陳佩嘉

摘要：《歐洲貨幣》雜志稱供應(yīng)鏈金融為近年來銀行信貸中最熱門的話題，在供應(yīng)鏈金融中，商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供相關(guān)的融資業(yè)務(wù)，目的在于形成供應(yīng)鏈核心、達到中小企業(yè)交易的低成本和高回報。本文分析了供應(yīng)鏈金融的特點，并進一步從商業(yè)銀行角度討論了國內(nèi)供應(yīng)鏈金融內(nèi)外部風險，以及如何控制和化解風險的相關(guān)對策。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融;商業(yè)銀行;風險控制

1.引言

1.1供應(yīng)鏈金融的概念

從銀行的角度看，供應(yīng)鏈金融，是一種業(yè)務(wù)模式，商業(yè)銀行控制供應(yīng)鏈內(nèi)部的物流和資金流去規(guī)避供應(yīng)鏈某一企業(yè)所存在的風險，銀行依托自身的資金優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，聯(lián)系核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)并提供信貸融資服務(wù)。

總的來說，供應(yīng)鏈金融可以簡要地概括為“M+1+N”，即依托核心企業(yè)“1”，為眾多的供應(yīng)商“M”和眾多的分銷商或客戶“N”，提供綜合金融服務(wù)，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈上中下企業(yè)的資金融資支持。[1]

1.2供應(yīng)鏈的特點

1.2.1銀行的信貸類產(chǎn)品

供應(yīng)鏈金融通過整合信息、資金、物流等資源，大幅提升資金利用率并促成一個低風險、多方共贏的局面，同時也作為銀行的一類信貸產(chǎn)品，對象包括供應(yīng)商、分銷商，如存貨質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款融資、原材料質(zhì)押融資、預(yù)付款融資，銀行除了進行融通資金，也直接服務(wù)于供應(yīng)鏈內(nèi)部核心企業(yè)的系列資產(chǎn)、負債和中間業(yè)務(wù)。

1.2.2鏈式系統(tǒng)

由于供應(yīng)鏈金融中參與主體多元化，一條完整的供應(yīng)鏈中包含了金融機構(gòu)（以商業(yè)銀行為代表，主要負責資金的供給和支付結(jié)算服務(wù)）、融資企業(yè)（融資企業(yè)是指供應(yīng)鏈中資金不足的企業(yè)，以中小型企業(yè)為代表，主要特點是：⒈流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重相較其他在供應(yīng)鏈中的企業(yè)更大，⒉處于供應(yīng)鏈中的弱勢地位，上游供應(yīng)商和下游需求方都具有相對較強的實力）、核心企業(yè)（往往規(guī)模較大、整體實力較強，因此有能力進行擔保、提供出質(zhì)或者承諾回購來幫助融資企業(yè)解決融資擔保困難，從而大幅度減少銀行的信貸風險）、物流企業(yè)（提供基礎(chǔ)的物流和信息流集成服務(wù)和更有競爭力的資金流服務(wù)）。[2]

1.3銀行的重要作用

銀行供應(yīng)鏈中負責與核心企業(yè)的上下游企業(yè)進行融資信貸的服務(wù)，來保證其正常的財務(wù)運行，也通過企業(yè)的存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)來保障銀行的債權(quán)。

解釋：核心企業(yè)則為其上下游企業(yè)提供擔保，使其保獲取銀行的貸款。銀行在供應(yīng)鏈中附加服務(wù)也包括財務(wù)咨詢、結(jié)算、顧問等。

2供應(yīng)鏈金融內(nèi)外部的風險概述

2.1外部存在的風險

2.1.1行業(yè)無形損失

在整個行業(yè)內(nèi)，利潤水平時刻起伏、市場交易優(yōu)劣風向、科學技術(shù)的進步改革和發(fā)展前景的變化，都有可能造成供應(yīng)鏈金融行業(yè)的巨大的風險。特別是科技的日新月異所帶來的風險，是造成行業(yè)無形損失的關(guān)鍵?？萍歼M步與技術(shù)革新使新的質(zhì)押物替代品出現(xiàn)，改變了消費市場的供需關(guān)系，使得原有的質(zhì)押品急劇貶值而積壓，最后供應(yīng)鏈內(nèi)部融資企業(yè)獲得少于預(yù)期的收益，形成風險。

