龔家麗

隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的小微企業(yè)也取得不小的發(fā)展成果。但是各種因素的影響，導(dǎo)致小微企業(yè)發(fā)展壯大的腳步越來越緩慢，甚至許多小微企業(yè)的生存都受到了威脅。其中，最突出也是最重要的原因之一就是融資難問題。然而由科技所催生的互聯(lián)金融憑借其在效率高、成本低、范圍廣、限制少等方面的優(yōu)勢，有效地解決了傳統(tǒng)模式下小微企業(yè)在融資方面所遇到的重重阻礙。因此，本文基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展背景，從小微企業(yè)的傳統(tǒng)融資模式特點分析入手，得出傳統(tǒng)融資模式存在的問題，再對互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)劣進(jìn)行分析，對比得出互聯(lián)金融帶給小微企業(yè)的機(jī)遇。

一、研究背景與意義

在過去的幾十年，我國的小微企業(yè)在中國迅猛發(fā)展的經(jīng)濟(jì)浪潮中迅速發(fā)展起來，逐步成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場的主導(dǎo)者，在推動GDP的增長、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、緩解就業(yè)壓力、活躍市場經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長等方面發(fā)揮了巨大的作用。根據(jù)國家工商局發(fā)布的《全國小微企業(yè)發(fā)展情況報告》顯示，我國小微企業(yè)的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，納稅占國家稅收總額的50%，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。在就業(yè)方面，小微企業(yè)的貢獻(xiàn)也是不容忽視的，在7.67億的就業(yè)人口中。小微企業(yè)就提供了近20%的就業(yè)崗位。但是，與這些突出貢獻(xiàn)和其在助力國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中所扮演的重要角色形成鮮明對比的是極少的信貸資金的支持。與此同時，小微企業(yè)由于自身存在的一些客觀原因，比如規(guī)模較小，不具備完善的信用體系以及缺乏有效的抵押物，很難從銀行這些傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)獲得生產(chǎn)發(fā)展所需的資金，小微企業(yè)的發(fā)展因此受限，難以在經(jīng)濟(jì)市場上較好的發(fā)揮其應(yīng)有的作用。有些小微企業(yè)甚至因為在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中缺乏資金而導(dǎo)致停產(chǎn)。近年來，出于對小微企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)以及整個國家的全面發(fā)展中作用的考慮，我國也逐步出臺了一些政策、法規(guī)，以提高對小微企業(yè)發(fā)展的重視，分別從稅務(wù)和融資等方面給予小微企業(yè)更多的優(yōu)惠。盡管如此，根據(jù)市場調(diào)查和有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的一些數(shù)據(jù)來看，小微企業(yè)的融資難問題依然沒有得到改善。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的高速發(fā)展，應(yīng)運而生的“互聯(lián)網(wǎng)金融”給小微企業(yè)帶來了“金色的春天”。通過解決由于“信息不對稱，融資成本高”等問題，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了解決小微企業(yè)融資難問題的主要途徑。然而由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身存在的一些風(fēng)險，小微企業(yè)在運用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行資金融通過程中也會隨之產(chǎn)生一些風(fēng)險以及當(dāng)前的法律在這方面的缺失和不完善等因素的影響，互聯(lián)網(wǎng)融資模式的發(fā)展也因此受限，小微企業(yè)的融資難問題依然沒有得到根本解決。因此本文的研究意義在于對小微企業(yè)傳統(tǒng)的融資模式與基于互聯(lián)網(wǎng)的融資模式對比分析研究，得出互聯(lián)網(wǎng)對小微企業(yè)融資的正面影響，并對與之相關(guān)的風(fēng)險進(jìn)行深入探討，以對其提出建議和解決措施，以優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，增強(qiáng)其可運用性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、特征及發(fā)展現(xiàn)狀

2012著名學(xué)者謝平提出互聯(lián)網(wǎng)金融模式是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)，對傳統(tǒng)金融模式影響的結(jié)果，它是既不同于直接融資模式，也不同于間接融資模式的第三種金融模式。目前，學(xué)界許多學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融有廣義和狹義之分，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合所從事的金融活動以及傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，比如銀行利用互聯(lián)網(wǎng)所進(jìn)行金融活動。而狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅指的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的活動。

