畜牧一體化推動(dòng)中國(guó)飼料產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展

謝長(zhǎng)城

（北京博亞和訊農(nóng)牧技術(shù)有限公司,北京 100193）

1 2017年我國(guó)飼料產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)

2017 年，全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，中國(guó)畜牧業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)，低效產(chǎn)能逐漸出清，效率提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)初見(jiàn)成效；飼料產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，質(zhì)量安全管理更加嚴(yán)格，飼料產(chǎn)品質(zhì)量提升，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。具體表現(xiàn)為生豬出欄恢復(fù)增長(zhǎng)，胴體重增加，一體化擴(kuò)張，飼料滲透率進(jìn)一步提高，飼料消費(fèi)增長(zhǎng)；蛋雞養(yǎng)殖上半年虧損嚴(yán)重，蛋價(jià)創(chuàng)近十年新低，產(chǎn)業(yè)集中淘汰，存欄大幅度下降，蛋雞飼料消費(fèi)減少；白羽肉雞出欄先增后降，黃羽肉雞減量，肉鴨穩(wěn)中增長(zhǎng)，肉禽飼料消費(fèi)回落。

在飼料總量增長(zhǎng)空間受限的背景之下，飼料企業(yè)增速分化。肉雞養(yǎng)殖一體化程度高，一體化企業(yè)逆勢(shì)擴(kuò)張，以散戶為主要客戶的飼料企業(yè)收縮；生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)變化，以一條龍、規(guī)模場(chǎng)為主要客戶的飼料企業(yè)增長(zhǎng)，品牌的拉動(dòng)力更強(qiáng)。2季度飼料增長(zhǎng)放緩，3季度略有恢復(fù)，大企業(yè)增速好于中小企業(yè)。預(yù)計(jì)2017年全國(guó)飼料總產(chǎn)量2.11億t，同比增長(zhǎng)1.1%，1、3季度同比增長(zhǎng)，2、4季度同比下降。由于飼料需求總量波動(dòng)幅度有限，短期波動(dòng)被放大，飼料消費(fèi)1、3季度擴(kuò)張，2、4季度收縮。

預(yù)計(jì)2017年配合料產(chǎn)量18 634萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)1.3%，其中豬料增長(zhǎng)5.8%，蛋禽料下降4.2%，肉禽料下降1.9%，水產(chǎn)料增長(zhǎng)7.3%，反芻料下降11.8%。濃縮料下降1.3%；預(yù)混料同比增長(zhǎng)1.4%（圖1）。

圖1 2013—2017年全國(guó)飼料產(chǎn)量結(jié)構(gòu)變化

1.1 商品料市場(chǎng)

1.1.1 一體化擴(kuò)張，生豬飼料消費(fèi)增長(zhǎng) 2017年，豬配合料產(chǎn)量7 592萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)5.8%；玉米價(jià)格下跌，濃縮料產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)至1 168萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)2.6%；預(yù)混料產(chǎn)量440萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)6.7%。豬料消耗19 120萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)5.4%，主要得益于生豬出欄恢復(fù)性增長(zhǎng)，胴體重增加，飼料消費(fèi)增長(zhǎng)；一體化擴(kuò)張，散戶退出，工業(yè)化飼料使用比例提高（圖2）。

圖2 2013—2017年全國(guó)生豬飼料消費(fèi)量變化

1.1.2 產(chǎn)業(yè)集中淘汰，存欄大幅度下降，蛋雞飼料消費(fèi)減少 2017年上半年蛋雞養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重，蛋價(jià)創(chuàng)近十年新低，產(chǎn)業(yè)集中淘汰，蛋雞存欄大幅度下降。下半年蛋價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，蛋雞養(yǎng)殖盈利創(chuàng)近三年新高，補(bǔ)欄增加，淘汰趨緩。據(jù)博亞和訊測(cè)算，2017年在產(chǎn)蛋雞平均存欄9.79億羽，同比減少12.74%；蛋禽料消費(fèi)量為6 145萬(wàn)t，同比下降5.1%。其中，配合料2 429萬(wàn)t，同比下降4.2%，濃縮料同比下降4.2%，預(yù)混料同比下降6.2%。

蛋禽料消費(fèi)量下降主要體現(xiàn)在2季度，因大量淘汰，存欄下降，3季度消費(fèi)量觸底；隨著養(yǎng)殖恢復(fù)盈利，補(bǔ)欄有所好轉(zhuǎn)，4季度飼料消費(fèi)環(huán)比回升，但同比仍下降（圖3）。

