馬曉娟

（西安財(cái)經(jīng)大學(xué)，陜西 西安 710100）

1 研究背景

支付寶合作天弘基金一起創(chuàng)建了余額寶這一互聯(lián)網(wǎng)金融下的理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)質(zhì)是以支付寶為平臺(tái)，利于置于天弘基金下的基金項(xiàng)目——增利寶來完成增值業(yè)務(wù)，即基金的銷售。一般情況下，網(wǎng)民將之前存在于支付寶中的閑置資金轉(zhuǎn)入余額寶，形成了一種流動(dòng)性較強(qiáng)的存款業(yè)務(wù)，可以直接放置，也可通過支付寶這一平臺(tái)購(gòu)買其他貨幣基金，而這些基金的活期利率一般比傳統(tǒng)銀行要高，使得線上網(wǎng)民在獲得較大便利的同時(shí)也可獲得較高的收益。相對(duì)的，支付寶通過這一業(yè)務(wù)，可從余額寶中籌集較大金額的資金，切期限較短，為互聯(lián)網(wǎng)基金奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)，余額寶的推出，使得整個(gè)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)都有所調(diào)整，不再是以前單一的傳統(tǒng)金融，而實(shí)現(xiàn)了向互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)換，與此同時(shí)也對(duì)傳統(tǒng)銀行造成了一定的影響。

2 余額寶發(fā)展歷程

2013年6月17日，余額寶正式推出，它是以支付寶為平臺(tái)的一種負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)增值新型理財(cái)產(chǎn)品，以支付寶為平臺(tái)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)了金融理財(cái)產(chǎn)品的革新。隨后，在短短的半年時(shí)間內(nèi)，將近百萬的網(wǎng)上用戶開始關(guān)注余額寶這一理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)的的發(fā)展，人們的理財(cái)意識(shí)逐漸加強(qiáng)。而余額寶不僅是以支付寶為平臺(tái)，更是天弘基金旗下一基金的衍生產(chǎn)品，余額寶的創(chuàng)立很大程度上改變了金融理財(cái)?shù)牟季峙c結(jié)構(gòu)。隨著余額寶的強(qiáng)勢(shì)推出，其他各類理財(cái)產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)而生，不斷有基金公司開始推出各類互聯(lián)網(wǎng)金融的理財(cái)產(chǎn)品。然而，毋庸置疑，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)生勢(shì)必會(huì)對(duì)傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品造成威脅。即使目前這個(gè)時(shí)間段，客戶將資金存入以余額寶為首的這些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的金額相比于傳統(tǒng)銀行來說較少，但根據(jù)其高收益率，高流動(dòng)性等特征，互聯(lián)網(wǎng)金融明顯比傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品有更大的優(yōu)勢(shì)，隨著客戶的不斷熟悉與依賴程度的加深，人們會(huì)更愿意使用并不斷接受互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。況且股市風(fēng)險(xiǎn)較大，黃金收益較低，人們將理財(cái)?shù)拿^指向基金并不為過，在以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中進(jìn)行理財(cái)成為一大趨勢(shì)。

3 余額寶對(duì)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)造成的影響

從2013年上半年余額寶出臺(tái)以后，余額寶規(guī)模在不斷增長(zhǎng)，資產(chǎn)也在不斷累加，達(dá)到6000億左右，且用戶也是暴增，不僅如此，余額寶上線，使得其貨幣基金的投資商天弘基金的排名也有所上升，更是在基金市場(chǎng)上爭(zhēng)得了一席之地，不僅是在我國(guó)，包括在世界，如此迅猛增長(zhǎng)的基金還是首次出現(xiàn)。同時(shí)，我國(guó)人民銀行的存款量卻驟減，減少將近9400億。

3.1 撼動(dòng)了銀行的霸主地位

相比于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具，商業(yè)銀行體制及安全，政策優(yōu)惠，在此之前一直領(lǐng)導(dǎo)著金融服務(wù)。目前，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如阿里巴巴，加快了調(diào)整、創(chuàng)新金融業(yè)制度與政策的速度，而這些企業(yè)正是利用互聯(lián)網(wǎng)這一媒介一步步慢慢滲透。這一舉措對(duì)傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)所造成的沖擊是非常巨大的。舉個(gè)例子，第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展的勢(shì)頭越來越猛，商業(yè)銀行的支付業(yè)務(wù)已被邊緣化。現(xiàn)如今，余額寶作為支付寶與天弘基金公司共同合作推出的新產(chǎn)品，不僅開始爭(zhēng)奪商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)還爭(zhēng)奪商業(yè)銀行活期存款業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。雖然余額寶游走于政策法律的邊緣而上線，但也正因?yàn)檫@個(gè)原因飽受違規(guī)等的輿論爭(zhēng)議。在此之后的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)提出余額寶這一業(yè)務(wù)的上線違反了相關(guān)規(guī)定。

