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4月份以來，隨著進入傳統(tǒng)消費淡季，市場需求不足，生豬價格不斷回調(diào)，而“五一”之后，不僅節(jié)前的小幅反彈態(tài)勢未能得以延續(xù)，相反跌幅再次加大，惹得養(yǎng)豬人心慌意亂。據(jù)了解，截至6月末，全國生豬均價已回落至14元/kg以下，處于一年半以來的最低點，且短期仍以穩(wěn)中偏弱運行為主，今年生豬養(yǎng)殖收益將明顯下降。

1近期豬價逐漸回落，行業(yè)利潤開始下滑

近兩年多來，由于多重因素影響，生豬產(chǎn)能大幅下降，市場供應(yīng)出現(xiàn)緊缺，導(dǎo)致豬價高燒不退，在去年6月份生豬均價曾經(jīng)達到21元/kg、豬肉價格達到31.29元/kg的歷史高點，此后一直在高位徘徊，直到今年春節(jié)以后才逐漸回落。特別是4月份以來，回落幅度明顯加大；而“五一”之后，不僅節(jié)前的小幅反彈態(tài)勢未能得以延續(xù)，相反跌幅再次加大，7月初全國大部分地區(qū)生豬價格跌至14元/kg以下，僅有少數(shù)省市勉強維持在15元/kg。

相關(guān)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，7月份第1周（采集日為7月5日）全國活豬平均價格13.96元/kg，與去年同期相比（簡稱同比，下同）下降27.6%。其中，西北地區(qū)活豬平均價格較高，為15.05元/kg；華中地區(qū)較低，為13.58元/kg。全國仔豬平均價格35.89元/kg，同比下降28.4%。

隨著豬價下跌，豬肉消費進一步下降，肉價也持續(xù)下調(diào)。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測，7月份第1周，全國豬肉平均價格24.06元/kg，同比下降21.2%。其中，西北地區(qū)豬肉平均價格較高，為25.11元/kg；東北地區(qū)較低，為22.49元/kg。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，今年開年以來豬價累計跌幅不小，但作為主要飼料原料的玉米、豆粕價格低位運行，共同拉低了養(yǎng)殖成本，養(yǎng)殖收益仍然處于正常水平。據(jù)農(nóng)業(yè)部最新監(jiān)測，7月上旬，全國玉米平均價格1.93元/kg，比前期有所上漲，但同比仍然下降8.1%。其中，主產(chǎn)區(qū)東北三省玉米平均價格為1.59元/kg，主銷區(qū)廣東省玉米價格2.0元/kg。全國豆粕平均價格3.2元/kg，同比下降9.6%。育肥豬配合飼料平均價格2.97元/kg，同比下降4.5%。

一般而言，豬肉與主要飼料玉米的比價為6：1時，養(yǎng)殖保持盈虧平衡狀態(tài)。一季度受生豬價格保持較高價位和玉米價格下跌影響，全國豬糧比價高達9.41：1，養(yǎng)豬戶利潤依然豐厚。3、4月份，玉米價格有所上漲，豆粕價格走勢較弱，生豬價格震蕩下跌，2月25日-4月14日，豬糧比價回落至9.16：1，與去年同期10.53：1相比下降了13.01%；到5月5日，隨著豬價跌幅擴大，豬糧比價又降至8.56：1，自繁自養(yǎng)生豬每頭盈利達413.16元，利潤依然可觀。但自6月份以來，豬糧比價普遍降至8：1以下，自繁自養(yǎng)生豬每頭盈利已下降至200元以下。

2需求不佳出欄增加，市場受到多重擠壓

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前活豬和豬肉價格掉頭下跌，雖然驚起了哀聲一片，惹得養(yǎng)豬人心慌意亂，但其基本符合正常年份的季節(jié)性變化規(guī)律。即目前處于豬肉消費淡季，需求端缺乏利好支撐，收購?fù)涝琢肯鄳?yīng)下降；而今年有點不同的是，供給端進口豬肉數(shù)量與去年同比大幅增加，而開春環(huán)保督查力度加大，多地政府相繼設(shè)立禁養(yǎng)限養(yǎng)區(qū)，短時間內(nèi)生豬集中拋售，造成供大于求的局面。受需求不佳、進口增加、牛豬集中出欄等多重擠壓，拉低了全國豬價，促使近期下滑速度不斷加快。

