文/肖弗斯（上海）

2018年，在黨的十九大確立的發(fā)展框架和政策基調(diào)下，經(jīng)濟(jì)增速不再是首要目標(biāo)，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，以投資穩(wěn)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)逆周期調(diào)控手段可能弱化，地方政府投資沖動(dòng)也會(huì)受到抑制，投資增速可能繼續(xù)緩慢下行。在宏觀經(jīng)濟(jì)大背景下， 2018年房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度延續(xù)，將繼續(xù)制約投資增長(zhǎng)：一是中央強(qiáng)調(diào)“房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的”，抑制樓市投機(jī)決心很大，預(yù)計(jì)2018年銷售將繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。二是隨著銷售持續(xù)下滑，房地產(chǎn)信貸收緊，現(xiàn)金貸、消費(fèi)貸監(jiān)管加強(qiáng)，開(kāi)發(fā)商投資資金來(lái)源將受到影響。三是2018年資金約束將抑制地產(chǎn)商拿地意愿，土地購(gòu)置費(fèi)用對(duì)投資的支撐將減弱。四是建安費(fèi)用影響房地產(chǎn)投資。2016年以來(lái)，由于面臨銷售下滑以及環(huán)保限制施工進(jìn)展，開(kāi)發(fā)商主動(dòng)調(diào)節(jié)施工進(jìn)度，施工面積增長(zhǎng)將影響建安費(fèi)用增長(zhǎng)。

從正面因素來(lái)看，支持房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)的積極因素仍然存在：城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)，城市人口持續(xù)增加，將推動(dòng)居住型買房需求持續(xù)增長(zhǎng)；按照新型城鎮(zhèn)化要求，城市規(guī)劃工作加強(qiáng)，城市發(fā)展與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)調(diào)受到更多重視，產(chǎn)城融合不平衡問(wèn)題逐步得到解決，不少熱點(diǎn)二線城市的城鎮(zhèn)化將取得積極進(jìn)展；新型城鎮(zhèn)化推動(dòng)的城市群發(fā)展，也將帶動(dòng)中心城市周邊的三、四線城市、中小城市人氣度較快提高。這些都會(huì)為房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)擴(kuò)大、開(kāi)發(fā)建設(shè)空間擴(kuò)大提供積極支持。另外，2018年房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制建立將邁出實(shí)質(zhì)性步伐，多元化住房供應(yīng)體系正在形成，多個(gè)省區(qū)市確定加快發(fā)展住房租賃市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)前期大力度去庫(kù)存，當(dāng)前房地產(chǎn)庫(kù)存已降至低位，有望對(duì)投資端產(chǎn)生帶動(dòng)作用。綜合來(lái)看，2018年房地產(chǎn)投資將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，增速較2017年略有降低。