脫歐以來(lái)英國(guó)銀行業(yè)分析與展望

瞿亢+李振龍

脫歐以來(lái)，以英國(guó)本土五大行為代表的英國(guó)銀行業(yè)整體表現(xiàn)穩(wěn)健。五大行持續(xù)縮減規(guī)模，節(jié)約經(jīng)營(yíng)成本；在風(fēng)險(xiǎn)控制方面， 繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。五大行繼續(xù)加大金融科技投入，提升經(jīng)營(yíng)效率。監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的背景下，銀行業(yè)合規(guī)成本上升。為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，五大行穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)戰(zhàn)略。展望未來(lái)，外部環(huán)境持續(xù)改善將助推英國(guó)銀行業(yè)向好發(fā)展。脫歐談判取得突破性進(jìn)展，硬脫歐風(fēng)險(xiǎn)下降；全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，刺激銀行信貸業(yè)務(wù)；英格蘭央行加息，將提升銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

五大行業(yè)績(jī)表現(xiàn)及分析

業(yè)績(jī)表現(xiàn)

2017年以來(lái)，以英國(guó)本土五大行為代表的英國(guó)銀行業(yè)績(jī)整體向好發(fā)展，主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：

第一，資產(chǎn)總規(guī)模下滑趨勢(shì)有所減緩。三季度末，五大行資產(chǎn)總規(guī)模約為5.1萬(wàn)億英鎊（圖1），同比下降6.1%，環(huán)比下降1.5%。其中，巴克萊銀行降幅最為顯著，同比下降13.2%。脫歐以來(lái)，五大行資產(chǎn)總規(guī)模降幅有所收窄，2016年下半年較上半年的資產(chǎn)總規(guī)模下降6.8%，而2017年上半年較2016年下半年的資產(chǎn)總規(guī)模降幅僅為0.3%。

第二，凈利潤(rùn)明顯改善。三季度末，五大行均實(shí)現(xiàn)了盈利，總體凈利潤(rùn)達(dá)45.9億英鎊，為2016年同期的4.6倍，環(huán)比增長(zhǎng)123%。匯豐銀行和蘇格蘭皇家銀行（RBS）扭虧為盈。匯豐銀行由2016年三季度的虧損1.55億英鎊到本季度盈利24.74億英鎊；RBS則由2016年三季度的虧損3.44億英鎊到本季度盈利6.14 億英鎊。其他三家銀行脫歐以來(lái)的凈利潤(rùn)均有不同程度改善。其中，勞埃德的凈利潤(rùn)改善幅度最為明顯，2017年三季度同比增長(zhǎng)超6倍。

第三，資本金充足，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。為應(yīng)對(duì)脫歐不確定性，五大行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好保持謹(jǐn)慎態(tài)度，在資本金和資產(chǎn)質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面不斷提高。三季度末，五大行平均一級(jí)核心資本充足率為14.2%，平均一級(jí)資本充足率為17.3%（表1），與2016年第三季相比，分別上漲0.9%和1%。這主要是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）的減少，三季度末，五大行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總規(guī)模為1.6 萬(wàn)億英鎊，同比下降6.6%。RBS在資本充足率方面領(lǐng)先其他四家英國(guó)銀行。資產(chǎn)質(zhì)量方面，五大行前三季的不良貸款率均控制在4%以?xún)?nèi)，平均不良貸款率為2.45%。盡管如此，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)五大行的信用評(píng)級(jí)普遍較為謹(jǐn)慎，這很大程度上是由于脫歐談判進(jìn)程不確定造成的（表2）。