根據(jù)往常規(guī)律，一般“五一”節(jié)前后，豬價有一波上漲預(yù)期，但今年五一小長假并未帶來熱鬧的交易，相反，由于氣溫回升較快，春季價格便宜的蔬菜瓜果等大量上市，加之膳食消費逐漸多元，節(jié)日對豬肉的拉動效應(yīng)減弱，居民對豬肉的消費需求下降，生豬市場疲軟，豬肉階段性淡季提前開啟，導(dǎo)致全國豬價普跌，進而使以往的“逢節(jié)必漲”成為“逢節(jié)必坑”。

另一方面，從市場調(diào)研來看，由于今年開春豬價高位維穩(wěn)，養(yǎng)殖戶追漲情緒高昂，前期為了追漲“五一”利好行情，該到出欄時期的生豬在3、4月份沒有如期出欄，導(dǎo)致壓欄豬偏多，也給屠宰企業(yè)制造了壓價的空間。據(jù)了解，4月中下旬以來豬價不僅沒有回暖態(tài)勢，反而跌幅不斷加大；5、6月豬場壓欄豬體重也在與日見增，加之高溫天氣不好飼養(yǎng)，養(yǎng)殖者怕豬價繼續(xù)下跌，導(dǎo)致對體重在140kg以上的壓欄大豬、“牛豬”，不得不“殺跌”而集中拋售，使得豬源供應(yīng)出現(xiàn)階段性增加；目前已經(jīng)進入伏天消費淡季，屠宰量必然下降，屠宰企業(yè)采購壓力較小，對最不抗價的“牛豬”將會壓價，使失去市場競爭力的“牛豬”更賣不到標(biāo)豬價格。

同時，進口豬肉增加也是引起市場豬價降幅較大較快的又一重要因素。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，沉寂多月之后，今年豬肉進口重新抬頭。1-5月份豬肉進口累計為57.2萬噸，同比增加0.72%，預(yù)計后期豬肉進口量將會保持在高位。

此外，影響目前生豬價格下降的因素還有環(huán)保因素。今年開春以來，由于中央環(huán)保督查力度加大，多地政府相繼設(shè)立禁養(yǎng)限養(yǎng)區(qū)，區(qū)域內(nèi)有些生豬養(yǎng)殖企業(yè)和散養(yǎng)戶只能以低價快速處理存欄生豬，導(dǎo)致短期內(nèi)生豬集中上市，從而造成階段性供求失衡的局面，拉低了豬價。不過，環(huán)保是個雙刃劍，受禁養(yǎng)拆遷的影響，雖然現(xiàn)階段供應(yīng)增多，而對應(yīng)的結(jié)果就是后市供應(yīng)的減少，再不濟也是恢復(fù)到正常。事實上，禁養(yǎng)和限養(yǎng)只是表象，其實目的是推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進生態(tài)健康養(yǎng)殖，因此，對養(yǎng)豬業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展來說，無疑是利好多多。

綜上所述，短期來看，由于消費需求難有明顯好轉(zhuǎn)，豬價缺乏利好提振，將繼續(xù)以消耗利空和震蕩為主。但由于目前豬價已跌至階段性低點，觸及養(yǎng)殖戶心理防線，在供需雙方博弈下，豬價持續(xù)大幅下跌的可能性較小，預(yù)計短期內(nèi)仍將穩(wěn)中偏弱運行。另外，近來玉米價格出現(xiàn)上漲勢頭，已經(jīng)影響到養(yǎng)殖成本和收益，建議養(yǎng)殖戶保持理性，切勿再追漲殺跌，既不要恐慌性拋售，也不要過度的壓欄，以適時適重出欄為宜。

