唐熙璘，湯鵬主

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資渠道分析

唐熙璘，湯鵬主

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，中小企業(yè)一直是其重要的組成部分。中小企業(yè)的發(fā)展可以解決大量的社會(huì)就業(yè)問題,同時(shí)給整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來創(chuàng)新與活力,但就是這么重要的中小企業(yè),現(xiàn)在卻面臨著嚴(yán)重的融資難融資貴的問題。中小企業(yè)融資需求存在信息不對(duì)稱、融資成本高、融資渠道單一等問題。在傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)變的過程中,互聯(lián)網(wǎng)金融憑借成本、信息和效率等優(yōu)勢(shì),契合了中小企業(yè)融資渠道多樣化的需求。互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展,以及對(duì)中小企業(yè)融資渠道需求服務(wù)領(lǐng)域的不斷拓展,給中小企業(yè)融資難的問題提供了可能的解決辦法。

中小企業(yè)；融資渠道；互聯(lián)網(wǎng)金融

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)融資的主要渠道

（一）P2P網(wǎng)貸

P2P網(wǎng)貸屬于中小企業(yè)融資渠道的一種模式，在未來的十幾年，將以自身優(yōu)勢(shì)搶占以傳統(tǒng)銀行為主的間接融資市場(chǎng)份額。銀行主要以借貸交易利差和中間業(yè)務(wù)作為主要的收入來源。隨著時(shí)代的發(fā)展，便捷的電子貨幣逐漸取代了紙幣在人們從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中進(jìn)行的交易支付主要方式。銀行的傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)，也將被專業(yè)電子支付公司取代。融資渠道就可以在互聯(lián)網(wǎng)上借貸融資，給中小企業(yè)融資渠道帶來了服務(wù)便捷，手續(xù)簡(jiǎn)單的享受。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是通過在借貸過程中，資金信用審核、展示、招標(biāo)和賬戶管理等資金借貸活動(dòng)全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)。大大提高了運(yùn)營(yíng)效率和資源利用率，降低了借貸交易成本。改善了中小企業(yè)在銀行借貸融資中產(chǎn)生的門檻高的問題，從而對(duì)解決中小企業(yè)融資難問題有積極的作用。

（二）眾籌模式

另一種中小企業(yè)融資渠道則是眾籌模式，是繼P2P之后另一種草根或草根型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供小額融資的新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式。將為中小企業(yè)創(chuàng)造更多的資金融通，全方面地獲得資金的來源。融資者借助互聯(lián)網(wǎng)上的眾籌融資平臺(tái)為其項(xiàng)目向廣泛的投資者融資，相對(duì)于傳統(tǒng)融資方式來說，更為開放的是能否獲得資金已不再是以項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)，只要是公眾喜歡的項(xiàng)目，所投資的項(xiàng)目能夠給他們帶來一般渠道享受不到的特別價(jià)值，他們就會(huì)更有興趣參與眾籌。這樣一來就有利于在創(chuàng)新型的中小企業(yè)融資中吸引更多與之愛好相同的資金。

（三）電商金融模式新興融資平臺(tái)

電商金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的是在于互聯(lián)網(wǎng)"開放、平等、協(xié)作、分享"的精髓，以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為依托，更加廣泛的與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透。以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心，拓展中小企業(yè)融資渠道，解決社會(huì)閑散資金的有效利用，以門檻低、多樣性和創(chuàng)新的特征，為企中小業(yè)非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)量飛速增長(zhǎng)，企業(yè)可用數(shù)據(jù)資源增大。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)融資渠道的特點(diǎn)

（一）信息透明化

基于在互聯(lián)網(wǎng)金融下，將中小企業(yè)的內(nèi)源融資低成本性特點(diǎn)相結(jié)合地展現(xiàn)出來。中小企業(yè)能夠基于支付方式、信息處理和資源配置這三個(gè)核心，從而更多渠道地進(jìn)行融資。在支付方式上，現(xiàn)金、股票等金融資產(chǎn)的交易和轉(zhuǎn)移中通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，即不再完全依賴二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系，這樣有便于融資雙方信息的透明化，給融資渠道帶來了便捷。

（二）操作高效化

中小企業(yè)外源融資的高效性在互聯(lián)網(wǎng)金融中融合展現(xiàn)。對(duì)于信息處理，大數(shù)據(jù)搜索引擎在進(jìn)行操作時(shí)，將會(huì)自動(dòng)地把信息進(jìn)行組織、排序檢索，這種融資渠道將中小企業(yè)融資時(shí)間縮短，資金供需雙方的信息通過線上社交網(wǎng)絡(luò)的揭示和傳播，從而提高融資效率。

