guī)。

四、結(jié)語

未來，中國仍將是全球?qū)ν赓Y最具吸引力的目的地之一，中國吸引外資也將繼續(xù)保持高水平。目前，我國新一輪的改革開放和開放型的經(jīng)濟體系建設(shè)，給外資帶來了非常大的信心，但是在規(guī)制引資現(xiàn)狀創(chuàng)造良好的引資制度的過程中，我國仍有不足，希望通過本文提出的打造引資“制度高地”的五大作為能夠有效推動我國引資的發(fā)展。

參考文獻：

[1]楊沂，陳靜. 中國引進外商直接投資的制度變遷分析[J]. 電子科技大學(xué)學(xué)報（社科版），2008，（02）：23-27.

[2]諾斯：《經(jīng)濟史中的結(jié)構(gòu)與變遷》，上海三聯(lián)書店、上海人民出版社1994年版第225-226頁.

[3]JamesG.March&JohanP.Olsen，TheNewInstitutionalism：Organizatio nalFactorsinPoliticalLife，TheAmericanPoliticalScienceReview，Vol.78，1984.

[4]陳靜. 中國引進外商直接投資的制度變遷研究[D].西北大學(xué)，2007.

作者簡介：

第一作者：章瑩瑩（1995—），女，廣東省中山市人，民族：漢，學(xué)歷：在讀本科生，研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易。

第二作者：卞淑婷（1996—），女，江蘇省南京市人，民族：漢，學(xué)歷：在讀本科生，研究方向：國際經(jīng)濟與貿(mào)易 。endprint