謝林

利用2006～2017年我國16家主要商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)影響進(jìn)行系統(tǒng)剖析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用動(dòng)態(tài)非結(jié)構(gòu)VAR模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究表明：第三方支付對商業(yè)銀行產(chǎn)生了不完全替代效應(yīng)，其對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)生正向影響，但對其增加了負(fù)債成本，互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的合作是化解沖突、減緩不利影響、實(shí)現(xiàn)共贏的有效通道。

互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行

第三方支付 負(fù)債業(yè)務(wù)

引言

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊了商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中的第三方支付如何影響商業(yè)銀行？本文先定性分析第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響，然后實(shí)證定量分析第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響。最后分析總結(jié)，得出結(jié)論與建議。

理論分析與假設(shè)提出

（1）第三方支付理論分析

第三方支付是指在缺乏法律支持或信用保障的情況下，第三方機(jī)構(gòu)與銀行簽約，成為資金支付的中介。傳統(tǒng)商業(yè)銀行對于互聯(lián)網(wǎng)的沖擊作出建立電商平臺(tái)等改變來做出應(yīng)對。因此，考慮數(shù)據(jù)易得性等因素，本文將從第三方支付代表互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)影響進(jìn)行分析。

（2）第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

第三方支付平臺(tái)發(fā)展促使客戶抽開部分存于銀行的資金用于日常消費(fèi)來滿足流動(dòng)性資金需求，這一舉措將活期存款等存款改變了流通渠道，但最終貨幣基金又回到銀行。根據(jù)央行規(guī)定，第三方支付機(jī)構(gòu)需將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提，計(jì)提后的余額放于備付金賬戶，機(jī)構(gòu)提取利息收入的10%，因此商業(yè)銀行的負(fù)債成本增加。

由此可得出假設(shè)：互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，第三方支付對商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)具有正向影響，但使負(fù)債成本增加。

變量選取與模型設(shè)定

（1）研究樣本與數(shù)據(jù)來源

鑒于銀行業(yè)實(shí)際情況，本文選取16家主要商業(yè)銀行2006 - 2017年的面板數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫及各家銀行年報(bào)。這16家銀行分別為民生銀行、光大銀行、中國銀行、招商銀行、建設(shè)銀行、廣發(fā)銀行、交通銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浙商銀行、工商銀行、渤海銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、華夏銀行。由于這些銀行占據(jù)很大市場份額，因此可代表銀行的整體情況。另外，本文將所有指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行自然對數(shù)化處理。（2）變量選取與說明

1.第三方支付

以2017年為例，第三方支付交易規(guī)模達(dá)到1603495億元，其在互聯(lián)網(wǎng)總交易規(guī)模中占據(jù)較大份額。在考慮數(shù)據(jù)易得性和平穩(wěn)性的情況下，本文擬采用第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模來代表第三方支付水平，數(shù)據(jù)來源于艾瑞數(shù)據(jù)。

2.傳統(tǒng)商業(yè)銀行

鑒于銀行系統(tǒng)重要性差異，本文將使用加權(quán)平均指數(shù)方法處理后的付息負(fù)債代表負(fù)債。下文所使用的全銀行業(yè)總負(fù)債數(shù)據(jù)來源于中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)。付息負(fù)債計(jì)算公式如下：

（1）式中：SBA表示樣本銀行總負(fù)債；TLA表示全銀行業(yè)總負(fù)債；IBLA表示樣本銀行付息負(fù)債；IBA表示經(jīng)過加權(quán)得到的付息負(fù)債。

（3）模型設(shè)定

向量自回歸模型，作為非結(jié)構(gòu)模型，用于分析經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)動(dòng)態(tài)性聯(lián)系。此次研究量化分析了第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與商業(yè)銀行形成的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)，揭露前者對后者產(chǎn)生的影響，故采用該模型來展開實(shí)證分析。

實(shí)證分析

（1）變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)

變量的平穩(wěn)性和不同變量之間的關(guān)系決定了VAR模型可靠性。VAR模型在變量平穩(wěn)時(shí)，可直接建立；變量非平穩(wěn)但存在協(xié)整關(guān)系可直接建立VAR模型。所以，在建立模型前，需檢驗(yàn)變量以及變量之間關(guān)系的穩(wěn)定性。單位根檢驗(yàn)是現(xiàn)在普遍檢驗(yàn)序列平穩(wěn)性方法。此次研究中，單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

從表1的結(jié)果可以看出： LNAA和LNIBA這兩個(gè)時(shí)間序列平穩(wěn)，且LNAA和LNIBA同為含截距項(xiàng)，不含趨勢項(xiàng)二階單整。LNAA和LNIBA可能協(xié)整，滿足協(xié)整檢驗(yàn)前提條件，可對它們進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)。

Johansen檢驗(yàn)是當(dāng)前應(yīng)用較為普遍檢驗(yàn)變量之間的關(guān)系平穩(wěn)性的方法。在進(jìn)行Johansen檢驗(yàn)前，首先要確定模型的最優(yōu)滯后期，根據(jù)無約束VAR模型的殘差分析和AIC準(zhǔn)則來確定其最優(yōu)滯后期為1。Johansen檢驗(yàn)結(jié)果如下表2、表3。