首先，基于科技的成果，以及信息技術(shù)在處理這個時代大眾化，碎片化信息上的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)對信息技術(shù)具有高度的“依賴性”；其次，由于信息技術(shù)的高度發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在手機(jī)和提供信息時的速度大大提升，使其獲得了“高速便捷”的特點，同時兼具了“低成本”的優(yōu)勢；再其次，由于互聯(lián)網(wǎng)可以滿足不同客戶的需求，因此它也具備了“針對性強(qiáng)”的特質(zhì)。

迄今為止，我國互聯(lián)網(wǎng)金融伴隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展腳步，主要經(jīng)歷了四個不同的階段：第一，醞釀階段：1993年，我國開始啟動“三金工程”，目標(biāo)旨在建立一個范圍及于全國的國家共有經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)，首次正式提出將聯(lián)網(wǎng)的概念用于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。第二，起步階段：1996年至2005年，招行開始開展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)開始為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)提供平臺支持，但是這一階段的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還處于比較低級的階段，因此所支持的金融服務(wù)產(chǎn)品不能滿足客戶的需求，從而還只是一個起步的階段。第三，發(fā)展階段：自2005年到2011年以來，互聯(lián)網(wǎng)得到不斷的發(fā)展，許多互聯(lián)網(wǎng)金融模式開始逐漸走入大眾的生活，P2P、第三方支付陸續(xù)出現(xiàn)并發(fā)展起來。第四，高速發(fā)展階段：科技進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人們對互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)知也越來越深，使得P2P、眾籌等融資模式競相發(fā)展起來。同時，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)也越來越積極地投身于互聯(lián)網(wǎng)金融的隊伍，政府部門也開始高度重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展問題，互聯(lián)網(wǎng)在這一時期經(jīng)歷了蓬勃的發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下的主要融資方式

由于業(yè)界和學(xué)界對于互聯(lián)網(wǎng)有著眾多的分類和解釋，對于互聯(lián)網(wǎng)模式的種類也是眾說紛紜，但最主要的分類主要有以下幾種：金融的互聯(lián)網(wǎng)化、大數(shù)據(jù)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)理財、P2P、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、第三方支付。眾籌，又名大眾籌資，是一種小額化的大眾融資模式，它是指小微企業(yè)借助網(wǎng)絡(luò)作為平臺，以團(tuán)購的方式，向廣大的網(wǎng)民募集資金的一種模式。在小微企業(yè)需要項目資金時，小微企業(yè)首先會將自己的項目進(jìn)行包裝處理，然后將項目的信息投放于眾籌平臺，廣大的網(wǎng)友可以在眾籌平臺觀看到來自不同企業(yè)的不同項目的信息，然后進(jìn)行比較，在權(quán)衡預(yù)期報酬率和風(fēng)險的條件下做出是否對該項目進(jìn)行投資的決策。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果項目籌集到目標(biāo)金額，那么就眾籌成功，該項目的發(fā)起人可以獲得該筆資金，如果沒有成功，已籌集到的資金必須全額返還給投資者。P2P，是pere to pere 的簡稱，與眾籌不同的是，眾籌往往是一對多，而P2P則指一對一，這是一種基于對等網(wǎng)絡(luò)而發(fā)展演變的一種新型的融資模式。它是指通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，資金的需求方與供給方進(jìn)行資金借貸的一種融資模式。在這種模式下，借貸的雙方可以自由的選擇匹配。近年來P2P在我國發(fā)展速度非?？欤驗樗芎玫慕Y(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)和民間借貸，目前許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)都將其發(fā)展成為自己的產(chǎn)業(yè)之一。在我國，P2P公司的主要經(jīng)營方式有三種，無擔(dān)保純線上交易、有擔(dān)保線下交易、有擔(dān)保線上交易模式。大數(shù)據(jù)金融（包括電商或小額信貸）主要指大量收集和運用客戶在互聯(lián)網(wǎng)交易過程中留下的信息，并對收集的有關(guān)信息進(jìn)行分析和評價，并據(jù)以準(zhǔn)確預(yù)測客戶的未來行為，從而更具有針對性的提供個性化的金融服務(wù)的金融模式。這種融資模式的外在表現(xiàn)主要為電商或小額信貸。大數(shù)據(jù)金融的關(guān)鍵在于從海量的信息中快速有效的提取有用的信息，從而獲取關(guān)鍵性信息，因此它對云計算的依賴性很強(qiáng)。endprint

