中國(guó)石腦油市場(chǎng)簡(jiǎn)析

聞姝雅

摘要：受?chē)?guó)內(nèi)成品油供應(yīng)過(guò)剩影響，國(guó)內(nèi)煉廠(chǎng)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加45腦油產(chǎn)量。石腦油芳構(gòu)化裝置異軍突起，中國(guó)石腦油進(jìn)口量繼續(xù)暴增，石腦油消費(fèi)抵扣改革傳聞甚囂塵上，使得煉廠(chǎng)輕油收率顯著提升，直餾石腦油產(chǎn)量出現(xiàn)井噴式暴增。

關(guān)鍵詞：石腦油 市場(chǎng)分析 地方煉廠(chǎng)

石腦油（naphtha）是石油產(chǎn)品之，又叫化工輕油，是以原油或其他原料加工生產(chǎn)的用于化工原料的輕質(zhì)油，主要用作重整和化工原料。

一、石腦油市場(chǎng)概述

2016年，中國(guó)石腦油供應(yīng)以石油制石腦油為主，占據(jù)98%供應(yīng)比例。隨著民營(yíng)原油進(jìn)口雙權(quán)下放，民營(yíng)煉廠(chǎng)石腦油產(chǎn)量激增，在國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量中的占比擴(kuò)增至31%。主營(yíng)煉廠(chǎng)石腦油供應(yīng)則由2015年的75%降至2016年69%，以?xún)?nèi)部互供為主，不對(duì)市場(chǎng)流通。可流通石腦油方面，由于價(jià)格優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯，包括燕化、洛化、天津、蘭州、安慶等主營(yíng)企業(yè)紛紛從民營(yíng)煉廠(chǎng)采購(gòu)石腦油。此外，之前主要依賴(lài)進(jìn)口石腦油的大連福佳大化，亦將資源采購(gòu)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其單月石腦油采購(gòu)量超過(guò)了10萬(wàn)噸。主營(yíng)煉廠(chǎng)及合資企業(yè)的石腦油資源外采與催化重整、汽油調(diào)和成為了中國(guó)可流通石腦油市場(chǎng)需求重要的三駕馬車(chē)。

中國(guó)石腦油的整體產(chǎn)量及進(jìn)口量繼續(xù)平穩(wěn)攀增，但受下游PX的需求支撐，石腦油的供應(yīng)缺口量約為354.51萬(wàn)噸。從后期來(lái)看，供應(yīng)方面，“三桶油”及民營(yíng)煉廠(chǎng)石腦油產(chǎn)量將繼續(xù)攀增，石腦油進(jìn)口量也將維持平穩(wěn)增加勢(shì)頭。

二、石腦油市場(chǎng)供需平衡分析

2012年-2016年供需情況來(lái)看，中國(guó)石腦油的供應(yīng)量與需求量均呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，但是卻一直存在這巨大的供應(yīng)缺口，一方面是中國(guó)蒸汽裂解乙烯產(chǎn)能及PX產(chǎn)能極為龐大，造成了其需求量較大；另一方面，由于中國(guó)石腦油產(chǎn)量相對(duì)不足，而石腦油進(jìn)口政策嚴(yán)苛。

中國(guó)乙烯原料較為多元化，包括石腦油，拔頭油，加氫尾油、柴油等。加之，目前國(guó)內(nèi)乙烯開(kāi)工率維持在85%左右，PX裝置整體開(kāi)工率僅為59%，這兩者均反映出中國(guó)石腦油供應(yīng)缺口的存在。從2016年供需情況來(lái)看，由于中國(guó)蒸汽裂解乙烯裝置以及PX裝置均無(wú)新增產(chǎn)能，所以整體需求量增速相對(duì)較小。產(chǎn)量方面，“三桶油及民營(yíng)煉廠(chǎng)石腦油產(chǎn)量大幅增至3665.57萬(wàn)噸。進(jìn)口方面，盡管石腦油進(jìn)口增速明顯放緩，但進(jìn)口石腦油當(dāng)量仍持繼續(xù)擴(kuò)大之勢(shì)。所以，由于中國(guó)石腦油整體供應(yīng)資源的增加，加之需求增速放緩，2016年中國(guó)石腦油供應(yīng)缺口繼續(xù)呈現(xiàn)出縮小態(tài)勢(shì)，約為354。51萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)到2021年中國(guó)一次裝置產(chǎn)能有望增至8.8億噸，屆時(shí)到2021年中國(guó)的石腦油產(chǎn)量亦有望增至5003萬(wàn)噸。進(jìn)口方面，受供應(yīng)缺口的影響，進(jìn)口石腦油依舊會(huì)是國(guó)內(nèi)石腦油重要的資源補(bǔ)充，進(jìn)口量亦有望繼續(xù)增加。需求方面，未來(lái)PX將是中國(guó)石腦油需求最為重要的增長(zhǎng)點(diǎn)，新增產(chǎn)能體量龐大，這也將拉動(dòng)中國(guó)石腦油需求體量持續(xù)增大。