圖3 2013—2017年全國(guó)蛋禽飼料消費(fèi)量變化

1.1.3 肉禽料消費(fèi)下降 上半年白羽肉雞祖代雞引種受限，強(qiáng)制換羽提升產(chǎn)能，商品雞出欄量大增，對(duì)飼料消費(fèi)增加；但隨著養(yǎng)殖效益惡化，補(bǔ)欄減少，下半年出欄量大降，對(duì)飼料消費(fèi)回落。根據(jù)博亞和訊測(cè)算，2017年商品白羽肉雞出欄總量42.61億羽，同比減5.2%；黃羽肉雞出欄同比降幅在2%左右；肉鴨出欄穩(wěn)中有增。

2017 年肉禽料消費(fèi)6 208萬(wàn)t，同比下降2.9%，其中1季度消費(fèi)同比增長(zhǎng)，2、3、4季度同比下降；配合料產(chǎn)量同比下降1.9%；濃縮料和預(yù)混料同比降幅在10%以上（圖4）。

圖4 2013—2017年全國(guó)肉禽飼料消費(fèi)量變化

1.1.4 反芻料下降，水產(chǎn)料恢復(fù)增長(zhǎng) 奶牛養(yǎng)殖效益下降，散戶退出，導(dǎo)致奶牛存欄減少，飼料消費(fèi)量大幅下降。預(yù)計(jì)2017年反芻料消費(fèi)1 673萬(wàn)t，同比下降6.7%。其中，配合料下降11.8%，濃縮料下降9.5%，預(yù)混料增長(zhǎng)2.7%（圖5）。

圖5 2013—2017年全國(guó)反芻飼料消費(fèi)量變化

受南方天氣影響，2017年上半年水產(chǎn)料產(chǎn)量同比下降，3季度有所恢復(fù)，產(chǎn)量增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2017年水產(chǎn)配合飼料產(chǎn)量2 043萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)7.3%（圖6）。

圖6 2013—2017年全國(guó)水產(chǎn)飼料消費(fèi)變化

1.1.5 飼料產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，大企業(yè)集中度提高 《飼料質(zhì)量安全管理規(guī)范》自2015年7月1日起施行，《規(guī)范》的實(shí)施有助于提升飼料企業(yè)的整體生產(chǎn)與管理水平，淘汰生產(chǎn)設(shè)備落后的產(chǎn)能，飼料企業(yè)向規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化方向發(fā)展，產(chǎn)業(yè)融合加快，大企業(yè)集中度提高。截止2017年，已公布5批174家部級(jí)示范企業(yè)名單，覆蓋29個(gè)省市自治區(qū)，其中，山東?。?7）、湖北?。?5）、江蘇?。?3）位列前3；包括77個(gè)集團(tuán)公司，大北農(nóng)集團(tuán)（21）、正大集團(tuán)（14）、通威集團(tuán)（12）位列前3。

近2年來(lái)，全國(guó)飼料產(chǎn)品抽檢合格率穩(wěn)定在96%以上。2017年，農(nóng)業(yè)部抽檢商品飼料樣品11 000批次，商品飼料質(zhì)量衛(wèi)生合格率97.4%，比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)；商品飼料中“瘦肉精”、三聚氰胺等違禁添加物非法添加行為得到有效控制。

1.1.6 代加工逐漸興起，散裝散運(yùn)快速推進(jìn) 中國(guó)飼料工業(yè)經(jīng)過(guò)最近2年調(diào)整迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但增速放緩，飼料加工毛利下降，飼料行業(yè)進(jìn)入微利時(shí)代。面對(duì)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)大變局，飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)整合加速，資源互補(bǔ)、資源共享成為常態(tài)，飼料企業(yè)以養(yǎng)戶為中心，降低全流程成本，控制產(chǎn)品質(zhì)量，為養(yǎng)豬企業(yè)代工開(kāi)始逐步興起。同時(shí)，隨著養(yǎng)殖規(guī)?；潭忍岣咭约帮暳洗庸さ陌l(fā)展，亟需加快推進(jìn)飼料散裝散運(yùn)，實(shí)現(xiàn)飼料生產(chǎn)和畜禽養(yǎng)殖“廠場(chǎng)對(duì)接”，有利于供需雙方建立長(zhǎng)期穩(wěn)固合作關(guān)系，形成收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的緊密利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，促進(jìn)畜牧飼料產(chǎn)業(yè)融合，提升畜牧業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

