東吳證券

投資要點

1、行業(yè)景氣度將保持上升。

2、2018年是5G技術(shù)面向成熟的一年。

通信行業(yè)基本面依然向好，我們對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，隨著5G進展加速和數(shù)據(jù)流量紅利持續(xù)影響，行業(yè)景氣度將保持上升，通信板塊將迎來估值修復(fù)。建議關(guān)注兩個子板塊：一是5G核心設(shè)備商，隨著5GNR標(biāo)準(zhǔn)的確定，我國加速推動三階段5G試驗，5G整體進度符合預(yù)期。2018年將是為5G儲備傳輸帶寬的重要年份，5G核心設(shè)備、傳輸設(shè)備領(lǐng)域?qū)⒂瓉磔^大投資機會。二是“數(shù)據(jù)流量紅利”標(biāo)的，BATJ入局中國聯(lián)通董事會，電信運營商迎來新發(fā)展，將使得數(shù)據(jù)流量紅利超預(yù)期發(fā)展。建議關(guān)注相關(guān)投資機會。

高通與中國廠商宣布5G領(lǐng)航計劃，5G終端蓄勢待發(fā)。高通公司25日在北京舉辦2018Qualcomm中國技術(shù)與合作峰會，峰會上，來自聯(lián)想、OPPO、vivo、小米、中興通訊以及聞泰科技的高管與高通總裁克里斯蒂安諾?阿蒙共同宣布5G領(lǐng)航計劃，旨在面向5G所帶來的全球機遇，共同合作支持中國智能手機產(chǎn)業(yè)，同時預(yù)計最早于2019年推出符合5G新空口（NR）標(biāo)準(zhǔn)的商用終端。我們認(rèn)為，2018年是5G技術(shù)面向成熟的一年，5G技術(shù)將對于全球移動產(chǎn)業(yè)格局演變產(chǎn)生極大的影響，隨著5G技術(shù)的成熟，未來我們將迎來萬物互聯(lián)的時代，而5G手機則將成為萬物互聯(lián)的核心終端載體。

重點推薦：中天科技、中興通訊和中國聯(lián)通。