天衡會計(jì)師事務(wù)所無錫分所 龔華娟

提升不良資產(chǎn)包處置能力

天衡會計(jì)師事務(wù)所無錫分所 龔華娟

行業(yè)創(chuàng)新服務(wù)案例

編者按

為貫徹落實(shí)黨的十八屆五中全會精神，踐行創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展理念，按照《注冊會計(jì)師行業(yè)“創(chuàng)新服務(wù)年”主題活動實(shí)施方案》部署，中國注冊會計(jì)師協(xié)會制發(fā)了《關(guān)于征集注冊會計(jì)師行業(yè)創(chuàng)新服務(wù)案例的通知》（會協(xié)〔2016〕37號），在全行業(yè)組織開展了創(chuàng)新服務(wù)案例的征集工作，得到了各地注協(xié)和會計(jì)師事務(wù)所的熱烈響應(yīng)，共收到各地報送的創(chuàng)新案例212個。這些案例反映了廣大會計(jì)師事務(wù)所及注冊會計(jì)師協(xié)會創(chuàng)新服務(wù)、創(chuàng)新管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和有益做法，我們特在本刊開辟“行業(yè)創(chuàng)新服務(wù)案例”專欄，選優(yōu)編發(fā)，供大家學(xué)習(xí)借鑒。

不良資產(chǎn)處置是指通過綜合運(yùn)用法律允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進(jìn)行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn)；資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。本案例介紹天衡會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）無錫分所在不良資產(chǎn)處置方面的一些探索。

一、背景

某集團(tuán)A以1折的價格向銀行收購了約60億元的不良資產(chǎn)包。該不良資產(chǎn)主要是前幾年銀行在鋼貿(mào)行業(yè)大發(fā)展中形成。資產(chǎn)包內(nèi)容主要有房產(chǎn)、土地、債權(quán)、少量股權(quán)。A集團(tuán)計(jì)劃結(jié)合集團(tuán)其他業(yè)務(wù)，如金融租賃公司，同時發(fā)揮集團(tuán)信譽(yù)良好、實(shí)力強(qiáng)的優(yōu)勢，利用、分解、重分資產(chǎn)包進(jìn)行經(jīng)營。但是在處置方面經(jīng)驗(yàn)不足。

A集團(tuán)為國有經(jīng)營性集團(tuán)，旗下現(xiàn)有全資、控股、參股企業(yè)27家，其中包括2家上市公司和本市最大的政府主導(dǎo)的科技創(chuàng)業(yè)園、風(fēng)投企業(yè)。涉及汽車關(guān)鍵零部件、紡織及機(jī)械制造、科技地產(chǎn)、創(chuàng)投業(yè)風(fēng)險投資、電子等多個領(lǐng)域。集團(tuán)總資產(chǎn)130億元，凈資產(chǎn)70億元。

天衡會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）無錫分所接受委托，在A集團(tuán)資產(chǎn)處置方面發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，提供專業(yè)服務(wù)。

二、做 法

1.精心準(zhǔn)備、統(tǒng)籌安排。接受委托后，立即跨部門統(tǒng)籌調(diào)動了注冊會計(jì)師、評估、法務(wù)、稅務(wù)、融資服務(wù)、資產(chǎn)處置、管理咨詢等多方面的專業(yè)人員，同時外聘外聯(lián)了產(chǎn)業(yè)知識豐富的專家和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，組成A集團(tuán)不良資產(chǎn)包處置業(yè)務(wù)項(xiàng)目綜合服務(wù)組。確立了對資產(chǎn)包“徹查家底，精心梳理，準(zhǔn)確核評，保值增值”的服務(wù)宗旨。內(nèi)部分成現(xiàn)場工作小組（主要由注冊會計(jì)師負(fù)責(zé)）、外調(diào)核查小組（主要由法務(wù)部負(fù)責(zé)）、資產(chǎn)處置服務(wù)小組（主要由管理咨詢部負(fù)責(zé)）。