（三）方式多樣化

互聯(lián)網(wǎng)金融在電子信息發(fā)展的背景下融合各種傳統(tǒng)金融服務(wù)，數(shù)量龐大，品種多樣化，再加上創(chuàng)新性地開展相關(guān)資金融通工作，使類型眾多的數(shù)據(jù)構(gòu)成的智力資源和知識(shí)服務(wù)能力。中小企業(yè)融資通過自己產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，融合互聯(lián)網(wǎng)品種多樣化，可以為融資渠道全方面的服務(wù)。

（四）線上線下化

中小企業(yè)在外源融資上具有線下高成本的特點(diǎn)，既要支付利息，也要向中介機(jī)構(gòu)支付各種融資費(fèi)用等。例如個(gè)體戶開實(shí)體店進(jìn)行營(yíng)業(yè)銷售，或通過各種渠道進(jìn)取貨物等，這種線下模式的存在都是需要消耗大量的勞動(dòng)力為此付出所需的盈利。但對(duì)于線上的互聯(lián)網(wǎng)金融則為傳統(tǒng)商業(yè)提供了一個(gè)交易便捷的平臺(tái)，也拓寬了融資渠道，但與此同時(shí)也存在競(jìng)爭(zhēng)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資渠道的影響

（一）信息透明的影響

在這信息透明高效的融資方式下，雙方或多方交易可同時(shí)跨空間進(jìn)行，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)。幾方交易信息赤裸裸地掛在網(wǎng)絡(luò)上，即使有賬戶密碼的管理，但也存在丟失或者被盜，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。對(duì)于剛剛起步的中小企業(yè)來說，許多財(cái)務(wù)信息、文化背景都還不夠完善，將會(huì)影響著融資渠道的進(jìn)度。新興互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展也會(huì)有許多技術(shù)性的漏洞，所以在提高融資效率的同時(shí)，操作不穩(wěn)定容易使重要數(shù)據(jù)出錯(cuò)，導(dǎo)致失誤。

（二）操作高效的影響

互聯(lián)網(wǎng)的操作高效性為中小企業(yè)融資節(jié)約了融資時(shí)間，有利于企業(yè)的發(fā)展進(jìn)度?？梢灾苯涌s短中介在融資供需雙方下所需的時(shí)間和精力。但與此同時(shí)基于互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于信息的處理技術(shù)還有些不夠完善，所以從另一方面來講也滯后了中小企業(yè)融資渠道。

（三）方式多樣的影響

中小企業(yè)在融資渠道中具有有限性。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的問世，基于云計(jì)算、大數(shù)據(jù)以及前瞻性信息技術(shù)運(yùn)用，將傳統(tǒng)中小企業(yè)融資進(jìn)行創(chuàng)新性融合和再造。中小企業(yè)融資通過眾籌平臺(tái)、P2P平臺(tái)等渠道的多樣化，緩解了融資渠道難的問題。即使互聯(lián)網(wǎng)金融提供著多種多樣的金融服務(wù)可供人們選擇，但其中數(shù)據(jù)類型多，不同的來源，不同的結(jié)構(gòu)，不同的層次，時(shí)效性差異非常大。所以中小企業(yè)融資渠道的多樣化意味著在大數(shù)據(jù)處理的手段下異常復(fù)雜。

（四）線上線下的影響

根據(jù)融資過程中資金來源的不同方向，可以將融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)內(nèi)部籌措資金的一種方式。外源融資是從企業(yè)外部其他經(jīng)濟(jì)主體籌措資金的一種方式。在外源融資中，又包括直接和間接兩種融資?，F(xiàn)在中小企業(yè)在融資渠道過程中，較多地集中于來自線下銀行的間接融資，只有少數(shù)的融資來源于直接融資。在線上的互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，擁有更加專業(yè)、高效的互聯(lián)網(wǎng)模式及信息技術(shù)，將直接融資的直接性、長(zhǎng)期性和流通性大大地展現(xiàn)出來。各家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將金融超市開到了互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大平臺(tái)上，這樣一來，交易和服務(wù)就跨越了時(shí)間和空間的限制，足不出戶，用戶也能輕松自在地操作，從而代替線下管理。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)融資渠道面臨的主要問題

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)發(fā)展不完善

互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合體，發(fā)展還處于新生階段，在法律法規(guī)上還不夠完善，具體表現(xiàn)在目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于無門檻、無標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)督的“三無”狀態(tài)。使自身發(fā)展還不夠完善的中小企業(yè)在融資渠道上無法受到法律的保護(hù)，容易給中小企業(yè)以及社會(huì)帶來安全性問題。所以對(duì)于防范互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊，更應(yīng)該讓中小企業(yè)得到法律的保障，從而才能更好地通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行多渠道的融資。