3.2 余額寶對(duì)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的影響

支付寶對(duì)潛在客戶具有較大的吸引力，其原因有三，第一是因?yàn)槠湮沾婵畹某杀窘械?，第二是因?yàn)槠涮峁┑睦碡?cái)產(chǎn)品流動(dòng)性大，第三是因?yàn)檫@些理財(cái)產(chǎn)品的收益率高。這種吸引力正呈現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)，長(zhǎng)此以往這將強(qiáng)烈打擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)。支付寶的客戶大多數(shù)為年輕人，他們普遍經(jīng)濟(jì)積累較少，在購(gòu)物之余希望自己的閑錢可以穩(wěn)定增值。余額寶是一種理財(cái)模式，其模式表現(xiàn)為購(gòu)買貨幣基金獲得收益，這項(xiàng)活動(dòng)肯定存在一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，但是人們極其信任支付寶的信譽(yù)，因此主觀上認(rèn)為余額寶不具有風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出資金還可以獲取收益，這一系列因素都導(dǎo)致越來越多的客戶將閑置資金轉(zhuǎn)入余額表。

3.3 壓縮銀行利潤(rùn)空間

從資金的角度來看，最近這幾年銀行連續(xù)存貸資金日益緊張。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年銀行類金融機(jī)構(gòu)的存款與去年同期相比減少了1.165萬億。但余額寶2017年第二季度末收集資金已經(jīng)高達(dá)1.43萬億元，與2016年年末相比，半年增幅達(dá)到77%。因此，商業(yè)銀行受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大沖擊。

從盈利的角度來看，活期存款是商業(yè)銀行盈利的重要來源，余額寶這種類存款業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，可能會(huì)替代銀行的活期存款，影響商業(yè)銀行利潤(rùn)。銀行利潤(rùn)主要來自息差。銀行以較低的利息吸入資金，然后再以高于吸入資金的利息將錢貸給來銀行貸款的人，但是假如人們不愿將自己的錢存入銀行，那么就會(huì)導(dǎo)致銀行存款減少，進(jìn)而導(dǎo)致獲得存款成本日益上升，那么最終將會(huì)導(dǎo)致銀行利潤(rùn)下降從而壓縮銀行的利潤(rùn)空間。假設(shè)2013年余額寶類產(chǎn)品平均年化收益率為6%，銀行活期存款年利率為0.35%，利差為5.65%。假設(shè)有1%的個(gè)人活期存款轉(zhuǎn)化為貨幣市場(chǎng)基金，以2013年上市銀行儲(chǔ)蓄存款規(guī)模測(cè)算，對(duì)銀行凈利潤(rùn)的負(fù)面影響幅度為0.58%。

4 總結(jié)

余額寶沒有對(duì)使用者最低的理財(cái)限額進(jìn)行要求，發(fā)覺了較大一部分的潛在客戶，使得網(wǎng)民可以進(jìn)行小額的、高流動(dòng)性的理財(cái)?shù)靡詫?shí)現(xiàn)，面對(duì)余額寶的來襲，對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行提出有關(guān)建議，例如：充分利用互聯(lián)網(wǎng)潛力，擴(kuò)大服務(wù)優(yōu)勢(shì)，控股第三方支付公司，整合資源優(yōu)勢(shì)，謀求自身轉(zhuǎn)型升級(jí)謀求自身轉(zhuǎn)型升級(jí)且以客戶為中心，以期為傳統(tǒng)銀行的發(fā)展提出有關(guān)建設(shè)性的意見，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的不斷發(fā)展。反過來說，余額寶這種新的理財(cái)模式不僅對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)的理財(cái)模式造成威脅，同時(shí)也是一種促進(jìn)改革的過程，促使我國(guó)傳統(tǒng)銀行不斷提升本身的體制建設(shè)，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。