苑生龍

近年來，瑞士經(jīng)濟(jì)正在由低速區(qū)間步入復(fù)蘇上行通道。伴隨內(nèi)外需求回暖，瑞郎脫鉤歐元對商品出口及旅游業(yè)的沖擊影響弱化、制造業(yè)增長強(qiáng)勁，加之受到商品與勞動力市場穩(wěn)定強(qiáng)勁等向好因素的共同提振，2018年瑞士經(jīng)濟(jì)有望顯著加速，全年增長率預(yù)計將達(dá)到1.8%左右。

一、瑞士宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢特點

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定溫和復(fù)蘇，季度數(shù)據(jù)持續(xù)增長。2017年一季度瑞士經(jīng)濟(jì)相對低迷，此后增速逐季加快，前三季度同比增速分別為0.5%、0.7%、1.1%。長期數(shù)據(jù)顯示，瑞士經(jīng)濟(jì)總體趨勢較為穩(wěn)定，在國際金融危機(jī)及歐債危機(jī)時期，經(jīng)濟(jì)波動均弱于歐盟及歐元區(qū)整體水平。自2010年以來，瑞士經(jīng)濟(jì)增速始終維持在1%以上，2014年達(dá)到2.4%的高位后回落，2015、2016年增速分別為1.2%和1.4%（均為初估值）。瑞士聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)總局（SECO）此前預(yù)計，2017年瑞士經(jīng)濟(jì)增長率為0.9%。

消費需求穩(wěn)定，投資及出口調(diào)整。2017年以來，瑞士國內(nèi)消費需求保持總體穩(wěn)定，前三季度最終消費支出同比增速分別為1.3%、1.4%、1.3%，達(dá)到近年平均水平。但2016年四季度瑞士總資本形成負(fù)增長14%，2017年一季度負(fù)增長11.4%，成為拖累年初經(jīng)濟(jì)增長的主要因素。同時，受瑞郎升值等因素影響，瑞士出口出現(xiàn)萎縮，二、三季度貨物出口同比增速為-0.6%、-1.8%，為2015年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。但四季度以來，瑞士出口出現(xiàn)反彈，最新數(shù)據(jù)顯示，去年11月出口同比增長9.5%，貿(mào)易盈余27億瑞士法郎。

工業(yè)增長強(qiáng)勁，建筑業(yè)持續(xù)擴(kuò)張。工業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)是近年瑞士經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的主要支撐力量。瑞士聯(lián)邦統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，三季度第二產(chǎn)業(yè)（含工業(yè)及建筑業(yè)）同比增長7.4%，營業(yè)額同比增長6.2%，達(dá)到2008年以來最高增速。與此同時，三季度瑞士制造業(yè)投資及金融業(yè)均有小幅下滑，顯示房地產(chǎn)及金融業(yè)或出現(xiàn)階段性調(diào)整。

就業(yè)市場穩(wěn)定向好，通脹水平創(chuàng)多年新高。勞動力市場方面，根據(jù)經(jīng)濟(jì)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年12月瑞士失業(yè)率由3.1%升至3.3%，但與2016年12月相比，失業(yè)人數(shù)減少了1.3萬人。從全年來看，2017年月度平均失業(yè)人數(shù)為14.3萬人，較2016年減少6175人。2017年月度平均失業(yè)率為3.2%，低于2016年的3.3%。物價方面，瑞士通脹率自2016年觸及-1.6%歷史低位后持續(xù)回調(diào)，至2017年11月和12月達(dá)到0.8%，為過去7年以來新高。

外商投資穩(wěn)定增長，外匯儲備持續(xù)走高。瑞士利用外資繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，2016年利用外資額為2770.7億瑞士法郎，創(chuàng)歷史最高規(guī)模。同時，瑞士外匯儲備自2014年以來持續(xù)攀升，至2017年11月底已達(dá)到7439.4億瑞士法郎，亦創(chuàng)歷史最高記錄。

（二）影響經(jīng)濟(jì)走勢的主要因素

受到內(nèi)需穩(wěn)定，外需回暖，國內(nèi)工業(yè)、房地產(chǎn)、旅游業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)總體向好的共同支撐，當(dāng)前瑞士經(jīng)濟(jì)形勢相對穩(wěn)健，經(jīng)濟(jì)增長維持在上升通道。但未來仍有部分因素可能干擾復(fù)蘇加速進(jìn)程，主要包括英國退歐、全球流動性收縮及特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)的外部影響等。