3產(chǎn)能呈現(xiàn)回升勢頭，后市或?qū)⒎€(wěn)中震蕩

對于后期豬市行情，業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前豬價已整體回落至近兩年低位，雖然供給方面有恢復(fù)性上升趨勢，但短期內(nèi)產(chǎn)能不會明顯回升，生豬價格已沒有繼續(xù)探底動力；加之，后半年陸續(xù)進入消費旺季，在供需雙方持續(xù)博弈下，后市豬價大幅上漲和大幅下跌的空間都不大，預(yù)計將呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅漲跌震蕩走勢，但整體利潤水平較上年的金豬年將明顯下移。endprint

從生豬供給端來看，生豬供應(yīng)短期內(nèi)增幅有限。農(nóng)業(yè)部最新存欄數(shù)據(jù)顯示，6月份全國400個監(jiān)測縣生豬存欄較上月減少0.2%，較去年同期減少3.2%；能繁母豬存欄量較上月減少0.5%，較去年同期減少2.4%。意味著能繁母豬存欄量再創(chuàng)新低至3，585萬頭。今年3月，能繁母豬存欄環(huán)比首度止跌，4月存欄量繼續(xù)持平，但5、6月能繁母豬存欄量再度明顯下降，超出市場預(yù)期。主要是今年以來豬價持續(xù)回落，5月份以來部分豬場已再度虧損，抑制市場補欄積極性；另一方面，禁養(yǎng)區(qū)豬場拆遷也繼續(xù)成為母豬存欄再度下降的原因。

如果從存欄數(shù)據(jù)看，母豬存欄持續(xù)下降，同時近幾個月生豬存欄量也連續(xù)下降，后期供應(yīng)偏緊態(tài)勢仍存，豬價上漲概率較大。但需要注意的是，去年以來生豬出欄增幅顯著大于存欄增幅，直接反映出生豬出欄天數(shù)下降，也反映了我國生豬養(yǎng)殖水平在逐年提升，不能再單純以存欄增幅來計算市場供應(yīng)量增減了。據(jù)農(nóng)業(yè)部門統(tǒng)計，今年1-5月份，全國規(guī)模以上定點屠宰企業(yè)生豬累計屠宰量8，657萬頭，比去年同期增加0.9%，其中3月份以來屠宰量逐月增加，同比增幅在12%～24%之間。

從國際市場影響看，預(yù)計未來進口豬肉可能還會增加。據(jù)悉，今年僅1月份就新增運行進口肉類指定口岸4個，截至目前我國已有61個進口肉類指定口岸，較2015年增長50%左右。預(yù)計，后期還會有不少進口肉類指定口岸建設(shè)完畢、通過驗收并投入使用，多渠道、多方來源的肉類進口，必然對國內(nèi)市場帶來沖擊。因此，在補欄積極性較高、豬肉進口保持高位的態(tài)勢下，今年生豬整體市場供應(yīng)不可能出現(xiàn)去年的偏緊局面。

同時，在經(jīng)歷了漫長的下跌后，能繁母豬存欄量止跌也是一個非常積極的信號，說明開始構(gòu)建行情回落基礎(chǔ)，這給后期市場也帶來了較大程度的利空。據(jù)分析，當(dāng)前母豬存欄止跌主要有以下原因：首先是環(huán)保壓力逐漸減小，多地豬場大量拆遷工作基本完成，行政禁養(yǎng)政策對行業(yè)產(chǎn)能造成的影響和波動已經(jīng)逐漸減弱；其次，宏觀因素加周期性見頂決定了存欄必將回升；另外，持續(xù)了近兩年的養(yǎng)豬牛市也為產(chǎn)業(yè)擴張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y本，養(yǎng)豬業(yè)巨頭溫氏集團、牧原食品股份有限公司、新希望六和、雙匯集團等都賺的盆滿缽滿。