第四，投資者重拾信心。脫歐短期對(duì)銀行業(yè)造成了嚴(yán)重的負(fù)面沖擊，但五大行在脫歐環(huán)境下依然維持良好經(jīng)營(yíng)狀況，增加了投資者的信心。圖3顯示，脫歐后的第二個(gè)交易日，英國(guó)銀行股價(jià)劇烈下滑，2017年2月至3月，五大行公布2016年年報(bào)期間，市場(chǎng)反應(yīng)負(fù)面。五大行2017年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布期間，市場(chǎng)反應(yīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向積極。截至2017年12月29日，五大行股價(jià)較脫歐公投后的第二個(gè)交易日均有大幅上漲，其中，匯豐銀行上漲75.1%，巴克萊銀行上漲59.7%，RBS上漲59.5%，渣打銀行上漲47.7%， 勞埃德銀行上漲33.1%。五大行良好表現(xiàn)有望在2018年得到延續(xù)。

業(yè)績(jī)分析

五大行脫歐以來(lái)向好發(fā)展有兩個(gè)主要原因：

一是五大行積極調(diào)整戰(zhàn)略目標(biāo)，節(jié)約成本。脫歐以來(lái)，英國(guó)大型銀行的戰(zhàn)略重點(diǎn)是平穩(wěn)發(fā)展而非過(guò)度擴(kuò)張，五大行均通過(guò)收縮國(guó)際市場(chǎng)以及提高資本回報(bào)率來(lái)應(yīng)對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境。例如， 巴克萊銀行已于2017年7月前關(guān)閉了其非核心業(yè)務(wù)，并出售了股權(quán)，基本完成銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)重組。匯豐銀行繼續(xù)縮減風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，2017年三季減少了130億美元風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，相比2015年初，共減少3090億美元的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。RBS將關(guān)閉包括259家分支機(jī)構(gòu)以縮減成本。勞埃德銀行則通過(guò)集中發(fā)展英國(guó)單一市場(chǎng)的方式避免海外分支機(jī)構(gòu)的高昂管理成本，其零售業(yè)務(wù)在英國(guó)大型銀行中保持領(lǐng)先地位。

二是五大行在風(fēng)險(xiǎn)控制方面繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。2017年以來(lái)，五大行的資本充足率不斷上升，不良貸款率持續(xù)下降。五大行在11月接受了壓力測(cè)試，總體表現(xiàn)穩(wěn)健。壓力測(cè)試主要基于銀行的資本金情況進(jìn)行評(píng)分，五大行在英國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)衰退，資產(chǎn)價(jià)格劇烈下滑以及合規(guī)成本上升等假設(shè)情形下，資本金均滿(mǎn)足監(jiān)管要求。其中，匯豐銀行、勞埃德銀行以及渣打銀行均在“無(wú)保留狀況”下通過(guò)壓力測(cè)試，相比而言，巴克萊銀行和RBS的表現(xiàn)不盡如人意，但也不需要籌集額外的資本，重新進(jìn)行壓力測(cè)試。包括五大行在內(nèi)的英國(guó)七家銀行均通過(guò)了測(cè)試，這也是2014年以來(lái)的首次全數(shù)通過(guò)，這意味著即便英國(guó)最終硬脫歐，英國(guó)銀行業(yè)也有足夠的能力應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

五大行挑戰(zhàn)

金融科技持續(xù)重塑銀行業(yè)態(tài)，挑戰(zhàn)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行造成沖擊。第一，挑戰(zhàn)銀行發(fā)展迅速。據(jù)KPMG統(tǒng)計(jì)，2008年以來(lái)，已有超過(guò)50家挑戰(zhàn)銀行獲得銀行經(jīng)營(yíng)牌照，僅2016年英國(guó)審慎監(jiān)管局（PRA）就收到13個(gè)新的銀行牌照申請(qǐng)。第二，挑戰(zhàn)銀行獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資多。2017年英國(guó)的科技領(lǐng)域獲得風(fēng)險(xiǎn)投資近30億英鎊，全球第一，僅Monzo銀行就獲得了7100萬(wàn)英鎊。第三，挑戰(zhàn)銀行在客戶(hù)體驗(yàn)方面更具優(yōu)勢(shì)。Starling銀行是挑戰(zhàn)銀行金融科技發(fā)展的杰出代表。Starling銀行于2016年7月正式獲得牌照， Starling銀行將支持實(shí)時(shí)快速支付和智能聲控識(shí)別等最新的技術(shù)應(yīng)用于實(shí)際操作之后。在保證客戶(hù)信息安全的同時(shí)，客戶(hù)可以實(shí)時(shí)掌握賬戶(hù)信息。此外，Starling銀行更率先使用“應(yīng)用程序設(shè)計(jì)接口技術(shù)”，以此建立一個(gè)開(kāi)放的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，接入P2P借貸平臺(tái)、谷歌家庭、亞馬遜等智能設(shè)備，實(shí)現(xiàn)無(wú)縫連接。未來(lái)，Starling銀行的應(yīng)用程序接口平臺(tái)還將繼續(xù)鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)應(yīng)用自主開(kāi)發(fā)程序軟件，逐步完善其對(duì)客戶(hù)服務(wù)的種類(lèi)。endprint

