資本成本決策研究

王清泉

摘要：隨著時代的發(fā)展和社會的進(jìn)步，各種企業(yè)所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都在不斷增加，市場競爭越來越激烈。目前我國企業(yè)成本決策以及最終管理能力還存在一定的局限性，大部分企業(yè)都面臨著巨大資本成本壓力。本文通過對目前企業(yè)資本成本決策存在的問題進(jìn)行闡述，然后針對這些問題提出合理化的對策及建議。

關(guān)鍵詞：市場經(jīng)濟(jì)；資本成本；決策研究

一、引言

針對現(xiàn)階段我國企業(yè)自身來說，資本的力量是非常巨大的，有效地使用資本進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營一方面能夠增強(qiáng)企業(yè)自身盈利能力，另一方面還能夠保證企業(yè)在未來一段時間之內(nèi)進(jìn)行穩(wěn)定安全的經(jīng)營發(fā)展。但是我國大多數(shù)企業(yè)不僅不能夠?qū)Y本進(jìn)行較好使用，并且在對資本進(jìn)行使用的時候也浪費(fèi)了大量的成本。很多企業(yè)開始逐漸關(guān)注和資本有關(guān)的成本管理控制，并且在一定程度上將資本成本決策作為企業(yè)資本管理控制有效手段。并且，現(xiàn)在很多企業(yè)資本成本決策的能力比較低，在資本成本管理控制上的效果不能夠令人滿意。所以，有效探索出能夠?qū)ζ髽I(yè)資本決策有所幫助的辦法是非常有必要的。

二、企業(yè)資本成本決策中存在的問題

（1）資本成本決策認(rèn)識不足?，F(xiàn)階段我國絕大多數(shù)企業(yè)對內(nèi)部資本成本決策不看重，常常會忽略資本成本的有效使用，這在一定程度上導(dǎo)致了我國企業(yè)不能夠?qū)Y本成本決定進(jìn)行關(guān)注。如果企業(yè)不能夠?qū)Y本成本決策進(jìn)行認(rèn)識，那么就會導(dǎo)致企業(yè)資本成本慢慢升高，并且資本的實際利用效率將降低。也就使我國很多中小型企業(yè)的資本成本決策變到很小，甚至是空白，使在管理理念上逐漸落后，導(dǎo)致最終效果不理想。在我國很多大型企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營的時候，資本流通速度比較快，并且資本的成本決策也不太重要。但在較好的經(jīng)營背后，很多企業(yè)其實并沒有對資本成本決策進(jìn)行充分的認(rèn)識，沒有太過于關(guān)注資本收益周期以及收益規(guī)模，這就會讓資本成本決策的地位顯得很尷尬。由于企業(yè)管理理論和企業(yè)管理理念越來越完善，很多企業(yè)都會在未來進(jìn)行科學(xué)合理的管理，并且作用于資本成本決策，對資本成本決定忽視的企業(yè)也將導(dǎo)致長期并且較低的發(fā)展水平。

（2）資本成本決策參考標(biāo)準(zhǔn)簡單。企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行資本成本決策其實是一個動態(tài)的過程，不是單一且靜止的，現(xiàn)階段由于很多企業(yè)雖然進(jìn)行了資本成本決策，但是卻是一種機(jī)械式的資本成本決策，這也造成資本成本決策不能夠?qū)Y本的管理控制進(jìn)行幫助。并且大部分企業(yè)在進(jìn)行資本成本決策的時候不能夠參考多元化的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策，參考標(biāo)準(zhǔn)非常單一，會在一定程度上導(dǎo)致資本成本下降。這主要是由于很多企業(yè)在進(jìn)行資本成功決策的時候忽視了資本的流動性以及資本決策動態(tài)性的情況。大部分企業(yè)都在一定程度上將銀行貸款利率作為企業(yè)資本成本決策的唯一參考數(shù)據(jù)，其在進(jìn)行最終決策的時候就會顯得過于單一。如果銀行在進(jìn)行融資活動中就會闡述敏感性較低的情況，并且最終會嚴(yán)重導(dǎo)致市場競爭發(fā)展不均勻。資本成本決策如果能夠按照一定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策，那么企業(yè)的資本成本決策也會使資本靈活性降低，最終應(yīng)用企業(yè)對資本成本進(jìn)行決策。

（3）資本成本決策風(fēng)險較高。企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行資本成本決策其實是一種能夠和資本使用以及資本成本進(jìn)行控制的一種決策，其在一定程度上具有很強(qiáng)的風(fēng)險性。在我國國內(nèi)的很多企業(yè)資本成本決策的風(fēng)險性非常高，進(jìn)一步導(dǎo)致了很多企業(yè)在進(jìn)行資本決策的時候會要考慮風(fēng)險的問題。在整體情況上來看，企業(yè)資本主要關(guān)系的是市場的基礎(chǔ)構(gòu)架，并且也是市場經(jīng)濟(jì)體制的重要因素之一。一個良好的企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)體制的條件下能夠和生存發(fā)展有著一定的聯(lián)系，但是現(xiàn)階段由于國內(nèi)投資和金融發(fā)展的市場不是很健全，很多資本與金融風(fēng)險都容易和企業(yè)相關(guān)聯(lián)。很多企業(yè)已經(jīng)開始學(xué)會使用資本和金融市場之間的關(guān)系來進(jìn)行投資，并且其資本成本決策的風(fēng)險系數(shù)比較高。一般情況下，資本成本決策風(fēng)險不能夠在企業(yè)內(nèi)部完全消除，但是很多企業(yè)如果忽視這個風(fēng)險，最終可能會給企業(yè)的成本決策造成影響。