據(jù)了解，2016年，新希望六和共銷售種豬、仔豬、肥豬共計117萬頭，同比增長34%，實現(xiàn)營業(yè)收入18億元，同比增加95%，毛利6.5億元，增幅達到330%；而2017年一季度公司業(yè)績則保持了兩位數(shù)的增長，收入146億元，同比增長19%。雙匯集團2016年的營收超過500億，真是跟撿錢一樣。2017年1～3月份，溫氏股份累計銷售商品豬高達427.51萬頭，牧原股份同期銷售商品豬124.1萬頭，目前幾大養(yǎng)殖集團仍在跑馬圈地上項目擴充規(guī)模。比如，溫氏集團今年于山西省陽城縣的40萬頭生豬養(yǎng)殖項目，在當(dāng)?shù)卣囊宦肪G燈下已經(jīng)順利啟動；新希望已經(jīng)開始了在魯南、蘇北、環(huán)渤海、廣西、川渝、湖北等地年出欄900萬頭產(chǎn)能的投資布局，預(yù)計將在2～3年內(nèi)形成產(chǎn)能，在2020年實現(xiàn)出欄1，000萬頭。

從消費需求端來看，整體變化依舊較小。一是國內(nèi)實體經(jīng)濟依然面臨下行壓力，不利于提振消費，且據(jù)數(shù)據(jù)顯示我國居民消費支出中食品支出的比重不斷下降；二是現(xiàn)在市場上的雞蛋、禽肉、牛羊肉和蔬菜價位較低，也在一定程度上影響著豬肉需求的增長。因此需求端無論是偏軟期還是旺盛期，都不能從根本上撼動整體需求的平穩(wěn)局面，后市豬價能否上行、上行到何種程度仍要看供應(yīng)端的情況。

業(yè)內(nèi)人士表示，綜合來看，今年供需波動較小，生豬價格高位下降仍是主流趨勢，養(yǎng)豬人還是有利可圖。況且，前期豬價持續(xù)下跌，市場拋售較為集中，目前存欄大豬已經(jīng)減少，育肥豬體重也開始下降，夏季洪災(zāi)和疾病高發(fā)期某個時段，市場或?qū)⒃佻F(xiàn)階段性供應(yīng)緊張狀況，推動豬價反彈。此外，從第四季度起，中秋、國慶等節(jié)日相繼來臨和“貼秋膘”行情，加之，陸續(xù)進入冬季傳統(tǒng)消費旺季以及元旦、春節(jié)都有望推動豬肉需求增加，促使豬價迎來利好。因此，今年的豬價雖然沒去年那么好，但也不至于跌到很慘，整體利潤水平將低于上年。

綜上分析，由于目前處于高溫時段消費淡季，市場需求疲軟，屠宰企業(yè)必然會保持小幅壓價的態(tài)勢，所以今后一段時間內(nèi)市場將呈現(xiàn)供需兩低的狀態(tài)。不過，由于市場豬源供應(yīng)量有限，遠(yuǎn)未達到過剩的地步，所以養(yǎng)殖者對壓價將產(chǎn)生抵觸情緒，在供需雙方持續(xù)博弈下，近期豬價下跌有限、上漲無力，仍將延續(xù)震蕩的格局。而真正讓養(yǎng)豬人尤其是農(nóng)村小型養(yǎng)殖戶注意的是，大型養(yǎng)豬集團養(yǎng)殖量的擴充，到2018年將開始顯現(xiàn)出威力，屆時生豬供應(yīng)量充足，價格必然受到?jīng)_擊；同時由于環(huán)保投入增加，養(yǎng)殖總成本也將上升。

因此，養(yǎng)殖者對未來利好期待不可過高，要擺正心態(tài)，保持理性，加強生產(chǎn)管理和疫情防控，合理安排生產(chǎn)和出欄節(jié)奏，以期把利益做到最大化。特別是今年后期和明年初要謹(jǐn)慎補欄，以利于保護賣方市場的優(yōu)勢，盡量規(guī)避“今年購買仔豬貴，明年出欄價格低”而造成虧損的風(fēng)險。endprint