三、石腦油進(jìn)口市場(chǎng)分析

2016年中國(guó)石腦油進(jìn)口量為669.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.78%，增幅較去年明顯回落。近年來(lái)中國(guó)

次煉油加工能力擴(kuò)能步伐減緩，淘汰落后產(chǎn)能步伐繼續(xù)有序開(kāi)展。國(guó)內(nèi)石腦油產(chǎn)量仍在逐年遞增。不過(guò)，隨著中國(guó)化工行業(yè)的快速擴(kuò)張，上游原油石腦油的需求缺口依舊存在，進(jìn)口石腦油仍是一條重要的供應(yīng)來(lái)源。中國(guó)傳統(tǒng)化工企業(yè)進(jìn)口石腦油量相對(duì)穩(wěn)定。不過(guò)，由于大連福佳大化轉(zhuǎn)向山東地?zé)拰で笫X油資源，導(dǎo)致其石腦油進(jìn)口量縮減超100萬(wàn)噸。此外，2016年2月份中國(guó)石腦油進(jìn)口量達(dá)86.42萬(wàn)噸，為年內(nèi)單月最高量，但并未觸及去年12月份95.39萬(wàn)噸的歷史高點(diǎn)。

中國(guó)進(jìn)口石腦油來(lái)源前三名為韓國(guó)、俄羅斯聯(lián)邦及阿聯(lián)酋，進(jìn)口份額分別為36%、15%和12%。韓國(guó)居于進(jìn)口之首，從韓國(guó)的進(jìn)口量由去年的209萬(wàn)噸增至2016年的23388萬(wàn)噸，主要是因?yàn)榍鄭u麗東化工為中韓合資，其加工的石腦油主要從韓國(guó)進(jìn)口，大部分從青島海關(guān)報(bào)關(guān)。就石腦油進(jìn)口格局來(lái)看，韓國(guó)依然一家獨(dú)大，位居第一陣營(yíng)；從俄羅斯進(jìn)口的石腦油總量呈現(xiàn)出小幅下滑勢(shì)頭，而從印度、沙特阿拉伯、阿爾及利亞、阿聯(lián)酋等國(guó)的石腦油進(jìn)口量更迭速度較快，但其與俄羅斯的差距已大幅縮小，并同屬第二梯隊(duì)。

四、石腦油下游發(fā)展情況分析

當(dāng)前，在石腦油的下游需求中，蒸汽裂解乙烯產(chǎn)能超過(guò)1800萬(wàn)噸，依舊占據(jù)著最大的市場(chǎng)份額。不過(guò)，隨著PX裝置的快速擴(kuò)張，乙烯的份額正呈現(xiàn)萎縮之勢(shì)，芳烴的石腦油需求份額則在繼續(xù)增大。未來(lái)來(lái)看，中國(guó)蒸汽裂解乙烯、及芳烴裝置產(chǎn)能將再度迎來(lái)擴(kuò)張周期，僅2017年新增蒸汽裂解乙烯產(chǎn)能就到200萬(wàn)噸，新增PX產(chǎn)能為160萬(wàn)噸，這將對(duì)中國(guó)石腦油行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

（一）烯烴行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè)。2016年中國(guó)乙烯總產(chǎn)能為2155萬(wàn)噸，其中油制產(chǎn)能占比約在85%左右。由于2016年乙烯下游盈利水平較好，國(guó)內(nèi)裝置開(kāi)工負(fù)荷整體較高，產(chǎn)量達(dá)到了1782.23萬(wàn)噸。后期，在“低油價(jià)”背景下，蒸汽裂解乙烯優(yōu)勢(shì)已逐步顯現(xiàn)，油制工藝產(chǎn)能有望迎來(lái)發(fā)展新紀(jì)元。

（二）芳烴行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè)。芳烴行業(yè)整體發(fā)展平穩(wěn)，三苯產(chǎn)能穩(wěn)步遞增。PX方面，盡管2016年中國(guó)PX產(chǎn)能維持在1383萬(wàn)噸，但其整體開(kāi)工率提升了2%左右，PX的產(chǎn)量增幅明顯。后期，新建PX裝置將進(jìn)入投產(chǎn)集中期，部分民營(yíng)煉廠(chǎng)新增芳烴抽提裝置亦將相繼投產(chǎn)，中國(guó)芳烴行業(yè)的擴(kuò)張之路，熱度絲毫不減。

（三）溶劑油行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè)。溶劑油是石腦油的下游之一，主營(yíng)的溶劑油生產(chǎn)原料均是以?xún)?nèi)供或互供為主，民營(yíng)的溶劑油原料基本定于民營(yíng)煉廠(chǎng)生產(chǎn)的石腦油等。2016年中國(guó)溶劑油產(chǎn)量約在58.62萬(wàn)噸，較2015年同比下滑15.17%。未來(lái)，受下游需求疲弱，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過(guò)重的影響，預(yù)計(jì)中國(guó)溶劑油產(chǎn)量將繼續(xù)呈現(xiàn)萎縮之勢(shì)，其在石腦油的需求占比也將繼續(xù)縮小。endprint