一是消費需求及工業(yè)生產(chǎn)等前瞻指標(biāo)良好，市場呈現(xiàn)樂觀預(yù)期。私人消費方面，2017年以來瑞士消費者的購物情緒持續(xù)高漲，四季度消費者信心指數(shù)增長至-2，連續(xù)第三個季度上漲。穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長和小幅上升的就業(yè)人數(shù)將持續(xù)支持私人消費，預(yù)計2018年瑞士私人消費將繼續(xù)穩(wěn)健增長。工業(yè)生產(chǎn)方面，2017年12月瑞士制造業(yè)PMI超預(yù)期增至65.2，已接近歷史最高記錄，顯示制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)勁。目前看，瑞士私人消費及制造業(yè)均處于擴(kuò)張周期，市場情緒較為樂觀，有助于帶動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在2018年實現(xiàn)穩(wěn)定提速。

二是瑞郎進(jìn)入小幅貶值周期，瑞郎脫鉤歐元的負(fù)面沖擊顯著弱化。2015年1月15日瑞央行宣布取消瑞郎兌歐元1∶1.2的匯率上限，造成震動全球金融市場的“黑天鵝”事件。由此帶來瑞郎匯率的急速震蕩，并對瑞士出口和旅游業(yè)造成顯著打擊，直接影響了2015年和2016年瑞士經(jīng)濟(jì)走勢。但從目前看，此輪匯率政策的影響已明顯弱化，瑞郎兌歐元及美元的趨勢變動趨于穩(wěn)定。近期數(shù)據(jù)顯示，瑞郎兌美元自2017年9月起呈現(xiàn)小幅貶值；瑞郎兌歐元自2017年3月起呈貶值走勢。瑞郎兌主要貨幣出現(xiàn)貶值，表明央行匯率政策對貨幣市場的預(yù)期干擾已基本釋放。受此影響，預(yù)計2018年瑞士商品出口及旅游業(yè)的復(fù)蘇將受到顯著提振。

三是外部市場需求回暖，助力商品及服務(wù)出口復(fù)蘇加速。自2017年以來，以發(fā)達(dá)市場為代表主要經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)廣泛復(fù)蘇跡象，整體增速高于預(yù)期。世界銀行已將2018年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至3.1%。因此，伴隨全球范圍內(nèi)的投資、制造業(yè)和貿(mào)易持續(xù)復(fù)蘇，瑞士面臨的外需環(huán)境持續(xù)轉(zhuǎn)暖，有助于瑞士商品出口及旅游業(yè)的復(fù)蘇鞏固。同時，伴隨大宗商品價格回升以及制造業(yè)需求擴(kuò)張，預(yù)計新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2018年整體增速將明顯加快，因而瑞士與新興市場的經(jīng)貿(mào)合作，特別是與中國在商品貿(mào)易及入境旅游合作將呈現(xiàn)高速增長狀態(tài)，或?qū)⒊蔀橥苿尤鹗拷?jīng)濟(jì)增速提升的重要外部力量。

但與此同時，瑞士經(jīng)濟(jì)也面臨一些風(fēng)險性因素。首先，英國脫歐進(jìn)程懸而未決，風(fēng)險及不定因素持續(xù)釋放，給歐洲乃至全球的金融、資本市場帶來不穩(wěn)定因素。而瑞士作為重要的“資金避風(fēng)港”，將承受金融市場波動帶來的游資涌入風(fēng)險，由此造成的匯率動蕩將影響瑞士的國內(nèi)市場穩(wěn)定，并向外向型產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)散，可能打擊經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提速進(jìn)程。其次，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收縮進(jìn)程持續(xù)，此將對瑞士當(dāng)前的負(fù)利率（-0.75%）超寬松貨幣政策帶來調(diào)整壓力，機(jī)構(gòu)預(yù)計2018年瑞士央行將至少加息一次。若貨幣政策趨于轉(zhuǎn)向，將造成瑞國內(nèi)房地產(chǎn)及制造業(yè)發(fā)展承壓。第三，特朗普經(jīng)濟(jì)或?qū)⒋呱蚍秶Q(mào)易保護(hù)主義抬頭及減稅競爭。美國是瑞士主要出口目的國之一，特朗普貿(mào)易保護(hù)主義政策傾向及由此帶來的全球貿(mào)易自由化逆轉(zhuǎn)風(fēng)險，將對瑞士出口造成不利影響。此外，美國稅改將造成瑞士銀行業(yè)遞延稅收資產(chǎn)貶值，未來若形成全球化稅改競爭，對瑞士銀行業(yè)產(chǎn)生的沖擊還將持續(xù)顯現(xiàn)。