五大行正通過(guò)不斷增加科研力度積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。其中，匯豐銀行計(jì)劃在2020年以前投資21億美元開(kāi)發(fā)在零售銀行、財(cái)富管理、商業(yè)銀行方面的應(yīng)用；開(kāi)發(fā)語(yǔ)音識(shí)別和指紋識(shí)別以及人工智能；利用金融科技維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，防止金融犯罪。巴克萊銀行推廣數(shù)字化移動(dòng)功能以及增加信息安全方面的投資；聘用了運(yùn)營(yíng)和技術(shù)部門(mén)的新主管。RBS利用金融科技不斷簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)以提升經(jīng)營(yíng)效率，優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)。渣打銀行2015年至2017年在金融科技研發(fā)方面投資了30億美元，在零售銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域推出了視頻銀行、語(yǔ)音識(shí)別和新興支付系統(tǒng)。勞埃德銀行一直致力于將數(shù)字銀行和傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)更好的結(jié)合，2012年以來(lái)在數(shù)字銀行領(lǐng)域投資接近18億英鎊，成立了約40人預(yù)算500萬(wàn)英鎊的“勞埃德創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室”，目的是以較低成本測(cè)試金融科技創(chuàng)新，分析客戶(hù)體驗(yàn)。包括匯豐銀行以及巴克萊銀行在內(nèi)的六家國(guó)際大型商業(yè)銀行計(jì)劃將在2018年聯(lián)合推出以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的“多功能結(jié)算貨幣”，使用可兌換現(xiàn)金的數(shù)字貨幣進(jìn)行交易支付的結(jié)算，避免清算中介，實(shí)現(xiàn)高效、低成本的清算和結(jié)算。巴克萊銀行在金融科技方面成果豐碩。2016年，全球首筆區(qū)塊鏈貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)出自巴克萊銀行。通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)推動(dòng)貿(mào)易金融的數(shù)字化應(yīng)用，將信用證、提貨單、國(guó)際貿(mào)易流程的文件放到區(qū)塊鏈上進(jìn)行不可篡改的驗(yàn)證。2016年9月，英國(guó)巴克萊銀行為離岸群島塞舌爾貿(mào)易公司Seychelles Trading Company和愛(ài)爾蘭乳制品公司Ornua搭建區(qū)塊鏈技術(shù)平臺(tái)，為一筆價(jià)值10萬(wàn)美元芝士和黃油的貿(mào)易交易提供區(qū)塊鏈信用證業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)方式下，這筆交易的結(jié)算時(shí)間預(yù)計(jì)在7至10天，而本次交易僅在4小時(shí)內(nèi)即可完成。另外，巴克萊的加速器項(xiàng)目也加速了金融科技的初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