1.1.7 環(huán)保政策升級(jí)，促進(jìn)畜牧業(yè)生產(chǎn)布局調(diào)整 2016年11月底，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》，明確提出“2017年底前，各地區(qū)依法關(guān)閉或搬遷禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)的畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)（小區(qū)）和養(yǎng)殖專業(yè)戶?！?016年12月通過(guò)“環(huán)保稅法”；2017年6月12日印發(fā)加快推進(jìn)畜禽養(yǎng)殖廢棄物資源化利用的意見(jiàn)，2020年全國(guó)畜禽糞污綜合利用率達(dá)到75%以上，規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)糞污處理設(shè)施裝備配套率達(dá)到95%以上。

環(huán)保政策的嚴(yán)格執(zhí)行加快了養(yǎng)殖散戶的退出，環(huán)保不合格、規(guī)模小的落后產(chǎn)能減少，規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，養(yǎng)殖規(guī)模結(jié)構(gòu)改善；另外，禁養(yǎng)區(qū)、限養(yǎng)區(qū)的成立促進(jìn)了畜牧業(yè)生產(chǎn)區(qū)域布局調(diào)整，出現(xiàn)了“生豬養(yǎng)殖北上”和“蛋雞養(yǎng)殖南下”的新趨勢(shì)。養(yǎng)殖規(guī)模結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能區(qū)域調(diào)整對(duì)飼料行業(yè)現(xiàn)有的產(chǎn)能布局、市場(chǎng)份額、定價(jià)能力、經(jīng)營(yíng)模式等都產(chǎn)生了深刻影響，農(nóng)牧業(yè)上市公司無(wú)論是飼料項(xiàng)目還是養(yǎng)殖項(xiàng)目的新建投資都主要集中在養(yǎng)殖潛力區(qū)和重點(diǎn)發(fā)展區(qū)。

1.2 飼料原料市場(chǎng)

1.2.1 政策調(diào)控初見(jiàn)成效 2017年，國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)政策改革初見(jiàn)成效，小麥、稻谷等口糧品種繼續(xù)實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)政策，棉花目標(biāo)價(jià)格改革深化，大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策調(diào)整為大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼政策，推進(jìn)玉米市場(chǎng)定價(jià)、價(jià)補(bǔ)分離改革，健全生產(chǎn)者補(bǔ)貼制度，鼓勵(lì)多元市場(chǎng)主體入市收購(gòu)。同時(shí)，結(jié)構(gòu)調(diào)整和促消費(fèi)政策繼續(xù)發(fā)力，以“鐮刀彎”和黃淮海等地區(qū)為重點(diǎn)，深入推進(jìn)糧改飼補(bǔ)貼試點(diǎn)，將糧改飼規(guī)模擴(kuò)大至1 000萬(wàn)畝（1畝=1/15 hm2，下同），繼續(xù)調(diào)減非優(yōu)勢(shì)區(qū)籽粒玉米，增加優(yōu)質(zhì)食用大豆、薯類、雜糧雜豆等。為支持供給側(cè)改革，加快國(guó)家去庫(kù)存的步伐，除深加工和飼料收購(gòu)補(bǔ)貼政策外，國(guó)家還大力推動(dòng)燃料乙醇能源戰(zhàn)略和深加工產(chǎn)品出口政策。

2017 年起，在新疆深化棉花目標(biāo)價(jià)格改革，棉花目標(biāo)價(jià)格自2017年起由試點(diǎn)期間的“一年一定”改為“三年一定”，2017—2019年新疆棉花目標(biāo)價(jià)格為18 600元/t。

國(guó)產(chǎn)大豆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策調(diào)整為大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼政策后，政府對(duì)大豆生產(chǎn)者給予一定補(bǔ)貼，生產(chǎn)者隨行就市出售大豆，形成購(gòu)銷主體多元化和多渠道流通的市場(chǎng)格局。10月14日，黑龍江省2017年玉米和大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼資金發(fā)放工作正式啟動(dòng)，2017年玉米生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每畝133.46元，大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每畝173.46元。