（三）宏觀經(jīng)濟(jì)走勢預(yù)測

瑞士經(jīng)濟(jì)自去年以來步入穩(wěn)步復(fù)蘇的上行通道，內(nèi)外需求轉(zhuǎn)暖、工業(yè)增長提速及旅游業(yè)增長都將對本國經(jīng)濟(jì)帶來有效支撐，而外部環(huán)境沖擊匯率穩(wěn)定的不確定因素將在一定程度上影響市場的長期樂觀預(yù)期。因此，預(yù)計2018年瑞士經(jīng)濟(jì)將在穩(wěn)定增長趨勢上實現(xiàn)提速，全年經(jīng)濟(jì)增長將由2017年的不足1%增加至1.8%左右，但提速態(tài)勢或難以在中長期維持。瑞士央行去年12月預(yù)計2018年瑞士經(jīng)濟(jì)增速為2%，瑞銀等機(jī)構(gòu)對瑞士近年經(jīng)濟(jì)增速平均預(yù)期為1.8%左右。

二、中瑞關(guān)系發(fā)展及雙邊經(jīng)貿(mào)合作現(xiàn)狀

（一）中國與瑞士政治外交關(guān)系緊密穩(wěn)定發(fā)展

中瑞關(guān)系傳統(tǒng)友好，自1950年建交以來，兩國關(guān)系取得積極穩(wěn)定發(fā)展，雙邊政治保持互信，高層互訪頻繁，多領(lǐng)域合作不斷深入。2016年，中國與瑞士建立創(chuàng)新戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，是中國首次同外國建立的以“創(chuàng)新”命名的伙伴關(guān)系。2017年1月習(xí)近平主席對瑞士進(jìn)行國事訪問，其間出席在達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇2017年年會，并訪問聯(lián)合國日內(nèi)瓦總部、世界衛(wèi)生組織、國際奧委會等國際機(jī)構(gòu)。

（二）雙邊互為重要的貿(mào)易投資伙伴國

2013年7月，兩國簽訂《中瑞自由貿(mào)易協(xié)定》。2014年7月1日，中瑞自貿(mào)協(xié)定正式生效。雙邊自貿(mào)協(xié)定推動雙方經(jīng)貿(mào)合作登上了新的臺階，根據(jù)中瑞自貿(mào)協(xié)定，瑞士對中國99.77%的出口品在協(xié)定生效后立即實施零關(guān)稅，中國也將對瑞士84.2%的出口最終實施零關(guān)稅。目前，瑞士已成為中國在歐洲第7大貿(mào)易伙伴國，中國是瑞士在亞洲最大貿(mào)易伙伴國。2017年1月，兩國簽署了關(guān)于中瑞自由貿(mào)易協(xié)定升級的諒解備忘錄，正式啟動升級程序。2017年前11個月，中瑞雙邊進(jìn)出口總值326.5億美元，較上年同期下降4.1%。其中，中方出口28.4億美元，同比增長5%；中方進(jìn)口298.1億美元，同比下降4.9%。

中國對瑞士直接投資存在較大增長空間。中國對瑞士直接投資近年總體保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，但截至2016年底數(shù)據(jù)顯示，目前中方在瑞投資存、流量規(guī)模仍處較低水平，未來發(fā)展空間很大。2016年中國對瑞投資流量規(guī)模為0.7億美元，存量為5.8億美元。