監(jiān)管環(huán)境嚴(yán)峻，合規(guī)成本上升。巴克萊銀行、RBS以及匯豐銀行涉嫌操縱匯市，或在2018年與歐盟協(xié)商中達(dá)成和解，面臨高額的罰金。由于脫歐談判結(jié)果尚未塵埃落定，銀行業(yè)的監(jiān)管挑戰(zhàn)依舊嚴(yán)峻。2018年1月生效的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)》（IFRS）規(guī)定銀行減值準(zhǔn)備從原來(lái)的“已發(fā)生損失”改為“預(yù)期損失”，這就要求銀行必須保證有更多的資本金來(lái)應(yīng)對(duì)之后的壓力測(cè)試。在歐盟新規(guī)的推動(dòng)下，英國(guó)銀行需配合監(jiān)管實(shí)施“開(kāi)放銀行業(yè)”。銀行將需要在關(guān)于客服方面收集的高質(zhì)量指標(biāo)，與第三方金融機(jī)構(gòu)共享?！伴_(kāi)放銀行業(yè)”對(duì)于銀行安全地使用客戶(hù)信息提出了更高的要求；金融數(shù)據(jù)是銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，將其與第三方金融機(jī)構(gòu)分享，一定程度上是將大型銀行業(yè)務(wù)分流至中小銀行，削弱了銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力，壓縮了銀行利潤(rùn)。

五大行戰(zhàn)略發(fā)展

為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，五大行堅(jiān)持穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)戰(zhàn)略。

匯豐銀行

匯豐銀行繼續(xù)執(zhí)行“領(lǐng)先的國(guó)際化銀行”的戰(zhàn)略，加強(qiáng)其國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)。其戰(zhàn)略重點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

第一，繼續(xù)推動(dòng)全球網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，完善資本和投資優(yōu)化。與2 0 1 6年前9個(gè)月相比，2 0 1 7年三季，匯豐在交易銀行產(chǎn)品（transaction banking product）方面的收入上漲7%，在全球業(yè)務(wù)協(xié)同收入方面上漲14%。匯豐繼續(xù)加強(qiáng)其對(duì)于亞洲市場(chǎng)的關(guān)注程度。匯豐在亞洲的保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理市場(chǎng)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭， 和2016年前九個(gè)月相比，年化的資產(chǎn)管理上漲17%。匯豐銀行的亞洲市場(chǎng)創(chuàng)造了70%的集團(tuán)調(diào)整后收益。

第二，2017年匯豐銀行將繼續(xù)推進(jìn)巴塞爾協(xié)定III的實(shí)施，縮小資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，調(diào)整全球業(yè)務(wù)范圍。將原先覆蓋73個(gè)國(guó)家的全球經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)縮減為70個(gè)國(guó)家。在英國(guó)，匯豐銀行還將根據(jù)“圍欄”政策的要求，將英國(guó)零售業(yè)務(wù)總部遷往伯明翰。

巴克萊銀行

2017年，巴克萊銀行推進(jìn)建設(shè)“泛大西洋的領(lǐng)先多元化銀行”的集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)。目前，巴克萊銀行已基本完成銀行內(nèi)部重組。2017年第三季度開(kāi)始，巴克萊銀行把更多的注意力放在提高集團(tuán)收益上。集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層也對(duì)巴克萊集團(tuán)的發(fā)展很有信心，并制定了2019年和2020年要完成的目標(biāo)。業(yè)務(wù)發(fā)展方面，巴克萊銀行大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)；區(qū)域發(fā)展方面，巴克萊銀行將更加側(cè)重美國(guó)和英國(guó)的業(yè)務(wù)。

未來(lái)巴克萊銀行的合規(guī)成本依舊引人關(guān)注。在2017年11月結(jié)束的銀行業(yè)壓力測(cè)試中，巴克萊銀行雖然通過(guò)測(cè)試但表現(xiàn)不佳。巴克萊銀行計(jì)劃2018年上半年完成“圍欄”政策規(guī)定的業(yè)務(wù)調(diào)整。