2.1.2經(jīng)濟政策風向改變

國家經(jīng)濟政策風向的變化，通常會對供應(yīng)鏈操作過程中的投融資銷售，其他供應(yīng)鏈上的經(jīng)濟活動產(chǎn)生不良影響。比如，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行大幅度的調(diào)整，國家出臺經(jīng)濟政策鼓勵某些產(chǎn)業(yè)，限制某些特定的產(chǎn)業(yè)。無論這些產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)是否在供應(yīng)鏈內(nèi)部，這些措施都會或多或少影響融資操作過程中的風險，減少或增加。因此，國家政策的風向很有可能會對被限制企業(yè)最初的經(jīng)濟投資造成巨額損失，是銀行在操作信貸業(yè)務(wù)中必須要關(guān)注的一個點。

2.2供應(yīng)鏈內(nèi)部的風險

2.2.1核心企業(yè)風險

核心企業(yè)將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套的中小企業(yè)，解決供應(yīng)鏈失衡的問題，將銀行信用分配給上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用、改善其談判地位，提升供應(yīng)鏈的核心競爭力。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，受到其擔保的中小企業(yè)信用狀況也會下降，進而影響供應(yīng)鏈的整體安全。一方面，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負債超過其承受極限，使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機;另一方面，當核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，利用其強勢地位要求組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風險。[3]

2.2.2融資企業(yè)操作風險

供應(yīng)鏈融資中的操作風險，涵蓋了信用調(diào)查監(jiān)控、融資審批、出賬和授信后管理與操作等業(yè)務(wù)，以及程環(huán)節(jié)上的由于操作不規(guī)范或操作中的道德缺失風險帶來的損失。而高效地控制監(jiān)管授信支持性財產(chǎn)，是融資解決方案的一個核心部分，此環(huán)節(jié)需要設(shè)計并進行大量的操作控制，這部分操作風險管理也因此成為供應(yīng)鏈管理的重點。

2.2.3融資企業(yè)資信風險

中小型融資企業(yè)信用缺失是國內(nèi)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的主要難題。其主要原因有：企業(yè)管理制度不科學、人員管理不規(guī)范、科學技術(shù)不發(fā)達、創(chuàng)新力量薄弱、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等存在于中小企業(yè)的常見問題，作為中小企業(yè)，要解決自身的資信問題，必須先解決這些常見的問題。融資企業(yè)的資信不穩(wěn)定狀況，成為制約銀行適應(yīng)和發(fā)展信貸業(yè)務(wù)的重要瓶頸之一。

2.2.4第三方物流（3PL）企業(yè)風險

絕大多數(shù)的第三方物流公司都為綜合性的物流服務(wù)供應(yīng)商，他們包含運輸型、倉儲配送、發(fā)運人型、財務(wù)型、信息型。例如：Nistevo是一家基于因特網(wǎng)的協(xié)同物流網(wǎng)絡(luò)的頂尖供應(yīng)商，銀行等金融機構(gòu)可以在因特網(wǎng)上實時了解融資企業(yè)運營績效，對整個采購服務(wù)和交付周期進行管理。[4]

供應(yīng)鏈上商品效益的產(chǎn)生，都依賴于物流的運行，在這類較為復雜的經(jīng)濟活動中，物流企業(yè)往往充當為銀行代理人，同時也監(jiān)管信貸業(yè)務(wù)中的支持性資產(chǎn)，防止質(zhì)押物損失，并就融資企業(yè)的營業(yè)活動向銀行提供預(yù)警，提供企業(yè)資信狀況的參考點。在這些物流環(huán)節(jié)中，物流系統(tǒng)受到來自多層供應(yīng)鏈的長距離和復雜性的挑戰(zhàn)，人員的素質(zhì)和業(yè)務(wù)經(jīng)驗都關(guān)乎整個供應(yīng)鏈金融的風險控制。

3商業(yè)銀行角度的風險應(yīng)對

3.1宏觀風險控制

3.1.1監(jiān)控行業(yè)價格波動

加強監(jiān)管預(yù)測質(zhì)押貨品價格的市場波動，保證銀行的質(zhì)押物所有權(quán)合法且有效，這需要銀行督促物流企業(yè)來負責監(jiān)管質(zhì)押物。銀行也需通過建立價格變化跟蹤制度，實時監(jiān)管質(zhì)押貨品國內(nèi)外價格波動的趨勢，一旦質(zhì)押物的價格出現(xiàn)大幅的波動，極易突破市場價格的警戒線，就要提前預(yù)警做好準備，通過保證金補償或貨品補償減少銀行的損失。