根軌跡值檢驗(yàn)結(jié)果顯示：P=0.0130小于0.05，拒絕沒有協(xié)整方程的原假設(shè)。P=0.0966大于0.05，接受最多一個(gè)協(xié)整方程的原假設(shè)。根軌跡檢驗(yàn)顯示存在一個(gè)協(xié)整方程。

最大特征值檢驗(yàn)結(jié)果顯示：P=0.0275小于0.05，拒絕沒有協(xié)整方程的原假設(shè)。P=0.0966大于0.05，接受最多一個(gè)協(xié)整方程的原假設(shè)。

該檢驗(yàn)證明LNAA和LNIBA具有協(xié)整關(guān)系，可進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析。

（2）基于VAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)

1.第三方支付對負(fù)債業(yè)務(wù)的影響

由圖可知，當(dāng)?shù)谌街Ц兜玫秸驔_擊后，付息負(fù)債也發(fā)生正向的波動(dòng)。第一、二、三年向上的帶動(dòng)作用逐漸增強(qiáng)，第四年達(dá)到最高點(diǎn)，然后向下減弱波動(dòng)。結(jié)果符合假設(shè)。

結(jié)論及政策建議

（1）結(jié)論 上文實(shí)證結(jié)果顯示，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付正向地影響了商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，對此，商業(yè)銀行應(yīng)與第三方支付合作。在一定程度上，第三方支付代替了商業(yè)銀行支付和融資功能，但僅僅只是資金的流動(dòng)渠道發(fā)生了一點(diǎn)改變，最終，第三方支付資金的存取仍會(huì)通過銀行。它們合作能夠?qū)⑽缴鐣?huì)上的閑散資金等轉(zhuǎn)為銀行定期存款，因而拓寬了存款來源。因此，第三方支付正向地促進(jìn)了商業(yè)銀行。當(dāng)前，第三方支付的優(yōu)勢即代表現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，同時(shí)，為傳統(tǒng)金融業(yè)尤其是商業(yè)銀行的劣勢。雖然，第三方支付的出現(xiàn)不會(huì)完全取代商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，但其發(fā)展仍然負(fù)面影響了商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)的發(fā)展，比如增加了商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本，降低了負(fù)債業(yè)務(wù)的利潤點(diǎn)，對于現(xiàn)在銀行業(yè)整體利潤下滑的情況下，無疑是增加了經(jīng)營負(fù)擔(dān)，加大了生存壓力。對此，商業(yè)銀行需要根據(jù)第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融對其產(chǎn)生的影響，對銀行內(nèi)部工作環(huán)境及外部市場環(huán)境作出相應(yīng)的改善。

（2）政策建議

1.轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，適應(yīng)新金融環(huán)境

現(xiàn)在，整個(gè)銀行業(yè)不能僅僅依靠過去單一的服務(wù)來生存，尤其現(xiàn)代金融對其產(chǎn)生的沖擊下，現(xiàn)在商業(yè)銀行應(yīng)按市場需要，將自身打造成以客戶為中心，按其需求，提供多元化金融服務(wù)中介?，F(xiàn)代人在消費(fèi)觀念較其以前發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變，進(jìn)而其對消費(fèi)服務(wù)方式有了更高的追求，電子商務(wù)企業(yè)能夠在客戶需求上做出一些創(chuàng)新，比如開啟“消費(fèi)+金融”模式。對此，傳統(tǒng)銀行也必須順應(yīng)市場，在服務(wù)觀念上有所轉(zhuǎn)變，進(jìn)而將服務(wù)水平變得更加滿足現(xiàn)代客戶的需求。

2.優(yōu)化信息技術(shù)，提高業(yè)務(wù)績效

在當(dāng)代信息技術(shù)發(fā)展迅猛的年代，商業(yè)銀行應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，利用創(chuàng)新性的信息技術(shù)改造傳統(tǒng)的冗雜的業(yè)務(wù)流程，提高工作效率，改善用戶體驗(yàn)。商業(yè)銀行需要改變環(huán)節(jié)過多，周期過長等缺點(diǎn)來降低投訴率高等問題。

3.吸收其他金融行業(yè)優(yōu)勢，提升自身能力

商業(yè)銀行應(yīng)對于日益成熟，創(chuàng)新性強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對于整個(gè)市場的互動(dòng)性創(chuàng)新做出一系列對應(yīng)性的創(chuàng)新。商業(yè)銀行應(yīng)搭建一個(gè)服務(wù)平臺(tái)，將客戶與銀行直接聯(lián)系起來，在此平臺(tái)上，充分發(fā)揮銀行在資金充裕、客戶溝通良好、信譽(yù)優(yōu)良等方面的優(yōu)勢。將積累的客戶及其交易信息形成一個(gè)數(shù)據(jù)庫，以便于按照客戶的實(shí)時(shí)需求來對其自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

[1]李朋林，董一一.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行核心業(yè)務(wù)的影響一一基于2006～ 2016年我國主要商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)[J].財(cái)會(huì)月刊，2018（ 10）：15 3-161.

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[4]李晶，互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響研究[D].暨南大學(xué)，2016.

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