四、互聯(lián)網(wǎng)金融融資下小微企業(yè)的機(jī)遇

1.互聯(lián)網(wǎng)金融幫助解決信息不對稱問題。傳統(tǒng)的融資模式下，由于小微企業(yè)沒有健全完善的財務(wù)制度，無法提供全面、完整的財務(wù)報告信息，信息的呈現(xiàn)方式主要是碎片化和異質(zhì)化的，商業(yè)銀行以及其它的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)無法在對投資風(fēng)險做出合理預(yù)測的情況下對小微企業(yè)提供資金服務(wù)。借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)平臺，科技云計算對大數(shù)據(jù)的處理，以及互聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)的發(fā)展，銀行等金融機(jī)構(gòu)以及其他的投資者能夠及時準(zhǔn)確的得到豐富的市場信息以及目標(biāo)客戶的相關(guān)信息，從而對投資風(fēng)險和投資收益做一個必要的權(quán)衡，使得資金的需求方與供給方在信息溝通上的阻礙得到了大大的解決。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融幫助解決缺乏擔(dān)保抵押問題?；谛∥⑵髽I(yè)規(guī)模微小的特點，小微企業(yè)的注冊資本往往比較少，企業(yè)資產(chǎn)中的固定資產(chǎn)占比也比較小，使得其在向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請信用貸款時往往無法如愿。對此，互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)平臺，借助直接由電商提供掌握的真實的交易數(shù)據(jù)，從而對小微企業(yè)的信用進(jìn)行評級。通過對小微企業(yè)的管理層信用進(jìn)行評級的模式，銀行以及網(wǎng)民投資者可以了解被投資單位的誠信以及企業(yè)的經(jīng)營狀況等，以便對風(fēng)險進(jìn)行把控。在2015年，中國銀行發(fā)布的《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》中，對包括騰訊、阿里、北京華道在內(nèi)的涉及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的公司的工作做出了要求。因此，信用評級在企業(yè)未來的融資發(fā)展過程中會越來越重要，同時伴隨著該評估體系的不斷完善，抵押擔(dān)保將逐步退出歷史舞臺。

3.互聯(lián)網(wǎng)幫助解決資本成本高問題。資本成本主要是指資金籌集和使用過程中所發(fā)生的成本?；I集資本的使用成本即占用成本很大程度上是受市場的利率以及投資者期待的投資報酬率影響，但對于籌資過程中所發(fā)生的包括信息收集等交易費用是可以通過其他途徑來降低。當(dāng)前由于信息不對稱，導(dǎo)致很多金融機(jī)構(gòu)在決定是否對小微企業(yè)提供資金之前常常要經(jīng)歷一個漫長的信息收集和審核的過程，而且通過企業(yè)發(fā)布的財務(wù)報告獲取信息往往不如基于第三方電商掌握的以真實交易為基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)來的可靠，這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款之前增加了一大筆成本，而這些成本無疑會由接受貸款的小微企業(yè)來承擔(dān)。而且基于互聯(lián)網(wǎng)提供的多種融資模式，使得小微企業(yè)的選擇也更多，而不是單獨依賴于銀行，打破了銀行壟斷的局面，使得小微企業(yè)的融資成本進(jìn)一步的降低。

五、結(jié)論

綜上所述，基于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，小微企業(yè)的融資迎來了金色的春天。由于金融的互聯(lián)網(wǎng)化、大數(shù)據(jù)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)理財、P2P、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、第三方支付等的發(fā)展，小微企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的渠道變多了，獲取資金的成本也降低了，小微企業(yè)未來的發(fā)展相對可能會順暢一些。

（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）endprint