2017 年是玉米“市場(chǎng)化”的第2年，在國(guó)家政策驅(qū)動(dòng)下,“鐮刀灣”玉米種植面積持續(xù)調(diào)減，預(yù)計(jì)“鐮刀彎”等非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)籽粒玉米面積調(diào)減約2 000萬(wàn)畝。為支持玉米購(gòu)銷市場(chǎng)化改革實(shí)施，引導(dǎo)更多配合飼料企業(yè)入市收購(gòu)、加工新產(chǎn)玉米，進(jìn)一步擴(kuò)大新產(chǎn)玉米就地加工轉(zhuǎn)化能力，2月下旬，吉林、遼寧及黑龍江省相繼公布了飼料企業(yè)采購(gòu)玉米補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，吉林省補(bǔ)貼200元/t，遼寧省補(bǔ)貼100元/t，黑龍江省補(bǔ)貼300元/t。同時(shí)，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局、財(cái)政部等十五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實(shí)施方案》，根據(jù)方案要求，到2020年，全國(guó)范圍將推廣使用車用乙醇汽油。

目前國(guó)內(nèi)生物燃料乙醇的生產(chǎn)仍以玉米等糧食原料為主，按照10%的摻混標(biāo)準(zhǔn)，生物燃料乙醇總產(chǎn)量需達(dá)到1 200萬(wàn)t，當(dāng)玉米乙醇在燃料乙醇中的滲透率分別為5%、30%、50%和60%時(shí)，按生產(chǎn)1 t生物乙醇需要3 t左右玉米，消耗玉米用量分別為423、846、1 410、1 692萬(wàn)t。若按玉米用量占60%計(jì)算，玉米工業(yè)消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到9 000萬(wàn)t以上。

1.2.2 市場(chǎng)延續(xù)去庫(kù)存，價(jià)格觸底反彈 2017年，國(guó)內(nèi)飼料原料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，飼料原料成本延續(xù)下降。玉米去庫(kù)存步伐加快，市場(chǎng)化定價(jià)，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格觸底反彈。全球大豆供需寬松格局延長(zhǎng)，蛋白原料價(jià)格區(qū)間震蕩。添加劑（維生素、礦物質(zhì)）等漲幅較大，預(yù)混料成本上漲，但玉米和豆粕價(jià)格偏低，按市價(jià)計(jì)算，飼料原料使用成本比上年同期下降5.3%（圖7）。

圖7 2017年飼料及原料價(jià)格同比變化

1）谷物去庫(kù)存步伐加快，市場(chǎng)化定價(jià) 2017年，玉米產(chǎn)量達(dá)2.16億t，比2016年減少366萬(wàn)t，同比減少1.7%；小麥產(chǎn)量達(dá)1.3億t，比2016年增加93萬(wàn)t，同比增加0.7%。

2017 年，玉米市場(chǎng)圍繞“減面積、去庫(kù)存、促消費(fèi)”展開(kāi)，“鐮刀灣”玉米種植面積持續(xù)調(diào)減，臨儲(chǔ)拍賣(mài)投放力度加碼，國(guó)家除補(bǔ)貼政策外，還大力推動(dòng)燃料乙醇能源戰(zhàn)略和深加工產(chǎn)品出口政策。受一系列利好政策支撐，2017年玉米消費(fèi)明顯升溫，玉米市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩格局有所緩解，價(jià)格在1季度觸底之后震蕩上行。2017年全國(guó)玉米均價(jià)1 637元/t，同比下跌10.1%。

2017 年國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格維持不變，每市斤1.18元。新麥上市開(kāi)秤價(jià)格高于2016年，且新糧質(zhì)量較好，而托市收購(gòu)預(yù)案啟動(dòng)進(jìn)一步支撐價(jià)格走高。2017年全國(guó)小麥均價(jià)為2 492元/t，同比上漲3.9%。雖然2018年小麥最低收購(gòu)價(jià)首次下調(diào)，但0.06元/kg的下調(diào)幅度符合市場(chǎng)預(yù)期，新年度重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家政策變化。

2）谷物替代優(yōu)勢(shì)分化，進(jìn)口量延續(xù)下降 2017年小麥-玉米價(jià)差在500元/t以上，小麥價(jià)格大幅高于玉米價(jià)格，飼料中小麥替代玉米量持續(xù)下降。據(jù)國(guó)家糧油信息中心12月份預(yù)計(jì)，2017—2018年度國(guó)內(nèi)小麥飼料消費(fèi)為500萬(wàn)t，較上年度減少200萬(wàn)t，減幅30.8%（圖8）。