2.資產(chǎn)剝離和收購盡職調(diào)查。該業(yè)務(wù)主要任務(wù)是梳理情況，摸清家底，發(fā)現(xiàn)問題。本資產(chǎn)包的債權(quán)共計(jì)1600筆，總金額為60億元。先后安排12人，其中注冊會計(jì)師2人、評估師3人、律師2人、助理人員4人，歷時一個月完成了對接收的資產(chǎn)包情況盡職調(diào)查報告。發(fā)現(xiàn)問題主要有：債權(quán)效力不足、銀行追償依據(jù)不足、債務(wù)人（含擔(dān)保方）資產(chǎn)狀況不明、關(guān)聯(lián)資產(chǎn)不清、抵押資產(chǎn)流失等方面的問題。同時發(fā)現(xiàn)訴訟案件眾多，涉及法院較多，為日后資產(chǎn)通過法律途徑處置，帶來時間、程序等方面困難。

3.審計(jì)、評估。針對不同情況和不同標(biāo)的對象，進(jìn)行分類處理。其中對涉及公司債權(quán)較大、標(biāo)的金額較大的公司或者資產(chǎn)，進(jìn)行審計(jì)和評估程序。主要對資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，對標(biāo)的資產(chǎn)目前的市場價值情況進(jìn)行評估。累計(jì)完成評估報告300份，專項(xiàng)審計(jì)報告80份。

4.實(shí)地勘察。資產(chǎn)包有相當(dāng)部分為倉儲等實(shí)物資產(chǎn)。為掌握情況，為日后處置做好準(zhǔn)備，對涉及的所有房屋、土地類資產(chǎn)全部進(jìn)行了實(shí)地勘查，對周邊生產(chǎn)要素情況進(jìn)行了調(diào)查摸底，對尚在經(jīng)營的標(biāo)的經(jīng)營情況進(jìn)行了經(jīng)營情況調(diào)查。

5.處置方案咨詢。綜合服務(wù)組在審計(jì)、評估、調(diào)查的基礎(chǔ)上，對大量資料數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，提出處置方案建議稿。主要有債權(quán)效力、債務(wù)人擔(dān)保人關(guān)聯(lián)資產(chǎn)追償、訴訟案件執(zhí)行案件處理、資產(chǎn)處置等方面建議。處置基本思路是：按照集團(tuán)整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)，通過培育、注入業(yè)務(wù)內(nèi)容，將資產(chǎn)價值低的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)發(fā)展的價格競爭力，將場地位置、面積、設(shè)施齊全、環(huán)境適合發(fā)展的優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)發(fā)展的要素競爭力，將化解社會穩(wěn)定矛盾、鞏固金融安全區(qū)的貢獻(xiàn)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)發(fā)展的政策競爭力，壯大業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)“培育產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)增值”的雙重目標(biāo)。

6.內(nèi)控制度管理檢查。由于不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)涉及面廣、多、雜，A集團(tuán)這方面業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)也不足。特別是本處置業(yè)務(wù)政策性很強(qiáng)，自由裁量權(quán)很大，容易導(dǎo)致管理失控，存在再次發(fā)生不良事件的可能，風(fēng)險巨大。因此，又對A集團(tuán)本業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度進(jìn)行了設(shè)計(jì)、建立、核查服務(wù)，發(fā)現(xiàn)薄弱之處三類11項(xiàng)，并提出方案建議。

三、成效

1.資產(chǎn)處置得到極大推進(jìn)。經(jīng)過注冊會計(jì)師的辛勤努力，以及與其他專業(yè)人員綜合服務(wù)，《關(guān)于資產(chǎn)包的整體審計(jì)分析和處理建議》順利完成。這份方案建議的采納率達(dá)到80%以上。轉(zhuǎn)讓分割的處置已經(jīng)開始實(shí)施，重分轉(zhuǎn)售的也開始進(jìn)行；生產(chǎn)自用、金融自用部分已經(jīng)實(shí)施；國際不良資產(chǎn)專業(yè)經(jīng)營客戶和國內(nèi)收購處置客戶合作協(xié)議已經(jīng)簽署。由于方案得當(dāng)、服務(wù)到位，專業(yè)效果明顯，不良資產(chǎn)處置工作得到明顯推進(jìn)。從已完成部分來看，效果明顯，經(jīng)營效果突出，收益可觀。