3.1.2及時關(guān)注政策動向

全面仔細分析國內(nèi)和國際上的宏觀經(jīng)濟、政治和法律環(huán)境時局的變化動態(tài)，來規(guī)避減少國際政策的不確定性帶來的風險。一般來說，國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟的操作，會根據(jù)實際國情和行業(yè)的發(fā)展狀況，出臺或發(fā)布一系列的產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵和支持某些行業(yè)發(fā)展而限制某些行業(yè)發(fā)展，因此政策的改變會導致供應(yīng)鏈內(nèi)部大小企業(yè)資金流向的改變，從而導致上下游企業(yè)資金流的出現(xiàn)空缺并出現(xiàn)風險。一般來說銀行必須掌握國家政策的風向，通過借鑒近期的政策判斷未來不確定的風向，才能規(guī)避此方面的風險。

3.2供應(yīng)鏈內(nèi)部風險控制

3.2.1嚴格審查核心企業(yè)

長期跟蹤評價核心企業(yè)的經(jīng)營情況，結(jié)算審查核心企業(yè)的財政收支賬目，根據(jù)其目前主要存在的問題分析出可能存在的風險，對其技術(shù)設(shè)施、人力資源、質(zhì)量、成本、創(chuàng)新和交貨等關(guān)鍵的方面，及時跟蹤調(diào)查，并進行全面科學的評估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題，應(yīng)預(yù)警上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)進行防范和整改。

3.2.2融資風險評估

操作風險的定量衡量，對任何一家商業(yè)銀行來說，都是一件困難度很高的操作，一般的銀行使用操作指引，或參考全面的風險數(shù)據(jù)庫的方式。要建立科學全面的操作風險數(shù)據(jù)庫，將操作風險和系統(tǒng)風險判斷預(yù)測的策略結(jié)合起來，銀行應(yīng)分析和收集供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)過程中的各種操作風險導致?lián)p失的有關(guān)數(shù)據(jù)，利用這些數(shù)據(jù)計算預(yù)測出供應(yīng)鏈各個業(yè)務(wù)的操作風險損失率，然后按照風險損失率與銀行的戰(zhàn)略目標，將各業(yè)務(wù)的操作風險評估出來，預(yù)期風險不超過銀行的承受范圍。

3.2.3督促融資企業(yè)

國家相關(guān)的機構(gòu)要建立社會信用管理獎勵和懲罰機制，建設(shè)出一個良好的信用環(huán)境和法制環(huán)境。建立健全社會信用體系和企業(yè)個人信用登記制度及信用檔案，對有惡劣逃避還債行為的融資企業(yè)實施聯(lián)合制裁，對此類企業(yè)實行更嚴格的資信狀況考察。只有國家機關(guān)人員嚴格打擊此類行為，才能最好地維護商業(yè)銀行債權(quán)，維護公平公正的法治環(huán)境，保證商業(yè)銀行能夠依法維權(quán)，把商業(yè)銀行的風險損失降到最低。

3.2.4謹慎選擇物流企業(yè)

首先，銀行最好能選擇交易量較大的商品作為質(zhì)押物，并且設(shè)定合理的質(zhì)押率，長期統(tǒng)計和監(jiān)控質(zhì)押物的銷售量價格變化趨勢，及時預(yù)知到風險并采取對策，套期保值等技術(shù)手段也是分散銀行風險的常用有效手段。其次，質(zhì)押監(jiān)管的風險通常與物流企業(yè)自身的貨物倉儲管理水平質(zhì)押物入庫和后期監(jiān)管的完成度密切相關(guān)。數(shù)據(jù)化水平較高、資產(chǎn)規(guī)模大、監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)全面、倉庫監(jiān)控能力強、有資歷的物流公司是銀行的最佳合作伙伴。

4總結(jié)

綜上所述：市場結(jié)構(gòu)的復雜性決定了風險的多樣和不可避免。銀行應(yīng)有效利用自身在資金人才上的控制性優(yōu)勢規(guī)避風險，牢牢把控供應(yīng)鏈中資金流動的每一個環(huán)節(jié)，嚴格監(jiān)督各部分的運營環(huán)節(jié)，才能將自身和企業(yè)風險最小化。

參考文獻：

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[2]? 隨丹，舒良友.供應(yīng)鏈金融及其模式研究綜述[J].物流科技，2016（07）：124-130.

[3] ?李金龍，宋作靈，李勇昭.供應(yīng)鏈金融理論與實務(wù)[M].北京：人民交通出版社，2011：11-12.

[4]? 約翰.科伊爾，小約翰.蘭利.供應(yīng)鏈管理：物流視角[M].北京：電子工業(yè)出版社，2016（09）：77-78.