（二）中小企業(yè)自身發(fā)展力量薄弱

從中小企業(yè)自身來看，大部分處于規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，自有資金不足，分布較分散，在銀行貸款不易，門檻高，使中小企業(yè)間接融資渠道狹窄。在另一方面來看，盡管互聯(lián)網(wǎng)有著強(qiáng)大的信息數(shù)據(jù)處理平臺(tái)和便捷的操作效率，但總是會(huì)有瑕疵的。近幾年才興起的互聯(lián)網(wǎng)金融為市場(chǎng)提供著強(qiáng)大的資源，由互聯(lián)網(wǎng)金融中小企業(yè)通過數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析，獲得融資企業(yè)的信息，并將其用于信用評(píng)級(jí)的主要依據(jù)，此舉是否合理合法？能否真正全面地衡量中小企業(yè)融資渠道的風(fēng)險(xiǎn)，這里面是否存在選擇性與系統(tǒng)性的偏差？誰又來驗(yàn)證最終借款人提供資料的真實(shí)性？這些問題給本來就自身力量薄弱的中小企業(yè)融資帶來了融資渠道的困難。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)實(shí)與理論的脫節(jié)

隨著創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推出，互聯(lián)網(wǎng)金融不管是在技術(shù)還是理論上都呈現(xiàn)專業(yè)操作、專業(yè)技術(shù)的多種多樣、高難度的姿態(tài)。如果中小企業(yè)融資渠道在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新，必須得基于理論知識(shí)的強(qiáng)化，才可以進(jìn)行實(shí)踐操作。但這兩者之間有一個(gè)空間的跨度，在理論和現(xiàn)實(shí)操作之間存在差異，容易使互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)實(shí)與理論脫節(jié)。所以基于互聯(lián)網(wǎng)的中小企業(yè)融資渠道中難以將理論知識(shí)與實(shí)踐操作很好地結(jié)合，也因此將會(huì)提高對(duì)綜合素質(zhì)人才的要求。

五、在互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)融資渠道如何完善

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展時(shí)代，應(yīng)該完善其行業(yè)規(guī)范和法律法規(guī)，才能使中小企業(yè)融資渠道得到保障。監(jiān)管部門要積極促進(jìn)金融市場(chǎng)分工的專業(yè)化和精細(xì)化，最后切實(shí)地落戶到中小企業(yè)融資渠道的發(fā)展。如允許第三方支付體系一樣，引導(dǎo)和鼓勵(lì)獨(dú)立的第三方風(fēng)控主體等的培育、發(fā)展，構(gòu)建市場(chǎng)自律自治與監(jiān)管權(quán)力優(yōu)化新興互聯(lián)網(wǎng)金融秩序。才能在此基礎(chǔ)上不斷完善中小企業(yè)融資渠道。

（二）加大政府支持力度

政府應(yīng)加大力度支持、優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融。例如組織有關(guān)部門加大對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)，幫助企業(yè)了解銀行和互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)融資渠道，完善中小企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)其協(xié)調(diào)合作。政府也可以發(fā)揮積極的市場(chǎng)主體作用，組建公用基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)和完善中小企業(yè)融資渠道。

（三）轉(zhuǎn)變自身融資結(jié)構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代是一個(gè)大眾共同參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的新時(shí)代，造就的是低成本的基礎(chǔ)設(shè)施，將個(gè)人或企業(yè)的融資活動(dòng)高效化。不過，我們也要清醒地意識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)表面上看起風(fēng)光無限，但華麗表面下也暗藏著很多制約和風(fēng)險(xiǎn)，這些也是中小企業(yè)在融資過程中必須要重視和接受的挑戰(zhàn)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融要轉(zhuǎn)變自身，打造一種具有戰(zhàn)略性、能夠貫穿整個(gè)價(jià)值鏈的新模式，才能為中小企業(yè)的融資渠道帶來獲勝的先機(jī)。將自身核心價(jià)值從傳統(tǒng)商業(yè)模式轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)線上融資，與時(shí)俱進(jìn)才能在這競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)代立足。根據(jù)中小企業(yè)自身特點(diǎn)，開拓創(chuàng)新產(chǎn)品，吸引廣大投資者的眼光，從而提高融資資金。要記住，時(shí)代永遠(yuǎn)在變革中進(jìn)步，在變革中更新，而在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，中小企業(yè)的變革、更新，最明顯的莫過于商業(yè)模式的調(diào)整和變革了。

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唐熙璘，女，重慶市江北區(qū)人，長(zhǎng)江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)生；

湯鵬主，博士研究生，教授，現(xiàn)就職于長(zhǎng)江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院。

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1008-4428（2017）04-94-02