金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)源起、爭(zhēng)論與思考

（三明學(xué)院）

引言：

公允價(jià)值會(huì)計(jì)又稱(chēng)市值會(huì)計(jì)，是指以市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)資金流量現(xiàn)值為基礎(chǔ)，來(lái)計(jì)量企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的一種會(huì)計(jì)模式。隨著全球化的發(fā)展，世界金融市場(chǎng)正逐步走向一體化。一個(gè)國(guó)家出現(xiàn)的金融危機(jī)，就可能會(huì)迅速蔓延到全世界，這時(shí)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息會(huì)依靠其優(yōu)勢(shì)，幫助投資者準(zhǔn)確了解企業(yè)發(fā)展情況，以為其正確投資提供便利條件。

一、金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)源起

2008年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)最終擴(kuò)散到全世界，形成了一場(chǎng)全球性的金融危機(jī)，給各國(guó)均帶來(lái)了巨大損失。以美國(guó)為例，就有雷曼兄弟、美林集團(tuán)等一大批有著百年歷史的投資機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉。關(guān)于這場(chǎng)危機(jī)，很多人認(rèn)為與美國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)失衡有著直接關(guān)系。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2007年11月，頒布并實(shí)行了旨在整合公允價(jià)值會(huì)計(jì)的157號(hào)準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則實(shí)行前，次貸危機(jī)已初現(xiàn)端倪但并未擴(kuò)散。但其實(shí)行后卻使得次貸危機(jī)加深并擴(kuò)散。例如：雷曼兄弟銀行為保留其市場(chǎng)價(jià)值，直至破產(chǎn)前才宣布出現(xiàn)了70億美元的房貸市值虧空。美林集團(tuán)銀行為減少其損失暴露，在被收購(gòu)前折價(jià)44億美元出售了其大部分抵押債券，該減值行為也成為了美林集團(tuán)銀行喪失獨(dú)立性的重要原因。因此，在金融危機(jī)期間，各國(guó)金融界人士均提出了修訂公允機(jī)制會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的呼吁，金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)到底有多大關(guān)系也已成為了人們的爭(zhēng)論焦點(diǎn)[1]。

二、金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)爭(zhēng)論

金融危機(jī)的發(fā)生，使金融界與會(huì)計(jì)界人士對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的優(yōu)劣形成了支持和反對(duì)兩種論調(diào)，其各自觀點(diǎn)如下：1）支持公允價(jià)值會(huì)計(jì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)相較于其它會(huì)計(jì)計(jì)算方法，有著準(zhǔn)確性、及時(shí)性和可比性的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)其還能使企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)告變得更有規(guī)律性和持續(xù)性，這將限制企業(yè)操控自身盈余資金，并使企業(yè)所出現(xiàn)的資產(chǎn)和負(fù)債得到更多暴露，這對(duì)投資者了解企業(yè)從而更科學(xué)地進(jìn)行投資將十分有益；2）反對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)并不能完整反映企業(yè)損失，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)出現(xiàn)損失是暫時(shí)的，后續(xù)有可能得到彌補(bǔ)。同時(shí)，由于很多企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)難以估計(jì)，這將導(dǎo)致公允價(jià)值會(huì)計(jì)報(bào)告在真實(shí)性上出現(xiàn)問(wèn)題，夸大企業(yè)的損失數(shù)額，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，這對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展將十分不利。

三、金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)思考

（一）把握好公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用時(shí)間點(diǎn)