RBS

2017年，RBS繼續(xù)向2020年之前成為“英國(guó)最受客戶(hù)信賴(lài)的銀行”的目標(biāo)努力。核心內(nèi)容放在以下五個(gè)方面：（1）實(shí)力和可持續(xù)性：Common Equity Tier 1 （CET1） ratio為13%，有形股權(quán)收益率在12%及以上。（2）客戶(hù)體驗(yàn)：為客戶(hù)提供最好的服務(wù)，做最受客戶(hù)信賴(lài)與擁護(hù)的銀行。（3）精簡(jiǎn)銀行業(yè)務(wù)：成本收入比小于50%。（4）支持可持續(xù)增長(zhǎng)：在每個(gè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域內(nèi)都引領(lǐng)市場(chǎng)。（5）雇員參與度：按照全球金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，雇員參與度在前四分之一。

RBS因金融危機(jī)期間的違規(guī)行為已受到超過(guò)580億英鎊的罰款，迫使其縮減經(jīng)營(yíng)成本，以滿(mǎn)足合規(guī)要求。2017年12月，RBS宣布將關(guān)閉四分之一的分支機(jī)構(gòu)，裁撤680名員工，并將業(yè)務(wù)集中到電子銀行平臺(tái)發(fā)展。

渣打銀行

渣打銀行目前的戰(zhàn)略重點(diǎn)是發(fā)展亞洲市場(chǎng)，發(fā)力“一帶一路”項(xiàng)目。渣打銀行85%的收入都來(lái)源于亞洲、非洲和中東地區(qū)?！耙粠б宦贰背h已升級(jí)為集團(tuán)戰(zhàn)略重點(diǎn)。中英合作的“黃金時(shí)代”給渣打銀行帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)。在2017年12月15日的第九次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話(huà)中，渣打銀行宣布在2020年之前，要支持“一帶一路”融資項(xiàng)目不低于200億美元。渣打銀行的足跡覆蓋一帶一路的目的國(guó)家，并有長(zhǎng)期支持“一帶一路”貿(mào)易投資的經(jīng)驗(yàn)，是“一帶一路”倡議的天然合作伙伴。僅2017年，渣打銀行就已經(jīng)參與了超過(guò)50筆“一帶一路”相關(guān)交易，總價(jià)值超過(guò)100億美元。endprint

此外，渣打銀行也更加注重?cái)?shù)字銀行及金融科技領(lǐng)域的發(fā)展。2017年，渣打銀行連續(xù)第七年獲得“最佳消費(fèi)者數(shù)字銀行”；2017年12月，渣打銀行和螞蟻金服簽署諒解備忘錄，將結(jié)合各自在服務(wù)新興市場(chǎng)和科技金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，為“一帶一路”沿線國(guó)家的客戶(hù)提供更加普惠的金融服務(wù)。

勞埃德銀行

勞埃德銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)是“助力英國(guó)繁榮，成為客戶(hù)至上的銀行”，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，營(yíng)造最佳的客戶(hù)體驗(yàn)。勞埃德銀行是目前英國(guó)銀行最大的數(shù)字銀行，擁有1320萬(wàn)網(wǎng)上客戶(hù)，900萬(wàn)客戶(hù)使用手機(jī)與銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)，市場(chǎng)占比超過(guò)20%。2016年的客戶(hù)滿(mǎn)意度調(diào)查中，超過(guò)62%的受訪客戶(hù)對(duì)銀行提供的服務(wù)表示滿(mǎn)意。勞埃德銀行通過(guò)渠道的發(fā)展模式，創(chuàng)造了眾多與客戶(hù)交流的方式。勞埃德銀行為客戶(hù)提供全方位的在線交流和互動(dòng)渠道，客戶(hù)可以通過(guò)視頻會(huì)議，網(wǎng)站在線咨詢(xún)并提交抵押貸款申請(qǐng)，并且通過(guò)網(wǎng)絡(luò)原則協(xié)議可及時(shí)獲得貸款決定?？蛻?hù)可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)終端申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)，由原先21個(gè)工作日縮短至5～6個(gè)工作日。