2.資產(chǎn)不良率有效降低。由于在債權(quán)效力不足、銀行追償依據(jù)不足、債務(wù)人（含擔(dān)保方）資產(chǎn)狀況不明、關(guān)聯(lián)資產(chǎn)不清、抵押資產(chǎn)流失等方面及早發(fā)現(xiàn)問題，及早提供對策方案，追回賬冊之外資產(chǎn)、權(quán)利眾多，可變現(xiàn)率相應(yīng)提高。特別是通過集團(tuán)建議加強(qiáng)自用能力建設(shè)，提高了資產(chǎn)處置比例，同時加強(qiáng)了集團(tuán)經(jīng)營能力。變廢為寶，有效地降低了資產(chǎn)不良率。

3.事務(wù)所業(yè)務(wù)得到有效擴(kuò)大。事務(wù)所的經(jīng)營內(nèi)容和團(tuán)隊(duì)能力得到有效地鍛煉，業(yè)務(wù)量有效地?cái)U(kuò)大。業(yè)務(wù)從審計(jì)、評估等傳統(tǒng)內(nèi)容，擴(kuò)大到資產(chǎn)盡調(diào)、處置方案、類金融產(chǎn)品方案、受讓對象物色、價格模型、風(fēng)險計(jì)算等高端前衛(wèi)型業(yè)務(wù)，甚至有部分涉及破產(chǎn)清算、談判服務(wù)等內(nèi)容。業(yè)務(wù)收入也得到大幅度提高。

四、啟示

1.業(yè)務(wù)機(jī)會巨大，但競爭激烈。本案例標(biāo)的雖然達(dá)到58億元，金額已經(jīng)屬于較大，但是與全市銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)總額相比，占比不高，尚有巨大發(fā)展空間。特別是抵押資產(chǎn)、擔(dān)保債權(quán)等單個項(xiàng)目眾多，復(fù)雜性、難度都較低，完全可以成為進(jìn)入這個市場的切入口。目前這個市場相比證券市場，尚未完全成型。北京產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所和一些地方交易場所，市場影響力和規(guī)范性都有待進(jìn)一步提高。正是由于這些情況，目前進(jìn)入者業(yè)務(wù)手法相對于習(xí)慣規(guī)范操作的注冊會計(jì)師來講，比較不透明，沒有現(xiàn)成規(guī)則，從而競爭比較激烈。同時相對于報表審計(jì)業(yè)務(wù)市場而言，資產(chǎn)包處置業(yè)務(wù)市場畢竟是跨市場作業(yè)，是后進(jìn)入，經(jīng)驗(yàn)也不足，客觀上也影響了競爭力。

2.具備服務(wù)能力，但尚需加強(qiáng)。注冊會計(jì)師人員憑借強(qiáng)大的財(cái)務(wù)方面的知識經(jīng)驗(yàn)以及資質(zhì)、行業(yè)品牌等優(yōu)勢，具備了資產(chǎn)包處置業(yè)務(wù)的能力。只要思想意識調(diào)整統(tǒng)一，完全可以勝任，并在處置方案、缺陷發(fā)現(xiàn)、類金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面提供超值服務(wù)。但是，由于不良資產(chǎn)形成過程復(fù)雜，涉及面廣，專業(yè)設(shè)備行業(yè)甚至市場行情瞬息萬變，都是目前注冊會計(jì)師從事該類業(yè)務(wù)的短腿，尚需通過外聯(lián)和補(bǔ)充的辦法進(jìn)行補(bǔ)強(qiáng)。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、直接處置能力方面也亟需提高。這個方面甚至可以成為提高注冊會計(jì)師業(yè)務(wù)的競爭力手段。

3.服務(wù)架構(gòu)具備，但人才短缺。經(jīng)過多年的發(fā)展，大部分事務(wù)所都建立了財(cái)務(wù)、工程、稅務(wù)、評估等多方面的基本業(yè)務(wù)服務(wù)部門，有些還提供了管理咨詢、IT、法務(wù)、投融資等專業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)。同時在中注協(xié)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，準(zhǔn)則指引規(guī)定建立眾多，行業(yè)規(guī)范透明，與國際接軌，行業(yè)品牌形象高大，受人尊敬。服務(wù)架構(gòu)基本具備，且優(yōu)勢明顯，但是由于注冊會計(jì)師的知識結(jié)構(gòu)、跨市場服務(wù)能力、成熟經(jīng)驗(yàn)等方面和廣大的市場需求相比，嚴(yán)重不足，這方面的人才隊(duì)伍亟需加強(qiáng)培養(yǎng)與建設(shè)。