中瑞旅游合作快速增長。2017年為中瑞旅游年，12月7日，中瑞旅游論壇在洛桑召開，中瑞兩國旅游局局長簽署《中瑞旅游合作

諒解備忘錄》。在兩國國家旅游局的號召和帶領(lǐng)下，中瑞旅游界的各項交流與合作將繼續(xù)長足深入開展。瑞士聯(lián)邦統(tǒng)計署數(shù)據(jù)顯示，瑞士今年夏季旅游季（5月至10月）酒店登記過夜旅客達(dá)2130萬人次，同比增長5.9%，即增加了120萬人次。中國已經(jīng)成為瑞士旅游海外第四大客源市場，夏季旅游季期間，中國（去除香港地區(qū)）增加9萬人次，增長11.8%。根據(jù)牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)分析和瑞士國家旅游局的預(yù)估，到2022年，中國赴瑞游客酒店夜次預(yù)計將達(dá)到200萬。

三、加強(qiáng)中瑞雙邊合作的幾點建議

一是加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，積極推進(jìn)多層次、寬領(lǐng)域、全方位國際合作。瑞士是聯(lián)合國總部日內(nèi)瓦所在地，也是世界貿(mào)易組織、世界衛(wèi)生組織等一系列國際多邊機(jī)構(gòu)所在地。應(yīng)繼續(xù)鞏固和發(fā)揮中瑞政治友好在雙邊及多邊國際合作中的作用，特別是發(fā)揮瑞士作為眾多國際多邊機(jī)構(gòu)總部所在地的地緣優(yōu)勢，加強(qiáng)中方與國際組織的交流溝通及多元合作，進(jìn)一步提升中國在國際治理體系中的話語權(quán)。瑞士雖不是“一帶一路”沿線國家，卻是重要的相關(guān)國家，瑞方政府已多次公開表達(dá)參與共建“一帶一路”的合作意愿。應(yīng)以此為基礎(chǔ)，加強(qiáng)兩國多層次交流溝通，推進(jìn)政策協(xié)調(diào)對接，進(jìn)一步提升兩國在五通領(lǐng)域的合作空間，應(yīng)努力探索中瑞在“一帶一路”框架下的雙邊和多邊合作機(jī)遇。

二是強(qiáng)化優(yōu)勢互補(bǔ)，著力提升雙邊經(jīng)貿(mào)投資水平。在貿(mào)易方面，以需求導(dǎo)向為基礎(chǔ)，積極優(yōu)化雙邊貿(mào)易結(jié)構(gòu)，促進(jìn)貿(mào)易平衡發(fā)展。我常年對瑞士保持較大規(guī)模逆差，可考慮進(jìn)一步擴(kuò)大對瑞方優(yōu)質(zhì)工業(yè)產(chǎn)品的進(jìn)口，加強(qiáng)雙方在裝備制造、精密儀器、新能源技術(shù)、基礎(chǔ)科學(xué)及航空航天等領(lǐng)域的合作；同時，契合近年瑞士國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，需求有效回暖的有利時機(jī)，擴(kuò)大對瑞方機(jī)電、通訊、裝備制造工業(yè)制成品和中間產(chǎn)品、相關(guān)零部件等商品出口規(guī)模。在投資方面，推動雙方進(jìn)一步開放本國市場，擴(kuò)大資源、技術(shù)等要素流動范圍。鼓勵具有優(yōu)勢的中資企業(yè)開展對瑞直接投資及工程承包等項目合作，深化雙邊在能源、交通、醫(yī)療衛(wèi)生、通訊、裝備制造、航空航天、清潔能源等領(lǐng)域的務(wù)實合作。

三是促進(jìn)互利共贏，全面提升人文等領(lǐng)域的雙邊合作水平。繼續(xù)鼓勵和擴(kuò)大兩國官方與民間文化交往，支持在新聞、衛(wèi)生、教育、科研、旅游等領(lǐng)域的交流與合作，支持相互舉辦文化周活動，積極參與對方舉辦的各類文化活動，加強(qiáng)兩國青年、體育和職業(yè)技術(shù)領(lǐng)域合作，增進(jìn)友好的兩國和兩國人民間的溝通和友誼。深入開拓雙邊旅游及文化領(lǐng)域市場，完善相關(guān)服務(wù)機(jī)制，簡化過境手續(xù)，促進(jìn)雙邊旅游文化等服務(wù)貿(mào)易規(guī)模再上新臺階。積極推進(jìn)在瑞創(chuàng)辦孔子學(xué)院，以雙邊多層次交往推進(jìn)與瑞士在文化領(lǐng)域的交流溝通。

（作者單位：中國宏觀經(jīng)濟(jì)研究院外經(jīng)所）