（4）資本成本決策缺少科學(xué)性?，F(xiàn)階段我國大部分企業(yè)內(nèi)部的資本成本決策都是一種管理性質(zhì)的決策，其應(yīng)該具備科學(xué)合理的性質(zhì)，尤其是在現(xiàn)階段很多企業(yè)資本成本決策做法不合理的情況下。一家企業(yè)資本成本決策是否具有科學(xué)性，主要收到很多因素和方式的影響。如果企業(yè)決策模式和手段不具備科學(xué)合理性，那么企業(yè)的資本成本決策就缺少可靠性。

三、企業(yè)資本成本決策科學(xué)化措施

（1）提高人們對資本成本決策的意識。企業(yè)要想企業(yè)內(nèi)部成本決策能力就一定要對提要對內(nèi)部資本成本決策的認(rèn)識程度和重視程度，要在思想意識層面對資本成本決策進(jìn)行分析和關(guān)注，能夠更加有效地對企業(yè)資本成本決策進(jìn)行分析和提升。我國企業(yè)應(yīng)該在建立自身管理控制體系的情況下，更加有效地保證其資本決策重要性，在企業(yè)進(jìn)行投資和融資的過程中能夠更加注重資本成本的相關(guān)任務(wù)。針對企業(yè)來說，其資本成本決策和資本成本控制不同。企業(yè)一般在進(jìn)行成本決策時候應(yīng)該具備一定的動態(tài)思維，應(yīng)該有效地避免資本成本決策出現(xiàn)不重視的情況。雖然企業(yè)資本成本決策是企業(yè)管理層員工的任務(wù)，但是現(xiàn)階段企業(yè)在進(jìn)行資本成本決策的時候一定要善于搜集資料和信息，在一定程度上將資本成本決策和財務(wù)部門結(jié)合，保證資本成本決策工作能夠具體落實到工作人員。

（2）資本成本決策參照標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用多元化?，F(xiàn)階段企業(yè)要想對資本成本進(jìn)行決策不能夠根據(jù)單一的資本成本標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，而是應(yīng)該參考更多的信息因素而進(jìn)行職業(yè)判定，保證能夠?qū)⒏嗟暮唾Y本成本決策相關(guān)的指數(shù)進(jìn)行考慮，保證能夠使資本成本決策能力進(jìn)行提高。單一的企業(yè)資本成本決策一定要和商業(yè)銀行貸款利率進(jìn)行結(jié)合，隨時關(guān)注企業(yè)內(nèi)部股票價格的變動以及融資渠道的暢通等多種因素。并且我國很多大型的企業(yè)項目成本無論是高還是低，都應(yīng)該和企業(yè)的生產(chǎn)情況進(jìn)行聯(lián)系。在這樣的大環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)該對資本成本決定的多種影響因素進(jìn)行分析和研究，保證資本成本決策具有一定的有效性。在一定程度上建議企業(yè)內(nèi)部形成良好的決策機(jī)制，綜合多種內(nèi)外因素進(jìn)行合理結(jié)合分析。

（3）按照內(nèi)部控制降低資本成本決策風(fēng)險。目前企業(yè)要想進(jìn)行資產(chǎn)成本決策就會面臨一定的風(fēng)險，并且資本成本決策風(fēng)險不可能被完全消除，所以在進(jìn)行資本成本決策的時候一定要對相應(yīng)的風(fēng)險進(jìn)行有效控制，這樣才能夠更好地降低各種風(fēng)險出現(xiàn)的概率。企業(yè)自身可以通過一定的內(nèi)部控制機(jī)制對自身內(nèi)部決策體系進(jìn)行優(yōu)化，在這樣的基礎(chǔ)上進(jìn)行資本成本決策，以更好地為人們的資本成本風(fēng)險產(chǎn)生降低可能性。所以，企業(yè)應(yīng)該提高對資本成本決策風(fēng)險意識，有效提高資本成本決策的風(fēng)險抵御能力和防范機(jī)制。通過相應(yīng)的內(nèi)部控制強(qiáng)化行為，能夠?qū)Y本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，保證其能夠為企業(yè)未來的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，進(jìn)而減少和降低企業(yè)成本決策風(fēng)險可能性。

（4）科學(xué)合理的對資本成本決策進(jìn)行完善。資本成本決策模式以及方式對資本的決策產(chǎn)生影響，企業(yè)應(yīng)該提升自身的資本成本決策能力，并且有效調(diào)整企業(yè)成本決策模式和決策方法創(chuàng)新。企業(yè)及時對資本成本決策進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而選擇和企業(yè)資本成本決策實際能夠相適應(yīng)的一種方法?，F(xiàn)階段，我國很多企業(yè)在資本成本決策時期能夠按照資本成本決策模式以及方式進(jìn)行調(diào)整，在很大程度上促進(jìn)了企業(yè)資本成本決策的能力進(jìn)行提升。

（責(zé)任編輯：王文龍）