第二，勞埃德銀行集中發(fā)展英國(guó)零售業(yè)務(wù)，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。勞埃德銀行將最新的發(fā)展定位通過(guò)幫助英國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮支撐集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)，通過(guò)為個(gè)人房貸，中小企業(yè)貸款提供便利的方式支持英國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。勞埃德銀行在2017年6月正式宣布收購(gòu)MBNA信用卡發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)一步鞏固了其零售業(yè)務(wù)在英國(guó)銀行業(yè)中的地位。勞埃德銀行低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式受脫歐的影響不大。

脫歐背景下的英國(guó)銀行業(yè)展望

外部環(huán)境持續(xù)改善將對(duì)英國(guó)銀行業(yè)發(fā)展起到積極作用。

第一，脫歐談判取得突破性進(jìn)展，銀行業(yè)向好發(fā)展。相當(dāng)部分的G-SIBs都將歐非區(qū)域中心及全球業(yè)務(wù)條線放在倫敦，通過(guò)“歐洲單一市場(chǎng)”的“金融護(hù)照權(quán)”向歐洲大陸提供金融服務(wù)。脫歐短期對(duì)英國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況造成了劇烈的負(fù)面影響。在英經(jīng)營(yíng)的G-SIBs制定“脫歐應(yīng)急計(jì)劃”：針對(duì)可能出現(xiàn)的最壞情況將部分業(yè)務(wù)和人員轉(zhuǎn)移至歐洲大陸的金融中心。如果英歐雙方能夠達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，將有利于增長(zhǎng)市場(chǎng)信心，促進(jìn)英國(guó)銀行業(yè)發(fā)展。第二階段貿(mào)易談判的主要看點(diǎn)之一是倫敦金融城是否可能保留“金融護(hù)照權(quán)”。若最終保留金融服務(wù)的單一市場(chǎng)準(zhǔn)入資格，銀行則不需要轉(zhuǎn)變現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)模式，這將節(jié)約大量的遷移和轉(zhuǎn)型成本。脫歐第一階段談判結(jié)束之后，相當(dāng)部分的在英經(jīng)營(yíng)國(guó)際大型銀行對(duì)倫敦金融城保持信心，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)移人數(shù)少于脫歐公投之后宣布的人數(shù)，或只是因?yàn)楸O(jiān)管要求和業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)移部分人員，僅占銀行總?cè)藬?shù)的5%左右（圖5）。其中，美國(guó)摩根大通銀行原計(jì)劃在脫歐之后縮減4000個(gè)工作崗位，但目前預(yù)計(jì)僅有700個(gè)崗位在英國(guó)正式脫歐前被裁減。德國(guó)德意志銀行7000名員工中也僅有350人左右會(huì)在脫歐前搬離倫敦金融城。法國(guó)巴黎銀行的脫歐應(yīng)對(duì)方案原則是中性，認(rèn)為脫歐不會(huì)影響倫敦金融中心地位，但也將根據(jù)客戶(hù)變化和英國(guó)新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)調(diào)整在英經(jīng)營(yíng)策略。

第二，全球同步復(fù)蘇，銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)回暖。主要體現(xiàn)在英國(guó)銀行業(yè)凈利息收入增加（圖6），從2017年一季度的148.5億英鎊增長(zhǎng)至三季度的163.5億英鎊，漲幅達(dá)10.1%。從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，凈利息收入占總收入比也由2017年初的43.7%提升至三季度的50.3%。

第三，英國(guó)央行加息，將提升銀行業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2017年11月，英國(guó)央行十年來(lái)首次加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.5%。若英格蘭央行未來(lái)堅(jiān)持小幅度緩慢加息的步伐，將對(duì)以信貸為主的銀行，如勞埃德銀行和RBS等產(chǎn)生積極的效果：銀行經(jīng)營(yíng)效益得到提升的同時(shí)面臨的信貸違約風(fēng)險(xiǎn)有限。

（作者單位：中國(guó)銀行倫敦分行）endprint