目前，市場上號稱智能投顧的公司大概有兩類。一類是騙子。這些公司根本不具備“智能”的水準(zhǔn)，也沒有所謂的大數(shù)據(jù)和算法，只是把投資者的一些簡單信息錄入到App或者網(wǎng)站后臺，再把自己代銷的金融產(chǎn)品組成組合賣給投資者。

這種做法像極了算命的巫師，對著一個水晶球張牙舞爪，然后告訴別人他們在水晶球里看到了怎樣的未來。其實，那些讖語都是編造出來的。這類披著智能投顧外衣，實則騙子的道德水準(zhǔn)其實比用水晶球算命的巫師還要低。算命的巫師頂多告訴你一些模棱兩可的廢話騙點小錢，而這些偽智能投顧平臺為了賺取傭金，根本不管投資者花出去的大筆資金是不是買了有毒產(chǎn)品。

另一類智能投顧的公司倒是真的想讓投顧這件事變得智能化，但一切還為時尚早。大概在90年前，也有個想做類似事情的人叫歐文·費雪。費雪曾研究發(fā)明過價格預(yù)測機。這個機器是在一個大水池里，用杠桿軸承連接很多個可以移動的水槽，如果向某個名為“供給”的水槽里加水，杠桿另一端的“價格”水槽就會下跌。但這個機器并沒有幫助費雪準(zhǔn)確預(yù)測市場。1929年，美國股市暴跌，費雪為此損失了1000萬美元，破產(chǎn)了。

費雪價格機的問題在于他以為人是可以完全用數(shù)字計量的東西，但事實并不是這樣。在個人投資領(lǐng)域，一些表面數(shù)字具有共性的人其實存在非常大的差別。

例如北京的A、B兩個家庭，年收入都是15萬元，其消費狀況一樣，家庭成員構(gòu)成也一樣。但是A的父母在北京有兩套住房，而B的父母住在三、四線城市。在這種情況下，一般智能投顧的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A和B的資產(chǎn)配置和收益訴求大致相同，但其實他們差得很遠(yuǎn)。現(xiàn)在很多情況下，人們的資產(chǎn)配置方式取決于隱性數(shù)據(jù)，而非顯性數(shù)據(jù)。

這里權(quán)重比較大的因素有生活偏好、人脈資源、個人技能、心理承受能力等?？雌饋硭坪鹾拓攧?wù)無關(guān)，而且難以測量，但它們對個人財務(wù)影響非同一般。智能投顧如何才能了解投資者這些隱秘的信息呢？問題的另一個層面是，一個人有沒有必要公布這么多信息而獲得一些資產(chǎn)配置建議。