圖8 2010—2017年小麥-玉米價(jià)格走勢(shì)及小麥在飼料中消耗量

國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格觸底反彈，進(jìn)口谷物替代優(yōu)勢(shì)分化，進(jìn)口總量延續(xù)小幅下降。其中，進(jìn)口玉米和高粱替代優(yōu)勢(shì)減弱，進(jìn)口量大幅下降；大麥價(jià)格優(yōu)勢(shì)依然明顯，進(jìn)口量大增。2017年前11個(gè)月，中國(guó)玉米、小麥、大麥、高粱、DDGS進(jìn)口量累計(jì)2 006.1萬(wàn)t，同比減少0.8%。其中，高粱進(jìn)口量489.9 t，同比減24.1%，玉米進(jìn)口量237.3萬(wàn)t，同比減21.6%，大麥進(jìn)口量828.6萬(wàn)t，同比增80.1%，小麥進(jìn)口量411.8萬(wàn)t，同比增30.7%。受制于懲罰性的“雙反”關(guān)稅政策影響，DDGS進(jìn)口量38.5萬(wàn)t，同比減87.2%。

3）中國(guó)油料產(chǎn)量止降回升，進(jìn)口量再創(chuàng)新高2017年中國(guó)油料產(chǎn)量止降回升，大豆產(chǎn)量為1 440萬(wàn)t，同比增加146.3萬(wàn)t；菜籽產(chǎn)量為1 430萬(wàn)t，同比減少24.5萬(wàn)t；棉籽產(chǎn)量為980萬(wàn)t，同比增加100萬(wàn)t。中國(guó)油料進(jìn)口量再創(chuàng)新高，增幅擴(kuò)大。其中，大豆進(jìn)口量達(dá)9 554萬(wàn)t，同比增13.9%，對(duì)外依存度為86.9%；前11個(gè)月菜籽進(jìn)口量為441.8萬(wàn)t，同比增32.9%。2017年魚(yú)粉配額前高后低，魚(yú)粉價(jià)格觸底暴漲，前11個(gè)月進(jìn)口量為152.3萬(wàn)t，同比增52.8%。

全球大豆市場(chǎng)延續(xù)豐產(chǎn)，供應(yīng)寬松周期延長(zhǎng)，豆類市場(chǎng)仍處于熊市格局，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格先跌后漲，整體保持低位震蕩。2017年國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨均價(jià)為2 991元/t，同比下跌1.5%。全球菜籽和棉籽產(chǎn)量連續(xù)2年增產(chǎn)，供需格局轉(zhuǎn)向?qū)捤?。其中，中?guó)菜籽產(chǎn)量延續(xù)下降，但菜籽和菜粕進(jìn)口量大幅攀升，疊加中國(guó)棉籽產(chǎn)量連續(xù)2年增產(chǎn)，國(guó)內(nèi)雜粕市場(chǎng)供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?017年國(guó)內(nèi)雜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)區(qū)間震蕩，其中菜粕現(xiàn)貨均價(jià)為2 443元/t，同比上漲4.9%，棉粕現(xiàn)貨均價(jià)為2 531元/t，同比上漲0.1%。

4）豆粕價(jià)值優(yōu)勢(shì)明顯，使用量保持高位 一般來(lái)講，豆粕與棉粕之間價(jià)差為800元/t以上、豆粕與菜粕之間價(jià)差為1 000元/t以上時(shí)，替代效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。2017年國(guó)內(nèi)蛋白原料市場(chǎng)漲跌分化，國(guó)內(nèi)豆粕與菜粕價(jià)差為548元/t，價(jià)差較上年縮窄162元/t；豆粕與棉粕價(jià)差為460元/t，價(jià)差較上年縮窄50元/t，豆粕使用優(yōu)勢(shì)依然明顯。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研，豬料中豆粕添加比例達(dá)到最高水平，禽料中基本完全替代雜粕，水產(chǎn)料中豆粕添加比例保持在20%左右（圖9）。