由所產(chǎn)生的爭(zhēng)論可以看出，公允價(jià)值會(huì)計(jì)本身確實(shí)存在一定問(wèn)題，盡管這些問(wèn)題并不是引發(fā)這次金融危機(jī)的根本原因，但對(duì)于危機(jī)的擴(kuò)散和加深卻有著一定責(zé)任。這是因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)本身存在著很大的不確定性，隨時(shí)處于變化中的市場(chǎng)并不是利用公允價(jià)值會(huì)計(jì)就能得到完全反映的。例如：當(dāng)企業(yè)資金流動(dòng)性變慢時(shí)，其資產(chǎn)負(fù)債表所反映出的公允價(jià)值將帶有滯后性。這時(shí)就需要利用傳統(tǒng)的歷史成本會(huì)計(jì)來(lái)計(jì)算其資本情況。因此，若想確保公允價(jià)值會(huì)計(jì)的功能真正得到發(fā)揮，首先需要把握好其使用時(shí)間點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)的股東價(jià)值能夠隨著市場(chǎng)變化而變化時(shí)，才是使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)的恰當(dāng)時(shí)間。以對(duì)沖基金為例，其投資價(jià)值能夠與市場(chǎng)變化達(dá)到一對(duì)一同步，這時(shí)利用公允價(jià)值會(huì)計(jì)就能夠準(zhǔn)確反映出基金的投資價(jià)值。

（二）區(qū)分好公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用對(duì)象

除了使用時(shí)間點(diǎn)要把握好之外，公允價(jià)值會(huì)計(jì)還要把握好應(yīng)用對(duì)象，才能使自身價(jià)值在最大程度上得到發(fā)揮，這主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：1）在應(yīng)用于高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品如債券、股票的投資判斷時(shí)，由于其價(jià)值會(huì)依照市場(chǎng)情況同步發(fā)生變動(dòng)，因此，公允價(jià)值會(huì)計(jì)能夠在大多數(shù)時(shí)間內(nèi)反映出其資產(chǎn)負(fù)債變化情況。但當(dāng)金融危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，因公允會(huì)計(jì)價(jià)值的提前反映特點(diǎn)，其可能會(huì)形成危機(jī)傳染而加劇金融危機(jī)的嚴(yán)重程度。這時(shí)可采用秘密披露的方式來(lái)降低其影響；2）而對(duì)于由于低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品如銀行的投資判斷時(shí)，由于銀行資產(chǎn)具有較高的穩(wěn)定性特征，因此其價(jià)值在很多時(shí)候并不會(huì)隨著市場(chǎng)情況而同步變動(dòng)，利用公允價(jià)值會(huì)計(jì)在很多時(shí)候不能準(zhǔn)確反映其資產(chǎn)負(fù)債情況，可以用傳統(tǒng)的歷史成本會(huì)計(jì)來(lái)加以替代。

（三）分析好公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用風(fēng)險(xiǎn)

除了以上兩點(diǎn)注意事項(xiàng)之外，在使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)之前，財(cái)務(wù)人員還要做好對(duì)其使用風(fēng)險(xiǎn)的分析，以降低其使用錯(cuò)誤的出現(xiàn)概率，可以從以下幾方面入手：1）財(cái)務(wù)人員要依照企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，詳細(xì)計(jì)算并分析出企業(yè)在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上所存在的關(guān)系。在進(jìn)行信息披露時(shí)，可以將信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)列入到企業(yè)的資產(chǎn)損益表之內(nèi)，而將企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)列入到資產(chǎn)負(fù)債表之內(nèi)，以使企業(yè)的營(yíng)收情況變得更加清晰明確；2）鑒于公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在一定缺陷，企業(yè)財(cái)務(wù)人員可以將其與傳統(tǒng)的歷史成本會(huì)計(jì)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，列出兩份報(bào)表進(jìn)行比對(duì)，互相彌補(bǔ)各自的缺點(diǎn)，以確保企業(yè)的財(cái)務(wù)情況得到真實(shí)反映[2]。

總結(jié)：

綜上所述，本文以2008年世界金融危機(jī)與公允價(jià)值會(huì)計(jì)，在源起、爭(zhēng)論方面所存在的關(guān)系為出發(fā)點(diǎn)，集中思考了完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)的方法。認(rèn)為可以通過(guò)把握好公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用時(shí)間點(diǎn)、區(qū)分好公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用對(duì)象、分析好公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用風(fēng)險(xiǎn)三項(xiàng)措施，來(lái)推動(dòng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)得到更好使用。希望本文的研究可以為更多金融行業(yè)人員運(yùn)用好公允價(jià)值會(huì)計(jì)奠定基礎(chǔ)，以促進(jìn)其財(cái)務(wù)管理能力實(shí)現(xiàn)跨越式提升。