圖9 2012—2017年豆粕與雜粕價(jià)差走勢(shì)變化

2 2018年飼料產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)展望

2018 年，全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將在合理區(qū)間運(yùn)行，商品通脹壓力上升，美國(guó)加息引領(lǐng)全球貨幣政策收緊。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖盈利情況有望恢復(fù)常態(tài)，盈利水平相對(duì)合理，盈虧周期因大企業(yè)擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)鏈延伸將被拉長(zhǎng)，預(yù)計(jì)蛋雞上半年保持盈利，肉雞產(chǎn)量保持平穩(wěn)，飼料產(chǎn)量穩(wěn)中有增。其中，生豬工業(yè)化飼料增幅有望擴(kuò)大，家禽工業(yè)化飼料達(dá)到2012年水平之后保持穩(wěn)定，反芻料和水產(chǎn)料增速分化，不確定性較大。一體化飼料增幅擴(kuò)大，繼續(xù)搶占商業(yè)飼料份額，商業(yè)飼料增長(zhǎng)幅度受限。

2.1 玉米供求格局轉(zhuǎn)變，谷物市場(chǎng)景氣度回升 玉米酒糟自2017年12月20日起免征進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，但受制于懲罰性的“雙反”關(guān)稅政策，進(jìn)口DDGS較國(guó)產(chǎn)仍無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)。在“雙反”政策影響下，預(yù)計(jì)2018年DDGS進(jìn)口量仍將保持低位，進(jìn)口量將不足50萬(wàn)t。

目前，國(guó)家臨儲(chǔ)庫(kù)存中2013年玉米尚未拍完，疊加2014年5 000萬(wàn)t和2015年1.25億t，2018年玉米市場(chǎng)將延續(xù)去庫(kù)存節(jié)奏，若2019年底糧源尚未出庫(kù)，部分將淪為陳化糧。此外，4季度玉米價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，2018年玉米拍賣(mài)及定向銷售或?qū)⑻崆皢?dòng)，拍賣(mài)量有望加碼，需關(guān)注政策落實(shí)情況。

由于玉米種植效益明顯增加，疊加“鐮刀灣”地區(qū)經(jīng)過(guò)2016年調(diào)減3 000萬(wàn)畝、2017年調(diào)減2 000萬(wàn)畝，目前已達(dá)到2020年調(diào)減5 000萬(wàn)畝的計(jì)劃，2018年農(nóng)民種植玉米積極性或增加。此外，由于深加工利潤(rùn)較好，市場(chǎng)對(duì)東北深加工玉米收購(gòu)補(bǔ)貼政策分歧較大，預(yù)計(jì)補(bǔ)貼額度將減半或者取消。

國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需格局悄然變化，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的效果開(kāi)始顯現(xiàn)，玉米價(jià)格觸底反彈，甚至在4季度多元化收購(gòu)主體集中入市后，市場(chǎng)出現(xiàn)“搶糧”現(xiàn)象。在玉米產(chǎn)量持續(xù)下降和下游需求持續(xù)增加的背景下，預(yù)計(jì)2018年玉米價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)震蕩上行，均價(jià)運(yùn)行區(qū)間在 1 650～1 900 元 /t。

2.2 油料進(jìn)口再創(chuàng)新高，價(jià)格底部抬升 2018年全球油料產(chǎn)量延續(xù)增長(zhǎng)，供需格局保持寬松，中國(guó)需求強(qiáng)勁，進(jìn)口量有望再創(chuàng)新高，但增幅或?qū)⒎啪彙ｎA(yù)計(jì)2018年中國(guó)大豆進(jìn)口量將達(dá)到9 900萬(wàn)t，菜籽進(jìn)口量達(dá)到530 萬(wàn) t。

南美大豆產(chǎn)量分化，美國(guó)大豆播種面積有望再創(chuàng)新高，且中國(guó)大豆播種面積和產(chǎn)量有望延續(xù)回升，全球大豆供應(yīng)保持寬松。但在需求強(qiáng)勁的背景下，大豆期末庫(kù)存或?qū)⒏呶换芈?，且在“拉尼娜”天氣背景下，全球大豆單產(chǎn)存在較大變數(shù)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格底部有望抬升。全球菜籽和棉籽產(chǎn)量延續(xù)增產(chǎn)，供需格局保持寬松。其中，中國(guó)菜籽產(chǎn)量有望止降回升，棉籽產(chǎn)量有望連續(xù)3年增產(chǎn)。在需求保持穩(wěn)中增長(zhǎng)的背景下，國(guó)內(nèi)雜粕現(xiàn)貨價(jià)格維持區(qū)間震蕩，豆粕與雜粕價(jià)差保持較窄水平，豆粕對(duì)雜粕替代保持高位。